冀东转债预期收益（冀东水泥可转债价值分析）

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2020年11月冀东水泥发债是利空还是利好？

可转债收益怎么算？

为什么可转债的利息那么低？怎么分析可转债的收益？

冀东发债什么时候上市

如何对分离式可转债的投资价值进行分析？

华菱转债价值分析

可转债投资价值分析与风险分析？细说

Q1：2020年11月冀东水泥发债是利空还是利好？

冀东水泥发展对于公司来说。肯定是利好的，但是转债如果转股的话，又会稀释现有股权。有带有一点点利空性质。其实可以把发债当中性消息来看待。

Q2：可转债收益怎么算？

可转债的收益有：(1)如果持有到期，就是还本付息；(2)交易性收益：如果持有期间，正股上涨，债券的价格也会上涨，此时可以选择卖出或者通过转股来实现套利。

Q3：为什么可转债的利息那么低？怎么分析可转债的收益？

可转债包含了一个可换股的权利，当股价上涨时可以通过换股来分享股价的赢利，
收益计算可，按照每个转债的条款不同，回购和回售条款触发，
总的来说，风险就是溢价购买损失和相对银行利率收益的损失，
收益就要看正股股价表现。
总结为：在牛市时，比股票收益低，比债券收益高；
在熊市时，比股票损失小，比债券收益低，但账面上一般可以保本，实际损失利益差。

Q4：冀东发债什么时候上市

2020年12月2日。

冀东水泥(000401,股吧)(000401.SZ)披露《公开发行可转换公司债券上市公告书》，公司于2020年11月5日公开发行了2820万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额28.2亿元。

经深交所“深证上〔2020〕1166号”文同意，公司28.2亿元可转换公司债券于2020年12月2日起在深交所挂牌交易，债券简称“冀东转债”，债券代码“127025”。

扩展资料

2020年11月4日，冀东水泥(000401,股吧)(000401.SZ)发布公告，公司拟发行28.2亿元可转债，本次发行的可转换公司债券简称为“冀东转债”，债券代码为“127025”。本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为2020年11月5日。

据悉，原股东可优先配售的冀东转债数量为其在股权登记日(2020年11月4日，T-1日)收市后登记在册的持有冀东水泥的股份数量按每股配售2.0927元可转债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位。即每股配售0.020927张可转债。

参考资料来源：和讯网-冀东水泥(000401.SZ)拟发行28.2亿元可转债 11月5日开启申购

参考资料来源：和讯网-冀东水泥(000401.SZ)：“冀东转债”将于12月2日上市

Q5：如何对分离式可转债的投资价值进行分析？

对分离式可转债的投资价值进行分析包括债券的价值和转股的价值。

Q6：华菱转债价值分析

1、发行规模较大，对原股本有一定比例摊薄

华菱转2本次发行方式上设置原股东优先配售、网上发行两种。发行规模为40亿元，初始转股价为5.18元/股，目前公司总股本61.29亿股，本次发行摊薄比例为12.60%左右。

原股东可优先配售的华菱转2数量为其在股权登记日（2020年10月22日，T-1日）收市后登记在册的持有华菱钢铁的股份数量按每股配售0.6526元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按100元/张的比例转换为张数，每1张为一个申购单位。

2、债底预计在86.72元附近，发行公告挂网日平价为99.23元

债底约为86.72元，有一定保护性。华菱转2期限为6年，债项评级为AAA。票面利率为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.20%、第五年1.50%、第六年2.00%。

到期赎回价格为票面面值的106%（含最后一期利息），按照2020年10月20日中债6年期AAA企业债到期收益率4.10%作为贴现率估算，华菱转2债底价值约为86.72元，保护性较强。

扩展资料：

华菱转2正股是华菱钢铁，公司主营业务为钢材产品的生产和销售，在湖南省湘潭、娄底、衡阳、广东省阳江市设有生产基地。产品涵盖宽厚板、热冷轧薄板、线棒材、无缝钢管四大系列近万个品种规格，远销东南亚、欧洲、南美洲、中东等全球主要区域。

公司2020年上半年营业收入合计达到520.63亿元，其中长材营收占比为33.06%，板材营收占比为46.29%，钢管营收占比为8.32%。截至2019年末，公司拥有长材产能740万吨、板材产能1261万吨、钢管产能177万吨。

2020年上半年，公司实现营业总收入520.63亿元，比上年同期下降2.92%；归属于上市公司股东的净利润30.23亿元，比上年同期增长23.41%。2020年一季度受新冠肺炎疫情影响，钢铁企业盈利同比大幅下滑，二季度疫情得到有效控制，钢铁下游需求逐步恢复，但原材料价格快速上涨。

公司克服疫情的不利影响和原材料成本上涨的压力，持续推进精益生产、销研产一体化和营销服务三大战略支撑体系建设，加大产品结构调整，二季度经营业绩环比大幅改善，其中二季度净利润环比增长 63.08%、同比增长 2.4%。10月15日公司发布三季报业绩预告，公告显示2020年第三季度预计实现盈利17.5亿至19.5亿元，同比增长21.94%~35.88%。

Q7：可转债投资价值分析与风险分析？细说

可转债全称为可转换公司债券。在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
优势
一是由于债性较强的转债与同期限的国债和企业债相比具有一定优 可转债基金
势；
二是市场不确定性的加大提升了转债的期权价值；
三是指数的相对低位以及QFII和保险公司对转债投资比重的加大，进一步锁定了转债的下跌风险；
四是市场的持续低迷，转股价的不断修正，增强了转债在市场反弹或反转的攻击性。
目前整个可转债市场中的股性在加强，同时债性也十分突出，其优点就在于对市场的判断有误时，纠错成本极低；而一旦股票市场反弹了，转债市场也能享受同样的收益。
A股市场的振荡从去年底延续至今，在此环境下，中低风险中高收益的可转债品种受到了越来越多投资者的关注。针对未来可转债方面的投资机会，兴全可转债基金经理杨云认为，2011年，可转债与信用债将是市场关注度最高的两类债券，相对于信用债，可转债的投资机会可能更大。从市场整体来看，尽管目前市场走势较弱，但现在的市场估值肯定在合理范围内，市场整体下跌空间并不大，从时点来看，春节后入市可能更安全一些。
事实上，在国外成熟市场，可转债基金已经体现出良好的抗跌能力与不俗的涨幅表现。晨星数据显示，截至2010年12月末，美国83只可转债基金过去五年的年平均回报率为5.13%，过去三年的平均年回报率为4.38%，而同期标普500指数年化收益率分别仅为1.65%和-1.08%。最近一年美国经济逐步复苏，股市回暖，可转债基金最近一年的平均回报率也达到17.22%，高于标普500指数同期13.88%的涨幅。