牛市看跌期权最大收益(熊市看跌期权价差)
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Q1:看跌期权构建牛市价差为什么可以提供一个现金流
不管是卖涨还是卖跌,裸卖期权都只获得权利金收益。
Q2:看跌期权盈利计算
题中这种套利属于期权垂直套利的一种,空头看跌期权垂直套利,即在较低的执行价格卖出看跌期权,同时在较高的执行价格买入到期时间相同的看跌期权。可以这样分析,不考虑其他费用,假定合约到期时,1、恒指价格X下跌到X≤10000点以下,则两份合约都将被执行。总收益=(10200-X)+(X-10000)+(120-100)=220点2、恒指价格10000<X≤10200,则买入的看跌期权将被执行,而卖出的看跌期权不含内涵价值与时间价值。总收益=(10200-X)+(120-100)=10220-X,因为10000<X≤10200,所以20≤总收益<2203、恒指价格X>10200,则两份期权都不含内涵价值与时间价值。总收益=120-100=20点由此可见,空头看跌期权垂直套利的目的就是希望在熊市中获利,其最大可能盈利为(较高的执行价格-较低的执行价格+净权利金)。另外,值得注意的是,这道题本身应该是有问题的。正如分析所见,无论价格如何变动,投资者都稳稳地能有正的收益,这在完全市场条件下是不可能存在的,因为这种完全无风险的套利一旦存在,很快会被投资者发现。问题出在期限相同的情况下,执行价格更高的看跌期权的权利金应该会比执行价格低的要求更高的权利金,这也符合风险与收益对等原则。
Q3:什么叫铁鹰式期权组合,蝶式价差期权?
推荐看一下参考资料
内有对Butterfly Spreads类型期权解释和分析.
Q4:7月165和170看跌期权的价格分别是5.75和3.75美元,试画出牛市套利的损益结构,并计算此策略...
这问题不太全吧
Q5:什么是看跌期权?
看跌期权是:
看跌期权亦称 “卖出期权” 或 “敲出”,看涨期权的对称,期权交易的种类之一,在将来某一天或一定时期内,按规定的价格和数量,卖出某种有价证券的权利。
客户购入卖出期权后,有权在规定的日期或期限内,按契约规定的价格、数量向期权的购买者卖出某种有价证券。其使用的范围,一般说来,只有在证券行市有下跌的趋势时,人们才乐意购买卖出期权。
扩展资料:
在期权到期前不采取任何措施,那么买进的看跌期权将会变得无价值,并且会损失你先前支付的全部权利金。当你购买看跌期权,当且仅当标的股票市场价值下跌时,你才获利。
如果股票价值保持在敲定价格水平或之上,你的看跌期权无利可图。即使股票下跌几个点,看跌期权随着到期日临近而流失时间价值,因此为了保住利润,你需要在到期前股票能下跌足够的点数去抵消你原先的成本,并且用内在价值取代时间价值。
参考资料:百度百科—看跌期权
Q6:如何解释期权的跨式价差交易合约
问题一:铁鹰式期权
回答:是很常用的非方向性策略。构建铁鹰价差期权的基础是出售一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权,这两份合约的执行价格相同,并且执行价格等于期货或股票价格变化区间的平均值,为了给这些空头头寸提供保障,购买一份价外看涨期权合约和一份价外看跌期权合约,并且这两份合约的执行价格和期货价格之间的差值更大。以上所有的期权合约都具有相同的到期时间。由于期权多头的购买价格低于期权的空头出售价格,应此铁鹰价差交易产生了净收益。
铁鹰价差期权还有另一种解释方法,即它是两份多头价差期权(买低卖高)的组合。牛市看跌价差期权是通过执行价格接近期货或股票价格的最小值的看跌期权合约空头构建的,熊市看涨价差期权是通过执行价格接近期货或股票最大值的看涨期权空头来实现的,这两种价差期权都有相同的到期时间,这两份垂直价差期权的收益之和就等于铁鹰价差期权交易的总收益。
问题二:蝶式价差期权
回答:典型的低成本、低风险、高杠杆的交易,缺点在于对于盈利所对应的价格区间有限。最经常使用的策略是使期权合约的执行价格成为股票或期货价格的变化目标,蝶式价差期权交易也有一些变形,尽管这些变化通常都会给交易带来额外的风险。他还有一种不平衡的形式,目的就是要从股票或者期货价格的单向变化中受益。
问题三:日历价差期权
回答:也被称为“水平价差期权交易”,当期货价格在合理的相对有限空间变动的时候,这些期权交易就能产生更加理想的结果。交易过程就是买入一份远期的期权合约同时卖出一份近期的期权合约。这两份期权合约的执行价格相同,且此执行价格是在进行期权交易的时候最接近期货价格的。当日历价差期权交易进行得顺利的时候,卖出的期权合约最终在期权合约到期的时候就变得有价值,而股票或期货价格却几乎没发生变化。这就降低了买入期权合约的成本。,因此买入的期权合约就可以出售获得收益,或留待将来交易。
Q7:什么叫铁鹰式期权组合,蝶式价差期权?
推荐看一下参考资料
内有对Butterfly Spreads类型期权解释和分析.
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