如何寻找好股？谢治宇、徐彦、朱少醒各有新动作 百亿基金经理再添一员

如何选中“好股”，是公募行业永恒的命题。

在最新披露的2023年二季报中，多位基金经理给出各自的答案。谢治宇选择以追求长期收益为主要目标，并以此视角继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司，在二季度被大手笔买入。

同样加码中兴通讯的还有的徐彦，他在今年二季度末跻身基金经理的百亿俱乐部。但在他看来，管理的组合被大幅申购有些异常，同样异常的还有基金组合净值的上涨，后者只由极少数个股贡献。此前，徐彦曾因成功提前入场布局寒武纪，备受关注。

朱少醒致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。在二季度末仍是他的头号重仓股，但同时，、、新进了他管理组合的前十大重仓股当中。

谢治宇：大手笔买入中兴通讯

Wind数据显示，截至今年二季度末，谢治宇在管公募产品规模合计为654.41亿元，较一季度末的700.12亿元减少45.71亿元。

其中，代表作兴全合润的规模从一季度的281.3亿元缩水至二季度末的265.97亿元，该基金在二季度被赎回3亿份左右，最新基金份额总额为168.85亿份。从净值表现来看，二季度增长率为-3.76%，与比较基准（-3.71%）大致相当。

二季度末，兴全合润仍维持九成以上的股票仓位，持股集中度进一步提升至40%以上。在二季度被买成该基金的第二大重仓股，持股数为3014.42万股。该股在二季度涨超40%。此外，也新进该基金的前十大重仓股。

维持头号重仓股的位次，二季度继续被增持至9332.16万股。同时，、、的持股数也在二季度继续增加，其中，晶晨股份的增持幅度较大，持股数较一季度末增长27.19%。

而、、则被减持，的持股数不变，、在二季度末退出该基金前十大重仓股。

对于上述调仓，谢治宇在二季报中提到，该基金上半年一方面关注与挖掘等新兴产业投资机会，另一方面持续跟踪周期、消费、医药、等。

他表示，仍将以追求长期收益为主要目标，持续关注行业景气度、公司核心竞争力、商业模式、企业家精神等影响公司长期价值的因素，平衡好股价短期波动和公司长期投资之间的矛盾，以长视角继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司。

朱少醒：兴齐药业二季度被大幅加仓

截至今年二季度末，朱少醒的在管公募产品依然只有富国天惠精选成长，该基金规模为321.43亿元，环比减少1.21亿元。

朱少醒也在该基金上维持了股票的高仓位运作，但持股集中度稍有下滑，前十大重仓股的合计持仓占比为30.45%。具体来看，兴齐眼药、春风动力、国瓷材料新进前十大重仓股行列，分别位列第2、第5、第10。其中，国瓷材料和兴齐眼药早在去年底已经是该基金的隐形重仓股。

、、、的持股数也在二季度出现增长；贵州茅台仍是该基金的第一大重仓股，二季度持股数不变。和被减持，而、、退出该基金前十大重仓股。

“尽管目前数据上呈现的复苏力度还不是很强，但我们应该看到是积极的因素还是在缓慢发挥作用的进程中。”朱少醒在二季度报中强调，要重视市场的整体估值正处于长周期中很有吸引力的位置，当下权益市场处在较好的风险收益区间。

放在更长的时间维度，他相信当下所面临的重重困难终将找到解决的出路。在他看来，投资者当前选择承受市场波动对应的预期回报水平是相当合适。

“未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的‘石头’。”在坚持以往投资方式的同时，朱少醒直言，并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。

个股选择层面，该基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理优秀的企业。“我们认为此类企业有更大的概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。”

俆彦：同步加仓、中兴通讯A/H股

徐彦的在管公募基金规模在今年二季度末突破百亿关口，至126.14亿元。规模的增长主要由大成睿享、大成竞争优势两只产品贡献。值得留意的是，在季报披露之前，徐彦在管的3只产品已经宣布暂停100万元以上的大额申购。

其中，截至二季度末，大成竞争优势规模为31.51亿元，较一季度末的9.25亿元增长22.26亿元，该基金二季度被净申购12.77亿份。而该基金二季度净值增长3.82%，跑赢同期业绩比较基准（-3.99%）

“二季度本组合净值有所上涨，但只由极少数个股贡献，我想提醒您，这有些异常。二季度我管理的组合被大幅申购，衷心感谢您的信任和支持，但我想提醒您，这同样异常。”徐彦认为，两种异常现象间存在着因果关系。

他坦言，在展望将来有时用规律有时用梦想，规律通常指可重复现象而不是异常现象间的因果关系。“如果您的申购行为代表着一种展望，那这次展望背后可能未必如您想象的那样是规律，反而像生活中常常发生的那样是梦想。”

虽然可能是梦想，但在徐彦看来，他和持有人一样拥有梦想，在很多地方也一样无知和彷徨，这其实很正常。“时代在变，让我们一起走进这个从来就充满着希望和梦想，充满着无知和彷徨，充满着正常和异常的未来吧。”

从该基金前十大重仓股来看，中兴通讯成为股价涨幅最大的个股，徐彦在二季度对中兴通讯港股和A股的持股数均有所增加；中远海控的A/H股的持股数也在二季度继续增加。

另外，将同一公司的港股仓位和A股仓位分别计算，自一季度末新进前十大重仓股，二季度被继续加仓，维持头号重仓股的位置。

（文章来源：财联社）