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股权成功案例(收益型股权融资案例)

股权成功案例(收益型股权融资案例)

内容导航:
  • 有实行股权激励的成功与失败的例子吗,有不实现股权激励而失败的例子吗
  • 股权激励的经典案例
  • 股权分配案例
  • 股权众筹有哪些成功案例
  • 股权,指的是什么?
  • 股权是什么?
  • 股权是什么意思?
  • Q1:有实行股权激励的成功与失败的例子吗,有不实现股权激励而失败的例子吗

    股票期权——高科技公司
    背景特点:
    某公司是一家在境外注册的从事网络通信产品研究、设计、生产、销售及服务的高科技企业,在注册时就预留了一定数量的股票计划用于股票期权激励。公司预计2006年在境外上市。目前公司处于发展时期,但面临着现金比较紧张的问题,公司能拿出的现金奖励很少,连续几个月没有发放奖金,公司面临人才流失的危机。在这样的背景下,经邦咨询为该公司设计了一套面向公司所有员工实施的股票期权计划。
    主要内容:
    1)授予对象:这次股票期权计划首次授权的对象为2003年6月30日前入职满一年的员工。
    2)授予价格:首次授予期权的行权价格为$0.01,被激励员工在行权时只是象征性出资。以后每年授予的价格根据参照每股资产净值确定。
    3)授予数量:拟定股票期权发行最大限额为1460500股,首次发行730250股。期权的授予数额根据公司相关分配方案进行,每年可授予一次。首次授予数额不高于最大限额的50%;第二年授予数额不高于最大限额的30%;第三年授予数额不高于最大限额的20%。
    4)行权条件:员工获授期权满一年进入行权期,每年的行权许可比例是:第一年可行权授予总额的25%,以后每年最多可行权授予总额的25%。公司在上市前,暂不能变现出售股票,但员工可在公司股票拟上市而未上市期间内保留或积累期权的行权额度,待公司股票上市之后,即可以变现出售。如果公司3年之后不上市,则要求变现的股票由公司按照行权时的出资额加上以银行贷款利率计算的利息回购。
    案例分析:
    1)激励模式:这是一家典型的高科技企业,公司的成长性较好。最适合高科技企业的股权激励模式就是股票期权。由于该公司是境外注册准备境外上市,没有国内上市公司实施股票期权计划存在的障碍,因此选择采用股票期权计划是很合适的。
    2)激励对象:对高科技企业而言,人才是根本,在其它条件相似的情况下,企业如果缺乏有效的激励和约束机制,就无法吸引和稳定高素质的人才,也就无法取得竞争优势,实现长期发展的目的。该公司员工90%以上具有大学本科以上学历,其中30%具有硕士以上学位。因此该方案以全体员工为激励对象是一个明智之举,它将公司的长远利益和员工的长远利益有机地结合在一起,有助于公司凝聚和吸引优秀的人才,建立公司长期发展的核心动力。
    3)激励作用:该方案的激励作用来自于公司境外上市后的股价升值和行权后在不兑现的情况下持有公司股票享有的所有权利,激励力度比较大,但由于周期较长,对于更需要现金收入的员工来说这种方式就较难起到激励效果。
    员工持股——院所下属企业
    背景特点:
    某科研院所下属企业于2000年由研究所出资成立,是一个以冶金及重型机械行业非标设备设计成套及技术贸易为主业的科技型企业,目前在编人员80%以上为具有中高级职称的工程技术人员。公司成立以来,国家没有实质性投入,只是投入品牌和少量资金;通过管理层与员工的不懈努力,公司资产飞速增值。为了解决公司员工的创业贡献与公司目前股权结构不相符合的问题,该公司决定进行股份制改造。该公司先请某机构设计了一份股份制改造方案。该方案依据资本存量改造的思路设计。由于该方案未能解决无形资产估价问题,被该公司的上级主管部门否决。该公司再邀请经邦咨询重新设计股份制改造方案。经邦咨询力求多赢,依据存量不动,增量改制的思路重新设计股份制改造方案。在新方案中,该公司的注册资本拟由原来50万元增加至人民币500万元;在增资扩股中引入员工持股计划,即其中40%的股份将通过实施员工持股计划由高管层和员工持有,另60%的股份仍由研究所持有。该方案已获上级主管部门批准,目前激励效果初步显现。
    主要内容:
    1)授予对象:包括公司董事在内的所有在职员工。
    2)持股形式:员工持股计划拟在3年内完成,由公司担保从银行贷款给员工持股会,员工持股会用于购买本公司40%的股份后再分配给员工,其中的10%由员工直接出资购买,另外30%由日后每年公司分红归还本息。然后根据当年归还本息的数额按照员工的持股比例将股份再转给员工。
    3)授予数量:员工持股会的股份分配在全员范围内分3层次进行:第一层次为核心层(董事、总经理),占员工持股会持股总数的50%,其中最高20.44万,最低13.26万;第二层次为技术骨干层,占员工持股会持股总数30%,主要为工龄较长的且具有高级职称者,包括重要部门的部门经理,其中最高9.75万,最低7.42万;第三层次为员工层,占员工持股会持股总数的20%,包括工龄较短或具有中级职称的部门经理、各部门业务员,其中最高4.48万,最低0.63万。
    案例分析:
    1)激励模式:公司原先规模较小,且属国有研究所下属的科技型全资子公司,职工人数只有30人左右,且多数为中高级职称的技术人员,因此在增资扩股中引入员工持股计划比较适合。一方面可以解决增资扩股的部分资金来源,另一方面可以让员工分享公司的成长价值,以未来公司的利润转化为员工的股份,有利于形成长期激励机制。
    2)激励作用:公司在职员工通过拥有公司股权参与企业利润的分享,有助于增强企业对员工的凝聚力,利于形成一种以“利益共享”为基础的企业文化,还有一定的福利作用,体现了国有资产控股公司的特征。
    干股+实股+期权——民营科技企业
    背景特点:
    这是一家由三个自然人出资成立的网络信息技术公司,是华东地区著名的Internet应用平台提供商和基础网络应用服务商。公司发展迅速,年销售额增长率达到500%,公司在几年高速发展过程中,引进了大量的管理、技术优秀人才,也建立了一套工资、奖金收入分配体系。经邦咨询认为:为了适应公司的战略规划和发展,构建和巩固企业的核心团队,需要重新界定和确认企业的产权关系,本企业实施股权激励的目的不是单纯为分配企业目前的财富,而是为了使公司创业者和核心骨干人员共享公司的成长收益,增强公司股权结构的包容性,使企业的核心团队更好地为企业发展出力,更具凝集力和效率。因此,经邦咨询为其设计了一套干股+实股+股份期权的多层次长期激励计划。
    主要内容:
    1)授予对象:高管层和管理、技术骨干共20位。
    2)持股形式:
    第一部分,持股计划:在增资扩股中由高管层和管理、技术骨干自愿现金出资持股。
    第二部分,岗位干股计划:
    A、岗位干股设置目的:岗位干股的设置着重考虑被激励对象的历史贡献和现实业绩表现,只要在本计划所规定的岗位就有资格获得岗位干股。
    B、岗位干股落实办法:岗位干股的分配依据所激励岗位的重要性和本人的业绩表现,岗位干股于每年年底公司业绩评定之后都进行重新调整和授予,作为名义上的股份记在各经理人员名上,目的是为了获得其分红收益。岗位干股的授予总额为当期资产净值的10%。
    第三部分,股份期权计划:
    A、股份期权设置目的:股份期权设置着重于公司的未来战略发展,实现关键人员的人力资本价值最大化。
    B、股份期权的授予:从原股东目前资产净值中分出10%转让给被激励对象。依据每位经理人员的人力资本量化比例确定获受的股份期权数。如本计划开始实施时一次性授予,可假定为2004年1月1日。以一元一股将公司当期资产净值划分为若干股份,授予价格即为每股一元。行权时经理人员以每股一元的价格购买当时已增值的公司股份。
    案例分析:
    1)激励模式:这是一个处于高速成长期的民营企业,构建一个稳定的核心团队和留住员工最关键。通过多层次的股权激励方案设计,一方面通过自愿原则实现员工主动参与企业经营管理,分享公司的成长价值;另一方面通过岗位干股设置体现员工对公司的现实贡献;再通过股份期权设计反映公司的战略规划,构建长期稳定的核心团队,获受股份期权的人数最少,只是少数有发展潜力的公司核心人员。这种模式是一种开放的、动态的、既民主又体现公司意愿的设计。
    2)激励作用:这个方案既通过干股设置实现了短期激励,又通过现金购股和股份期权实现了长期激励,体现了公司原股东的股权包容性和一种利益共享的企业文化,有较好的激励效果。
    业绩股票——上市公司
    背景特点:
    这是一家综合类的上市公司,其业绩较为平稳,现金流量也较为充裕。正值公司对内部管理机制和行业及产品业务结构进行大刀阔斧的改革和重组创新,企业结构发生了较大的调整。为了保持业绩稳定和公司在核心人力资源方面的优势。经邦咨询考虑对公司高级管理人员和核心骨干员工实行业绩股票计划,既是对管理层为公司的贡献做出补偿,同时也有利于公司吸引和留住业务骨干,有利于公司管理制度的整体设计及与其它管理制度之间的协调和融合,降低制度安排和运行的成本。
    计划内容:
    1)授予对象:公司高级管理人员和核心骨干员工。
    2)授予条件:根据年度业绩考核结果实施奖罚。考核合格,公司将提取年度净利润的2%作为对公司高管的激励基金,购买本公司的流通股票并锁定;达不到考核标准的要给予相应的处罚,并要求受罚人员以现金在6个月之内清偿处罚资金。
    案例分析:
    1)激励模式:这是一家综合类的上市公司,其业绩较为平稳,现金流量也较为充裕,因此比较适合实行业绩股票计划。
    2)激励对象:该方案的激励对象包括公司高级管理人员和核心骨干员工,既是对管理层历史贡献的补偿,又能激励管理层为公司的长期发展及股东利益最大化而努力,有利于公司吸引和留住业务骨干,保持公司在核心人力资源方面的优势。另外,这样的激励范围因为涉及人数不多,使公司的激励成本能得到有效控制。因此激励范围比较合适。
    3)激励作用:该公司激励方案确定的激励力度为不大于当年净利润的2%,虽然公司的净利润基数较大,但分摊到每一个被激励对象后与实施业绩股票激励制度的上市公司总体比较是偏低的。如:公司某年度的净利润为1.334亿元,按规定可提取266.8万元的激励基金,激励对象如果按15人计算,平均每人所获长期激励仅为17.8万元。在该公司的主营业务以传统产品为主的时候,由于传统行业的企业对人才的竞争不像高科技企业那么激烈,因此,激励力度偏小对股权激励效果的影响不会太明显。但近年来,该公司已逐步向基础设施公用事业转移,并在原有产业中重点投资发展一些技术含量高、附加值高、市场潜力较大的高科技产品,实现产品的结构调整和高科技创新,而高科技企业对人才的争夺将会比传统企业激烈得多,此时的激励力度应随之调整。
    另外,在该方案中,所有的激励基金都被要求转化为流通股,这可以强化长期激励效果,但同时短期激励就无法强化了。因此可以考虑将激励基金部分转化为股票,而部分作为现金奖励留给个人,这样就可以比较方便地调节短期激励和长期激励的力度,使综合的激励力度最大化。

    Q2:股权激励的经典案例

    华一世纪股权激励的案例:http://www.huayeee.com/case/

    Q3:股权分配案例

    看你们最初的出资比列来分配股权这样比较合理!

    Q4:股权众筹有哪些成功案例

    都说“人无股权不富”,在国家政策明令提高居民财产性收入的今天,在“互联网金融指导意见”出台,股权众筹越来越规范化和大众化的当下,作为新型的融资方式及投资渠道,股权众筹正被越来越多的人所认识和接受。以下是股权众筹的十大经典案例!
    1、 华人天地--首例新三板股权众筹案例
    为何将华人天地排在第一,这是由于该例具有代表性,开创了新三板与股权众筹相结合的先河。可作为今后股权众筹的参考甚至教科书般的经典案例!
    华人天地最为让人津津乐道的恐怕就是其董事长张津的舅舅是张纪中这件事了,喜爱国产电视剧的人提到张纪中的名字,恐怕是无人不知无人不晓。他是金牌导演、制作人,他掀起了《笑傲江湖》开始的大陆武侠题材热;他掀起了《激情燃烧的岁月》开始的新型军旅题材热;他第一个确立了制片人中心制的电视剧生产模式;他第一个把中国电视剧高价卖到海外。华人天地在众投邦平台众筹定增时,张纪中也是火线增资入股。
    刨去“国舅爷”张纪中这起场外因素,华人天地项目本身就很优质,文化影视行业本来就是发展最为火热的行业之一,华人天地的制作团队也是实力雄厚,张纪中自不必说,负责影片制作、艺人管理、后期剪辑的几个主管均有十五年以上的相关行业经验!
    此外,华人天地在众筹时还创造性地推出了回购条款、无风险定增。都是值得后来股权众筹值得学习和借鉴的地方。
    2、美微众筹--首例以失败告终的股权众筹案例
    2009年,众筹在美国兴起,等众筹传入中国,已经是2011年以后的事情了,2012年5月,脱离爱奇艺的朱江带着他的商业计划书走遍北上广深等全国主要城市,拜访了100多位投资人却未得到肯定答复的朱江灵机一动,他在淘宝上注册了一家店铺,名为“美微会员卡在线直营店”,通过拍卖会员卡,购买者除了能够享有“订阅电子杂志”的权益,还可以拥有美微传媒的原始股份100股。
    这可算是国内公开募集股权的第一例了,美微传媒在上线仅仅4天的时间,就筹集了80W的资金,这件事在当时轰动一时,不少人怀疑它的合法性,果然事发不久,美微传媒被证监会紧急叫停!国内首例股权众筹案例就此失败,但是不管如何,作为首个“吃螃蟹”的,“美微传媒”都不失为股权众筹史上的一个经典案例!
    3、 wifi万能钥匙--参与人数最多的股权众筹案例
    2015年5月29日,wifi万能钥匙在筹道股权众筹平台上线,项目上线不到一小时,浏览量即突破十万,截至6月10号众筹成功,浏览量已超过300万,共有5712人认购,认购金额达到70亿。
    吸引到如此之多的投资人和民间资本,wifi万能钥匙确实是前无古人了,原本只应属于投资机构的成熟期项目以股权众筹的方式成功超募,说明中国民间资本其实很疯狂,他们的力量或许在之前被严重低估!
    4、 3W咖啡~首例会籍式众筹
    3W咖啡的众筹模式很简单,以每个人10股,每股6000元,相当于一个人6万的价格向社会公众进行资金募集,但是不是所有人都能成为3W的股东,3W致力于打造互联网创业和投资的高级圈子,没有一定的实力和背景是不允许入股的。进入这个圈子就相当于得到了认识更多同样优秀的投资人的机会。
    这种创新的门槛限制模式反而吸引了众多的知名投资人和创业者,包括徐小平、曾李青、沈南鹏在内均是他们的股东,其股东阵容可堪称豪华!
    5、 创东方主投基金~股权众筹玩杠杆
    作为国内首支新三板主投基金,创东方主投基金的出现拉开了“股权众筹2.0时代”的帷幕,共5000万的额度上线不到一个月即被认领完毕,创东方主投基金作为知名的创投机构,可在平台发起总额不超过2.5亿元的项目投资。相当于放大了5倍量的投资杠杆,投资人除了获得基金投资收益外,亦可获得作为主投方所带来的超额收益。
    6、 京东众筹~巨头入围股权众筹
    2015年4月1日,京东正式上线股权众筹平台,随后短短一个月的时间,其平台交易额即突破1亿元!之后苏宁、阿里也纷纷效仿,宣布成立自己的股权众筹平台。
    巨头入围股权众筹,标志着众筹的格局已被打破,之前风平浪静的众筹界很快就将风起云涌~
    7、 《大圣归来》~股权众筹造就票房奇迹
    一部动画电影《西游记之大圣归来》近期火爆银幕,片尾滚动着的100余位投资者名字成为了人们茶余饭后最津津乐道的话题,《大圣归来》的众筹合计投入780万元,届时预计可以获得本息约3000万元。
    《大圣归来》的众筹可算是成功的了,之前的许多影视类众筹项目只是噱头而已。并不是影视本身的真正股东。《大圣归来》众筹的成功为影视众筹提供了一个发展方向。
    8、 众筹家园~国内首例房地产众筹
    尹立志是中关村股权投资协会执行秘书长,2014年3月4日,他在微信朋友圈发起“众筹买房”项目,这是他第一次试水“众筹买房”这个概念,其运作的这个名为“众筹家园”的项目位于河北省沧州市政府正在推广的中捷高新产业园区(以下简称“中捷高新区”),这也是国内首例众筹买房项目。
    房产众筹,最能挑动公众神经的,莫过于其宣称的可帮助购房者将房价降低20%左右。在房产众筹模式下,传统房地产项目开发的财务成本、营销推广费用以及开发商的高额利润都能得到减免。
    9、天使汇自众筹-突破国内融资记录
    2013 年 10 月 30 日,天使众筹平台天使汇在自己的筹资平台启动众筹,为天使汇自己寻求投资。截止到今晚(11 月 1 日) 5 时 30 分,天使汇目前的融资总额已经超过 1000 万,超过天使汇自己设定的融资目标 500 万一倍,创下2013年众筹平台最速千万级融资记录。
    天使众筹平台天使汇(AngelCrunch)成立于 2011 年 11 月,是国内最早的一批股权众筹平台之一,天使汇有个特点,那就是其平台投资人必须是天使投资人,这也是至今为止其平台投资人数量仍然还只有区区的2000多人的缘故 ,但这2000个精英投资人的投资能力自非一般的投资人所能比。
    10、HER COFFEE 咖啡—中国首家众筹咖啡馆之死
    2013年8月66 位来自各行各业的海归白富美,每人投资两万元,共筹集132 万元在北京建外打造出了中国首家白富美众筹咖啡馆Her Coffee,名字叫Her Coffee。
    66位海归白富美几乎都有国外名校的背景,大多就职于投行、基金、互联网行业,开业当天,影视明星李亚鹏,主持人王梁、李响,暴风影音CEO 冯鑫,银泰网CEO 廖斌等众多明星、企业家都前来捧场,热闹非凡。
    海归美女众筹咖啡店,明星大佬来捧场,可谓是噱头十足,吸足了眼球。然而好景不长,一年多后HER COFFEE即面临倒闭的窘境,究其原因就在于众筹咖啡馆的模式在中国还没有遇到很好的发展机遇,咖啡店自身的盈利本来不强,国内即便是品牌咖啡或连锁咖啡,盈利也不容易。而HER COFFEE的股东们大都有自己的工作,难以分心到店铺的运营和管理上。

    Q5:股权,指的是什么?

    就是持有股票,

    Q6:股权是什么?

    股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力。
    股权就是指:投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。

    向合伙组织投资,股东承担的是无限责任;向法人投资,股东承担的是有限责任。所以二者虽然都是股权,但两者之间仍有区别。

    向法人投资者股权的内容主要有:股东有只以投资额为限承担民事责任的权利;股东有参与制定和修改法人章程的权利;股东有自己出任法人管理者或决定法人管理者人选的权利;有参与股东大会,决定法人重大事宜的权利;有从企业法人那里分取红利的权利;股东有依法转让股权的权利;有在法人终止后收回剩余财产等权利。而这些权利都是源于股东向法人投资而享有的权利。

    向合伙组织投资者的股权,除不享有上述股权中的第一项外,其他相应的权利完全相同。
    股权和法人财产权和合伙组织财产权,均来源于投资财产的所有权。投资人向被投资人投资的目的是营利,是将财产交给被投资人经营和承担民事责任,而不是将财产拱手送给了被投资人。所以法人财产权和合伙组织的财产权是有限授权性质的权利。

    授予出的权利是被投资人财产权,没有授出的,保留在自己手中的权利和由此派生出的权利就是股权。两者都是不完整的所有权。被投资人的财产权主要体现投资财产所有权的外在形式,股权则主要代表投资财产所有权的核心内容。

    投资者进入股市之前最好对股市有些初步的了解。前期可用个牛股宝模拟炒股去看看,里面有一些股票的基本知识资料值得学习,也可以通过上面相关知识来建立自己的一套成熟的炒股知识经验。希望可以帮助到您,祝投资愉快!

    Q7:股权是什么意思?

    股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力。
    股权就是指:投资人由于向公民合伙和向企业法人投资而享有的权利。
    向合伙组织投资,股东承担的是无限责任;向法人投资,股东承担的是有限责任。所以二者虽然都是股权,但两者之间仍有区别。
    向法人投资者股权的内容主要有:股东有只以投资额为限承担民事责任的权利;股东有参与制定和修改法人章程的权利;股东有自己出任法人管理者或决定法人管理者人选的权利;有参与股东大会,决定法人重大事宜的权利;有从企业法人那里分取红利的权利;股东有依法转让股权的权利;有在法人终止后收回剩余财产等权利。而这些权利都是源于股东向法人投资而享有的权利。
    向合伙组织投资者的股权,除不享有上述股权中的第一项外,其他相应的权利完全相同。
    股权和法人财产权和合伙组织财产权,均来源于投资财产的所有权。投资人向被投资人投资的目的是营利,是将财产交给被投资人经营和承担民事责任,而不是将财产拱手送给了被投资人。所以法人财产权和合伙组织的财产权是有限授权性质的权利。授予出的权利是被投资人财产权,没有授出的,保留在自己手中的权利和由此派生出的权利就是股权。两者都是不完整的所有权。被投资人的财产权主要体现投资财产所有权的外在形式,股权则主要代表投资财产所有权的核心内容。
    法人财产权和股权的相互关系有以下几点:
    一、股权与法人财产权同时产生,它们都是投资产生的法律后果。
    二、从总体上说股权决定法人财产权,但也有特殊和例外。因为股东大会是企业法人的权利机构它做出的决议决定法人必需执行。而这些决议、决定正是投资人行使股权的集中体现。所以通常情况下,股权决定法人财产权。股权是法人财产权的内核,股权是法人财产权的灵魂。但在承担民事责任时法人却无需经过股东大会的批准、认可。这是法人财产权不受股权辖制的一个例外。这也是法人制度的必然要求。
    三、股权从某种意义上说也可以说是对法人的控制权,取得了企业法人百分之百的股权,也就取得了对企业法人百分之百的控制权。股权掌握在国家手中,企业法人最终就要受国家的控制;股权掌握在公民手中,企业法人最终就要受公民的控制;股权掌握在母公司手中,企业法人最终就要受母公司的控制。这是古今中外不争的社会现实。
    四、股权转让会导致法人财产的所有权整体转移,但却与法人财产权毫不相干。企业及其财产整体转让的形式就是企业股权的全部转让。全部股权的转让意味着股东大会成员的大换血,企业财产的易主。但股权全部转让不会影响企业注册资本的变化,不会影响企业使用的固定资产和流动资金;不会妨碍法人以其财产承担民事责任。所以法人财产权不会因为股权转让而发生改变。
    股权与合伙组织财产权的相互关系与以上情况类似。
    股权虽然不能完全等同于所有权,但它是所有权的核心内容。享有股权的投资人是财产的所有者。股权不能离开法人财产权而单独存在,法人财产权也不能离开股权而单独存在。
    股权根本不是什么债权、社员权、等等不着边际的权利。
    人们之所以多年来不能正确认识股权与法人财产权,主要是人们没有看到它们产生的源头,没有研究二者内在联系。一些人对法人的习惯认识还存在一定的缺陷。

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