指数跟踪误差去哪里查（etf基金跟踪误差率在哪看）

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怎么可以知道指数基金的跟踪误差？

怎么知道指数基金的跟踪误差

基金跟踪的指数在哪里查

请问指数基金的跟踪误差在那个网站可以看到？

哪里可以查到指数基金的日、年跟踪偏差%？

怎么可以知道指数基金的跟踪误差？

ETF的分析有哪些？

Q1：怎么可以知道指数基金的跟踪误差？

指数基金和标的指数一定会有误差的，因为指数基金仓位上限不过95%。
目前来看没有一个每日跟踪指数基金误差的对照。
只能手动自己来查看了。
指数基金每个季度都会出季报，上面会有当季度业绩比照
通常情况下基金是不会每日公布基金误差的。

Q2：怎么知道指数基金的跟踪误差

投资者需重点观察指数基金的跟踪误差，选择跟踪误差小的指数基金投资。指数基金跟踪误差有三个方面：现金头寸、结构化差异和成本因素，任何一个环节控制不到位，就会扩大跟踪误差。一般而言，跟踪误差越小，表明基金经理的管理能力越强。

Q3：基金跟踪的指数在哪里查

基金跟踪的指数一般可以在中证官网上面可以查询呀，也可以在证券交易所查询

Q4：请问指数基金的跟踪误差在那个网站可以看到？

跟踪误差在基金的季度报告里可以看到，任何网站找到这个基金，看他的季度报告。这都是过往的，不代表以后。没时即时跟踪的

Q5：哪里可以查到指数基金的日、年跟踪偏差%？

买被动型指数基金，不要增强型的。最好是ETF基金
目前有华夏50ETF，嘉实300，深100ETF，华安180ETF,中小板ETF，红利ETF。目前就这几个了。

Q6：怎么可以知道指数基金的跟踪误差？

指数基金和标的指数一定会有误差的，因为指数基金仓位上限不过95%。
目前来看没有一个每日跟踪指数基金误差的对照。
只能手动自己来查看了。
指数基金每个季度都会出季报，上面会有当季度业绩比照
通常情况下基金是不会每日公布基金误差的。

Q7：ETF的分析有哪些？

本文属于我们陆续发布的ETF投资指南系列研究文献，主要讲一下分析比较ETF可以用到的一些专业方法。这篇文章的专业性比较强，适合基金投资行业从业人员阅读。

在绝大部分投资者比较和分析ETF的时候，他们看的比较多的指标有：

1）成本。

大部分投资者看的比较多的是ETF的total expense ratio （TER）。注意该比率包括基金经理收的管理费（management fee）。

上图列举的是五福资本（Woodsford Capital）对于其投资的ETF的费用标准明细。比如对于发达国家地区的股票类ETF，五福资本要求其总费率（TER）不超过每年0.15%。对于发展中国家股票类ETF，五福资本要求其总费率不超过每年0.25%。

2）跟踪误差。

对于ETF的跟踪误差，一般投资者看的比较多的是ETF的tracking difference和tracking error。

Tracking difference指的是ETF的业绩和其追踪的指数业绩之间的绝对差别，tracking error指的是两者差别的标准差。

在这两个指标之外，我们也可以通过另外两个指标来判断ETF的质量：

2A）Hurst Exponent。

Hurst Exponent主要衡量ETF相对于其追踪的指数的超额回报（excess return）的稳定性。在一些ETF中，特别是一些规模比较大的ETF，其投资回报有可能会超过其追踪的指数回报。主要原因在于，一些ETF可以通过将持有的股票租借给空头（short）获利。对这个问题感兴趣的朋友，可以百度搜索“伍治坚+ETF结构”找到相关文章进行阅读。

当你在不同的ETF之中进行对比时，你会发现有些ETF可能会持续给投资者带来正的超额回报。大致来说，这背后有两种原因：第一、ETF基金经理的运气非常好；第二、ETF基金经理运用了一些正确的方法提高了其投资回报。

Hurst Exponent可以帮助投资者去判断，某一个ETF的超额回报的持续性有多高。Hurst Exponent的数值越高，该ETF给投资者带来超额回报的持续性越强。如果某ETF的Hurst exponent数值超过0.5，这说明该ETF在过去几年持续创造出正的超额回报，同时也预示它在未来几年给投资者带来超额回报的概率比较高。

2B）Kurtosis。

Kurtosis衡量的是ETF回报和追踪指数回报之间的极端差别程度。Kurtosis的数值越高，代表ETF历史回报中，其极端远离指数回报（extreme excess return）的天数越多，因此该ETF的跟踪误差越不可靠。一个好的ETF，其Kurtosis应该保持在比较低的水平。

3）流动性。

一般来说，投资者用的比较常见的流动性指标包括ADV和Bid-ask Spread。

ADV（Average daily volume）衡量的是某个ETF的日均交易量。B/A spread衡量的是某ETF在过去一段时间内的买入/卖出价间的平均差别。

在这两个常用的指标之外，投资者也可以考虑以下流动性指标：

3A）Implied Liquidity

Implied Liquidity衡量的是ETF隐藏的流动性。这个概念可能会令一些投资者朋友感到疑惑：流动性难道还分“公开”和“隐藏”的？事实上，很多ETF确实是有隐藏流动性的。

要讲清楚这个问题，需要回到ETF的管理机制。每个ETF都有一个Authorized Participant（AP），而AP提供的服务之一，就是在市场有需求时创造出新的ETF。关于这个问题，有兴趣的朋友可以百度搜索“伍治坚+ETF买卖机制”，在该文中有更为详细的解释。

因此很多时候，我们在电脑屏幕上看到的ETF买卖双方提供的可交易数量（volume），只是冰山一角。而Implied Liquidity，计算的就是某ETF在表面之下可能提供的真实流动性。下面是Implied Liquidity的计算公式：

Implied Liquidity = [(30 Day ADV * VP) / Stock Shares per Creation Unit] * Creation Unit Size

如果投资者交易的ETF数量比较大，那么他就需要了解一下该ETF隐藏在表面之下的真实流动性。Implied Liquidity可以帮助投资者获知该信息。

3B）Flows

Flows指的是持续进入或者离开某ETF的资金量。Flow和AUM的关系为：一个为流量，另一个为存量。流量的持续增加或者减少，会导致存量的变化，因此也会直接影响到该ETF的流动性。

相对来说，Flows对于高频交易和日间交易投资者更加有用，值得紧密关注。

4）规模

每一个ETF的规模，都是投资者应该关心的最主要指标之一。相对来说，国外ETF的管理费都非常低（比如VOO每年的管理费仅为0.05%），国内ETF的管理费也不高（一般为0.4%~0.6%左右），因此一支ETF的规模涉及到几个重要问题：

第一、管理该ETF的基金经理是否能够盈亏平衡，或者有盈余以支撑其管理和研究团队。如果规模太小，可能预示该ETF很难持续，说不定过几年基金管理公司就需要将其关闭。

第二、ETF的规模太小的话，没有做市商（Dealer）愿意为它做市，因此会影响到该ETF的流动性。

第三、ETF规模太小的话，可能会带有“大款投资者”的投资风险。对这个问题感兴趣的朋友，请百度搜索“伍治坚+大款投资者”，相关文章有更为详细的介绍。

五福资本对于海外ETF的规模要求是，其管理的资金量至少为2亿美元（$200M），否则不予考虑。

在过去的十年中，ETF的管理规模呈现出高速发展，也有越来越多的投资者朋友开始对ETF投资感兴趣。希望本专栏的“ETF投资指南”系列可以帮助大家更好的认识ETF，并做出更为理性的投资决策。

参考资料：

伍治坚：《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》

伍治坚：《小乌龟投资智慧2：投资丛林生存法则》