巨丰晨会｜阶段性调整有望进入尾声 博弈低吸机会

3月15日，3月15日，高开高走，盘中强势震荡上扬；深成指、午后回落走低；两市成交额有所萎缩，全日成交约8200亿元，北向资金净买入超30亿元。盘面上看，股票走强，建筑、钢铁、建材、石油等板块强势拉升，医药、地产、电力、、地产、金融、汽车等板块均上扬；酿酒、旅游等板块走弱，、、等回落。

巨丰观点

在当前市场决定的核心因素转移到国内之后，随着经济复苏向好迹象不断加强以及海外干扰因素的边际放缓，市场整体向好的本质没有发生改变。但短期看，随着修复性行情进入尾声以及内外部影响因素依旧，市场结构性行情或相对突出。不过，短期风险释放之后，上周以来的阶段性调整有望进入尾声，整体震荡回升或延续，可继续博弈结构性行情当中的阶段性低吸机会。

宏观政策|央行连续4个月超额平价续做MLF

3月15日，央行开展4810亿元MLF，操作维持2.75%不变。对冲本月到期量后，MLF实现净投放2810亿元，创2021年以来单月最多。截至本次操作，央行已连续4个月超额平价续作MLF.本月MLF操作保持不变，符合市场预期。当前部分存在息差压力，加之实体经济融资需求回暖，考虑到3月份信贷需求仍较为旺盛、地方债发行规模大增，同时同业存单到期规模较高，资金面紧平衡料延续，银行中长期负债仍承压，MLF延续增量续作有助于维稳中长期流动性，减缓银行缺“长钱”的压力。

行业机会|计算机行业盈利在23年有望呈现加速趋势

核心目标在于将数据作为新生产要素，在中期提升治理化水平，在长期构筑安全可控的的新增长极。国产化趋势方面，经过三年的试点和推广，国产化正从党政深入行业，由硬件演绎到软件，迈入新的发展阶段主要看好基础软件，核心应用软件以及工业软件的国产化。

同时，计算机行业盈利在23年有望呈现加速趋势。估值而言，无论从计算机白马还是从行业整体而言，目前估值仍然在区间中值水平。关于行业催化剂，以数字经济为大的内涵，“收入利润剪刀差”仍然是此轮计算机的核心驱动。

热点新闻|三大因素推升金价经理看好后市配置机会

近期，海外市场动荡，大类资产跷跷板效应迅速升温。美国破产事件引发避险情绪上升，资金火速涌入以黄金为主的大宗商品。不仅伦敦金，国内A股黄金类上市公司和黄金主题基金纷纷上涨。记者发现，有主投黄金等大宗商品的主动权益基金早于去年四季度股票持仓就接近90%，前十大重仓股更是超过80%，其中起码有9只黄金股。这使得这只基金阶段性涨幅超过10%，远超过等被动指数基金。

“中特估”引爆中字头公募加大布局力度增量资金纷至沓来

随着中国特色估值体系(“中特估”)逐渐被资本市场重视，“中字头”个股成为当下炙手可热的投资方向。据数据统计，截至3月15日，18只“中字头”个股股价年内涨幅超30%，其中、两只“中字头”个股已经翻倍，中字头央企指数今年以来上涨13.72%，明显强于同期上证综指、等主流指数。一路走高的行情正在吸引各路资金争先布局。

美股三大指数涨跌不一续创历史新低

美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道指跌0.87%，纳指涨0.05%，标普500指数跌0.70%。瑞士信贷尾盘跌幅收窄至近14%，早盘一度跌近30%，续创历史新低。此前瑞士信贷一年期信贷违约掉期(CDS)接近1000个基点，且最大排除向该行提供更多援助。

策略观点

巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情；而近期美元加息依旧是行情的重要干扰因素。外资年内大幅A股，积极做多中国资产，“漂亮50”等权重股表现出色，中线仍可积极关注。重返3200~3300点箱体，美联储激进加息导致地区银行暴露风险等因素使得市场情绪受到冲击。数字经济、国资改革等板块已经成为A股中期主线，短线交易过于拥堵，中期可继续逢低关注。隔夜欧洲股市因瑞士信贷重挫影响而集体大跌，美股则呈现探底回升走势，预计今日A股仍有调整，投资者要注意控制仓位。

技术分析|指数调整时间和幅度不会超预期

指数运行：沪指看，大周期上升趋势线和颈线共振点位置给出较大跳空缺口的冲高回落十字星线，从成交量萎缩、MACD指标死叉下行、缺口需要回补的盘口特征，预期3280点区域的激烈多空博弈仍有下行试探低点的动能和惯性，且如是外围扰动因素加剧不排除直接去回补3195点区域跳空缺口；创业板指数继昨日收出探底回升金针探底K线后，收出当日回补大幅高开缺口的冲高回落缩量调整阴线，波动率再次击穿2350点区域强支撑，明确连续调整已达7周时间窗口的震荡筑底，有望在海外市场风险释放加剧、局部权重茅股加速赶底影响和刺激下，继续演绎磨底走势，但调整时间和幅度不会超预期。

（文章来源：巨丰投顾）