跨市期权组合的意义（空头宽跨式期权组合）

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构成跨式组合的认购，认沽期权具有什么特点

期权和远期外汇合约组合的好处

期权的优势有哪些？

什么是平值跨式期权？

丛书上看，跨式期权完全优于宽跨式期权啊？？？？那宽跨式还有什么意义？？？？

期权计算题，请详细作答

期权的跨式组合宽式组合是什么?怎么解释我怎么完全看不懂，期货教材上没有看到相关资料？？？

Q1：构成跨式组合的认购，认沽期权具有什么特点

兴业银行（原“福建兴业银行”， 2003 年3月更名）成立于 1988 年 8 月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行，现为中国 14 家全国性主要商业银行之一。
本行经营范围包括：存款、贷款；国内外结算；票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；同业拆借；买卖、代理买卖外汇；银行卡业务；信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；保管箱服务；结售汇业务；短期融资券承销、基金托管、金融衍生产品交易等其他经国务院银行业监督管理机构批准的业务。在此范围内本行为客户提供全方位金融服务。
截止 2005 年末，全行资产总额 4739.88 亿元，股东权益达到 121.15 亿元， 2005 年实现净利润 24.55 亿元。根据英国《银行家》杂志全球 1000 家大银行最新排名，本行按一级资本排名列第 325 位，按资产总额排名列第 210 位，跻身全球银行 300 强。
本行总行设在福建省福州市，在北京、天津、太原、沈阳、上海、南京、杭州、宁波、福州、厦门、莆田、三明、泉州、漳州、南平、龙岩、宁德、济南、郑州、武汉、长沙、广州、佛山、东莞、深圳、重庆、成都、昆明、西安等城市设有 29 家分行及资金营运中心、北京代表处、信用卡中心、资产托管部。本行共设立 328 家营业网点，建有网上银行（网址： www.cib.com.cn）和客户服务中心（电话： 95561 ）。
截止 2006 年 3 月末，本行注册资本 39.99 亿元，股东总数 147 家，前十大股东依次为：福建省财政厅、恒生银行有限公司、 Tetrad Ventures Pte Ltd 、中国粮油食品 ( 集团 ) 有限公司、国际金融公司、中国电子信息产业集团公司、宝钢集团有限公司、福建省烟草公司、上海国鑫投资发展有限公司、七匹狼投资股份有限公司。
2007年2月5日兴业银行（601166）正式在上海证券交易所挂牌上市，兴业银行在此前的网下配售和网上发行阶段，已分别以2240多亿元和9370多亿元的申购资金量，创下中国资本市场历史最高纪录，上市首日开盘价为24.80元，收盘价为22.18元，较发行价上涨38.80％，最高达到25.00元，首日换手率为37.65%，成交金额40.23亿元。按当日收盘价计算，兴业银行市值达1109亿元，在A股上市银行中排名第四。

Q2：期权和远期外汇合约组合的好处

这个问题的解答主要是要弄懂远期合约和期权的关系：期权属于标准化的远期合约，期权是到期时以敲定价格买或者卖标的资产，而远期合约是在约定时间，以敲定价格必须买或者卖某种标的资产。期权赋予的是一种权利；而远期合约是必须要进行的交易。
远期外汇期权和期货外汇期权的区别在于：前者是非标准化合约，不在交易所交易，无需缴纳保证金；后者是交易所交易的标准化合约，需要缴纳一定的保证金。
而外汇期权与前两者的区别在于，外汇期权是赋予投资者在将来决定是否买入或卖出外汇的一种权利，在到期时如果执行期权有利于投资者那么就执行，否则就不执行。而前两者在到期时必须执行期货/远期合约，无论在到期时执行合约是否对投资者有利。

Q3：期权的优势有哪些？

风险有限，收益无限
严格区别于其他类型杠杆交易品种，无爆仓（强行平仓）风险，不需要追加本金。投资人风险固定，仅以期权费为有限风险，同时获得一定时间内股票上涨的收益无限。

Q4：什么是平值跨式期权？

平值跨式期权指的是投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日相同标的资产的看涨期权和看跌期权。
这种策略通过在市场上涨时履行看涨期权，而在下跌时履行看跌期权，而使期权的购买者享受价格波动较大的好处。风险是如果价格只小幅波动，价格的变化过小，无法抵偿购买两份期权的成本。

Q5：丛书上看，跨式期权完全优于宽跨式期权啊？？？？那宽跨式还有什么意义？？？？

宽跨式期权与跨式期权的区别宽跨式期权与跨式期权类似，预期价格会有大波动，但是不确定方向。但是与跨式期权相比，价必须有更大的波动才能获利，但是当估价位于中间价态时，宽跨式期权的损失也较小。

Q6：期权计算题，请详细作答

1、买入一个执行价为60元的看涨期权，表明到期市场汇率在60元以上，客户可以行权获利，第二笔期权不行权，客户需要承担两笔交易的期权费3元，所以当市场汇率在63时，客户按60元行权买入标的物可获3元收益，与期权费相抵，属于盈亏平衡点。
2、买入一个执行价为55元的看跌期权，表明到期市场汇率在55元之下时，客户可以行权获利，第一笔期权不行权，客户需要承担两笔交易的期权费3元，所以当市场汇率为52元是，客户按55元行权卖出标的物可以获3元收益，与期权费相抵，属于盈亏平衡点。
因此，此跨式期权组合的盈亏平衡点为52元和63元。
当然通过画图法也很容易找出盈亏平衡点。

Q7：期权的跨式组合宽式组合是什么?怎么解释我怎么完全看不懂，期货教材上没有看到相关资料？？？

宽跨式期权策略分为两种情况：

第一：买入式

这种情况是投资者预计近期标的物价格波动较大，但是不知道会往哪个方向波动，所以构造改策略用于套利。构造方式如下图。

第二：卖出式

这种情况下投资者预期相反，认为近期标的物价格波动较小。

期权策略：以较高的执行价格（B）卖出看涨期权，同时以较低的执行价格（A）卖出看跌期权。

图像倒过来就行了。