欧式期权历史(铜期权是欧式期权吗)
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Q1:可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的期权是
美式期权
期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利,只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。
Q2:期权时间价值
你得知道内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润,也就是说我现在就执行期权时的获利,如果权利金小于内涵价值,就是我花1块就能立马赚2块。。。。哪有那么好的事情。。所以权利金一般都会比内涵价值高。如果真比他低了。。那卖期权的那个人就是傻子了。。
不过你可以这么想,真要是低了,时间价值是负数,就代表不需要时间即可获利,也是有意义的,只是由于不可能出现这种情况所以讲时间价值都是大于等于0 的。(内涵价值也是大于等于0 的,小于0 的叫虚值)
至于第二个问题我也没搞懂--~不过内涵价值不会牵扯到未来啊。。那会受影响的只有期权价格也就是权利金了。。那就得研究期权定价了。。--!!那个好复杂的说
期权定价你可以看看简单点的BS模型,或者其他像Rho之类的。
简单点来说吧,高利率情况下的折现值会减小么,那就是期权价值减小,在内涵价值不变的情况下,那就是时间价值减小了。。这是粗略的解释,详细的就去看数学模型吧。
Q3:什么叫欧式期权定价,什么叫美式期权定价,什么叫二叉树期权估值,这三者的联系与区别是什么?
期权定价模型(OPM)----由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出。该模型认为,只有股价的当前值与未来的预测有关;变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关 。模型表明,期权价格的决定非常复杂,合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。
中文名
期权定价模型
简 称
OPM
创始人
布莱克与舒尔斯
创立时间
20世纪70年代
Q4:欧式期权定价原理
期权定价理论的应用前提是即期权的协定价格与该金融工具的即期价格或市场价格的差额,我在这里大概陈述一下期权价格理论。
期权价格决定理论,即期权定价模型。期权的价格是指在买卖期权中,合同买入者支付给卖出者的一定的费用。买入者因支付了期权费而获得了权利,卖出者因收取了期权费而承担了风险和责任。期权的价格由内在价格和时间价格两部分组成。期权的内在价格是期权本身所具有的价值,即期权的协定价格与该金融工具的即期价格或市场价格的差额。期权价格决定理论,正是定量地解决了期权如何定价的问题。它是由美国哈佛大学教授罗伯特·默顿和斯坦福大学教授迈伦·斯科尔斯创建的,这一理论为人们提供了非常实用的计算期权价格和控制投资风险的方法,因而1997获得年度诺贝尔经济学奖。
期权是指投资者拥有在特定时期以某种价格购买某种资产(包括投票)的权利。一般而言,在期权市场上有两种期权形式,一种是欧式期权,一种是美式期权。前者是指能在到期日执行的期权,后者是指在到期日之前任何一天均能执行的期权。目前,世界上最普遍使用的定价模式称为布莱克-斯科尔斯(Black-Scholes)(1973)欧式期权定价模式。虽然这个公式最初是在商标期权上使用,但现在同样用于其他期权。需要说明的是,这个公式只能用于计算看涨期权(Call Option)的价格,它的具体表示如下:
式中,S为即期价格(Spot Price);E为期权的协定价格(Exercise Price or Strike Price);C(E)为期权在规定协定价格情况下的期权价格,即期权费(Premium);e为自然对数的底的近似值2.71828;t为到期日以前的剩余时间,用年表示;ln(1+R)为复利计算的自然对数值,其中R是单利年利率,用小数表示;ln为自然对数;δ为即期价格的波动幅度;N(d)为对于给定变量d,服从平均值为0,标准差为1的标准正态分布N(0,1)的概率。这个公式的计算最好能使用计算机的程序。由于波动率δ可以通过历史数据进行,这样我们就可以算出无风险利率为R时的不支付红利股票欧式看涨期权的价格。对欧式看跌期权或美式期权而言,可以通过上述公式的变形而求得。
Q5:什么是欧式期权和美式期权?
期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利,只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。很容易发现,美式期权的买方“权利”相对较大。美式期权的卖方风险相应也较大。因此,同样条件下,美式期权的价格也相对较高。
Q6:欧式期权与美式期权的区别有哪些
二者的区别主要在执行时间的分别上。
(1)美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同,结算日则是在履约日之后的一天或两天,大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约,但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约,如“到期日前两周”。
(2)欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同,结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。
通过比较,结论是:欧式期权本少利大,但在获利的时间上不具灵活性;美式期权虽然灵活,但付费十分昂贵。因此,目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权
Q7:什么是欧式看涨期权和欧式看跌期权
欧式期权(European style),是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。
看涨期权是你估计这个股票会涨,可以在未来以一定的价格买进。看跌期权是你估计估计会跌,可以在未来以一定价格卖出
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