基金回调是人为吗（什么叫做基金回调）

1月7日，资本邦了解到，A股2022年开年不利，期待的“开门红”并未出现，市场连续三个交易日下挫，截止2022年1月6日收盘，创业板指领跌市场，三个交易日跌幅达5.87%，深证成指下挫2.88%，上证综指年内也下跌了1.48%。

大盘风格的剧烈变动，也影响到了基金净值，2021年多只业绩优良的公募产品短时回撤明显。

市场究竟发生了什么?综合多家基金公司分析，普遍认为，机构资金调仓换股、美债利率上行和货币政策加快收紧、市场风格自发再平滑等，是引起近期市场波动加剧的主要原因。

比如华夏基金认为主要有两方面原因：(1)受交易因素影响，节前普遍存在避险卖出情绪。新能源作为过去两三年制造业里最火的景气赛道和投资主线，相关标的累计涨幅较高。按照历史数据，春节假期前风险偏好与成交活跃度趋于下行，高涨幅品种或是主要止盈选项

(2)是风格再均衡，市场主线从不平衡的复苏转为稳增长的结构。进入2022年，景气投资仍是有效策略，但市场风格将从少数赛道扩散到高景气赛道+困境反转+专精特新中小企业，风格将更为均衡，“收益来源上β较去年减弱，α成为主要收益贡献。”

此外，中欧基金、博道基金、金鹰基金等多家基金公司均认为，机构的调仓换股也是近期高估值板块承压的原因之一。多家基金公司提醒，在资金获利了结的需求下，前期涨幅较高的板块短期均有一定的调整压力。

华泰柏瑞基金认为，开年新能源赛道的回调，主因是市场担忧上游原材料持续上涨挤压利润，同时中游潜在涨价后的需求收缩尚不确定。短期原材料价格压力持续发酵，开年后碳酸锂、氢氧化锂、金属钴价格延续涨势，备货需求叠加淡季不淡预期，上游原材料仍处于强势期。相比2021年三季度末，新能源金属涨幅普遍超过25%，增强了市场对于中游利润率空间的担忧。

对于后市，多家金融机构仍保持乐观态度，短期回调不改长期趋势。

上投摩根基金副总经理杜猛认为，A股已经从交易型市场向配置型市场转变，权益投资已成为居民家庭资产的重要组成部分，并且配置的比例将继续增加。长期来看，国内权益市场将成为海内外最有吸引力的大类资产之一。经过近一年的调整，市场整体的估值修正已大体完成。对于股票投资来说，2022年年初或是布局的一个较好时点。

南方基金对于2022年的市场走势持相似看法，认为A股将小幅震荡上行。2022年，社融增速或趋于反弹，对A股形成支撑。但在房地产政策难以全面放松的背景下，社融增速将是温和复苏，难以支撑股市大幅上涨。

华宝基金指数研发投资部总经理胡洁表示，所谓稳字当头，其实就是要寻找收益风险比相对较高的优质资产，高景气度热门赛道当前的估值仍然处于中高位置，从投资性价比的角度，可以更多地关注并布局低估值板块。

对于具体的投资机会，石锋资产认为，2022年大量结构性机会将涌现，很多新兴产业和优秀企业在崛起，这些公司的股票将会持续受到市场追捧。格雷资产重点看好包括食品饮料在内的大消费行业，以及经过充分调整之后依然长期向好的新能源汽车产业链的相关个股机会。

华夏基金表示，2022年将关注五类投资机会：一是兼顾调结构与稳增长的新能源电力投资带动的产业链机会;二是业绩增长较为确定的军工行业机会;三是符合政策鼓励方向的国企领域投资机会;四是受益于共同富裕主线的大众消费机会;五是受益于商品价格下行的制造业投资机会。

本文源自资本邦