美联储逆回购（美国国债逆回购）

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逆回购是逆回购方现期买入有价证券，融出资金，而在以后再将证券回售

美联储相比较世界上的其他央行，为什么对隔夜逆回购工

请问：美联储逆回购是什么操作？

为什么美国逆回购是回收货币

央行900亿7天期逆回购是什么意思

美国近几年采用什么财政政策

美联储相比较世界上的其他央行，为什么对隔夜逆回购

Q1：逆回购是逆回购方现期买入有价证券，融出资金，而在以后再将证券回售

证监会

Q2：美联储相比较世界上的其他央行，为什么对隔夜逆回购工

企业应收账款管理

Q3：请问：美联储逆回购是什么操作？

属于宽松操作

Q4：为什么美国逆回购是回收货币

您好！美国的逆回购与中国的逆回购其方向是刚好相反的：中国的逆回购是央行回收国债，释放流动性；而美国的逆回购则是发行国债，收回美元。如果从字面理解回购与逆回购，那您可以变更立场来理解，中国是以市场来作为主动方的，而美国则不同是以美联储的角度来讲的。

Q5：央行900亿7天期逆回购是什么意思

继周三央行开展2500亿7天逆回购操作后，面对周四仍有部分MLF到期，央行在公开市场继续维持大额的逆回购投放力度。据央行公告，21日，央行开展了2600亿7天逆回购，中标利率维稳于2.25%。
该操作量较周三的2500亿进一步增加。鉴于周四逆回购到期400亿，故当天实现资金净投放2200亿。同时数据显示，21日将有2230亿MLF到期，其中包括1175亿的3月期MLF和1055亿的6月期MLF。
尽管周三开始央行显著“加码”逆回购操作，但20日市场资金面仍全天略紧，主要期限回购利率继续走高，且涨幅扩大。
周四公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）则全线飘红。其中，隔夜和7天Shibor利率分别上涨了1.10个基点和1.00个基点，分别报在2.0290%和2.3320%。
国泰君安债券团队指出，预计近期的流动性冲击较为短暂，而一旦资金利率出现大幅“脉冲式”上行，预计货币当局将及时干预对冲，“钱荒”不会重来。

Q6：美国近几年采用什么财政政策

一、证券投资基金与股票
证券投资基金是一种投资受益凭证。股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行
的股份凭证。两者有本质区别的。
1、反映的关系不同。股票反映的是所有权关系，而证券投资基金反映的是信托关系。
2、在操作上投向不同。股票是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式
。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险与收益状况不同。股票的收益是不确定的，其收益取决于发行公司的经营效益
，投资股票有较大风险。证券投资基金采取组合投资，能够在一定程度上分散风险，风险
小于股票，收益也较股票稳定。
4、投资回收方式不同。股票没有到期日，股票投资者不能要求退股，投资者如果想变
现的话，只能在二级市场出售。开放式基金的投资者可以按资产净值赎回基金单位，封闭
式基金的投资者在基金存续期内不得赎回基金单位，如果想变现，只能在交易所或者柜台
市场上出售，但存续期满投资者可以得到投资本金的退让。
二、证券投资基金与债券
债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向投资者发行，并且承诺按一定利率支
付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。证券投资基金与债券的区别表现在以下几
个方面：
1、反映的关系不同。债券反映的是债权债务关系，证券投资基金反映的是信托关系。
2、资金运用投向不同。债券是融资工具，其集资主要投向实业，是一种直接投资方式
。而证券投资基金是信托工具，其集资主要投向有价证券，是一种间接投资方式。
3、风险、收益不同。债券的收益一般是事先确定的，其投资风险较小。证券投资基金
的投资风险高于债券，收益也高于债券。证券投资基金的风险、收益状况比债券高，比股
票小。
三、证券投资基金与风险投资基金
风险投资基金，又称风险资本（Venture Capital），是为支持那些有发展前途的新兴
产业而融通资金的机构，其经营方针是在高风险中追求高收益。它的投资对象主要是那些
不具备上市资格的小企业和新兴企业，甚至是那些还处于构思之中的企业。
证券投资基金与风险投资基金的区别主要有：
1、投资对象不同。证券投资基金的投资对象主要是已上市流通的股票和债券，而风险
投资基金的投资对象是处于创业期的未上市的新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。
在美国，风险投资基金约80%的资金投资于创业期的高科技企业。
2、风险、收益不同。证券投资基金采取组合投资于可流通证券，风险较小，收益较稳
定。风险投资基金以高风险高回报著称，其投资一般需要4-6年才可能收回，期间通常没有
收益，一旦失败则血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。
3、募集方式不同。证券投资基金一般公开募集并上市交易，流动性好；风险投资基金
一般以私募方式筹资，也就是向特定的投资群体募集资金。
四、证券投资基金与对冲基金
对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，原意是利用期货、
期权等金融衍生产品，对相关联的不同股票空买空卖。风险对冲的操作，在一定程度上可
规避和化解证券投资风险。
经过几十年的演变，对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，也就是以最新的投
资理论为基础，利用极其复杂的金融市场操作技巧，并充分利用各种金融衍生产品的杠杆
效应，承担高风险，追求高收益的投资模式。
证券投资基金与对冲基金的区别如下：
1、筹资方式不同。证券投资基金一般公开募集，中小投资者居多。由于其高风险和复
杂的投资机理，对冲基金大多进行私募，许多国家都禁止其向公众公开招募资金，一般采
取合伙人制，合伙人提供大部分资金但不参与投资活动；合伙人一般控制在100人以下，以
保证其操作上的高度隐蔽性和灵活性。基金管理者以资金和投资技巧入伙，负责基金的投
资决策。
2、信息披露的要求不同。各国对证券投资基金的信息披露都有严格要求，以保护中小
投资者的利益。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了法律对公募基金信息披露的严格
要求。
3、管理运作方式不同。证券投资基金管理运作上相对透明、稳定，一般都有较明确的
资产组合界定，即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，同时也不得利用信贷资金进
行投资。对冲基金完全没有这些方面的限制，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大
限度地使用信贷基金，牟取超额回报。对冲基金的管理运作方式具有高度隐蔽性、灵活性
、杠杆性。因此，证券投资基金更具投资性，而对冲基金则更具投机性。

Q7：美联储相比较世界上的其他央行，为什么对隔夜逆回购

目的是为了增加市场货币流通性,简单的说就是央行为了使市场资金流动性更高。
央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。
在多数发达国家，公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。中国公开市场操作包括人民币操作和外汇操作两部分。外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。1999年以来，公开市场操作发展较快，目前已成为中国人民银行货币政策日常操作的主要工具之一，对于调节银行体系流动性水平、引导货币市场利率走势、促进货币供应量合理增长发挥了积极的作用。
中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度，选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象。近年来，公开市场业务一级交易商制度不断完善，先后建立了一级交易商考评调整机制、信息报告制度等相关管理制度，一级交易商的机构类别也从商业银行扩展至证券公司等其它金融机构。
从交易品种看，中国人民银行公开市场业务债券交易主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。其中回购交易分为正回购和逆回购两种，正回购为中国人民银行向一级交易商卖出有价证券，并约定在未来特定日期买回有价证券的交易行为，正回购为央行从市场收回流动性的操作，正回购到期则为央行向市场投放流动性的操作；逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，逆回购到期则为央行从市场收回流动性的操作。现券交易分为现券买断和现券卖断两种，前者为央行直接从二级市场买入债券，一次性地投放基础货币；后者为央行直接卖出持有债券，一次性地回笼基础货币。中央银行票据即中国人民银行发行的短期债券，央行通过发行央行票据可以回笼基础货币，央行票据到期则体现为投放基础货币。
根据货币调控需要，近年来中国人民银行不断开展公开市场业务工具创新。2013年1月，立足现有货币政策操作框架并借鉴国际经验，中国人民银行创设了“短期流动性调节工具（Short-term Liquidity Operations, SLO）”，作为公开市场常规操作的必要补充，在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。这一工具的及时创设，既有利于央行有效调节市场短期资金供给，熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动，促进金融市场平稳运行，也有助于稳定市场预期和有效防范金融风险。