A股缩量收跌：沪指四连阴 游戏与传媒板块领跌

北向资金13.26亿元

北向资金今日净流入，截至收盘，净流入5.47亿元，净流入7.79亿元，合计净流入13.26亿元。

行业向：4.68亿净流入

行业资金方面，截至收盘，家电行业、电力行业、等净流入排名靠前，其中家电行业净流入4.68亿元。

净流出方面，文化传媒、、游戏等净流出排名靠前，其中文化传媒净流出45.19亿元。

今日要闻：

5月11日，中国人民发布的2023年4月金融统计和社会融资数据显示，4月新增人民币贷款规模、社会融资规模增量受季节性因素等影响较上月明显下滑，保持同比多增势头。当月我国人民币贷款增加7188亿元，同比多增649亿元；社会融资规模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。4月末，广义(M2)余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。接受中国记者采访的专家指出，4月、社融数据主要受季节性因素影响大幅下滑，节奏趋于平稳，也反映出经济向好回升下持续加码宽信用的必要性在下降。接下来，对于居民消费和购房意愿还需进一步稳固。

5月11日，国资委党委召开扩大会议，会议强调，要持续深化，不断提高企业核心竞争力、增强核心功能，切实发挥央企在建设现代化产业体系、构建新发展格局中的科技创新、产业控制、安全支撑作用。要坚决扛起国资央企在建设现代化产业体系中的职责使命，聚焦主业、做强实业，补齐产业链供应链关键短板，更好服务实体经济高质量发展。要指导推动中央企业加大在新一代信息技术、、集成电路、等战略性新兴产业布局力度，推动传统产业数字化、智能化、绿色化转型升级，引领带动我国产业体系加快向产业链、价值链高端迈进。要强化顶层设计，增强国资监管工作协同和政策协同，抓紧优化考核、薪酬、主责主业、投融资等监管政策，打好组合拳，为中央企业更好服务支撑现代化产业体系建设提供有力保障。

5月10日晚间，*ST尤夫发布，公司股票自5月12日开市起撤销退市风险警示及其他风险警示，股票简称将变更为“”，并于2023年5月12日开市起。截至一季度末，公司有超万户。截至目前，多家公司申请撤销风险警示，包括、、ST中安、、、等。

今年来，央企股票指数整体呈上涨态势，且涨势强劲。记者统计中证指数公司信息和数据显示，截至5月11日，全市场20条央企股票指数年内全部上涨，平均涨幅达13.79%。其中，15条指数年内涨幅超10%，中证央企基建指数等4条指数年内涨幅超20%。高涨幅的央企指数背后，则是央企估值加速回归。受访专家预测，虽然今年以来央国企已经历一波上涨行情，但估值仍处于较低水平，与其基本面和经济地位并不匹配。在中国特色估值体系建设背景之下，央国企估值修复行情有望持续，并形成贯穿全年的主线行情。

在经历了“金三”的成交量高位后，多城二手房市场在“银四”出现大幅回落。公开数据显示，4月份，上海二手住房成交17334套，环比下降26.71%；北京二手房住宅网签13997套，环比下跌37.3%；杭州二手住宅成交5883套，环比下降32.7%；南京二手房成交11318套，环比下跌13%；合肥二手房成交量2127套，环比暴跌40%。

一个民族的复兴需要强大的物质力量，也需要强大的精神力量。习近平总书记在党的二十大报告中明确了未来五年我国发展的主要目标任务，“人民精神文化生活更加丰富，中华民族凝聚力和中华文化影响力不断增强”是其中一项重要内容。如何理解和把握这一目标任务的丰富内涵和内在要求？怎样不断丰富人民精神文化生活？如何不断增强中华民族凝聚力、提升中华文化影响力？

北京时间5月12日早间，全球知名指数编制公司MSCI公布了五月审核变更结果。在本次调整中，指数新纳入53只中国股票，剔除13只。在MSCI中国指数新纳入的中国股票名单中，市值最大的前三只股票分别是、、。从调入股票所属行业来看，本次调整中交通行业涉及最多，除京沪高铁以外，还有、、、4只机场股被纳入。、均属于板块。此外，电动车龙头、智能电器公司，国内医药分销龙头也被纳入。同时，MSCI中国指数剔除了13只中国股票，包括、、、、等。

在大势研判上，券商形成普遍共识，认为今年一季报上市企业底探明后，随着国内经济复苏纵深推进和低基数效应，A股将迎来盈利上行周期，二季度A股利润增速有望大幅改善。配置上，在多数券商看来，成长风格有望占优，TMT行情有望贯穿全年。不过，也有机构指出，、消费板块也会迎来阶段性行情。

5月11日，和两家晶圆代工巨头发布第一季度财报数据。中芯国际2023年一季度实现102.09亿元，同比下降13.9%；归属于上市公司股东的15.91亿元，同比下降44%；毛为20.8%，处于指引的上部。由于PC、智能手机等市场需求持续疲软，行业景气不再。当下，由于晶圆代工产能不再紧缺，产业发展由此前的产能满载、一片繁荣的景象转而进入调整时期。

5月11日，发布最新数据显示，级碳酸锂涨13500元/吨，均价报23万元/吨，工业级碳酸锂涨20000元/吨，均价报20.75万元/吨。4月27日至今9个交易日，电池级碳酸锂价格已实现9连涨。对于碳酸锂价格的大幅波动，受访专家表示，持续多日的上涨是否意味着产业链再次彻底进入价格上行通道，仍然需要观察。目前，锂电池产业链上下游仍存博弈，价格波动对行业发展来说整体利好，能够让产业链不同环节的企业均获得一定的利润空间。

机构观点：

：目前是板块估值、业绩增速以及资金配置的三重底部

中信建投指出，判断目前是军工板块估值、业绩增速以及资金配置的三重底部。业绩增速方面，预计随着“十四五”后期订单的陆续释放，下半年业绩增速有望回升，或将开启第二轮景气上行周期。板块估值以及资金配置处于低位也为板块上涨带来空间。

银河：预期回归 双主线布局电子板块

证券最新表示，今年电子板块的行情将会继续围绕算力硬件与半导体解决卡脖子环节两条主线，同时复苏的预期将进一步推迟延后至2023Q3-Q4，届时板块有望迎来新一轮修复行情。从选股上看，AI行情的演绎将进入业绩和预期兑现阶段，具有业绩兑现能力的算力公司将迎来新一轮行情，继续重点看好算力产业链，建议关注：寒武纪、、、、、、、、、；关注半导体解决卡脖子环节，关注中芯国际、、、、等；看好VR产业链，建议关注、鹏鼎股份、、、、、等。

：低点或现 但复苏仍需呵护

中金公司研报表示，4月CPI同比从0.7%下滑到0.1%，同比从-2.5%回落至-3.6%，低于市场预期均值。从三个维度看，基数拖累仍占大头，但新增因素亦有影响；从输入性与内生性看，国际定价和国内定价的大宗价格均走弱；从成本与需求看，成本回落有贡献，但场景修复的消费价格表现好于购买力驱动的消费价格。往前看，CPI同比年底低点或已过，但仍需财政货币发力“恢复和扩大需求”。

：新能源汽车产销持续恢复 景气度持续修复

中信证券研报表示，2023年4月，国内新能源汽车销量63.6万辆，环比-2.6%，同比+112.8%，新能源汽车市场需求恢复显著。海外方面，4月欧洲电动车销量承压，同比维持20%左右增长，环比有所下降，但整体电动化率小幅提升。长期来看，全球新能源汽车保持增长势头，当前时点继续建议把握全球电动化供应链优质标的机会，尤其是、、LG化学供应链。

国海证券：观望情绪抬头，市场方向有待明确

国海证券指出，整体来看，昨日市场延续分化走势。虽然板块方面AI应用端表现不错，新能源赛道也延续反弹趋势，但市场热情并未被全面带动，反而观望情绪有所抬头，市场成交大幅萎缩。短期市场方向有待明确，指数或将延续宽幅震荡，建议耐心等待调整到位之后的布局机会。

：A股整体盈利增速拐点已现

随着及AI两大市场主线的回落调整，金融等权重股的下跌制约指数表现，市场情绪转向谨慎。此前市场资金主要聚焦于TMT和中特估，其余特别是板块面临较大“被抽水”的压力。但随着一季度数据披露后，资金对业绩兑现容忍度开始提高，新能源板块也出现一定连续性。目前A股大盘指数市盈率位于历史中位数附近，中小创指数市盈率处于历史市盈率较底水平。A股整体盈利增速拐点已现，国内基本面的修复将推动企业盈利回升，资金开始转向最优质、估值更合理的优质资产投资。