定增估值方法（企业估值的常用方法）

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定增价格一般是投前估值还是投后估值

股市里的定增是什么意思

定增基金可能又要跌 最新限售股估值方式影响有多大

大股东参与定增 什么方式最有价值

公司估值的各种计算方法

如何对企业进行估值？

企业价值评估方法有哪些？

Q1：定增价格一般是投前估值还是投后估值

他是的，最近还出了一本互联网的书
林军 的著作《沸腾十五年》介绍了近30年来，改革开放的方针使中国走上了持续快速繁荣发展的道路, 进入了一个世人瞩目，奇迹迭出的时期。而这个不寻常的历史时期，正好与世界信息技术发生革命性突破的时刻差不多同步到来。上世纪90年代扛着“把互联网带回中国去”的旗帜从硅谷归国创业的田溯宁说得好：“一个国家的发展赶上这样一个技术变革的年代，这在人类历史上也不是一个常见的现象。我们赶上了IT技术从发明到真正应用的时代。”
人类历史上的每一个真正的科学技术突破几乎都走过相同的轨迹，经历一切新生事物成长的过程。就像一个伟大人物，小时候并不一定引起过太多注意。随着新技术的成熟和应用面的扩展，它远远超越人们开始时对它的认识和估计，使人类社会不知不觉间发生重大变革，走上新的高度。
林军 在他的沸腾十五年中说到互联网也曾被许多人暗暗地认为只不过是“通讯技术的一个小小变种”。曾几何时，就像从一个魔瓶中走出来一般，它竟然变成了一个史无前例的巨人，成为推动全球化进程、使“世界变得扁平”的主力军，信息的海洋，交互的媒体，生活的助手，社会变革的驱动器，成为人类社会史无前例的、全面的(经济，政治，文化，人民生活，政府运作和服务，可以说涵盖人类社会的全部内容)基础设施平台。从互联网平台上发生和发展出来的技术创新及其应用更是层出不穷，日新月异; 动人的故事七彩纷呈，花样翻新，使人目不暇接。 “忽如一夜春风来，千树万树梨花开”，使我们像是坐着一块魔毯，飞进了一种新的生活方式之中。
如今越来越多的人在遇到自己不熟悉的问题时，首先会想到的是“上网去查一查”；越来越多的人把网络和计算机看作是谋生和致富不可缺少的工具；越来越多的人因为有网络这个发表作品的天地而忽然发现自己原来还具有很好的艺术创作才能；网络改变交友的圈子，使地理位置分散，从不相识但具有相近兴趣爱好的人们逐渐变成朋友；网络使孤独无助的残障人士得以与社会沟通，为社会做出贡献并找到新的人生价值；最普通的人通过网络获得参与制定社会游戏规则的话语权, 并从而体验到个人对社会的一种新鲜的责任感；执政者能从网上获知人民对社会问题的真实看法，找到与草根阶层直接沟通的有效途径，为中国特色的社会主义民主建设开拓了新的渠道；等等，等等。
互联网对中国社会的影响正在与日俱增！
1998年至2008的十年间，不仅网民数量达到了2.89亿，从而使互联网的普及率达到了23%，而且男女网民比例已经从相差悬殊变为接近均衡：从1988年的男，85%，女，15%，变为2008年的男，52.5%，女，47.5%。
年富力强，在家庭和社会都发挥着中坚作用的30-50岁的网民，占网民总数的比例逐步上升，1998年是18.4%；2008年是27.2%。
2008年CNNIC的统计表明，农村网民数量增长速度为60.8%，远远超过城镇增速的35.6%。在我国东中西部地区中，西部省份网民增长最快，网民增速达到52%，远远超过中部（40.6%）和东部地区（39.3%）。
在新增网民中，低学历、低收入人群所占比例较高。
对于我国社会进步最具有长期、深远影响的，我认为还是人民通过互联网得以高效率地学习，扩展知识面，提高文化修养，在社会观念、精神世界等深层次的方面获得新鲜的营养。
广义的理解，网络上的学习，绝不仅限于用网络传播教材，教师和课堂。更重要的影响是来自于“群众自己教育自己”。每个人都是教师也是受教育者。关键在于网络提供了这样的平台。就像汶川地震后，舍己救人的英雄事迹大量涌现，大批80后在危难之际的挺身而出，让人对灾难中的英雄敬佩有加。而网络的传播，又使这些故事感动、教育了更多的人，无疑，这对弘扬正气，逐渐成就勇于担当、不惧艰险、义无反顾的社会精神、社会风尚，起到了不可替代的促进作用。最广大的平民百姓，能从网上获得各种知识，对各种社会问题，指点江山，激扬文字，表达自己的意见；并在社会大讨论中观察其他人对事情的看法，在比较和交流中自然而然地调整自己的人生态度、社会观念、价值取向。这是一种人与人，人与社会交流过程中的学习，是促使人们的精神世界加速成长、成熟的过程。这种开放的交流无疑正在大大加速我们的国民素质提高，从而加速国家的现代化。
互联网对于人，对于社会的这种影响，既是深刻的，又是潜移默化的。真可谓是“随风潜入夜，润物细无声”。它不是通过大张旗鼓的运动和口号，而是每日每时，静悄悄地改变着社会，改变着我们，而互联网本身，也就是在这个过程中发展变化，在不断地自我塑造。
互联网如果是一个大厦，它是成就于所有的建设者、运营者和使用者手中。它不同于任何其他新技术：以发明和制造者提供给使用者，作为发明过程的终结。互联网不是。互联网本身的面貌，不仅取决于他的发明者和缔造者，而且取决于所有建设者、使用者的发明、创新能力、道德水准、精神风貌、人生价值观念等等。所以，述说互联网，确实必须述说互联网周围的人，和他们的故事。
我惊喜地发现，林军撰写的“沸腾十五年——中国互联网1995-2009”一书，竟然能够如此脉络清晰、生动鲜明地把这样一大批创业者的形象和他们动人的故事呈现在读者眼前。 这些人，在互联网落户于中国大地这个复杂多变的漫长过程中，从各个方向走来，因为各种原因和理由，下定决心做一个互联网的拓荒者。他们的个人发展历史，已经与互联网在中国的发展历史紧密融合，编织在一起。如今他们成了知名人士，成了网络业界明星、中国互联网发展历史的缔造者和见证人。中国互联网发展到今天的规模和水平，与他们的创造、奋斗、失败与成功、胜利和辉煌密不可分。而当初促使他们走进互联网的，与其说是对互联网已经有非常透彻的了解，还不如说主要是年轻创业者的梦想、热血和激情，加上对这种开放网络技术的着迷。
http://product.dangdang.com/product.aspx?product_id=20640654 老唐
早期的互联网真像是一片沃土荒原。这技术好是好，可是除了电子邮件以外，对我们中国人还有什么用处？如何发掘出这荒原下的沃土？种什么庄稼？这些早期的拓荒者们跋涉长途，走过各自不同的道路，以他们的智慧和创造力，以他们的个人魅力和领军才能，建立创业的团队，逢山开路，遇水搭桥，过五关、斩六将，对这些使人感到迷惑的问题做出了响亮的回答。
每当我看到，互联网被越来越多的人视为不可须臾或离的东西，看到网上丰富多彩的信息、活跃的生活，兴旺的交易，看到互联网已经进入主流媒体行列，看到央视频道把网络热点问题拿到更广大的电视观众中一起讨论，听到许许多多关于互联网给普通人，给边远山区的农民，给残障者带来的奇遇和机缘时，我总会想到这些创业者，拓荒者，以及对他们的一种深刻的、发自内心的感谢。无论他们创办的公司是否赚到了钱，是成功还是失败，但是，在迈开双脚，坚定不移地走出互联网在中国的道路这一点上，他们都是成功者，是功臣，是最有理由为今天互联网的辉煌感到骄傲和快乐的人。
这本书，正是他们的传奇故事。也是互联网在中国的一部创业史。
当然，互联网毕竟是一个太大的话题。创业者只是其中一个方面军。成功创业所必须具备的环境条件，根本上说，是取决于政策的开明。在这一方面，中国的互联网决不能忘记许许多多处于各个层面上的政府领导人，科学技术专家，他们在一系列最关键的时刻、最关键的问题上为互联网落户中国和在中国的持续辉煌打开了绿灯，使互联网能够在中国落地生根。特别是近年来，国家领导人频频关注互联网，与网民亲切交流，使互联网的创业者、运营商和使用者受到极大的鼓舞，感到无比振奋。
还有一个重要的群体，或许这才是最重要的，那就是网民。在一定意义上说，决定网络文明程度的，是网民。网络就像一个最大的公共场所。每个正常的人都会希望公共场所干净整齐，空气新鲜，服务周到，设备齐全。对于网络来说，只有建设者、运营商和使用者一起采取行动，才能创造出人人喜欢的网络环境。网络环境的改善，是网民文明程度提高的标志。在过去几年中，当一系列重大事件发生的时候，我们的网民群体都曾发出了响亮的声音，谴责恶行，揭露真相，主张正义，维护国家尊严，表达了网民们满腔爱国热情，使世人震撼，为之动容。对一些社会热点问题，对有难的同胞，网民群体总是拔刀相助，主持公道，热情关怀，努力促使问题合理解决。在我看来，所有这些，都说明中国实在是具有巨大的发展潜力，无限光明的前途。因为，归根结底，国家的潜力是藏在最广大人民群众的心里，体现于最广大人民群众的日益提高的素质。
而互联网，我确信，将有助于我们一代又一代的年轻人更好地成长，帮助他们“成为理想远大、信念坚定的新一代，品德高尚、意志顽强的新一代，视野开阔、知识丰富的新一代，开拓进取、艰苦创业的新一代”，担当社会主义祖国现代化的大业。无疑，书写互联网，也会成为一个重任。我祝贺林军此书的成功付梓，祝愿将有更多书写互联网的好书出现，以飨读者。

Q2：股市里的定增是什么意思

就是增发股票，有目标的增发，散户没戏。

Q3：定增基金可能又要跌 最新限售股估值方式影响有多大

1.新规相较于原有规定，引入了股价波动率和历史股利的因素。波动率大不利于估值，而历史分红高有利于估值。
2.限售期越长，沽空期权价值越大，限售股价值越低。
3.距离解禁期越近，限售股估值上升的越快。如果说旧规的估值是个匀速上升的过程，那么新规则是一个加速上升的过程。
4.当限售股浮亏时，按照旧规，浮亏部分按照市价计算。而在新规中，浮亏不仅按市价计入浮亏，还要在这基础上减去沽空期权的价值。所以，新规下若限售股出现浮亏，估值将比旧规更低。
5.当限售股浮盈时，若按旧规计算，

Q4：大股东参与定增 什么方式最有价值

大股东以现金的方式大比例的参与最有价值，而且是要在价格相对较低的情况下

Q5：公司估值的各种计算方法

内容来自用户:刘新

公司估值的各种计算方法1、可比公司法
首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如P/E（市盈率，价格/利润）、P/S法（价格/销售额）。
目前在国内的风险投资（VC）市场，P/E法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种：
历史市盈率（Trailing P/E）－即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）；预测市盈率（Forward P/E）－即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。动态市盈率（PE）是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值，比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值，后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。
Canadian Investment Review的George Athanassakos研究过，对于大公司为主的NYSE的股票，买入低Forward P/E的股票表现更好，而对于较多中小公司的NASDAQ股票，买入低Trailing P/E的股票表现更好。
投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用P/E法估值就是：
公司价值＝预测市盈率对于有收入但是没有利润的公司，这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如根据传统财务理论，战略型并购所产生的协同效应主要表现

Q6：如何对企业进行估值？

企业估值反映了企业发展潜力和未来盈利能力，在对他进行估值时个人认为心流慧估在这一方面很专业。

Q7：企业价值评估方法有哪些？

企业价值评估方法
对目标企业价值的合理评估是在企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。
一、企业价值评估方法体系
企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。
收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。
成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要方法为重置成本（成本加和）法。
市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。
图1 企业价值评估方法体系
收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在、放眼未来的方法，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。
市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移至行业，完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下，市场法的应用优势凸显。
二、企业价值评估核心方法
1、注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF）
企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴现率进行折现。
图2 DCF法现金流量示意图如图2所示，如果以t0为项目的起始日期，则该项目的贴现现金流量为 。
因此，DCF方法的关键在于未来现金流和贴现率的确定。所以该方法的应用前提是企业的持续经营和未来现金流的可预测性。DCF法的局限性在于只能估算已经公开的投资机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流的价值，没有考虑在不确定性环境下的各种投资机会，而这种投资机会会在很大程度上决定和影响企业的价值。
2、假定收益为零的内部收益率法（IRR）
内部收益率就是使企业投资净现值为零的那个贴现率。它具有DCF法的一部分特征，实务中最为经常被用来代替DCF法。它的基本原理是试图找出一个数值概括出企业投资的特性。内部收益率本身不受资本市场利息率的影响，完全取决于企业的现金流量，反映了企业内部所固有的特性。
但是内部收益率法只能告诉投资者被评估企业值不值得投资，却并不知道值得多少钱投资。而且内部收益率法在面对投资型企业和融资型企业时其判定法则正好相反：对于投资型企业，当内部收益率大于贴现率时，企业适合投资；当内部收益率小于贴现率时，企业不值得投资；融资型企业则不然。
一般而言，对于企业的投资或者并购，投资方不仅想知道目标企业值不值得投资，更希望了解目标企业的整体价值。而内部收益率法对于后者却无法满足，因此，该方法更多的应用于单个项目投资。
3、完全市场下风险资产价值评估的CAPM模型
资本资产定价模型（CAPM）最初的目的是为了对风险资产(如股票)进行估价。但股票的价值在很大程度上取决于购进股票后获得收益的风险程度。其性质类似于风险投资，二者都是将未来收益按照风险报酬率进行折现。因此CAPM模型在对股票估价的同时也可以用来决定风险投资项目的贴现率。
在一般经济均衡的框架下，假定所有投资者都以收益和风险为自变量的效用函数来决策，可以推导出CAPM模型的具体形式：
，
看似复杂的公式背后其实蕴藏的是很简单的道理。资产的期望收益率取决于无风险收益率、市场组合收益率还有相关系数的大小。其中无风险收益率讲的是投资于最安全资产比如存款或者购买国债时的收益率；市场组合收益率是市场上所有证券品种加权后的平均收益率，代表的是市场的平均收益水平；相关系数表示的是投资者所购买的资产跟市场整体水平之间的关联性大小。所以，该方法的本质在于研究单项资产跟市场整体之间的相关性。
CAPM模型的推导和应用是有严格的前提的，对市场和投资者等都有苛刻的规定。在中国证券市场有待继续完善的前提下，CAPM模型的应用受到一定的限制，但是其核心思想却值得借鉴和推广。
4、加入资本机会成本的EVA评估法
EVA（Economic Value Added）是近年来在国外比较流行的用于评价企业经营管理状况和管理绩效的重要指标，将EVA的核心思想引入价值评估领域，可以用于评估企业价值。
在基于EVA的企业价值评估方法中，企业价值等于投资资本加上未来年份EVA的现值，即：企业价值 = 投资资本 + 预期EVA的现值。
根据斯腾?斯特的解释，EVA是指企业资本收益与资本机会成本之间的差额。即：
EVA=税后营业净利润-资本总成本=投资资本×（投资资本回报率-加权平均资本成本率）。
EVA评估法不仅考虑到企业的资本盈利能力，同时深入洞察企业资本应用的机会成本。通过将机会成本纳入该体系而考察企业管理者从优选择项目的能力。但是，对企业机会成本的把握成为该方法的重点和难点。
5、符合“1+1=2”规律的重置成本法
重置成本法将被评估企业视为各种生产要素的组合体，在对各项资产清查核实的基础上，逐一对各项可确指资产进行评估，并确认企业是否存在商誉或经济性损耗，将各单项可确认资产评估值加总后再加上企业的商誉或减去经济性损耗，就可以得到企业价值的评估值。即：企业整体资产价值=∑单项可确指资产评估值+商誉（或-经济性损耗）。
重置成本法最基本的原理类似于等式“1+1=2”，认为企业价值就是各个单项资产的简单加总。因此该方法的一个重大缺陷是忽略了不同资产之间的协同效应和规模效应。也就是说在企业经营的过程中，往往是“1+1〉2”，企业的整体价值是要大于单项资产评估值的加总的。
6、注重行业标杆的参考企业比较法和并购案例比较法
参考企业比较法和并购案例比较法通过对比与被评估企业处于同一或类似行业和地位的标杆对象，获取其财务和经营数据进行分析，乘以适当的价值比率或经济指标，从而得出评估对象价值。
但是在现实中，很难找到一个跟被评估企业具有相同风险和相同结构的标杆对象，因此，参考企业比较法和并购案例比较法一般都会按照多重维度对企业价值表现的不同方面进行拆分，并根据每一部分与整体价值的相关性强弱确定权重。即被评估企业价值=（a×被评估企业维度1/标杆企业维度1+b×被评估企业维度2/标杆企业维度2+…）×标杆企业价值。
7、上市公司市值评估的市盈率乘数法
市盈率乘数法是专门针对上市公司价值评估的。被评估企业股票价格=同类型公司平均市盈率×被评估企业股票每股收益。
运用市盈率乘数法评估企业价值，需要有一个较为完善发达的证券交易市场，还要有行业部门齐全且足够数量的上市公司。由于我国证券市场距离完全市场还有一定距离，同时国内上市公司在股权设置和结构等方面又有较大差异，现阶段来讲，市盈率乘数法仅作为企业价值评估的辅助体系，暂时不适合作为独立方法对企业进行整体价值评估。但是在国外市场上，该方法的应用较为成熟。