我国期权市场的发展现状(我国股指期权的发展现状)
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Q1:2000年后我国期货市场的发展概况?
他所顺应的就是供求关系的一的规律
Q2:期货期权的期权现状
国际市场期货期权交易区域已经从欧美等发达国家扩展到韩国、印度和巴西等亚洲、南美洲区域,尤其是二元期权交易,因为简单易懂,门槛较低同时风险预先可控等特点而迅速蓬勃发展,一些传统金融机构目前均提供柜台市场(0TC)的二元期权合约,而在线的二元期权则更受到投资者欢迎。期权在国际衍生品市场上表现出的勃勃生机和活力,期权交易俨然已经成为国际交易所衍生产品的主力军,这也给后起的我国期权市场发展提供了广阔的发展空间和难得的机遇。目前全球最大的二元期权交易平台Meetrader已经提供包括期货期权、外汇期权、指数期权、股票期权等多种期权合约
国内推出期权交易的条件已基本成熟,主要体现在以下几个方面:首先,成熟的期权理论为国内市场推出期权交易提供了坚实的理论基础。其次,国际上成功的期权市场运作经验也为国内推出期权交易提供了有力的经验支持。最后,国内期货市场的快速发展和逐步扩大的期市规模为推出期权交易提供了坚强的物质基础。
此外,国内期货市场逐步完善的制度建设也为期权交易提供了制度保障,而国内几大交易所十几年来对于期权的潜心研究、技术及制度准备为国内推出期权交易提供了有力的后勤保障和实践基础。期货公司研究队伍的蓬勃壮大和水平的不断提升为期权市场提供了充足的后备人才,并为投资者教育提供了充裕的师资队伍。
从监管角度看,在世界范围,建立集中统一的全国性机构统管证券和期货、期权市场已成为发展趋势。我国仿效美国采用了集中立法型监管体制,设有全国性的监管机构,负责总体监管金融市场,而这类机构通常得到政府的充分授权,具有足够的权威来维护金融市场的正常运行,监管措施具有强制性。
依法确立中国证监会作为股指期权市场的主管部门,将有利于对期权的监管,保障监管的高效性。加之交易所、期货业协会自律组织的协助,我国对期权等高级衍生品的监管体系已经趋于完善。因此,国内推出期权交易是具备完善有力的监管机制的,并且符合国际期权市场发展路径。
另外,商品期权对资本市场的重要性主要体现在两个方面:一是完善衍生品市场的品种体系,活跃期货、期权和现货之间的交易;二是提高衍生性市场的操作水平,为期货、现货市场的平稳运行和投资者理性参与保驾护航。当然,推动期权市场快速发展应当具备相应的IT技术、对从业人员及客户的全面培训及完善相应的风险管理机制等。
据了解,国内三大商品交易所从很早起就开始研究期权。大商所对于期权的研究同样始于2002年,不过主要集中在大豆期货期权上。2002年大商所完成了《大豆期货期权可行性研究报告》,2004年初步制订了大豆期货期权合约及相关管理办法。2004年8月份,大商所成立了期权研究小组,并正式启动了包含期权交易模式的六期新系统设计工作,2007年该系统上线。
郑商所自1995年开始研究期权,并在1995年6月份成为国内唯一一家加入国际期权协会的交易所,之后连续多年参加了国际期权市场协会的年会,并多次派人到国外发达期权市场去进行学习。1997年8月份郑商所设计了期权的交易方案,包括交易细则、操作系统、报价显示屏等,并在98年进一步完善了期权交易细则。
上期所对于期权的研究起步相对较晚,2002年5月上期所正式成立了铜期权开发课题组,此后围绕铜期权的品种开发、交易机制建立、风险管理体系等进行了一系列的研究并召开了多次研讨会。2004年上期所引入了国际先进的SPAN系统,并加入了FOA(期货与期权协会)。上期所对于期权的研究目前已经获得了长足的进展。
此外,各期货公司其实也早就开始了对期权的研究。例如:南华期货在很多年前就引入了国际知名的资讯系统Bloomberg和Reuters,这两个系统中有全球期权市场的最新信息,同时还可以设计大量而丰富的期权策略。
Q3:我国股票市场的发展现状、存在问题和改革趋势是什么?现状要最新的
当前存在的最大的问题是:投机性太强,波动太大;监管不严,市场混乱;投资理念不普及,价值投资取向不明;国家金融法规不健全,制度不完善;政府机构臃肿,职能交叉,分工不明。
发展趋势:当然会逐渐向成熟市场前进,投机性逐渐减弱,价值投资趋向逐渐明晰。
对策关键还是要做好以下几点:
1.加强机构投资者管理,机构投资者应该是秉承价值投资理念的,然而我们的机构投资者恰恰是投机的始作俑者;
2.内幕交易问题仍然没有得到根本性解决;
3.市场规模仍然太小,上市公司质量不高,需要进一步加强上市监管。
4.需要完善金融政策法规,制定完善的金融制度。
5.改革金融政府职能部门,清晰各自行政职能。做到精简,实效,廉洁,奉公。
6.建立完善的投资者和大众监管机制,由投资者和社会大众共同监督上市公司和金融机构。这才能 实现真正的民主公正透明.
Q4:我国金融市场现状及未来发展趋势?
理解当前的证券、基金政策导向,做好个人的理财品种。以下是本人的看法,仅供参考。
1、人民币升值周期是一个漫长的过程,持有人民币资产和票据是世界话题,外币大肆进入中国的趋势很难改变,长牛市场格局不变;
2、居民存款搬入证券市场,造成所谓的“流动性泛滥”,给政府出了很大的难题。针对这一问题,政策导向明确告诉大家,一定要打击股市投机,树立投资理念,事实上市场已经有了回应;
3、外汇储备暴库、“全民炒股”和中外机构博弈己经影响了金融平衡,出口退税政策、QDII等新政,告诉大家国家己实质性考虑外汇平衡问题,有时会牺牲局面利益,才能保证大局健康发展;
4、保持证券市场的稳定,对大型国企IPO和全流通有利,政府既不希望证券市场大幅涨跌而造成对政治、经济的伤害,但又挡不住瞄准中国资本市场的资金的冲击,只能用政策来调控这个市场;
5、大力发挥基金在市场中的主导地位,将是今后的主流方向,现在大批股民的热钱将不断回到基金市场,符合政策导向,选择好的股票将成为基金公司的事,而选择好的基金品种,将成为今后的主要社会话题。
我的最后结沦:少碰股票、选择好的时机和基金品种,分享证券市场带来的财富。
Q5:指数基金的发展历史与现状如何?
指数基金挺好,现在正是定投指数基金的最佳时间,低位买的份额多!
Q6:中国金融体系现状
只要是和英国当地银行有业务往来的国内银行都可以办理这个业务的,具体的得问国内银行,需要电汇码,有账户一般就可以了。你问一下你当地的中国银行分行,和你家人的英国当地哪家银行有业务往来,如果没有就上网查询其他国内银行,在该网页网页下方一般都有业务往来的国外银行的名称的。
Q7:股票指数期权的市场现状
1、产品创新不断。经过二十多年的发展,新产品不断被创新出来,股票指数期权的品种已十分丰富。从期权属性来分,如今美国上市的股票指数期权已包括了许多种类。从大的方面来看,有看涨期权和看跌期权、有欧式期权和美式期权。此外还有一些其他类型的新型期权,如长期期权(LEAPS)、封顶期权(CAPS)、股票指数期货期权等。光从标的指数的类型来看,芝加哥期权交易所交易的指数类型就包括分别基于标准普尔(S&P)、道琼斯(DowJones)、纽约证交所(NYSE)、卢塞尔(Russell)、摩根-斯坦利(MorganStanley)等指数的期权品种数十种。费城股票交易所则推出了20多种各种各样的行业指数期权,如KBW银行指数期权、KBW保险指数期权等。1997年,芝加哥商业交易所开始交易E-miniS&P500股指期货合约,成为其增长最快的产品。这种Mimi模式,很快推到期权产品中去,并为其他交易所所仿效。
2、交易量快速增长。从交易量来看,最近几年,股指期权产品一直是增长最快的衍生产品之一。CBOE从1973年开始期权交易以来,直到1984年,花了十一年的时间,它的年交易量才超过1亿张合约。到1998年年交易突破了2亿张。然而仅二年后的2000年,年交易量就突破了3亿张。到2005年期权合约量已到468249301张,比上年增长30%。从日交易量来看,1973年4月26日新成立的芝加哥期权交易所(CBOE)在第一天的交易中,交易量仅有911张合约。到2000年,日平均交易量才突破1百万张。可到了2006年5月19日,单日交易量超过了570万张,创造了新的日交易量记录。
3、国际化趋势明显。美国股指期权市场的国际化表现在多个方面。首先是投资者的来源国际化。美国是国际金融中心,众多投资者在美国市场上寻求投资机会,自然也就会通过多种渠道进入到股指期权市场中来。国际化的另一个表现是期权交易所纷纷推出国际指数期权。芝加哥商业交易所开发出的了日经225的期货期权。美国证券交易所(AMEX)也开发了基于中国指数(CZH)和日本指数(JPN)、香港指数(HKO)、富时FTSE欧洲100指数(EUR)等指数期权。芝加哥期权交易所也推出了亚洲25指数(EYR)、欧洲25指数(EOR)、墨西哥指数(MEX)的期权。2004年5月6日,美国股票交易所(AMEX)推出了中国指数期权(CZH)。芝加哥期权交易所(CBOE)也于2004年11月8日开始上市中国指数期权(CYX)。这是继CBOE下属的期货交易所(CFE)于2004年10月18日推出的中国股指期货的又一个新产品。再次,期权交易所走出美国开展与其他国家的合作与交易如近年来CBOE与中国的合作和交流就大大增加。
股票指数期权
4、市场竞争秩序较好。看着CBOE期权交易的巨大成功,其他的交易所也开始涉及期权交易。在这些涉足股指期权交易的交易所中,除专业从事期权交易的CBOE外,主要还有两类,一类是证券交易所,如美国证券交易所(AMEX)、费城证券交易所(PHLX)等,另一类是期货交易所,如芝加哥商业交易所(CME)、纽约期货交易所(NYBOT)等。
5、交易设施和技术不断完善。交易设施和技术的不断完善是股指期权交易有序进行的客观条件和基础。这些方面的改善在芝加哥期权交易所的发展历程中就表现得非常明显。在交易网络方面,1975年,计算机化的报价系统就被引入CBOE,这大大地提高了效率。1984年引入了零售自动执行系统促进电子定单的执行。1989年引入了Ebook(clectroniccustomerlimitorderbook)。1999年引入了快速开盘系统。2002开始开发混合交易系统以综合运用公开喊价系统与基于屏幕交易的两种方式的优点。2003年正式启用后,又于2004年进行了更新。此外,CBOE和其他期权交易商开始联网,完成了跨市场联接工程。
6、市场监管体系较完善。股指期权市场的健康发展离不开有效的市场监管。美国股指期权市场主要有四个层次,中央监管、行业自律、交易所规则和各经纪商的自律。中央监管机构如证券交易委员会(SEC)、商品期货交易委员会(CFTC)和美国财务会计标准局(FASB)。证券交易委员会的主要作用在于促进重要信息的披露、确保证券法律规则得到实施,保证交易过程的公平和公正。股指期权主要归证券交易委员会管辖,但是股指期货期则主要归期货委员会管理。美国财务会计标准局则是在财务会计方面促进会计信息的真实可靠。美国有丰富的股票交易所的成功经验,为建立完善的股指期权交易制度提供了经验。期权品种设计中的期权清算制度、头寸限额和保证金制度都是保证股指期权市场顺利发展的基础。
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