华泰证券2019（华泰证券公司怎么样）

华泰证券给自身的定位是国内领先的科技驱动型证券集团，公司拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客户资源，愿景是成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团。

华泰证券的企业愿景

2019年度，公司实现营业收入248.63亿元，同比增长54.35%。实现归母净利润90.02亿元，同比增长78.86%。公司加权平均ROE 7.94%，同比增加2.62个百分点。公司综合毛利率46.69%。

华泰证券的财务指标

分业务来看，手续费及佣金净收入92.88亿元，同比增长15.21%；利息净收入21.22%，同比下降29.62%，主要是公司主动减少股票质押业务；投资收益98.49亿元，同比增长308.50%；公允价值变动收益20.57亿元，同比增长14.40%；其他业务收入11.52亿元，同比增长89.16%。

华泰证券的分业务营收

华泰证券的毛利率

2019年末，公司的股东权益为1256.55亿元，同比增长19.96%，主要来自于年内在伦交所发行的GDR（募集资金净额113.13亿元）以及本年实现的净利润（90.57亿元）。

2019年末，公司的总资产为5621.81亿元，同比增长52.49%。其中，货币资金及结算备付金为1395.69亿元，占比24.83%；融出资金690.06亿元，占比12.27%；交易性金融资产2527.96亿元，占比44.97%；债券投资197.40亿元，占比3.51%；其他资产，占比1.94%。大部分资产的变现能力较强，流动性充足。

2019年末，公司总负债4365.26亿元，同比增长65.40%。其中，自有负债为人民币 2,739.14 亿元。其中，公司债（含非公开） 余额为人民币 454.36 亿元，占比为 16.59%；次级债余额为人民币 90.45 亿元，占 比为 3.30%；短期融资券余额为人民币 150.62 亿元，占比为 5.50%；金融债余额为 人民币 60.72 亿元，占比为 2.22%；卖出回购金融资产款为人民币 1,097.19 亿元， 占比为 40.06%；收益凭证余额为人民币 318.24 亿元，占比为 11.62%。

2019年末，公司资产负债率为73.40%，同比增加7.28个百分点。

华泰证券的资产负债率

截止报告期末，公司拥有证券分公司 30 家，证券营业部 241 家。

华泰证券的营业部家数

华泰证券的业务数据，颇有些看点。公司在股票基金交易量（20.57万亿元），券商APP月活（77940万元），融资融券业务余额（671.25亿元），并购重组家数（14单）及金额（1280.65亿元），位列全市场第一。

华泰证券的业务数据

2019年，华泰证券显著减少了股票质押业务。从2017年顶峰时期908.75亿元下降到2019年378.14亿元。股票质押式回购业务，平均履约保障比率从2018年的231.67%回升到2019年的267.70%。

华泰证券的质押业务

华泰证券持有两家基金公司：南方基金（41.16%）和华泰柏瑞（49%）。南方基金资产管理业务方面，截至报告期末，管理资产规模合计人民币 9,214.28 亿元，其中，公募业务管理基金数量合计 204 个，管理资产规模合计人民币 6,225.76 亿元；非公募业务管理资产规模合计人民币 2,988.52 亿元。华泰柏瑞资产管理业务方面，截至报告期末，管理资产规模合计人民币 1,254.78 亿元，其中，公募业务管理基金数量合计 62 个， 管理资产规模合计人民币 1,077.13 亿元；非公募业务管理资产规模合计人民币 177.65 亿元。

华泰证券持有的南方基金财务数据

点评：2019年，对华泰证券来说，是大发展的一年。公司成功在伦交所发行GDR，募资超百亿。2016年收购的AssetMark，于2019年7月成功在美国纽交所上市，海外资产管理规模达到616.08亿美元，市占率11.0%。

纵观华泰证券的发展历史，可以说近年来的连续大体量融资，是其快速发展的关键。从2010年A股上市算起，公司目前已经累计融资716.70亿元。

华泰证券的历年募集资金

在头部券商之中，华泰证券具有几个鲜活的特征：第一，股东结构多元化，公司是首家在国内、香港和伦敦三地上市的公司，同时阿里巴巴和苏宁易购等战略入股。第二，公司高度重视【数字化+平台化】，在金融科技方面舍得投入，重视移动端APP的迭代与客户体验，公司的科技基因和互联网基因比较浓厚。第三，公司重视海外业务布局，多地上市+海外运营，2019年国际业务收入占比达到10.75%，境外资产364.35 亿元，占总资产的比例为 6.48%。

华泰证券的涨乐通数据

根据招商银行私人财富报告统计数据，截至 2018 年末，中国个人持有的可投资资产总体规模为人民币 190 万亿元，较 2017 年末增长 1.06% ；个人可投资资产超过人民币 1,000 万元的高净值人群数量为 197 万人，较 2017 年末增长 5.35%。

从长远来看，就像银行从公司业务占据绝对主力，逐渐过渡到更加重视个人零售业务那样，券商也会经历这样的一个逐渐转向财富管理业务的过程。

招商银行发布的个人可投资资产数据

2019年，股基交易额达 20.57 万亿，市场份额为 7.53%，较 2018 年提升 0.44个百分点，市占率持续保持市场第一。 公司净佣金率（代理买卖证券收入+席位租赁收入/股基交易额）由 2018 年 0.021%下降至 0.018%，低于市场平均佣金率（0.03%），公司近期获得买方投顾试点资格，财富管理转型有望进一步受益。再结合公司对于移动端APP的高度重视，我们也可以看到华泰证券下一步发力的重点所在。

顺道提一句：从我个人的经历来看，华泰证券的金融工程团队，是我最欣赏的金工团队，其在金融周期量化分析领域，所做的工作在国内首屈一指。感兴趣的读者，不妨看看他们过往的报告。

最后，在公司发布年报的同时，公告了两份回购公告。其一，大股东国信集团（持股14.64%）拟通过港股通自2020年4月3日起的未来六个月内，以自有资金回购H股不低于2000万股（0.22%），不高于总股数的0.5%。其二，公司董事会审议通过以集中竞价交易的方式在2020年3月30日起的未来十二月内回购A股用于实施限制性股权激励计划，拟回购股份数量下限为4,538.325万股，上限为9,076.65万股，拟回购不超过人民币28.81元/股，拟回购总金额不超过26.15亿元。

华泰证券的回购公告