基金亏本的风险多大（怎么选基金）

投资开放式基金到底有没有风险？这是个非常有趣的事情，开放式基金，尤其是股票型基金，本质上还是投资股票市场，那大部分人说，有风险，也有人说没风险，我认为正确的答案是，短期有风险，而且风险很大，长期则无风险，或者说风险很小。

股票型基金，绝对不是仅仅投资某一只股票，而是同时投资在这几十只甚至上百只股票上面。

这叫分散投资，也称为投资组合，投资组合理论，是上个世纪50年代由美国一个20多岁的小伙子提出的，而就是因为这个理论，这个小伙子在90年代获得了诺贝尔经济学奖，可见这个理论对投资领域的贡献。

我们都知道单只股票的波动是很大的，当然一个业绩良好的企业会随着公司的发展，而使其股票价值越来越高，但市场是有非常多的因素构成，甚至包括投资者的心理因素，在这种情况下，股票的价格会波动很大，尽管长期是上涨的，那怎样才能做到既降低波动，又享受长期上涨呢？有一个办法，多买些股票，这支股票涨的时候，那只可能跌，纳指涨的时候这支又可能跌，此消彼长，总投资的波动自然就小，而长期的平均收益却不会被抹杀，这就是分散投资。分散投资可以大大降低单个股票对总投资的影响，不过分散投资的理念，对炒股的人是没有意义的，因为对投机的人而言，他们希望的是抓住股票波动的脉搏，从而在低价位的时候买入，高价位的时候卖出，长期趋势不是他们感兴趣的东西，而基金投资则有所不同，他追求的就是长期投资和长期趋势。

但是股票之间却不是独立跌涨的，比如国家出台一个什么大政策，所有的股票可能都一起涨，或者一起变，那你再怎么分散投资，也不避免不了这种波动，这就是系统风险。开放式基金也无法避免这种波动，而且这种波动会叠加到长期趋势上面。

对这种波动只有一个办法来平衡，时间，在一个长时间的期限内，这种波动就会变得很小，完全被长期的大趋势压制下去，只是一些小毛刺而已，时间越长，这种毛刺的影响就越弱越不起眼。

在投资领域，我们都知道一句话，过去的业绩不能用于预测未来，但未来是没有数据的，我们也只能依赖过去的数据去预测未来，或者用其他国家的数据预测中国的市场，看看1925年至2002年，美国77年股票交易历史，如果1925年我们投资一美元在大公司股票上，到，2002年收益是1775美元，在这77年中包含了多次股市崩溃，如30年代的股灾，86年的黑色星期一，2000年的网络泡沫，最终的收益依然是1775倍，而同期通货膨胀是十倍，如果你真能投资77年，平均每年收益将达到12.2%，显然大大的赚了一笔。

这种平均12.2%的收益就是大趋势，但这77年中，如果我们独立的看，每一年却有23年是亏本的，也就是说，有30%的年份是亏钱的，最大一年亏损43.34%，而在其余的盈利年份，最赚的年收益是53.99%，70%的年份是赚钱的，而且赚钱的幅度也比亏损的大，所以最终是赚钱的。但这些盈利年和亏损年是非常随机的，也就是没有任何规律可以寻找。不是说今年亏损，明年也会亏损，或者今年赚钱，明年就会亏损。市场是根本没有办法把握的，所以我们如果任意投资一年，有30%的可能会亏钱，70%的可能会赚钱。

但如果我们连续任意投资五年，五年一平均亏本年份的可能性就降到了接近10%，最亏的年平均收益为-12%，最赚的为24%，波动明显变小。

如果连续投资十年，十年一平均下来，亏损的概率只有3%，最亏的年平均收益为–0.9%，最赚的为20%，波动更加减小。

这就是结论，按美国的股市历史，如果你仅仅进行一年的投资，你亏的可能性是30%，如果做五年的投资，亏的可能性是10%，如果做十年的投资，亏的可能性是3%，做20年投资就不会有亏损。

没有算过也没有见到资料，如果只进行小于一年的投资，三个月或者一个月亏钱的概率有多大，我猜应该和抛硬币差不多吧。

所以我认为，短期有风险，而且风险很大，长期则无风险，或者说风险很小。

当然这些概率是对股票或者说是对股票型基金而言的，股票是收益最大的，也是风险最大的，要降低风险，只有增加投资年限。当然你也可以投资债券，如果投资债券，按美国的历史投资期，在五年的时候，亏损的概率就不到5%了，当然也要看到，在前面说的，77年中，美国大公司债券的平均收益，也只有6.2%，也就是经过77年后，一美元仅仅变成了60美元，相比股票的收益，1775美元，简直天差地别，但风险却很小，你投资五年亏本的可能性和投资股票接近十年的可能性相当，货币基金不会亏本，没有风险，但2%的收益经过77年后，一美元仅仅是4.5美元，甚至还无法抵消通货膨胀，对资本的侵蚀。

股票型基金显然是一种激进的高风险高收益的基金，而债券基金就稳健的多，对于配置型基金投资股票的份额越大，风险就越大，投资债券的份额越大，风险就越小。

曾经有朋友问我说，明年要装修房子，现在的钱闲置着，让我推荐一个高收益的基金，我只能告诉他，他选错了投资方向，也许你现在选择一个激进的，股票基金，明年在装修房子前有很好的收益，但这要冒很大的风险，一年的投资，不亏本的风险只有50%，千万不要被现在火爆的股票市场和基金市场所迷惑。

风险和收益是一个共生关系，一定要记住这点，没有高收益低风险的事情，要降低风险，只有增加投资期限。或者买债券基金，货币基金，但这收益也很低，所以投资股票型基金最好是用来养老和子女上大学，咱们有接近或者超过20年的投资周期，就算亏也不会有多大，这其实也是基金投资的根本目标。