券商晨会精华：“小步慢跑”向顺周期做切换

%20昨日大盘全天震荡分化，延续反弹，迎来调整。截至收盘，沪指涨0.82%，深成指跌0.57%，创业板指跌1.16%。北向资金全天净卖出14.38亿元。隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.86%，纳指跌0.49%，标普500指数跌0.72%。

%20在今日的上，认为，三点靴子落地，“小步慢跑”向顺周期做切换；指出，复苏为主线，风格应更均衡；认为，挖掘中特估下金控平台的机会。

%20华泰证券：三点靴子落地，“小步慢跑”向顺周期做切换

%20华泰证券认为，回顾4月，A股继续存量博弈，热点快速轮动，“中特估”整体占优，TMT内部分化，传媒一枝独秀，背后是内外较大的不确定性下，投资者风险偏好摇摆不定。展望5月，①政治局会议化解两个疑虑，明确三条主线；②一季报指引年内利润增速底出现，单季度营收增速拐点已现；③联储FOMC行将落地，相较5月加息幅度，市场更关注下半年的政策路径指引，整体赚钱效应或优于4月下旬。结构上，向顺周期切换仍是大势所趋，精选筹码结构较优，且财报或高频景气指引拐点明确甚至有弹性的品种，建议关注白电、A股及港股医药、港股电商、传媒及景气或有明显催化的建筑与电子。

%20中金公司：复苏为主线，风格更均衡

%20中金公司指出，目前A股市场整体估值水平不高仍处于历史中低位，对于后市A股整体表现不用过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。前期TMT领域受到集中关注，进入5月市场风格有望更为均衡。建议关注如下配置思路：1)%20基本面修复弹性大且政策继续支持的领域，如泛消费行业和地产链等。2)%20关注产业链安全、等政策支持的成长领域，注重行情节奏。3)%20主题层面重点关注受益于“”、低估值国企修复相关板块。5月行业配置主要调整：上调电气设备、建筑装饰、、城市；下调煤炭、钢铁、、软件、、家电、高端机械。5月行业配置结论：超配酒类、保险、电信服务、、建筑装饰；低配钢铁、水务及环保、商贸零售、、电商。

%20华西证券：挖掘中特估下金控平台的机会

%20华西证券认为，在当前复杂的形势下，尤其是1）欧美部分被收购等事件冲击资本市场%202）人民币国际化进程持续推进的背景下，国内金融机构的强监管、合规经营、高，受到更多国内外投资者的关注。若梳理五家金融控股类公司的性质、持股比例可以发现，部分金控的市净率PB低于1倍，市盈率在20倍以下，但盈利能力持续改善。