B股能转券商吗（买b股融资券商）

1、周观点：交易层面和基本面共同催化，券商有望迎来板块性机会

本周（2021.09.06-2021.09.10，下同）机构开始关注量化交易对市场交易量的影响，上证报报道，业内人士估算，量化交易对全市场流动性的贡献上限大概在30％以内。我们认为，市场成交量持续走高一方面与量化交易占比提升有关，另一方面，新增个人投资者和基金新发在2020年开始保持较快增长，为市场贡献增量资金。居民资产入市逻辑逐步强化，券商ROE与PB匹配度提升，交易面和基本面均利好低估值、低配置的券商板块。看好大财富管理和低估值高盈利的头部券商两大主线机会。

2、券商：新增投资者人数保持较快增长，头部券商ROE/PB匹配仍有性价比

（1）本周政策面看，证监会主席易会满在WFE会员大会上表示，坚持依靠实体、服务实体，推动实体经济和资本市场的良性循环，同时要警惕资金空转泡沫化，防止脱实向虚风险累积。研究推出进一步扩大开放的相关举措，包括继续拓宽沪深港通标的范围，拓展和优化沪伦通制度，扩大商品和金融期货国际化品种供给。9月10日北交所第二批业务规则亮相，主要内容为股票发行审核、重大资产重组审核等方面的具体要求，总体安排与科创板、创业板保持一致。（2）本周两市日均股票成交额达1.53万亿，环比-7％，9月前两周新发偏股基金682亿，延续6月以来回暖趋势；中国结算数据显示，8月新增投资者187.46万，同比+4.4％，环比+16.5％。（3）新增投资者人数保持较快增长，增量资金持续入市，北交所设立利好证券行业，券商中报财富管理和资产管理盈利增长和贡献度超预期，中期年化ROE达10.2％，部分头部券商ROE/PB 超过9％，券商板块系统性机会有望延续，首推大财富管理主线龙头东方证券、广发证券和东方财富，推荐低估值头部券商华泰证券，受益标的兴业证券、国泰君安、中信证券和中金公司（H股）。

3、保险：静待代理人转型效果显现

（1）9月10日中国人保披露8月保费数据，财险年累计保费3098亿元，同比+0.7％（7月累计+1.2％），其中车险1605亿元，同比-8.5％（7月累计-8.1％）；人保寿险及健康险年累计长险首年保费396亿元，同比-12.7％（7月累计-11.4％）。车险单月同比-10.8％，较7月-10.0％降幅扩大0.8pct。人身险方面，寿险及健康险公司8月单月长险首年保费均承压，寿险同比-30.8％（7月+12.4％），健康险同比-12.7％（7月-11.4％），人身险板块同比-33.2％（7月-0.9％）。（2）目前保险股负债和资产端的悲观预期反应较为充分，估值或已见底，推荐转型领先且综合竞争优势突出的中国太保，受益标的友邦保险。

4、受益标的组合

券商：东方证券，广发证券，兴业证券，东方财富，华泰证券，申万宏源，中信证券，中金公司（H股）；保险：中国太保，友邦保险。

风险提示：股市波动对券商和保险带来不确定影响；保险负债端增长不及预期；中概股海外上市监管政策影响具有不确定性。

本文源自金融界网