累计期权通俗解释（累计期权和期权的区别）

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累计股票期权的总结

累计期权和期权

累计期权的分类

请问累计期权（KODA）是否具有期权性质？原因又是什么？谢谢啦~~

什么叫期权?通俗的说.比如我给一名员工期权?

累计期权的规避风险

期货与期权的区别？

Q1：累计股票期权的总结

累计股票期权是一种让投资者承诺购买股票或外汇的结构性产品。在标的工具处于价值上升阶段时，它们往往有利可图，但在下跌时可能会让投资者蒙受巨额亏损，因此在香港被戏称为“回头我会杀了你”(I kill you later)。由于过去2、3年港股市况稳定，累计股票期权吸引了很多专业投资者对此产品趋之若鹜。
由于行使这种期权的销售方本身就是客户的对手方，本身就为客户埋下了更大的风险。例如，如果相关监管的不到位，往往会造成相关银行暗地做空，直接套牢客户，而客户因为没有相应的退出机制，导致无法止损，坐视自己的资产大幅缩水而毫无办法。所以在金融自由而金融法规不完善的地方，这种产品往往变成发售方的圈钱工具。

Q2：累计期权和期权

你所谓的累计期权英文是什么？一般来说各种各样的新的衍生产品往往会要求零投资，也就是说通过不同基础产品的买入卖出实现在投资初始时投资为零，如果你所说的累计期权就是Accumulator的话，那就没有错了，这个是两个障碍看跌和一个障碍看涨的组合，属于期权的一种，仅仅是结构更复杂而已

Q3：累计期权的分类

涉及股票的累计期权称为累计股票期权，简称累股期权，英文全名是Knock Out DiscountAccumulator，简称KODA。累计股票期权是一种金融的衍生工具。累计股票期权是投资者与私人银行订立的累积股票期权合约，一般没有零售，最低入场费100万美元。投资者与私人银行订立累积股票期权合约，为期1年。
累计期权近似投资者向庄家沽出认沽期权，而所得的折让购入权就是变相的期权金，但是玩法较期权更复杂。累沽期权（Decumulator）是同类的衍生工具，玩法则改为由投资者向庄家卖出挂钩资产。

Q4：请问累计期权（KODA）是否具有期权性质？原因又是什么？谢谢啦~~

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Q5：什么叫期权?通俗的说.比如我给一名员工期权?

期权（Options）是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（执行价格）出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。期权的买方行使权利时，卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使权利，此时买方只是损失权利金，同时，卖方则赚取权利金。总之，期权的买方拥有执行期权的权利，无执行的义务；而期权的卖方只是履行期权的义务。
期权，就是对未来的一种选择权利。当未来价格对您有利时，您就执行权利；不利时，可以放弃权利。
规范化的股票期权方案应包括：受益人的范围、股票的数量、股票的分配依据、股票期权的授予时机、行权价格的设定、认股权的有效期限、股票期权的等待期限等。由于股票期权是一个严密和庞大的项目，所以不可避免的涉及税收、会计、股票期权的计划与股东的利润摊薄、行权股票来源等要选择和必须面对的问题。
1、 公司要成立一个专门的薪酬委员会，负责全面实施，该委员会有权决定每年的股票期权额度、受益人、时机的选择及出现突发事件时对股票期权计划进行解释或做出重新安排。
2、 受益人范围的安排。据最近一家人力资源顾问公司以国内的高科技企业、跨国公司对国内员工给予期权的调查，受益人范围仅限于企业的经营者、高级管理人员和技术骨干。这与国外的情况有所不同。
3、 股票期权的分配依据。按照岗位、学历、工作业绩的不同，对每个人的进行评分，并按照其得分在全体受益人总分中的比例进行期权的分配。
4、 股票期权的数量。一般来讲，用于期权计划股票不超过公司总股本的10%
5、 股票价格的确定，以公司与受益者签定股票期权合同当天的前一个股票的平均市价或前五天的交易日平均价的较低价格为基准，对于新上市的公司，没有多少市场价格可以参考，可以以公司股票的发行价为行权价格。
6、 股票期权的授予时机，可以一次全部授予，也可以根据受聘、升职、每年的业绩考核，根据公司当年整体业绩来决定适合股票期权的数量。
7、 股票期权的等待期。一般股票不能在授予后立即执行，正因如此它才被视做是对受益人长期的激励措施。90年代初实行的内部职工股与之形成了鲜明的对照，公司的股票刚一上市，公司的职工马上把股票抛出去，这部分风险收入，没有风险，也不会将员工的利益与企业长期的经营联在一起，起不了长期激励的作用。
8、 股票期权的实施，如果股票期权的有效期是十年，在公司上市前不允许行权，公司上市后，可以行权，行权的数量可以采取匀速时间表，也可以采取加速时间表，如果采取匀速时间表，每年可以行权10%
9、 行权时机的选择，期权的受益者中董事会成员及高级管理人员只能在"窗口"期，即年报或中报公布收入和利润等指标后的第三个工作日开始至六月、十二月的第十天为止，因为他们比普通的受益者掌握更多的信息，其它人不受这个限制。
10、 股票期权的结束条件，员工如果自愿离开，可以对持有的股票期权可行权部分行权，当管理者或员工违反法律等，公司有权收回认股权未执行部分。 授予，以获受人在通知单上签字为证。获受人可在期权允许的限额内自行决定行使数量，并有权决定是长期拥有还是在市场上抛售以期权所认购的股票。
通常情况下，股票期权不可在授予后立即执行，获受人只有在股票期权的授予期结束后，才能获取行权权。行权权一般是按照授予时间表分批进行，行权权的授予时间表因公司、授予时间、获受人身份的不同而各有所别。公司的董事会有权缩短经理人持有的股票期权的授予时间，在某些特殊情况下，甚至可以在当日将所有的不可行权的股票期权变为可以行权的股票期权。
在美国，部分公司的股票期权计划有以下特殊规定：对于已获赠但是按照授予时间表尚不能行权的股票期权，经理人可以行权；但是行权后只能持有，而不能出售，同时公司有权对这部分股票以行权价进行回购。在香港，期权可在方案给定的时间内由获受人部分或全部行使，（行使前）需以书面形式通知公司表示期权行使及行使的股份数量，每次通知单必须附有按行权价计的相应股份认购汇款单，公司在接到附有审计员确认书的通知单及汇款单28日内，将把相应的股份全部划拨到获受人（或其个人合法私人代表）的账户上。

Q6：累计期权的规避风险

类似KODA的产品，并非只有在香港的外资行的私人银行才有，内地的某些私人银行，其实也可能会给客户提供类似产品。因此内地的私人银行客户，也应该在投资中多留个心眼，防范风险。
总体而言，面对KODA时，投资者需要注意的问题主要有三个方面。
首先，很多去香港投资的内地投资者，大都不了解KODA的本质。客户经理在推介的时候，也会告知其这是一个“存款产品”。而且这个产品还可以优惠价买股票，很多人就是在稀里糊涂之中和巨大的利益驱使下，才会购买KODA。因此，当你遇到这种天上馅饼似的“打折股票”时，请立即提高警惕，这可能就是另外一款KODA产品。
其次，即便投资者了解到某产品为KODA产品后仍想投资，那么也需要为自己的投资再找点保障。
业内专家分析指出，从理论上讲，KODA作为一种期权，其风险是可控的。作为看涨期权的KODA，在其发售的条款中，是否可以有其他相反方向的期权可以选择，以控制自己的风险和亏损程度。比如购买KODA挂钩标的股票的看跌期权，就可以有效固定成本，减低损失。
此外，投资KODA，投资者前期投入的资金其实是一种保证金。而且据了解，由于各家银行的规定不同，该类资金在合约金额的占比也有所区别，“而且这个比例的规定，与期货的保证金规定不同。期货是标准化合约，一旦保证金不够，就可以强制平仓，也在一定程度上锁定了风险。”但是KODA的这一比例，大多是银行根据合约中规定的杠杆和挂钩标的的波动率测算出来的，并不是一张标准化合约，投资者也无法提前终止合约，“因此更像一场投资者与银行的对赌。”因此一旦觉得要投资KODA，投资者一定要明确自己的风险承受能力和资金承受力，确定这一点后再入市，才不至于在风险和亏损来临时茫然无措。

Q7：期货与期权的区别？

1.权利与义务不一样。期权是单向合约，期权的买方在支付权力金后即获得履行或者不履行合约的权利而不必承担义务。期货合同是双向合同，交易双方都需要承担期货合约到期交割的义务。
2.保证金制度不一样。期权交易中，由于期权买方不承担行权的义务，因此只有期权的卖方需要缴纳保证金。期货合约的买卖双方都需要缴纳一定的履约保证金。
3.现金流转不同。期权交易中，买方向卖方支付权力金，这就是期权的价格，期权合约可以流通，其价格随着标的资产价格的变化而变化，在期货交易中，买卖双方都需要缴纳期货合约面值一定比例的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。
4.盈利特点不同。期权的收益受标的价格，波动率，剩余期限等的变化而波动，是不固定的，其亏损只限于购买期权的费用，卖方的收益只是出售期权所得的权力金，其亏损是不固定的。期货双方都面临着无限收益无无限亏损的可能。
5.期权是比期货更基本全面的金融衍生品，期货可用认购与认沽期权简单的完全复制。