巨丰晨会｜逢低增配成长板块的龙头品种

市场观点|逢低增配成长板块的龙头品种

大盘早间探底回升，午后再度震荡回落，三大指数一度集体翻绿，领跌。板块方面，酿酒、食品、旅游等消费股再度活跃，芯片股走强，概念、等板块异动拉升；股等大金融板块高开低走，、、厨卫电器等板块相继走弱。总体来看，两市下跌略大于上涨家数，成交连续第二个交易日突破万亿。

巨丰观点

全面注册制的消息并没有刺激市场走强，市场仍延续着自己的节奏。这也充分说明，全面注册制对市场短期的影响微乎其微，更多的还在于长期的深远的影响。因此，我们仍将回归市场的本质。而市场当前的现状是，海内外宏观环境边际改善之际，国内经济复苏预期不断加固，市场向好的趋势未变。指数经历去年11月以来的上行之后，短期出现了积极的变化，无论是情绪还是成交都有较大的提升，有利于指数的纵深表现。但需要留意的是，连续上行之后，指数面临一定的分化，尤其是价值风格向成长风格切换的趋势。这点，春节之后中证1000以及国证2000指数持续表现而和指数走弱就是很好的佐证。

多方的提振下，指数向好基础和动力依旧。不过，连续上行之后，需要关注市场的节奏，同时也需要留意可能的风格切换。此前估值修复行情过程中，价值股普遍占优，但随着经济复苏预期加固以及企业盈利探底回升预期加强，成长板块有望逐步回升，在结构性行情当中逐步表现，建议对此前涨幅较大的价值风格标的进行减持，同时逢低增配成长板块的龙头品种。

宏观政策|商务部释放重磅信息促消费、稳外贸、引外资

2月2日，国务院新闻办公室举行农历新年首场新闻发布会，会上，商务部表示，消费方面，将继续强化政策引领，聚焦汽车、家居等重点领域，推动出台一批新的政策，谋划重点活动，形成一波接一波的消费热潮。外贸方面，要稳住出口贸易，合理扩大进口。外资方面，将推动合理缩减外资准入负面清单，加大现代服务业领域开放力度，继续实现“量”的增“质”的提升。汽车方面，商务部将会同相关部门，多措并举，着眼全产业链，突出关键点，继续稳定和扩大汽车消费。要稳定新车消费、支持汽车消费、继续扩大二手车流通和畅通汽车报废更新。对于新能源汽车消费，则将从引导各地在牌照、充电、通行等各个方面，进一步优化新能源汽车使用环境。

行业机会|短期仍建议配置高端品种

春节白酒动销在持续印证此前环比恢复的逻辑，节前临近除夕时多地已出现冲刺式终端备货、渠道物流紧张的态势。消费情绪、消费力在稳步兑现复苏的逻辑，且春节走亲访友的热情较高，并未呈现前期担忧复阳影响人流的情形，情绪释放略超预期，渠道情绪整体乐观。考虑到高端酒稳态的动销恢复，以及苏皖地区明显靠前的恢复态势，短期仍建议配置高端品种。节后多地反馈宴席等会密集回补，预计次高端“淡季不淡”，亦建议关注配置价值。

热点新闻|瞄准三大主线地方财政加力提效

近期，多地公布2022年预算执行情况及2023年预算草案报告。中国报记者梳理发现，今年地方财政支出强度将加大。地方财政支出将围绕促进消费恢复、增加有效投资、为市场主体减负三大主线重点发力。

紧抱A股核心资产外资信心足“买买买”

近期，北向资金加速涌入，刷新了开通以来的多项纪录，增持方向上，仍是紧抱A股核心资产，瞄准和迅猛加仓。外资人士表示，农历新年对中国股市来说是一个好年。预计2023年中国经济和企业盈利增长的前景较好，看好中国股票投资领域中的结构性投资机会。

美股三大指数涨跌不一纳指涨超3%

美股三大指数收盘涨跌不一，道指跌0.11%，纳指涨3.25%，标普500指数涨1.47%。大型科技股普遍大涨，Meta Platforms涨超23%，、涨超7%，涨超4%，、、涨超3%。石油和、黄金板块走低，、跌超4%，、跌超3%。

策略观点

巨丰投顾认为目前压制A股投资者情绪的因素仍然是地缘政治、美元收缩、经济下行等因素，但这三大因素已经逐步改善，A股有望步入牛市行情。近期人民币持续升值，外资积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。当前A股已经进入年报预告窗口期，高增长已逐步成为市场新的主线，业绩超预期的个股有望获得超额收益。隔夜美股大型科技股大幅上涨，预计A股周五软件、芯片有望走强，受益于全面注册制改革的概念、券商等板块短线调整后有望继续上行。

技术分析|建议投资者勿过激追涨或杠杆操作

指数运行：看，长下影缩量锤头线回试5日线，明确小周期仍需要消化3300点区域关口阻力，从本周即将收官的角度看后市，维持无力突破前高点颈线有回补3240点缺口并演绎小三浪杀跌结构的判断观点；创业板指数收出冲高回落放量调整阴线，波动率重回2600点区域，彰显多头无力攻击2650点关口目标，且明显受到空方阻击，结合之前所言的“下档2571点缺口没回补、中期趋势线和250日线或有技术回踩的可能性”判断观点，如是明日延续调整走势，则大概率将演绎继续的小三浪杀跌结构；结合深成指MACD指标红柱缩短、科创50指数留有较明显跳空缺口的运行情况，建议投资者勿过激追涨或杠杆操作，以防止非系统杀跌风险。

（文章来源：巨丰投顾）