创始公司期权如何设计（场外期权投资者条件）

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如何设计初创企业的股权架构;如何设计初创企业的股权架构

初创公司股权如何设计？

初创企业如何设计和执行股权激励

创业团队应如何设计股权和期权激励

为什么说场外期权更适合中国投资者？

进行场外期权投资需知道哪些技巧

期权，公司给了期权，如何公司效益不好，自己是不是要赔钱

Q1：如何设计初创企业的股权架构;如何设计初创企业的股权架构

根据你的提问，经邦咨询在此给出以下回答：
很多创业公司的老板，由于缺乏股权相关的知识和经验，在想要推行股权激励，设计股权结构的时候，都会遇到这样那样的问题，或陷入一些误区，导致股权结构设计不合理，或是股权激励推行不成功。
【股权结构设计】
在进行股权结构设计之前，应该清楚认识到股权结构不是简单的股权比例或投资比例，应该以股东股权比例为基础，通过对股东权利、股东会及董事会职权与表决程序等进行一系列调整后的股东权利结构体系。
一、股权比例、公司管理、公司决策
股权是一种基于投资而产生的所有权。公司管理权来源于股权或基于股权的授权。公司决策来源于股权，同时又影响公司管理的方向与规模。股东只要有投资，就会产生一定的决策权利，差别在于决策参与程度和影响力。
二、控股股东
取得决策权的股东是法律上的控股股东。取得控股股东的方式有两种：一是直接实际出资达百分之五十以上;二是直接实际出资没有达到百分之五十，但股权比例最大，再通过吸收关联公司股东、密切朋友股东、近亲属股东等形式，以联盟形式在公司形成控股局势。
三、表决权的取得
没能通过以上两种方式成为公司的控股股东，如何对公司进行控股呢?这种情况下，需要在公司成立之初时，在公司章程的起草方面下功夫，以此扩大己方的表决权数。要实现这个股权设计的目的，一般情况下是己方有一定的市场优势或技术优势或管理优势，通过这些优势弥补投资资金上的不足，来换取换取表决权。
四、股权的弱化或强化
股权的弱化或强化是出于对实际投资人的利益的保护，以及对吸引优秀人才的考虑。常规的股权设计遵循的是同等出资同等权利，但遇有隐名股东，干股等情况下，一旦有人诉求其完整股东权利或要求解散公司并要求分配剩余资产时，就会将公司推向危险的境地。因此，在实践中运用章程、股东合同等形式予以约束明确相关股东之间的权利取舍，才可以有效的避免今后产生纠纷。
五、表决程序
股东会与董事会是常见的公司重大事宜表决部门，但如何设计表决的形式及程序需要依据公司的实际情况而定。有些封闭式的公司规定股东对外转让股权时，要求全体股东2/3的表决权通过才可以;有些公司对股东死亡后其继承人进入公司决策层及管理层的表决比例或时限作出特别限制。
总之，投资者应充分考虑自己的投资目的、投资额、投资所占公司比例，结各项优势对股权结构进行深入的分析考虑，才能更好地维护自身利益，为公司稳健发展奠定基础。
【股权激励设计】
股权结构设计主要是针对企业的投资人而言的，这自然也是他们应有的权利。在公司步入正轨，并一天天发展壮大的时候，人才是最迫切需要的资源。如何稳定员工、吸引优秀人才?导入股权激励方案是常用方法。
(一) 设计要素
成功的股权激励方案首先考虑企业的发展周期，选择适合企业的方法，然后才开始设计方案，而方案的设计主要着眼于六个关键因素。
1、激励对象
激励对象也就是股权的受益者，一般有三种方式。一种是全员参与，这主要在初创期;第二种是大多数员工持有股份，这主要适用于高速成长期，留住更多的人才支持企业的发展;第三种是关键员工持有股份，受益者主要是管理人员和关键技能人员。对于激励对象的选择要有一定的原则，对于不符合条件的宁缺毋滥，不要把股权激励变成股权福利、股权奖励。
2、激励方式
常用的中长期激励方式有三类：股权类、期权类和利益分享类。每一种方法都有优缺点，以及具体适用的前提条件。无论采取哪一种方法，都要考虑到激励机制和约束机制的有机结合起来，真正发挥员工的积极性。
3、员工持股总额及分配
这主要解决的是股权激励的总量、每位收益人的股权激励数量、用于后期激励的预留股票数量。如何确定，可以根据公司的实际情况来确定，大体上每位收益人的股权数量基本上是按照职位以及个人的价值能力来确定的。
4、股票来源
股票的分配上，上市公司的股票来源比较麻烦，要证监会审核，股东大会审批。股票来源一般为定向发行、股市回购、大股东出让、库存股票等。其中库存股票是指一个公司将自己发行的股票从市场购回的部分，根据股票期权或其它长期激励机制的需要，留存股票将在未来某时再次出售。
5、资金来源
购股方式也就是购买股票的资金来源，一般有员工现金出资、公司历年累计公益金、福利基金、公司或大股东提供融资、员工用股权向银行抵押贷款。这几种方式都好操作，有些方式会产生财务支出，要重复交税。公司更多会采用员工出资购买的方式，直接从工资中按比例扣钱，有利于对员工的控制。
6、退出机制
退出机制对员工退出激励方案的一些约定，包括以下三种情况下：第一种是正常离职，企业往往会按照合同继续让这些员工享受股权或者期权;第二种是非正常离职，如果员工的离职没有给公司造成损失，不违反保密协议等，大部分公司还是能允许已经被授予的股权收益;第三种是开除，这种情况都是按照相关规定取消享受股权收益的权力的。
【执行八步曲】
一般而言，公司更愿意在行业低迷期推出股权激励计划，因为这时候推出的考核指标更容易完成，效应也更加理想。股权激励计划的执行包括以下八个步骤：
第一步，确定股权合作的内容：包含做什么、公司的经营范围等。
第二步，了解股权结构，股树权分为三种含义：期权(只有分红权、没有注册，民营企业亦称之为分红权);虚拟股(在完成一定的目标或时间的前提下有注册，需以合同形式提前约定);注册股(拥有法律章程保护的注册权)。
第三步，科学规划财务管理。
第四步，不断吸纳全体优秀员工的文化，构建良好的统一文化体系。
第五步，规定股份的赠予要点，例如两年内为期权或虚拟股，两年内离开无股份，两年以上可以转为注册股，但离开按注册资本的百分比进行赔偿等。
第六步，权力规定，如财务权和战略权归集团董事会，核心干部任免归集团总裁办，人员招聘与业绩管理归分子公司总经理。
第七步，薪酬分配做明细的规定。
第八步，制定商业保密协议。
在设计股权激励时，对可能对公司造成的潜在的财务影响也应必要的估算，以帮助企业进行全面的判断。同时，股权激励也有一定的生命周期，在宏观环境、政策环境变化中应做出恰当的调整。例如，华为在早年为了激励员工和内部集资的需要，采用了给骨干发虚拟受限股的形式，而如今这种分红激励的人群和骨干开始逐渐错位。因此，广大中小公司在学习华为股票激励模式的同时，也要结合自身的实际情况做出合理化调整。而无论是股权结构还是股权激励，都是公司可持续发展的保障，在设计的时候更需要综合多方面因素谨慎地、科学地设置。
以上就是经邦咨询根据你的提问给出的回答，希望对你有所帮助。经邦咨询，17年专注股改一件事。

Q2：初创公司股权如何设计？

由于激励机制问题造成的散伙事件在创业圈子里不胜枚举，也让很多人都扼腕惋惜。投资人看待激励制度时，往往较为严谨，大部分投资人会要求创始人，在经验丰富的律师指导下，完成公司的激励机制设计和执行。
限售股和期权 有些创始人在公司初创期，会直接许诺员工1-3%不等的股权，如果此股权附有一定的条件，我们将其称之为限售股，一般是用来分配给联合创始人的，如果条件没有成熟时，联合创始人离职，那么限售股需要被回购，以保持公司股权结构的稳定。
创始人在公司成立初期，将自己的一部分股权拿出来作为期权池，期权池一般占公司股权的15%左右。期权一般来说是分配给关键员工的，当然也可以分配给联合创始人。期权是预期获得股权的权利，比如创始人想发给员工A1%的期权，期权分4年期成熟，那么员工A至少需要在公司干满4年，才有机会完全行权，拿到全部1%的公司股权。
期权分期成熟 期权是促使关键员工持续为公司服务很好的方式，公司发展的越好，估值越高，员工手里的期权将越值钱，员工越舍不得离开公司，因为一旦离开，机会成本将大幅增加。因此，期权要分期成熟，一般来说分4年成熟，每年成熟25%。比如公司给员工A1%的期权，员工A在第二年离职，那么员工A只能获得已经成熟的0.25%公司股权，剩下的0.75%依然存在于公司期权池中。
期权与投票权 在中国，公司股权投票权与控制权息息相关，创始人将自己的股权放入到期权池中，员工期权成熟行权后，会不会使创始人失去部分投票权呢?在创始人发放期权时，最好约定使用股权代持的形式，使得股权所有权和股权投票权分离，以确保公司控制权的稳定。
期权与融资 如果A轮投资人进入公司占20%的股权，那么创始人股权比例和期权池股权比例会同时被稀释，假设原来期权池股权比例为15%，那么投资人进入后，期权池股权比例为12%，创始人股权比例为68%。如果，B轮投资人占比20%的话，A轮投资人，创始人和期权池的股权比例会同时被稀释，这样下去期权池的股权比例将持续下降，不利于对员工长期的激励，因此，创始人可以建议投资人提供一部分股权放入期权池，保证期权池的股权比例。
在创业的圈里里，尤其是早期创业阶段，最珍贵的资源就是“团队”，对“团队”的激励机制，制定的好了就是鼓舞士气，增强斗志;制定的不好，会使士气衰弱，甚至散伙。由于激励机制问题造成的散伙事件在创业圈子里不胜枚举，也让很多人都扼腕惋惜。投资人看待激励制度时，往往较为严谨，大部分投资人会要求创始人，在经验丰富的律师指导下，完成公司的激励机制设计和执行。
限售股和期权 有些创始人在公司初创期，会直接许诺员工1-3%不等的股权，如果此股权附有一定的条件，我们将其称之为限售股，一般是用来分配给联合创始人的，如果条件没有成熟时，联合创始人离职，那么限售股需要被回购，以保持公司股权结构的稳定。
创始人在公司成立初期，将自己的一部分股权拿出来作为期权池，期权池一般占公司股权的15%左右。期权一般来说是分配给关键员工的，当然也可以分配给联合创始人。期权是预期获得股权的权利，比如创始人想发给员工A 1%的期权，期权分4年期成熟，那么员工A至少需要在公司干满4年，才有机会完全行权，拿到全部1%的公司股权。
期权分期成熟 期权是促使关键员工持续为公司服务很好的方式，公司发展的越好，估值越高，员工手里的期权将越值钱，员工越舍不得离开公司，因为一旦离开，机会成本将大幅增加。因此，期权要分期成熟，一般来说分4年成熟，每年成熟25%。比如公司给员工A1%的期权，员工A在第二年离职，那么员工A只能获得已经成熟的0.25%公司股权，剩下的0.75%依然存在于公司期权池中。
期权与投票权 在中国，公司股权投票权与控制权息息相关，创始人将自己的股权放入到期权池中，员工期权成熟行权后，会不会使创始人失去部分投票权呢?在创始人发放期权时，最好约定使用股权代持的形式，使得股权所有权和股权投票权分离，以确保公司控制权的稳定。
期权与融资 如果A轮投资人进入公司占20%的股权，那么创始人股权比例和期权池股权比例会同时被稀释，假设原来期权池股权比例为15%，那么投资人进入后，期权池股权比例为12%，创始人股权比例为68%。

Q3：初创企业如何设计和执行股权激励

由于激励机制问题造成的散伙事件在创业圈子里不胜枚举，也让很多人都扼腕惋惜。投资人看待激励制度时，往往较为严谨，大部分投资人会要求创始人，在经验丰富的律师指导下，完成公司的激励机制设计和执行。
限售股和期权 有些创始人在公司初创期，会直接许诺员工1-3%不等的股权，如果此股权附有一定的条件，我们将其称之为限售股，一般是用来分配给联合创始人的，如果条件没有成熟时，联合创始人离职，那么限售股需要被回购，以保持公司股权结构的稳定。
创始人在公司成立初期，将自己的一部分股权拿出来作为期权池，期权池一般占公司股权的15%左右。期权一般来说是分配给关键员工的，当然也可以分配给联合创始人。期权是预期获得股权的权利，比如创始人想发给员工A1%的期权，期权分4年期成熟，那么员工A至少需要在公司干满4年，才有机会完全行权，拿到全部1%的公司股权。
期权分期成熟 期权是促使关键员工持续为公司服务很好的方式，公司发展的越好，估值越高，员工手里的期权将越值钱，员工越舍不得离开公司，因为一旦离开，机会成本将大幅增加。因此，期权要分期成熟，一般来说分4年成熟，每年成熟25%。比如公司给员工A1%的期权，员工A在第二年离职，那么员工A只能获得已经成熟的0.25%公司股权，剩下的0.75%依然存在于公司期权池中。
期权与投票权 在中国，公司股权投票权与控制权息息相关，创始人将自己的股权放入到期权池中，员工期权成熟行权后，会不会使创始人失去部分投票权呢?在创始人发放期权时，最好约定使用股权代持的形式，使得股权所有权和股权投票权分离，以确保公司控制权的稳定。
期权与融资 如果A轮投资人进入公司占20%的股权，那么创始人股权比例和期权池股权比例会同时被稀释，假设原来期权池股权比例为15%，那么投资人进入后，期权池股权比例为12%，创始人股权比例为68%。如果，B轮投资人占比20%的话，A轮投资人，创始人和期权池的股权比例会同时被稀释，这样下去期权池的股权比例将持续下降，不利于对员工长期的激励，因此，创始人可以建议投资人提供一部分股权放入期权池，保证期权池的股权比例。
在创业的圈里里，尤其是早期创业阶段，最珍贵的资源就是“团队”，对“团队”的激励机制，制定的好了就是鼓舞士气，增强斗志;制定的不好，会使士气衰弱，甚至散伙。由于激励机制问题造成的散伙事件在创业圈子里不胜枚举，也让很多人都扼腕惋惜。投资人看待激励制度时，往往较为严谨，大部分投资人会要求创始人，在经验丰富的律师指导下，完成公司的激励机制设计和执行。
限售股和期权 有些创始人在公司初创期，会直接许诺员工1-3%不等的股权，如果此股权附有一定的条件，我们将其称之为限售股，一般是用来分配给联合创始人的，如果条件没有成熟时，联合创始人离职，那么限售股需要被回购，以保持公司股权结构的稳定。
创始人在公司成立初期，将自己的一部分股权拿出来作为期权池，期权池一般占公司股权的15%左右。期权一般来说是分配给关键员工的，当然也可以分配给联合创始人。期权是预期获得股权的权利，比如创始人想发给员工A 1%的期权，期权分4年期成熟，那么员工A至少需要在公司干满4年，才有机会完全行权，拿到全部1%的公司股权。
期权分期成熟 期权是促使关键员工持续为公司服务很好的方式，公司发展的越好，估值越高，员工手里的期权将越值钱，员工越舍不得离开公司，因为一旦离开，机会成本将大幅增加。因此，期权要分期成熟，一般来说分4年成熟，每年成熟25%。比如公司给员工A1%的期权，员工A在第二年离职，那么员工A只能获得已经成熟的0.25%公司股权，剩下的0.75%依然存在于公司期权池中。
期权与投票权 在中国，公司股权投票权与控制权息息相关，创始人将自己的股权放入到期权池中，员工期权成熟行权后，会不会使创始人失去部分投票权呢?在创始人发放期权时，最好约定使用股权代持的形式，使得股权所有权和股权投票权分离，以确保公司控制权的稳定。
期权与融资 如果A轮投资人进入公司占20%的股权，那么创始人股权比例和期权池股权比例会同时被稀释，假设原来期权池股权比例为15%，那么投资人进入后，期权池股权比例为12%，创始人股权比例为68%。

Q4：创业团队应如何设计股权和期权激励

作为一个投资人，我会觉得，创业初期把问题搞的太复杂了并没有什么用，各种法律条款、股权期权协议都必须是在公司能成功的前提下才有激励和约束力，公司业务做不起来，这些都是假的。
原问题可以考虑如下方案：
1）靠谱的股东（天使或者投资机构），毕竟身经百战，见过栽的也见过发的，从原则到案例都会有很丰富的积累
2）靠谱的潜在第三方机构（以律师和FA为主），即使目前没有合作关系，那这些掌握知识和信息的机构考虑到未来的合作机会，仍然愿意提供相关指导
3）聘请一个有相关经验的人到公司作为VP of Finance，负责股权及融资相关事宜，这人最好有投资、FA或法律等相关背景。但ta的职责肯定不能局限于股权设计，否则太大材小用了，而且没有公司一天到晚搞股权设计的
4）靠谱的朋友或者去在行找靠谱人士
股权激励不是啥高深学问，不犯弱智错误就对了一大半。
——回答来自恩美路演公中号

Q5：为什么说场外期权更适合中国投资者？

也就是说如果该股票下跌5%，原本投资者只损失5000元，现在会损失50000甚至10万，只谈收益不谈风险都是骗子，而且国内目前政策是个人投资者不允许参与场外期权的操作

Q6：进行场外期权投资需知道哪些技巧

所谓的场外期权其实是指非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。而这种交易在过程当中舍弃了标准化的同时，也换来了期权个性化定制的便利，因此备受广大投资者的喜爱和青睐。

首先是期权合约，任何场外期权都离不开合约，投资者要想在场外期权中获得盈利，了解和遵守期权合约必须要做到。期权合约的投资重点是为了让投资者知晓如果进行了某项投资操作，可能会带来怎样的后果，是一种给投资者提供相应经验的必要投资条件。

其次是期权定价，投资者认真对待期权定价是对自己盈利的负责态度。为什么这么说。因为在期权定价当中的投资重点是让投资者认真对期权的价格进行严谨的执行，在执行的过程当中严格的对期权定价的制定进行研究。

最后是期权交易，在这一点当中投资者讲究的是一种交易的手法，或者说投资的成功与失败就在这关键当中。那么期权交易的投资重点就是为了让投资者牢牢把握住交易的机会，盈利的过程当中不仅仅是靠投资者的经验，投资者的头脑思想同样也是如此。而在期权交易当中，这都将展现出投资者的投资智慧。

现如今已被叫停，不建议继续做场外期权投资。

以上内容仅供参考，不做任何投资建议。

Q7：期权，公司给了期权，如何公司效益不好，自己是不是要赔钱

不用赔钱，期权不是股本，表示你在约定的条件下可以用约定的价格购入一定数量的股票，但是不是把期权换成股票，权利在于你。 如果公司效益不好，你可以放弃期权，不去持有这家公司的股东，自然也就不会承担公司亏损等带来的负面影响。 反之，如果公司效益后，特别是可以上市后，你把期权行权为股票，就可以享受公司股份带来的利益了。