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期权itmotmatm区别(300期权)

期权itmotmatm区别(300期权)

内容导航:
  • 投资规划的目录
  • 期权价格表怎么看?
  • 场外个股期权券商对个人做吗 ?
  • 基金购进股票和看跌期权来对冲风险,是怎样获利的?利润不会被对冲掉吗?
  • 300etf期权比值在哪里看
  • 期权四种基本策略的风险收益结构图
  • 20万市值买多少张300期权对冲比较合理?
  • Q1:投资规划的目录

    第一节 组合理论与资产定价模型
    一、风险与风险态度测定
    二、资产组合的有效集
    三、风险资产与无风险资产的配置
    四、资本资产定价模型(CAPM)
    五、风险套利定价理论(APT)
    第二节 市场有效性与行为金融学
    一、随机漫步与有效市场假定
    二、资产组合的有效集
    三、市场的有效性检验
    四、有效市场的启示
    五、我国股票市场有效性问题的实证检验 第一节 债券的价格与收益
    一、债券的特点与种类
    二、债券定价
    三、债券的收益率
    四、债券的时间价格
    五、违约风险和债券价格
    第二节 利率期限结构
    一、确定的期限结构
    二、利率的不确定性与远期利率
    三、期限结构理论
    四、我国的利率环境以及利率期限结构的特点
    第三节 债券组合的管理
    一、利率风险与久期
    二、消极的债券管理策略
    三、积极的债券管理策略
    四、我国的债券组合管理案例:债券型基金的投资策略 第一节 股票市场与股票投资概述
    一、股份公司:股东和股票
    二、公司治理
    三、股票市场价格指数
    四、中国股票市场发展的过程、现状以及特点
    第二节 股票定价机理
    一、绝对估价模型
    二、相对估价模型:比率分析
    第三节 股票分析与选择
    一、基本分析
    二、技术分析与选股 第一节 期权概述
    一、期权的基本特征
    二、到期日期权的定价关系
    三、看涨期权和看跌期权的平价关系
    四、看涨期权价格的上下限
    五、影响期权价格的+个因素
    第二节 期权投资策略
    一、股票与期权组合策略
    二、期权组合策略
    第三节 期权定价
    一、二叉树期权定价模型
    二、布莱克-斯科尔斯期权定价模型
    三、隐含波动率(Implied Volatility)
    四、套期保值和Delta
    五、对资产组合的保险
    六、案例:A权证理论价值估算
    第四节 类期权投资工具
    一、权证
    二、可转换债券
    三、可赎回债券
    四、案例:债券的赎回与回售 第一节 远期与期货的基本特征
    一、远期合约
    二、期货合约与期货市场
    三、期货合约的交易
    四、期货结算
    五、期贷交易的风险
    第二节 期货交易的策略
    一、套期保值策略
    二、套利策略
    三、期货投机
    四、基差投机
    第三节 期货价格的决定
    一、期货价格的形成过程
    二、期货价格与现货价格的关系
    三、远期/期货价格的决定
    第四节 股指期货的应用与发展
    一、金融期货
    二、股票指数期货的应用与策略 第一节 外汇
    一、国际汇兑与外汇的涵义
    二、汇率和汇价
    三、汇率制度
    四、外汇市场报价
    五、决定汇率变动的主要因素
    六、外汇交易的形式
    第二节 汇率决定理论
    一、购买力平价理论
    二、成本平价理论
    三、利率平价理论
    四、国际收支理论 第一节 互换与金融工程
    一、互换或掉期(swaps)
    二、金融工程简介
    第二节 共同基金
    一、共同基金概述
    二、货币市场基金
    三、债券型基金
    四、交易型开放式指数基金
    五、私募基金
    六、风险投资基金
    第三节 资产证券化产品
    一、资产证券化产品与种类
    二、资产证券化过程
    三、资产证券化产品的投资风险
    四、案例:某地区高速公路收费收益权专项资产管理计划
    第四节 信托产品
    一、什么是信托产品
    二、个人信托与个人信托业务
    三、信托产品的分类
    四、信托产品与其他理财方式的区别
    五、信托的优越性
    六、信托产品的选购
    七、案例:××信托××电力开发有限公司股权投资资金信托计划
    第五节 房地产投资
    一、房地产的概念
    二、房地产的特点
    三、房地产投资的方式
    四、房地产投资信托(REIT)
    五、房地产投资估价方法
    第六节 黄金投资
    一、黄金市场
    二、为什么选择黄金和贵金属投资?
    三、黄金投资的方式
    四、影响黄金价格的主要因素 第一节 投资组合的计划与管理
    一、投资过程
    二、投资组合管理的四个步骤
    三、客户生命周期分析
    四、客户风险承担能力的界定
    五、投资政策说明书
    六、投资组合目标及其制约因素
    七、生命周期的投资组合管理
    第二节 资产配置
    一、现代投资组合理论和资产配置
    二、资产配置的过程
    三、资产配置策略
    四、投资策略
    五、业绩评估
    六、投资组合的风险管理
    第三节 投资规划案例分析
    一、投资规划程序
    二、案例制作要求
    三、案例分析一:最优投资组合之王小五家庭理财规划
    四、案例分析二:资产配置与评估之苏珊理财规划
    投资规划常用公式
    参考CFP(TM)资格认证教学与考试大纲(2009)

    Q2:期权价格表怎么看?

    期权的价格与价值期权的价格就是期权费。以下是决定期权价格的六大变量:现货价格(Spotprice);合同价格(Strikeprice);合同期(Expirationdate);波幅(Volatility);本国利率(Interestrate);(股票)分红率(Dividendyield)(如果是外汇期权,这就是外国利率)。以上六大变量,每一个都对期权的价格/价值的估算有重要作用,缺一不可。计算期权的价格公式大约有六七期权;另一个是Cox-RubinsteinBinomialOptionsPricingModel,这个公式主要用来计算美式期权。用这两种公式计算出来的期权价格也充分反映出以上两种不同风格期权的基本内涵:美式期权总是比欧式期权贵一些,因为美式期权有“提前行使权利”的优势。至于美式期权到底比欧式期权贵多少,要看实际情况而定,并无一定公式。但有些学者和业者经过大量的调查研究和比较,得出的结论是:美式期权的价格要比同样的欧式期权的价格平均高1.5%左右。那么,当我们看到许多不同期权及其价格时,如何去理解和应用呢?我们如何把这些看上去复杂和混乱的数字转化成概念以符合投资需要,然后再进一步把这些概念和数字“资本化”,以实现我们的投资愿望呢?请读者先看一下实际期权价格(表2)。表2AMER9月买权(Calls)9月卖权(Puts)合同价格卖出价/买入价/成交价卖出价/买入价/成交价2527/8337/161/21/2303/99/161/227/831/831/8351/61/873/877/863/8以上价格取于B1oomberg(1996年9月9日11点零4分),当时的现货价格是$271/2。总的来说,期权价格是反映其商品价格未来变动的可能性,也就是概率。概率是期权价格计算的核心。它最变化莫测,也最有意思。如果掌握了这一点,投资者可以说是入门了。在进一步探讨期权价格之前,有必要先把三个有关期权价位的概念介绍一下。价内(In一the一moneyorITM):期权到期或到期之前,买家有利可图;价外(Out一the-moneyofOTM):期权到期或到期之前,买家无利可图。平价(At-the-moneyofATM):期权到期或到期之前,买家无利可图,此时合同价格等于现货价格。当以上三种概念用合同价格(X)和现货价格(S)的关系表示时,就会有以下几种情况(表3):表3买权(Calls)卖权(Puts)ITMS>XS<XATMX=S如果比价内更价内,则是深价内(Deepin-the-money);如果比价外更价外,则是深价外(Deepout-the-money)。以上读者可以总结出一些规律:如果买权在价内,其同类的卖权必在价外;反之亦然。在价内的期权一定比在价外的期权要贵例如,AmericaOnline(AMER)股票现货价格在$271/2,其9月卖权@$3O则在价内。因为如果买到该期权,立即行使其权利,在$3O上把股票抛出,然后立即再以市场价格买进平仓,投资者可获利$21/2($3O?/FONT>$271/2=$21/2)。此时我们还可以看到该卖权的价格必大于$21/2(成交价=$31/8),否则就有无风险套利(Risk-freearbitrage)的机会。该卖权的同类买权(9月Call@3O)则在价外。若此时行使权利,便无利可图。期权概念中的价位风险(Delta)就充分反映了商品价格变化的概率。如果其价位风险是50%,就说明该期权有50%的机会到期在价内。在这种情况下,该期权成败的机会是一半对一半。投资者们应该注意的是,75%在价内的概率是非常高的,但在到期或到期之前,不等于该期权一定总在价内;25%在价内的概率是非常低的、但在到期或到期之前,不等于该期权一定总在价外,因为未来商品价格会不断变化,从而也导致其期权的价格不断变化。如果你在价外买进期权,而后该期权变化在价内,你的投资便增值;如果你在价内买进期权,而后该期权变化在价外,你的投资便贬值。有关价位风险和期权概率的计算是很复杂的。当投资者在作期权买卖时,不是人人手中有一台电脑,先把数据一个个输入,然后再把计算出来的结果与市场相比较,因为这样太慢了。有一种简明、直接的方法可以很快地估算出期权的概率。表4列出了当现货价格=$30时的有关数据。表4合同价格买权价位买权概率卖权价位卖权概率概率(绝对值)(绝对值)总和20深价内100%深价内0%100%25价内75%价内25%100%30平价50%平价50%100%35价外25%价外75%100%40深外价0%深外价100%100%俗话说,“一分钱,一分货。”美式期权比欧式期权有“提前行使权利”的优势,所以投资者也多付近1.5%的期权费。在价内的期权比在价外的期权要贵,因为概率在发生作用。当投资者买进期权(无论是买权还是卖权)时,实际上他们是在买一定时间内希望会发生作用的概率。买权反映价格上动的概率,卖权反映价格下动的概率。期权的价值主要是由以下两种价值组成的:期权价值=内涵价值+时间价值内涵价值:期权的实际价值,即概率。时间价值:期权投资者为投资期权而进行融资的成本。如果现货价格=$271/2,9月的AmericanOnlinePut@3O=$31/8,那么,31/8=21/2+5/8(OV=IV十TV);9月的AmericaOnlinePut@25=$1/2,那么,1/2=l/2(OV=TV);10月的AericarOnlinePut@25=$13/8,那么,13/8=13/8(OV=TV)。可以看出,价内的期权至少等于它的内涵价值;价外的期权只有时间价值,而且时间越长,价值越大,因为融资需要的成本也越高。

    Q3:场外个股期权券商对个人做吗 ?

    个人可以通过机构通道间接参与个股期权(上海场外期权中心)

    Q4:基金购进股票和看跌期权来对冲风险,是怎样获利的?利润不会被对冲掉吗?

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    Q5:300etf期权比值在哪里看

    期权看行情可以用汇点,或者你下载券商自带的交易软件。
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    Q6:期权四种基本策略的风险收益结构图

    希望能采纳 谢谢

    Q7:20万市值买多少张300期权对冲比较合理?

    从全球衍生品市场的交易量来对比期货和期权的活跃度,可以发现近5年以来期货成交量均略高于期权成交量;不过总体上两者相差有限,根据2017年FIA的数据统计,全球交易所期货成交量约为148亿,期权成交量则为103亿,两者都是主要的衍生品投资工具。
    图为全球交易所期货VS期权交易量对比
    进一步来看期货和期权交易的资产类别偏好,则可以发现:全球期货交易中主要以商品期货为主;在期权交易中,权益类的期权产品则占到了主导地位。从2016年全球交易所的数据来看:全球158亿的期货交易量中,权益类交易量占比仅24.5%;而在全球93亿的期权交易量中,权益类期权的交易量达到了其中的77.8亿,占比高达83.4%,反映了场内期权交易中,权益类产品更受欢迎。此外,根据统计,场内交易的权益类期货期权产品中,指数类产品相比个股类产品的市场需求更高。
    表为2016年FIA统计全球交易所期货期权权益类成交量
    在对期权和期货市场概况有所了解后,我们来了解一下期货和期权作为风险对冲工具的不同之处。概括来说,可以将差异分为三类:是否具有选择权、收益结构差异、保证金差异。
    以持有50ETF为例,来对比运用期货和期权进行风险对冲的核心差异。假设在2018年4月2日,投资者持有50ETF,此时50ETF的价格为2.702人民币。但是投资者认为在未来的1个月时间内50ETF有下跌的可能,因此希望通过衍生品工具对现货持仓进行对冲。此时,投资者有两个选择,分别用IH股指期货和50ETF期权进行对冲,即投资者既可以通过开仓IH股指期货空单锁定50ETF下跌风险,也可以通过买入50ETF认沽期权对冲下跌风险。其中,1手IH期货合约市值近似等于300000份50ETF,1张50ETF期权合约对应10000份ETF。需要注意的是,这里为了简化计算,我们全部以每股为单位进行计算,即将IH的点数除以1000,大致折算为对应的每股50ETF的价格。当N个交易日之后,若50ETF价格下跌到2.5元每股时,投资者持有的现货50ETF将面临每股0.202元的损失。

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