疯狂的贵州债务（中国债务违约崩塌2020）

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为什么贵州很多县都欠帐几百亿？

“疯狂”的茅台，茅台总市值早已过万亿？

中国地方政府债务有违约情况吗？

“烧掉400亿”的贵州独山县，是如何欠下巨额债务的？

美国欠中国钱是哪位领导借的？

独山县为什么要借四百亿地方的债，建筑高楼呢？

民营企业频现债务违约中国如何实现“良好的去杠杆”？

Q1：为什么贵州很多县都欠帐几百亿？

多看发的这个项目都是在向银行借款，都是以政府的名义来操作的，所以呢，到最后还不起款，所以就借了几百亿的这个目标

Q2：“疯狂”的茅台，茅台总市值早已过万亿？

据一些数据的流露，2017年，中国14个城市的国内生产总值超过1万亿元。也就是说，茅台的市场价值已经超过了一万亿元，一个公司将会靠市场致富。以茅台所在地贵州为例，贵州省统计局的统计的结果，贵州省GDP创造了新高。如果我们比较一下2016年贵州省的GDP，就会发现今天贵州茅台的市场价值相当比于2016年依然上涨了。

同时我们根据数据新闻实验室编制的前三季度国内生产总值数据，2017年上半年贵州茅台的市场价值接近云南和山西的国内生产总值，除贵州外，还超过八个省的国内生产总值。然而，值得注意的是，贵州茅台的企业并未在a股市场排名第一。截至今日收盘，工行的总市值最高，达到22917亿元次，建设银行紧随其后达到2017.6亿元；中石油最终为16124亿元，也是进步到了第三位。贵州茅台的市值在股市也是，名列前茅，仅次于农行。

鉴于贵州茅台的股价和市值不断上涨，茅台集团总经理在北京时间1月11日召开的2018年度工作会议也提出，“我希望投资者自己评判资本市场，提前兑现心理预期。茅台的股票是企业运转的纽带，而不是短期博弈的筹码；茅台的股价是茅台价值的真实体现，而不是由个人的性质所能够决定的。他提出，鼓励投资者以现实，踏实，深远，光明的眼光对待这个企业。

但目前以我们的角度来看，贵州茅台的价值肯定不低，当前进场风险较高，如果说之前买的是估值，现在买的则是泡沫。现在临近春节是白酒消费的旺季，是一个很好的卖点。现在进场，就很容易追高了。

Q3：中国地方政府债务有违约情况吗？

这个我不太清楚啊。好女生宿舍啊，感情是不是很清楚，空间大姑娘姑娘家庭主妇，告诉别人家长通宵班主任室长春勇者是女孩。

Q4：“烧掉400亿”的贵州独山县，是如何欠下巨额债务的？

他们把自己定位成旅游城市，建了很多旅游的建筑物，所以就留下了巨额的债务。

Q5：美国欠中国钱是哪位领导借的？

截止2020年3月，美国政府欠债23万亿美元（包括中国政府和其他外国政府，美国人、中国人和外国人的债。）
现在，美国宣布“无限量QE”，什么叫无限量QE？
就是“随便印钱”
所以，美国不会赖账，美国一定会还钱，欠多少印多少来还给你。
不用担心！
好，接下来问题要改成，美元会不会崩溃了。
也许不会。因为美国这么做不是第一次了。
二战后美国政府为了推美元成为世界结算货币，二战时期很多国家政府为了保护自己的黄金不被纳粹侵占，运到美国保存。加上美国在二战前期两边卖石油、钢铁、金属等等美国挣了很多黄金。
所以美国当时持有世界上60%的黄金储备。
然后在布雷顿森林旁边开会，建立了布雷顿森林体系：美国承诺1盎司黄金=35美元。
不管谁拿美元就可以到美国换黄金，保质保量。
所以美元又叫：美金。
然后在1971年美国总统尼克松宣布，没有这事儿了，美元和黄金没关系了，爱谁谁。
后来基辛格跑中东说服沙特等国，石油只用美元结算，重新给美元找了一个锚。
美元另外一个保证信用的原因就是：美联储。
美联储虽然管美元，但是，美联储是一个私人银行组织，号称独立自主，客观公正，自由民主……BALABALBALA，不会受美国政府影响。
大家虽然不信，但世界交易确实需要一个“一般等价物”，总不能中国卖给非洲某国货物，他们给我们一堆他们的货币，然后………咋整？
举个栗子：中国某企业卖给津巴布韦一万个塑料盆，他们给了这个企业1万亿亿津巴布韦元，咋整？
企业想拿这1万亿亿津巴布韦元买原料，津巴布韦就没塑料。
要不买点土特产带回国？
津巴布韦土特产只有土！
另外就是美国有个美联储。
大家认为美联储应该有商业道德，不会学津巴布韦胡乱印钱。
津巴布韦元曾经250万亿兑1美元。我试着解答一下：
先说不正常的方法，就如同民国的法币、金圆券，津巴布韦元，直接崩溃，成废纸。票子就消失掉了。
很多人一生努力挣的钱也化为乌有。
然后回答正常方式
就是美联储加息缩表。
这之前要知道一个会计原则：有借必有贷，借贷必相等。
借就是借方增加或贷方减少。
贷就是贷方增加或借方减少。
这个要有点会计基础，不然就晕了。
当美国经济恶化，市场上人人自危，持有现金，不再投资买股票，买债卷、消费。
反而卖出股票债卷，持有现金。
美元总量没有减少，但市场上美元流通量减少，导致更多人抛资产—恶性循环。
美联储就发行更多货币就是增加资产负债表。
发行货币买美国国债或美国资产。
第一步：
借：美元（看，美元就这么平空就增加了！）
贷：货币互换协议
第二步：
资产增加：借—股票债卷
负债增加：贷—美元
美联储资产负债同时增加。
为了减少货币成本，同时逼持有现金的人投资，降低利率直到零。
这样，持有现金就亏了。
这就是量化宽松加降息。
当美国经济好转，人人看好美国经济前景，现金就会进入市场投资或投机。
资产收益提高。
市场上资金充裕时。
美联储就会把手里当时买入的美国国债、股票、债卷或其他资产卖出。
第一步：
借：美元
贷—股票债券
第二步：
借—货币互换协议
贷—美元
这样，美元就退出流通，消失了。
一般同时会增加利息，这就是美联储的加息缩表。
但是随着美联储资产负债表的增加，在2008年金融危机前，美联储资产负债表是9000亿美元。
随着量化宽松，2018年最高达到4.5万亿美元。
10年涨5倍。
美国股市指数由7000涨到29000，十年牛市其实并不是美国真正的生产力提升，而是美联储超发美元在支撑。

Q6：独山县为什么要借四百亿地方的债，建筑高楼呢？

现在很多地方都在发展自己的特色产业，很多时候旅游业是一个比较好的选择，可以带动当地的餐饮业、工艺品行业、建筑业等。而我们也知道，很多游客在旅游的时候，都会选择一些景观比较优美，比较具有特色的地方。

而这样的景点，很多都是从古代流传下来的，如果一个地方没有自己的特色景点，要怎么样才能发展当地的旅游业呢？一个贵州的小县城就做出了自己的选择，选择借了四百亿的地方债起高楼，希望能够借此发展当地的旅游业。

这个地方其实就是贵州的独山县，其实，独山县做出这个决定是有一定道理的。独山县位于我国贵州省的南面门户，四通八达，与广东、广西、四川、云南都有交联的潜力，可以说的确有着发展的前景。但是，因为知名度和地理位置的原因，乏有人问津。

而这里也不缺乏辛酸的历史，独山县曾经是抗战时期，日军深入到中国最西南的一个地方。当时中国为了保存反攻的实力，将许多的火车都停到了独山县，日军攻入，付之一炬，让人唏嘘不已。

对于独山县的发展，当地选择大力投资在各种建筑上，甚至我们可以看到一个旅游园区就投资了五十多亿。不断的借债发展，不断的投资新项目，积日累月，渐渐累积下了四百亿的地方债。而在贵州的很多地方，都出现过这样的情况。

而很多网友直言，这样的投入过于劳民伤财，不如拆掉发展成其他行业算了。但是，当地人的回应却让很多人大跌眼镜，原来，按照当地人的说法，这花得算少了，因为很多工程都是烂尾工程，没有真正的修建完工。如果要将其完工，投入还要再加大很多，而拆除其实也是需要成本的。

Q7：民营企业频现债务违约中国如何实现“良好的去杠杆”？

全球最大的对冲基金桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)在《关于去杠杆化的深入理解》（An In-Depth Look at Deleveraging）一文中，将去杠杆过程分成了“糟糕的通货紧缩去杠杆”“良好的去杠杆”“糟糕的通货膨胀去杠杆”三个类别。而所谓良好的去杠杆是指货币增加供给，以缓解因债务减少及紧缩形成的通缩压力，形成正增长，负债/收入比率下降，名义GDP增长率超过名义利率。 
达利欧发现，有些国家去杠杆会造成巨大经济损失、社会剧变，甚至引发战争，有些则能通过有序的调整，经济恢复到生产与消费的平衡状态。而好的去杠杆能平衡好债务减记、紧缩政策、财富转移和债务货币化的关系。

2016年中国开始新一轮的去杠杆。2018年以来去杠杆进入新的阶段，5月浙江大型民营企业盾安集团的债务危机将本轮企业信用债违约推向一个新的高潮。 
根据wind统计，2018年至今，市场上共有20只债券违约，其中6只为新增违约主体，均为上市公司或上市公司大股东，新增违约主体中除了ST中安国有控股4.13%，其余皆为民营资金。 
一旦上市公司都开始出现违约，也意味着金融去杠杆、融资渠道收缩对企业资金链条的冲击已开始侵入实体经济的主动脉。

有意思的是，私营部门一直在加速地“去杠杆”，私营工业企业的整体平均负债率从2004年的62%降到2017年的52%。近期，私营工业企业所贡献的产值和利润占到所有工业企业总额的近四成，而这些企业的负债只占所有工业企业负债总额的两成。 
2017年，国有部门的负债却仍然以两位数的速度增长，尤其是地方国企，个中理由与“保增长”的目标有关。

据今年4月末财政部发布的2018年1-3月全国国有及国有控股企业经济运行情况，3月末，国有企业资产总额164万亿元，负债总额106.6万亿元。经计算可得，3月末国企负债率接近65%。这一数据尽管比2017年6月末65.6%的数字有所降低，但和国内企业平均水平相比仍然偏高。例如，据国家统计局公布的数据显示，3月末，全国规模以上工业企业资产负债率为56.4%。两者的负债率水平相差8个百分点以上。 
国企又该如何去杠杆？答案其实很直接，市场出清。但是事实是，退出市场的僵尸企业少之又少，市场化债转股也进展缓慢。资源仍高度集中于国有企业是基本事实。 
另一个“债务”的重灾区在地方融资平台。如果把建设放在人口流出、产业凋敝的地方，最终基建发挥不了作用，确实会形成严重的财务负担。但另一方面，中国计划到2020年将城镇化率提高到60%，2030年进一步提高到70%。目前地方政府承担大部分基建支出，中央政府牵头的项目仅占基建投资的10%。 
穆迪报告指出，2012年至2016年中央牵头项目支出年均增速为5.4%，同期内地方牵头项目支出年均增速达到20.6%。地方政府迄今仍然需要依靠国企来填补资本开支需求持续增长带来的资金缺口，因为城镇化进程伴随着基础设施的升级需求，地方政府仍然需要依靠国企或平台公司融资。 
在这一轮的PPP项目清理中，三四线城市成了重灾区。

人民银行研究局局长徐忠直言，如果不改变营商环境，不做其他要素市场的改革，从高速增长转向高质量发展只是一个口号。 
去杠杆进入新阶段，最佳的图景是中国能够通过“和谐去杠杆”，不仅将经济恢复到平衡状态，还能推动生产率持续增长，实现“美好生活”。“结构性去杠杆”的提出让整个去杠杆的路径更为清晰，然而相应的配套改革却是缺位的，如果没有进一步的深化改革，民间资本将有可能在未来有进一步收缩的风险，经济活力也会黯然失色。

内容来源：凤凰网