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Q1：2009年10月高等教育自学考试全国统一命题考试马克思主义原理答案
全国2009年10月高等教育自学考试
马克思主义基本原理概论试题及答案
课程代码：03709
一、单项选择题(本大题共30小题，每小题1分，共30分)
在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
1.马克思主义最高的社会理想是(D )
A.全面建设小康社会
B.构建社会主义和谐社会
C.建设中国特色社会主义
D.推翻资本主义、实现共产主义
2.物质的唯一特性是( D)
A.自然性
B.可知性
C.不可逆性
D.客观实在性
3.哲学上的一元论就是承认(B )
A.世界是客观存在的
B.世界是统一的
C.世界是可以认识的
D.世界是不断发展的
4.对立统一规律揭示了( B)
A.事物发展的方向和道路
B.事物发展的源泉和动力
C.事物发展的状态和过程
D.事物发展的趋向和走势
5.在内容和形式的矛盾运动中( B)
A.内容是相对稳定的，形式是活跃易变的
B.内容是活跃易变的，形式是相对稳定的
C.内容的变化总是落后于形式的变化
D.内容和形式都处在不停的显著变动中
6.区分量变和质变的根本标志是( C)
A.事物的变化是否显著
B.事物的变化是否迅速
C.事物的变化是否突破原有的度
D.事物的变化是否合乎规律
7.认识事物的最根本方法是(C )
A.普遍联系法
B.阶级分析法
C.矛盾分析法
D.具体分析法
8.认识主体具有的突出特点是(A )
A.能动性
B.被动性
C.消极性
D.积极性
9.“实践、认识、再实践、再认识，这种形式，循环往复以至无穷”体现的是( B)
A.唯心主义辩证法
B.唯物主义辩证法
C.朴素唯物主义观点
D.机械唯物主义观点
10.下列各项中正确说明真理问题的是( A)
A.真理是有价值的
B.有用即真理
C.真理是永恒的
D.真理是万能的
11.“哲学家们只是用不同的方式解释世界，问题在于改变世界”的提出者是( C)
A.黑格尔
B.费尔巴哈
C.马克思
D.恩格斯
12.社会形态最基本的划分法之一是( B)
A.意识形态划分法
B.经济社会形态划分法
C.文化形态划分法
D.政治形态划分法
13.社会历史发展的决定性是指(A )
A.历史决定论
B.历史被动论
C.历史宿命论
D.历史意志论
14.划分阶级的唯一标准是( C)
A.政治标准
B.思想标准
C.经济标准
D.道德标准
15.区分普通个人和历史人物的标准是(A )
A.对历史发展作用的大小
B.对历史发展的作用是积极还是消极的
C.对历史发展的作用是主动还是被动的
D.对历史发展的作用是必然还是偶然的
16.以私有制为基础的商品经济的基本矛盾是( D)
A.具体劳动与抽象劳动的矛盾
B.复杂劳动与简单劳动的矛盾
C.物化劳动与活劳动的矛盾
D.私人劳动与社会劳动的矛盾
17.部门平均劳动生产率提高之后，会导致单位商品的价值量(B )
A.增加
B.降低
C.不变
D.无法判断
18.以生产资料形式存在的资本是（ B）
A.可变资本
B.不变资本
C.货币资本
D.商品资本
19.资本有机构成可以用符号表示为（ A）
A.c∶v
B.m∶v
C.c+v
D.m／(c+v)
20.考察社会资本再生产，其核心问题是分析（ A）
A.社会总产品的各个构成部分是如何实现的
B.剩余价值是如何转化为平均利润的
C.资本循环与资本周转的区别
D.剩余价值是怎样生产出来的
21.剩余价值与利润从数量上看（C ）
A.前者大于后者
B.前者小于后者
C.两者相等
D.两者的大小无法判断
22.商业资本所执行的职能是（ C）
A.购买生产资料和劳动力
B.生产出剩余价值
C.销售商品，实现价值和剩余价值
D.贷出货币，投入生产和流通中
23.股票价格是股息收入的资本化，这表明（ D）
A.股票价格等于股票票面额
B.股票这种商品是有价值的
C.股票价格的变动唯一取决于股息收入
D.股票价格与股息成正比变化，与存款利息率成反比变化
24.垄断产生的物质条件和基础是（ D）
A.社会分工的出现
B.自然分工的发展
C.商品经济的出现
D.社会化生产力的发展
25.金融寡头在经济上的统治主要是通过(A )
A.“参与制”实现的
B.“个人联合”实现的
C.竞争机制实现的
D.价格机制实现的
26.资本主义国家对国民经济的间接调控主要是运用( A)
A.经济手段
B.法律手段
C.行政手段
D.计划手段
27.社会主义革命可以在一国或数国首先胜利理论的提出者是(B )
A.马克思
B.列宁
C.斯大林
D.毛泽东
28.马克思所说未来社会的第一阶段是指(D )
A.社会主义革命时期
B.向社会主义过渡时期
C.社会主义初级阶段
D.社会主义社会
29.马克思主义政党的组织原则是( C)
A.普选制
B.一人一票制
C.民主集中制
D.党委负责制
30.共产主义的本质因素是( D)
A.实现生产资料公有制
B.人民生活富裕
C.实行按需分配
D.人的自由而全面发展
二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)
在每小题列出的四个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。
31.下列各项中属于形而上学唯物主义局限性的有(ACD )
A.机械性
B.局部性
C.不彻底性
D.形而上学性
32.割裂必然性和偶然性的辩证统一关系会导致(ACD )
A.宿命论
B.唯心主义先验论
C.唯心主义非决定论
D.形而上学机械决定论
33.实践是认识的基础，这是因为(ABC )
A.实践是认识的来源
B.实践是认识发展的动力
C.实践是检验认识真理性的唯一标准
D.实践是认识的产物
34.人类生存对地理环境的依赖性主要表现在(AD)
A.地理环境是人类生存的场所
B.地理环境决定经济政治制度
C.地理环境决定文化和意识形态
D.地理环境为人类提供生活资料和生产建设的资源
35.社会存在和社会意识的关系是( BC)
A.社会意识决定社会存在
B.社会存在决定社会意识
C.社会意识反作用于社会存在
D.社会存在反作用于社会意识
36.商品的二因素是指( AD)
A.使用价值
B.超额剩余价值
C.剩余价值
D.价值
37.在资本主义国家的“三权分立”制度中，“三权”包括(ACD )
A.立法权
B.财政权
C.行政权
D.司法权
38.产业资本的全部循环运动依次经过的阶段有(ACD )
A.购买
B.分配
C.生产
D.销售
39.国家垄断资本主义的基本形式包括( ACD)
A.资本主义国有企业
B.大型混合联合企业
C.国家和私人资本在企业内部结合
D.国家和私人资本在企业外部结合
40.社会主义民主(ABC )
A.是人类社会最高类型的民主
B.本质上是人民当家作主
C.是绝大多数人的民主
D.同其他社会的民主没有本质区别
三、简答题(本大题共5小题，每小题6分，共30分)
41.简述马克思主义的根本理论特征。
马克思主义的根本理论特征是实事求是实事求是是长期的艰巨过程。儒学范围内的实事求是主要指治学态度和方法，但当时也没有得到大多数学者的共识。
因为客观事物，包括自然和社会在不断变化发展，要坚持实事求是就要不断地解放思想，不断地实事求是，不断地解决新问题。
坚持实事求是，关键是理论联系实际。道理上承认实事求是固然重要，但更重要的是能否在实际行动中也坚持实事求是。
42.简述真理的绝对性和相对性的含义及二者的辩证关系。
（1）真理的绝对性的两方面含义：①真理是对客观事物及其规律的正确反映，是与客观世界相符合、相一致的认识，任何真理总是包含着不依赖主体和人类的客观内容，这是无条件的、绝对的。②物质世界是无限发展的，它存在的根据就在他自身，所以无限发展着的物质世界的存在时绝对的。
（2）真理的相对性有两个含义：①从广度上看，任何真理只能是对客观世界某一部分的某些方面的正确认识，这种真理性的认识在广度上是有限的，是受条件制约的，它需要进一步扩展。②从深度上看，任何真理都只是对客观世界某一部分一定程度，一定层次近似正确的反映，认识有待于深化。
（3）真理既是绝对的，又是相对的，是绝对性和相对性的统一。真理的绝对性和相对性具有如下关系：①真理的绝对性和相对性相互依存。②真理的绝对性和相对性互相包含、互相渗透。一方面，任何相对真理中都包含着绝对真理的颗粒；另一方面绝对真理通过相对真理表现出来，无数相对真理的总和构成绝对真理。③相对真理向绝对真理转化。
43.怎样理解“科学技术是第一生产力”？
（1）科学渗透于现代生产力系统的各类要素之中。
（2）在现代化生产中，出现了“科学—技术—生产”的过程，使科学对物质生产具有了主导作用和超前作用。
（3）科学技术已经成为推动生产力发展的重大杠杆。
44.简述在以私有制为基础的商品经济中价值规律的作用。
（1）价值规律自发地调节生产资料和劳动力在社会生产各部门之间分配的比例，即调节社会资源的配置。
（2）价值规律自发地促进社会生产力的发展。
（3）价值规律会引起和促进商品生产者的分化。
45.加快资本周转速度对剩余价值生产有什么影响？
（1）资本周转速度对年剩余价值量的影响。产业资本周转速度的快慢，影响到一定数量的预付资本在一定时期内所能带来的剩余价值量的多少。在全部预付资本中，只有其中的可变资本是剩余价值的源泉。在一年之内，可变资本周转的速度越快，带来的年剩余价值总量就越多；反之，带来的年剩余价值总量就越少。
（2）资本周转速度对年剩余价值率的影响。资本周转速度的快慢，影响到一定数量的预付资本的年剩余价值率的高低。预付产业资本的周转速度越快，实际发挥作用的可变资本就越多，带来的年剩余价值总量也就越多，从而年剩余价值率也就越高；反之，年剩余价值率就越低。
四、论述题(本大题共2小题，每小题10分，共20分)
46.为什么说我国的改革是社会主义制度的自我完善？
我国的改革之所是社会主义制度的自我完善，是由社会主义社会基本矛盾的性质和特点决定的。它是非对抗性的矛盾，可以通过社会主义制度本身不断地得到解决。这就是说，改革并不是改变社会主义的根本经济制度和政治制度，不是改变社会制度的根本性质，不是否认社会主义制度的强大生命力和巨大优越性，而是根除革除社会主义生产关系中不适合生产力发展、社会主义上层建筑中不适合经济基础发展要求的部分和环节。改革的目的是兴利除弊，是社会主义制度的优越性更加充分地发挥出来。
47.试述利息率的决定因素。
利息率是一定时期内的利息量与借贷资本总额的比率，即：利息率=一定时期的利息量／借贷资本总量。利息的数量则由借贷资本总额和利息率两个因素所决定，即：利息量=借贷资本总额×利息率。
利息率由于受各种因素的影响可以在一定范围内发生变动。利息率的最高界限不能等于平均利润，更不能高于平均利润率，否则，使用借贷资本从事生产经营的职能资本家就无利可图，从而不会去借款。利息率的最低界限不能得于零，否则借贷资本家会无利可得，从而否定了借贷资本家对其资本的所有权，他就不会贷款给职能资本家。所以，利息率变动的高低界限是在平均利润率和零之间，即低于平均利润率高于零。一定时期利润率的高低，受两个因素的影响：一是平均利息率本省的高低，因为利息是平均利润的一部分，所以在其他条件既定时，利息率与平均利息率在相同方向上发生变化；二是由平均利润分割为利息与企业利润的比例所决定。这个比例主要取决于金融市场上借贷资本供给与需求双方的竞争，借贷资本供不应求，利息率就上升；反之，借贷资本供过于求，利息率就下降。
在一定的平均利率水平和借贷资本的供求平衡时利息率究竟多高，实际上市由一个国家的习惯和法律传统所决定的。此外，利息率还受其他一些因素的影响，如预期价格变动率、国家的财政货币政策、借贷资本风险的大小、借贷时间的长短等。
Q2：请问一下，金融学自学考试有哪些科目？
北京市高等教育自学考试课程使用教材查询
您现在查询的是：2008 年考试用书
专业代码：01B0205 专业名称：金融（独立本科段）
课程代码 课程名称 教材名称 出版社 版本 作者
00015 英语（二） 大学英语自学教程（上、下册） 高等教育出版社 1998年版 高 远
00016 日语（二） 日语入门(上) (下) 旅游教育出版社 2005\6年版 李翠霞(上)张一娟 张融融(下)
00017 俄语（二） 新大学俄语综合教程(1-3册) 高等教育出版社 2004年版 何红梅 马步宁
00051 管理系统中计算机应用 管理系统中计算机应用 武汉大学出版社 2004年版 汪星明 周山芙
00053 对外经济管理概论 对外经济管理概论 武汉大学出版社 2005年版 杜奇华
00054 管理学原理 管理学原理 中国财政经济出版社 2004年版 李晓光
00058 市场营销学 市场营销学 武汉大学出版社 2004年版 郭国庆 李先国
00066 货币银行学 货币银行学 武汉大学出版社 2004年版 王克华 陈雨露
00067 财务管理学 财务管理学 中国财政经济出版社 2006年版 王庆成 李相国
00072 商业银行业务与经营 商业银行业务与经营 中国人民大学出版社 2000年版 庄毓敏
00076 国际金融 国际金融 中国人民大学出版社 2007版 史燕平
00077 金融市场学 金融市场学 中国财政经济出版社 2004年版 周升业 王广谦
00078 银行会计学 银行会计学 武汉大学出版社 2001年版 许 明
00079 保险学原理 保险学原理 中国财政经济出版社 2004年版 张拴林
03708 中国近现代史纲要 中国近现代史纲要 出版社 2008年版 王顺生 李 捷
03709 马克思主义基本原理概论 马克思主义基本原理概论 出版社 2008年版 卫兴华 赵家祥
04183 概率论与数理统计（经管类） 概率论与数理统计(经管类) 武汉大学出版社 2006年版 柳金甫 王义东
04184 线性代数（经管类） 线性代数(经管类) 武汉大学出版社 2006年版 刘吉佑 徐诚浩
Q3：浙江省2013年1月高等教育自学考试 马克思主义基本原理概论试题答案
03709#
马克思主义基本原理概论试题
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页
共
6
页
5.
揭示事物发展的趋势和道路的规律是
A.
否定之否定规律
B.
对立统一规律
C.
质量互变规律
D.
本质表现为现象的规律
6.
一个认识的完整过程是
A.
感性认识——理性认识——感性认识
B.
实践——认识——实践
C.
认识——实践——认识
D.
概念——判断——推理
7.
坚持实践是检验真理的唯一标准，就是坚持了检验真理的标准的
A.
客观性
B.
全面性
C.
具体性
D.
稳定性
8.
党的思想路线的核心是
A.
一切从实际出发
B.
理论联系实际
C.
实事求是
D.
在实践中检验真理和发展真理
9.
当代，自然科学的发展日新月异，新的科研成果层出不穷。从根本上说，这是由
A.
科学家的聪明才智决定的
B.
生产实践的需要决定的
C.
正确的科技政策决定的
D.
环境和资源的状况决定的
10.
社会意识是
A.
社会的政治生活过程
B.
社会的教育活动过程
C.
社会的精神生活过程
D.
社会的普遍交往过程
11.
生产力反映是
A.
人与社会之间的关系
B.
人与自然之间的关系
C.
人与人之间的关系
D.
人与劳动资料之间的关系
12.
阶级斗争是阶级社会发展的
A.
直接动力
B.
根本动力
C.
最终动力
D.
唯一动力
13.
群众路线是无产阶级政党的
A.
根本的政治路线
B.
根本的思想路线
C.
根本的组织路线
D.
一切工作的根本路线
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马克思主义基本原理概论试题
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14.
人类社会的基本矛盾是
A.
人与自然、个人与社会之间的矛盾
B.
先进与落后、创新与守旧之间的矛盾
C.
生产力与生产关系、经济基础与上层建筑之间的矛盾
D.
社会存在与社会意识、物质文明和精神文明之间的矛盾
15.
商品的使用价值反映的是
A.
人与人的关系
B.
人与自然的关系
C.
生产关系
D.
交换关系
16.
决定资本主义社会劳动力价值的因素一般不包括
A.
生存资料
B.
生产资料
C.
延续和养育后代所需费用
D.
教育培训费用
17.
“物以稀为贵”
，这种现象在商品经济关系中主要是指
A.
商品稀少价值就大
B.
使用价值决定价值
C.
供求关系对价格有重要影响
D.
消费者的心理决定价值
18.
资本主义扩大再生产的重要源泉是
A.
剩余价值
B.
可变资本
C.
资本积累
D.
剩余劳动
19.
资本主义民主制的核心和主要标志是
A.
议会制
B.
三权分立制
C.
民主共和制
D.
普选制
20.
资本的周转时间是指
A.
生产时间和销售时间
B.
生产时间和流通时间
C.
劳动时间和非劳动时间
D.
购买时间和销售时间
21.
资本各形态中能划分为固定资本和流动资本的是
A.
生产资本
B.
货币资本
C.
商品资本
D.
借贷资本
22.
级差地租形成的原因是
A.
土地的资本主义经营垄断
B.
土地的资本主义私有权垄断
C.
追加投资劳动生产率的差别
D.
土地肥沃程度和位置的差别
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马克思主义基本原理概论试题
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23.
股份公司本质上是
A.
资本民主化的形式
B.
消灭了劳动与资本的界限
C.
劳动者通过购买股票而成为资产者
D.
大资本控制小资本的形式
24.
股票价格
A.
和股票面额完全一致
B.
是股票价值的货币表现
C.
和股息成正比，和存款利率成反比
D.
和股息成反比，和存款利率成正比
25.
战后生产和资本进一步国际化的突出特点是
A.
商业资本国际化
B.
产业资本国际化
C.
借贷资本国际化
D.
货币资本国际化
26.
垄断组织形式虽然多种多样，其本质都是为了
A.
垄断先进技术
B.
控制商品生产
C.
操纵销售市场
D.
获得垄断利润
27.
在苏维埃俄国领导实行战时共产主义政策的主要负责人是
A.
列宁
B.
斯大林
C.
布哈林
D.
托洛斯基
28.
社会主义革命在一国或数国首先胜利理论立足于
A.
马克思恩格斯著作中的科学预言
B.
资本主义发展不平衡规律
C.
巴黎公社的原则
D.
生产力决定论
29.
资本主义社会为自身被新的社会制度所取代准备的社会条件是
A.
社会化大生产
B.
现代无产阶级
C.
马克思主义理论
D.
市场经济体制
30.
实现共产主义的根本条件和基础是
A.
社会生产力的高度发展
B.
人与人关系的高度和谐
C.
人的思想觉悟的极大提高
D.
自然生态环境的极大改善
二、多项选择题
(
本大题共
10
小题，每小题
2
分，共
20
分
)
在每小题列出的四个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题
纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。
31.
下列选项中，属于客观唯心主义观点的有
A.
存在就是被感知
B.
物是感觉的集合
C.
“绝对精神”是世界的本质
D.
“理”是天地万物之根
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马克思主义基本原理概论试题
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32.
下列选项中属于理性认识形式的有
A.
概念
B.
判断
C.
感觉
D.
推理
33.
下列各项正确说明“科学技术是第一生产力”的含义的有
A.
科学技术已成为独立的直接的生产力
B.
科学渗透于现代生产力系统的各类要素之中
C.
科学技术已成为推动生产力发展的重大杠杆
D.
科学对物质生产具有主导作用和超前作用
34.
技术社会形态是以生产力和技术发展水平以及与此相适应的产业结构为标准划分的社
会形态。下列各项属于技术社会形态的有
A.
现代社会
B.
农业社会
C.
工业社会
D.
信息社会
35.
生产商品的劳动二重性是指
A.
个别劳动
B.
社会劳动
C.
具体劳动
D.
抽象劳动
36.
商业利润的实质是
A.
产业工人创造的一部分剩余价值的转化形式
B.
体现了商业资本家和产业资本家共同剥削无产阶级的关系
C.
商业店员所创造的剩余价值
D.
体现着商业资本家和产业资本家共同瓜分剩余价值的关系
37.
固定资本是
A.
以劳动资料形式存在的资本
B.
以原材料形式存在的资本
C.
经过多次生产过程才实现其价值的全部周转的资本
D.
按照在使用过程中的磨损程度其价值逐步转移到新产品中去的资本
38.
资本主义国家宏观经济调控的目标一般包括
A.
经济增长
B.
币值稳定
C.
充分就业
D.
收支平衡
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马克思主义基本原理概论试题
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39.
邓小平把社会主义的本质概括为
A.
解放生产力，发展生产力
B.
消灭剥削，消除两极分化
C.
允许一部分人先富起来
D.
最终达到共同富裕
40.
社会主义社会虽已建立了新型的社会主义意识形态和道德观念，但仍存在
A.
封建主义的思想影响
B.
资本主义的思想影响
C.
小资产阶级习惯势力
D.
传统习惯势力和思想观念
非选择题部分
注意事项：
用黑色字迹的签字笔或钢笔将答案写在答题纸上，不能答在试题卷上。
三、简答题（本大题共
5
小题，每小题
6
分，共
30
分）
41.
简述联系的含义及联系普遍性。
42.
简述实践对认识的决定作用。
43.
简述社会存在和社会意识的关系。
44.
简述价值规律的内容和表现形式。
45.
简述影响资本周转速度的因素。
四、论述题（本大题共
2
小题，每小题
10
分，共
20
分）
46.
试述资本主义的政治制度及本质。
47.
如何坚持和改善马克思主义政党的领导？
Q4：建材股有哪些
钢筋，水泥
Q5：中源家居股份有限公司怎么样？
简介： 2001年11月16日,安吉中源工艺品有限公司成立。 2015年11月12日,安吉中源工艺品有限公司整体变更设立的股份有限公司。
法定代表人：曹勇
成立时间：2001-11-16
注册资本：8000万人民币
工商注册号：330500400005662
企业类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
公司地址：安吉县递铺街道塘浦工业园区2-5幢
Q6：富国中证国企改革分级基金161026最近怎么样
招商银行有代销该支基金，请打开网页链接 查看基金详情。
您也可以参考下招行五星之选基金（http://fund.cmbchina.com/FundPages/OpenFund/OpenFundFilter.aspx?Filter=00000050），温馨提示：基金有风险，投资需谨慎。
Q7：ETF基金是什么意思?
LOF,英文全称是"ListedOpen-EndedFund",汉语称为"上市型开放式基金"。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直接抛出
什么是ETF？
交易型开放式指数基金——（Exchange Traded Fund，以下简称ETF）属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在证券市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。
ETF有哪些种类？
根据投资方法的不同：ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。
根据投资对象的不同：ETF可以分为股票基金和债券基金，其中以股票基金为主。
根据投资区域的不同：ETF可以分为单一国家（或市场）基金和区域性基金，其中以单一国家基金为主。
根据投资风格的不同：ETF可以分为市场基准指数基金、行业指数基金和风格指数基金（如成长型、价值型、大盘、中盘、小盘）等，其中以市场基准指数基金为主。
ETF适合什么样的投资者？
ETF适合所有的投资者操作，不论您是个人或是机构，是打算做长期投资、短期波段或是套利操作，ETF都能为您带来好处。
投资ETF的获利方式有哪些？
（1）伴随指数上涨而获利：当基金跟踪的目标指数上涨时，ETF的基金单位净值和市场交易价格也会随之上涨，投资者就可以获得其中的增值收益。
（2）股票分红带来基金分红：当目标指数的成份股有现金红利时，基金在符合分红条件的情况下，会将所得股息红利以现金方式分配给投资者。
（3）套利收益：当ETF的市场交易价格与基金单位净值偏离较大时，投资者可以进行套利操作，获得差价收益
一、同跨两级市场
ETF和LOF都同时存在一级市场和二级市场,都可以像开放式基金一样通过基金发起人、管理人、银行及其他代销机构网点进行申购和赎回。同时,也可以像封闭式基金那样通
过交易所的系统买卖。
二、理论上都存在套利机会
由于上述两种交易方式并存,申购和赎回价格取决于基金单位资产净值,而市场交易价格由系统撮合形成,主要由市场供需决定,两者之间很可能存在一定程度的偏离,当这种偏离足以抵消交易成本的时候,就存在理论上的套利机会。投资者采取低买高卖的方式就可以获得差价收益。
三、折溢价幅度小
虽然基金单位的交易价格受到供求关系和当日行情的影响,但它始终是围绕基金单位净值上下波动的。由于上述套利机制的存在,当两者的偏离超过一定的程度,就会引发套利行为,从而使交易价格向净值回归,所以其折溢价水平远低于单纯的封闭式基金。
四、费用低,流动性强
在交易过程中不需申购和赎回费用,只需支付最多0.5%的双边费用。另外由于同时存在一级市场和二级市场,流动性明显强于一般的开放式基金。另外,ETF属于被动式投资,管理费用一般不超过0.5%,远远低于开放式基金的1%-1.5%水平。
LOF和ETF的差异点
一、适用的基金类型不同
ETF主要是基于某一指数的被动性投资基金产品,而LOF虽然也采取了开放式基金在交易所上市的方式,但它不仅可以用于被动投资的基金产品,也可以用于经济投资的基金。
二、申购和赎回的标的不同
在申购和赎回时,ETF与投资者交换的是基金份额和"一揽子"股票,而LOF则是基金份额与投资者交换现金。
三、参与的门槛不同
按照国外的经验和华夏基金上证50ETF的设计方案,其申购赎回的基本单位是100万份基金单位,起点较高,适合机构客户和有实力的个人投资者；而LOF产品的申购和赎回与其他开放式基金一样,申购起点为1000基金单位,更适合中小投资者参与。
四、套利操作方式和成本不同
ETF在套利交易过程中必须通过一揽子股票的买卖,同时涉及到基金和股票两个市场,而对LOF进行套利交易只涉及基金的交易。更突出的区别是,根据上交所关于ETF的设计,为投资者提供了实时套利的机会,可以实现 T＋0交易,其交易成本除交易费用外主要是冲击成本；而深交所目前对LOF的交易设计是申购和赎回的基金单位和市场买卖的基金单位分别由中国注册登记系统和中国结算深圳分公司系统托管,跨越申购赎回市场与交易所市场进行交易必须经过系统之间的转托管,需要两个交易日的时间,所以LOF套利还要承担时间上的等待成本,进而增加了套利成本。
LOF和ETF的市场影响
一、LOF影响
LOF的推出为开放式基金的投资者提供了一种新的退出途径和方式,也为投资者投资基金提供了一种方便的交易方式。
随着LOF产品的推出,还很有可能导致目前我国开放式基金申购和赎回费用的下降。因为,对于投资者来说如果二级市场的交易成本与一级申购赎回的费用差距太大,很可能出现发行时认购不利,而在交易所挂牌后交易活跃的局面。
还有LOF可在封闭式基金和开放式基金之间搭建桥梁,提供了良好的技术平台,如果实施顺利可以推广到封闭式基金转开放的问题解决上。
二、ETF影响
ETF完全复制指数的投资策略将会进一步推动指数化投资理念在中国股票市场的运用。ETF基金紧紧跟踪某一有代表性的指数,投资者购买一个基金单位,就等于按权重购买这个指数的所有股票,所以只要这个指数能够充分反映大势的走势情况,投资者就不会出现"赚了指数反而赔钱"的情况,盈亏视大势的走势情况而能够正确地确定。
ETF提供了对标的指数的套利功能,会吸引大量的投资者投资于相应指数的成分股,并时刻紧盯ETF价格与成分股组合价值的偏离,大量进行套利操作直至这种偏离回到无套利空间的范围内。这些频繁大量的套利交易,将会提高标的股票的活跃程度,从而促进标的指数的流动性,并减少指数的波动,保持市场的稳定。
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