熊市期权套利(熊市期权)
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Q1:怎样证明可以用看跌期权构造熊市价差,怎样证明可以用
熊市价差策略组合,一般有两种构建方法,一种用看涨期权(认购期权)构建,另一种用看跌期权(认沽期权)构建。 用看跌期权构造熊市价差策略组合的方法是这样的,选择标的和到期日相同的期权,买入一份行权价较高的看跌期权,再买出一份行权价较低的看跌期权。 这种组合,需要付出权利金,但标的证券下跌时,可以从两份期权的行权价格差中获益。 收益图如下:
从图中可以看出,用看跌期权构建的熊市价差策略组合,和用看涨期权构建的组合,收益图形状基本相同,都能实现熊市中获利。只是两者的最大收益、最大亏损、盈亏平衡点等不同。结合不同场合,分别选择应用就好。 用看跌期权构建的熊市价差策略组合相比,有一个比较大的好处是付出的保证金较少。
怎么证明呢? 那就举个例子吧。 如上图,我就是用买入了一份9月到期的50ETF期权看跌期权,行权价2.6元,付出950元。 又卖出了一份行权价2.55元的看跌期权,得到640元,至此,此熊市价差组合就完成了。 当50ETF大涨时,两份期权价值都变0,组合就最大亏损,最大亏损=净权利金支出=950-640=310元。 当50ETF大跌时,两份期权价值都变大,组合就最大收益,最大收益=两期权行权价差-净权利金支出=10000*(2.6-2.55)-310=500-310=190元。 盈亏平衡点2.569元。 如此证明的很详细了吧?
Q2:熊市认沽期权价差策略
指买入行权价较高的认沽期权,同时卖出同一品种、相同到期日的行权价较低的认沽期权
Q3:哪一种期权组合可以构成熊市价差策略
最终收益=(48-30)-2*(40-30)+(38-30)=6美元解释如下:实际上购买一个执行价48美元和一个执行价38美元的看跌期权购买成本共8元,而出售两个执行价40美元看跌期权获得的期权费共8美元(题意应该是出售的每个为4美元,如果不是每个也太便宜了,执行价38美元都为2美元,执行价40美元两个才4美元,即每个2美元)。这样购买和出售所得的刚好互抵。故此只要计算到期各个期权的内在价值即可得到组合的盈亏情况。
Q4:期权套利策略不包括反转套利吗
垂直套利(VerticalSpreads),也称垂直价差套利、执行价差套利,采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。交易方式表现为按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权。之所以被称为“垂直套利”,是因为本策略除执行价格为其余都是相同的,而执行价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。在实践中,各种类型的期权或者期货和其他金融工具经常组合起来构造一些复杂的策略,即组成各种复杂的金融工具以满足特殊需要。其中价差套购是经常使用的组合策略。
价差套购包括同时购买一个期权和出售另一个期权,两个期权属于同一个类型(两个期权都是买权或都是卖权)。有许多不同类型的价差套购,垂直价差套购按不同的预定价套购。因为在期权报价时,同一类型的期权是按预定价从小到大纵向排列的。在垂直价差套购中,我们购买一个买权(或卖权),同时出售另一个具有不同执行价的卖权(或买权)。
垂直价差套购中,两个期权的到期月份和标的物是相同的。如果我们购买较低预定价的期权,并出售较高预定价的期权,这种价差套购称为垂直牛市价差套购。如果我们出售较低预定价的期权,同时购买较高预定价的期权,这种价差套购称为熊市价差套购。
垂直套利主要有四种形式:牛市看涨期权、牛市看跌期权、熊市看涨期权、熊市看跌期权。下面将价差套购分为四种类型来介绍其盈亏情况(不考虑期权费用)。首先,令ST为价差套购中标的物在期权到期时的价格。交易A为购买期权的交易(包括购买买权和卖权),XA为该交易中期权的预定价;交易B为出售期权的交易(包括出售买权和卖权),XB为该交易中期权的预定价。
Q5:熊市看涨价差期权和熊市看跌价差期权是什么意思,求一个白话文的解释,谢谢大家,最好详细一点,不要网上
要看懂这句话首先要明白期权的意思。就打个比方来解释期权,通俗易懂:
比方说某只股票当日10元/股,某人看好这只股票,认为5天后能涨到12元/股,于是该人在当日出资与交易机构达成协议,约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利,即期权。
5天后,如果股价真的上涨了,那么该人行使权利,即仍可以以10元买入,这样该人可以获利,交易机构损失。如果股价反而跌了,那么该人可以选择放弃行权,但是选择放弃行权5天前的出资就将损失,机构获利。
反之看跌期权意义也是一样。
具体跟熊市还是牛市关系不大。无非熊市易出现看跌期权,牛市多看涨期权而已。
希望这么解释你可以明白。
Q6:如何利用看涨期权在牛市和熊市套利
只能用在牛市
Q7:熊市看涨价差期权和熊市看跌价差期权是什么意思,求一个白话文的解释,谢谢大家,最好详细一点,不要网上
要看懂这句话首先要明白期权的意思。就打个比方来解释期权,通俗易懂:
比方说某只股票当日10元/股,某人看好这只股票,认为5天后能涨到12元/股,于是该人在当日出资与交易机构达成协议,约定5天后依旧以10元/股买入该股。这份协议达成一种5天后能行使的交易权利,即期权。
5天后,如果股价真的上涨了,那么该人行使权利,即仍可以以10元买入,这样该人可以获利,交易机构损失。如果股价反而跌了,那么该人可以选择放弃行权,但是选择放弃行权5天前的出资就将损失,机构获利。
反之看跌期权意义也是一样。
具体跟熊市还是牛市关系不大。无非熊市易出现看跌期权,牛市多看涨期权而已。
希望这么解释你可以明白。
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