看涨期权盈利(看涨期权收益曲线分析)
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Q1:期权盈利计算
可以告诉你一个问题,第一道题按照原题意四个答案没有一个是正确的(估计出题时把相关的数值张冠李戴后才会出现B的答案),第二道题答案正确的的确是C答案,实际上这两道题赢利关键点是一个权利金,一个是指数的点位。
实际上这两道题归纳起来是这样分析的:
第一种情况当指数高于或等于10200点时,卖出的看跌期权和买入的看跌期权都不会执行,盈亏就是你卖出的看跌期权所得减去买入的看跌期权自身成本;
第二种情况当指数少于10200点,但高于或等于10000点时,卖出的看跌期权依然不会被执行,而买入的看跌期权则会被执行,盈亏就是你卖出的看跌期权所得加上买入的看跌期权执行期权所得的期权价值减去买入的看跌期权自身成本。
第三种情况当指数少于10000点时,卖出的看跌期权和买入的看跌期权都会被执行,其实际盈利是情况这样的,由于卖出的看跌期权会在低于10000点时会被执行这会抵销了原买入的看跌期权在低于10000点的那一部分收益(介于10000与10200点之间的收益不受影响),即在当指数低于10000点时实际盈亏就是卖出的看跌权利金加上买入的看跌期权执行期权在10000点位上执行期权所得的期权价值减去买入看跌期权自身成本。
明显根据三种情况分析总结不难看出指数在等于或少于10000点时候投资者的获得盈利是最大的,最大盈亏为实际盈亏就是卖出的看跌权利金加上买入的看跌期权执行期权在10000点位上执行期权所得的期权价值减去买入看跌期权自身成本。
根据上述的分析不难看出第一道题按照原题意所得出来的结果应该是150+(10200-10000)-120=230,明显四个答案没有一个答案是正确的,而第二道题按照原题意所得出来的结果是120+(10200-10000)-100=200,故此是答案是C。
个人估计是出书的把第一道题的数值张冠李戴了,导致出现答案是B的结果,若把卖出的看跌期权获得的150与买入的看跌期权成本的120互换一下数值,变成卖出的看跌期权获得的120与买入的看跌期权成本的150,按照这样的数据代入计算的结果应该是120+(10200-10000)-150=170。
Q2:期权是怎么获利的
没错,虚值看涨期权是指认购价格大于现价的,例如股价是100元,期权的行权价格是101元。只有当股价上涨超过101元时,这个期权行权才会有收益,投资者可以选择行权或者直接以更高的价格卖出期权(收益都是一样的)。所以投资者的收益也是通过标的证券价格上涨获取的。
当投资者对标的证券看涨时,可以选择直接买入证券或买入看涨期权。二者的区别在于杠杆。看下面的例子。
股价=100,看涨期权行权价=101,由于是虚值期权,期权的价格会很低,假设是1元,此时投资者认为股票价格会涨到110,手中有10000元可以投资。
1、买入股票(100元),可以买100股,当股价到达110时卖出,投资者获利10*100=1000元,收益率10%
2、买入期权(1元),可以买10000张,当股价为110时行权或卖出(此时期权已经是实值期权,价格一定高于9元,方便计算就假设是9元),获利(9-1)*10000=80000,收益率800%
但期权并不是只有高杠杆高收益,同时也有高风险,如果到期时股价低于101元,投资股票仍然有收益或少量亏损,投资期权就一分钱也收不回来了。另外期权价格也有专门的公式可以计算,上面的例子只是为了方便,随便举的(注意:是随便,但不是乱举,用公式算也会是差不多的结果,只是有可能不是整数)。
Q3:看涨期权,对于买方而言,赢利有限,亏损无限
正确
期权买方可以选择 执行权利或者不执行权力
而卖方必须做好履约的准备。
所以此题是正确的
Q4:期权是怎么盈利和亏损的。。。
目前国内期权还没有上市,期权是你行使权利的保证金。比如说现在你买入白糖1301看涨期权,假如说要100元,现在白糖1301期价是4500元,如果期价涨到5000元,那么你就可以行使期权,买入白糖期货,然后再平仓,那么你的利润是500点。如果期价一直跌,你可以放弃权利,损失100元。
Q5:为什么 看涨期权收益曲线卖方下降
看涨期权收益曲线表达的是期权卖方的收益与基础资产的市场价格之间的关系。显然市场价格越高,期权的内涵价值(内涵价值等于基础资产的市场价格与行权价格之差)越大,看涨期权的买方的收益也越大,对看涨期权的买方越有利,当然对看涨期权的卖方越不利。所以基础资产市场价格越高,期权卖方的收益越低,收益曲线自然随着基础资产的价格上涨而下降。
Q6:买入看涨期权的举例说明
某年5月份,某榨油厂根据生产计划和库存情况,拟在6月中旬购买大豆一批。为了防止大豆价格上涨,该榨油厂以5美分/蒲式耳的价格买入7月份到期的大豆看涨期权,执行价格为680美分/蒲式耳。到了6月中旬,大豆期货价格果然大幅度上涨,价格升至1060美分/蒲式耳,该看涨期权价格也升至390美分/蒲式耳,现货大豆价格也相应涨至1040美分/蒲式耳。
此时该榨油厂可以选择将该看涨期权进行卖出平仓,由此获得权利金的价差收益385美分/蒲式耳(390—5=385),与此同时在现货市场购买大豆,虽然此时大豆价格已经上涨,但该榨油厂可以将期权交易的盈利弥补现货采购成本上涨的损失,其实际采购大豆的成本为655美分/蒲式耳(1040—385=655),从而起到了保值的效果。
如果6月中旬大豆价格并没有出现上涨,而是下跌至550美分/蒲式耳,该榨油厂可以放弃行使看涨期权,然后以该价格买入大豆,其采购成本为555美分/蒲式耳(550+5=555),与没有进行期权交易的情况相比,采购成本也只是多T---f-5美分/蒲式耳的期权费。由此可以看出,通过买人看涨期权,该榨油厂确立了一个最高的买价,有效地避免了大豆价格大幅度上涨所带来的采购成本的上升;在价格下跌时,该榨油厂仍能享受低价购买的好处。
Q7:简述看涨期权和看跌期权的收益和损失
这2个期权都是一样的收益和损失,最主要的是期权的买方理论收益无限大,损失是自己的全部权利金,卖方损失理论无限大,收益是收到的权利金
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