机构策略：慢涨急跌牛市初现 春季躁动方兴未艾

华鑫指出，短期情绪冲击不改春季行情的趋势。盘后不少消息已被辟谣，尾盘回补，人民币汇率相对平稳，市场风险可从宏观视角来看，当前国内经济处于弱修复过程中，宽松的空间依旧存在，两会前夕有政策预期，A股仍有支撑；从微观视角来看，北上资金早盘一度70亿元，午后受事件冲击净流入收窄至43亿元，但北上资金的节奏仅被扰动了半小时，尾盘重回净流入，最终单日净流入达67.94亿元，今日交易节奏更多是市场反应过度的恐慌。外资作为对国际关系较为敏感的聪明资金逆势流入，A股仍有较高的吸引力。预计后续A股大概率为震荡走势，受益于流动性修复的中小盘成长依旧活跃。

国盛证券指出，随着各项稳增长政策有望持续发力，我国经济企稳回暖势头强劲，有望成为2023年全球经济的重要引擎。目前看海外紧缩及内需疲弱这两大市场压制因素极大概率获得缓和，A股也得到了海内外资金的青睐。随着市场“春季躁动”进入纵深阶段，在重要压力位附近，市场增量资金略显不足，获利盘与解套盘的抛压仍对指数形成一定的压制，短期股指迎来了风险快速释放。但随着注册制发行即将全面落地和北向资金的持续推动，A股短期调整空间有限，其中级行情只会越来越深入，当前建议保持价值略小于成长的均衡配置。操作上，在市场有效向上突破去年7月高点之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，参考北向资金的风险偏好，建议关注高成长的、等板块和具有较高估值性价比的地产链、、等权重方向。

指出，周四A股市场冲高遇阻、震荡整理，早盘股指震荡走高，金融、酿酒、医药以及等行业轮番上扬，提振盘中一度突破3300点整数关口，午后权重股冲高回落，、软件、互联网以及等成长股震荡走低，拖累股指震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与数的平均市盈率分别为13.64倍、42.26倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量11930亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。随着经济企稳复苏，市场信心将进一步增强，有望推动市场继续走强。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、通信服务、以及金融等行业的投资机会。

（文章来源：证券时报网）