msci指数a股推荐（A股指数）

234只A股被纳入MSCI指数体系 纳入比例为2.5%

美国明晟公司(MSCI)、又称摩根士丹利资本国际公司公布指数评估结果，234只A股被纳入MSCI指数体系。

上述MSCI纳入A股的数量超出了中金公司此前预估。中金此前预计，可能约有229只A股被纳入。

MSCI称，MSCI全球市场指数(MSCI ACWI Index)将增加350只股票，其中有234只A股，有53只股票将剔除。新纳入的A股将合计在MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数中分别占1.26%和0.39%的权重。

MSCI表示，MSCI新兴市场指数新增成分股中，工行、建行和中石油三只A股市值最高。MSCI中国全股票指数新增成分股中，上海电气、众安保险和汉庭连锁市值最高。MSCI中国A股在岸指数新增成分股中，恒力石化、海澜之家和中航沈飞的市值最高。

其他相关指数调整包括：

MSCI中国A股国际通指数(MSCI China A Inclusion Index)中将增加11只成分股，剔除9只成分股。

MSCI中国全股票指数(MSCI China All Share Index)将新增40只成分股，剔除25只成分股。

MSCI中国全股票小盘指数(MSCI China All Shares Small Cap Index)将增加23只成分股，剔除88只成分股。

MSCI中国A股在岸指数(MSCI China A Onshore Index) 增加23只成分股，剔除88只成分股。

MSCI中国A股在岸小盘指数( MSCI China A Onshore Small Cap Index)将增加168只成分股，剔除28只成分股。

按MSCI此前计划，以上所有调整结果将在5月31日收盘后实施，6月1日正式生效。

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中金公司上周报告指出，此次MSCI调整对中国市场至关重要，可能是多年来MSIC最重要的一次的A股相关调整。为了尽可能减少对指数的追踪误差，被动型资金通常会选在最后一天、即5月31日进行调仓操作，主动型资金可择机选择配置时点。因此过去一段时间沪深港通北上资金持续强劲流入可能也与A股纳入MSCI时点临近有关。

根据MSCI去年6月公布的方案，A股被纳入的初始因子为5%，纳入过程分两步走：第一步在今年5月半年度指数评审时实施，6月1日按2.5%的纳入比例将A股纳入MSIC新兴市场指数和MSCI中国指数；第二步在今年8月季度指数评审时实施，9月将纳入比例提高至5%。

今年4月广发证券预计，纳入MSCI指数后，6月1日前后或将给A股带来1000亿元的海外资金。中金公司则是认为，在5%的纳入比例下，A股在MSCI全球、新兴市场、亚洲市场指数的权重分别为0.8%、0.1%、1.1%，考虑到全球追踪这些指数的资产规模，估算MSCI纳入A股带来的主动型和被动型潜在资金合计流入规模约为212亿美元。

上证报报道援引分析称，千亿增量海外资金料将偏好行业龙头，大金融、大消费和公用事业的龙头股都将是这些资金重点配置的方向。

中证报援引专业人士预计，今年将有约180亿美元流入A股市场，如果未来几年A股全部纳入MSCI指数，会占MSCI新兴市场指数20%权重，届时每年会有3000亿美元流入A股市场。

摩根大通亚太地区副主席李晶本月7日表示，MSCI首次纳入A股后将有更多海外上市的中国公司被纳入，带动66亿美元资金被动配置MSCI中国指数所涵盖的股票。预计主动配置带来的资金将是被动配置的5倍。整体配置中国股票的资金将达到400亿美元。

千亿资金将排队入场，近1年来外资已狂加仓这50只个股

5月15日凌晨，MSCI(明晟公司)公布半年度指数调整的结果，MSCI中国A股纳入指数(MSCI China A Inclusion Index)中将会增加11家公司并剔除9家公司。本次调整将意味着A股“入摩”最终名单敲定，有望成为增量外资配置A股的重要入场指引。

调整公告显示，中国A股指数调整还是按原计划，分两步纳入：

第一步，234家中国A股将被纳入，自由流通调整因子比例为2.5%，调整后市值分别占MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的1.26%和0.39%。

第二步纳入根据将会在8月份季度调整情况，届时自由流通调整因子比例将提升至5%。 MSCI中国A股纳入指数(MSCI China A Inclusion Index)中，将会增加11家剔除9家。

在MSCI新兴市场指数(MSCI Emerging Markets Index)中，市值最大的三家获纳入公司分别是A股的中国工商银行、中国建设银行和中国石油。本次半年度调整将会在2018年5月31日生效。值得注意的是，MSCI加强了对准成份股的“任性停牌”管控，一旦拟获纳入MSCI中国指数的成份股在生效前停牌的话，则会被取消纳入资格。

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来源：MSCI；证券时报整理

观点：短期提振长期改善

对于本次调整的影响，各主要券商分析机构纷纷呈上观点。

兴业证券研究表示，中长期资本市场开放推动 A 股价值体系更加完善，中期将有望推动蓝筹龙头的价值重估。长期看资本市场对外开放是大势所趋，将逐步改变 A 股游戏规则。2017 年以来外资流入加速，今年一季度股市值为 1.2 万亿元，较 2016 年末增加 85%。

广证恒生认为，结构公布将给A股带来长期走强的动能。从受益板块来看，大金融最为受益，而大消费也是外资最为关注的板块之一，建议投资者密切关注。

广发策略研报指出，短期来看，纳入MSCI对A股整体影响不大，在A股正式纳入MSCI前后市场对大盘股的风险偏好将有所增加。长期来看，机构投资者占比提高有助于A股长期保持稳定健康发展。

不过，光大证券分析师表示， MSCI 不是救世主，预计短期助力反弹，长期不改走势。对于外资进场资金量级，光大证券建议区分主动型和被动型指数基金，其中 “挂钩跟踪”(link)MSCI 的被动型指数基金仅占跟踪MSCI 全部资金的大约 5.7%。所以预计6 月 1 日和 9 月 3 日分两次流入A股资金应该约合 160 亿美元。

外资加速配置A股

一个不容忽视的现实是，外资对A股标的并不熟悉。据投资科技公司统计，过去5年，仅有35%的外资机构投资跟踪投资A股标的。交易模式、税收、资金流通等都成为海外投资者关切问题。

天元金融策略分析师梁浩荣向记者表示，部分境外资金对国内的停牌机制、资金流动和日常限制有担忧，特别是一些被动型的基金。但相信境外资金的风险偏好会认为大公司会更为安全，所以在标的选择上确实在这方面的考虑。

自去年6月A股宣布获纳入MSCI新兴市场指数后后，国内资本市场就展开了一系列的调整改革，包括停牌机制改革，互联互通额度扩容等。数据显示，外资加大了A股配置力度。

央行统计显示，在今年一季度末，境外机构与个人持股规模达到了1.2万亿元，同比增长1.55倍。

这其中，沪、深港通北向通道作为外资入场的重要渠道。

据统计，今年4月份的净买入金额已高达386.5亿元，创下自深港通运行以来单月最高金额，而且最新沪港通与深港通项下的北上资金持仓市值超过6400亿元，相当于去年同期市值规模的2.3倍。

沪港通单月净买入统计(亿元/亿港元)

深港通单月净买入统计(亿元/亿港元)

梁浩荣表示，结合当前A股的走势，自5月初开始到现今沪指的上涨幅度达到2.89%，整体的股市已经呈现出重新站稳的初步迹象，相信也坚定了国外资金的投资信心。目前市场估算初步约有200亿美金的外国资金的流入，资金主要来自于外国的被动型基金调整的投资组合的需求，以避免基准。不过，可能刚开始资金流入不会太多，但长远会提振整体的市场情绪，相信后期的A股表现和回报不会令投资者失望。

个股配置方向，e公司数据统计，约85%北上资金资金集中在市值排名前100个股上，电子、家电和医药生物以及食品饮料等龙头股成为近1年来增配标的，其中，海康威视、美的集团、恒瑞医药、长江电力、中国平安、五粮液等获增持金额超过70亿元；相比，东方雨虹、深圳燃气和口子窖被减持金额居前。

个股明细如下：