证券市场线1001证券市场线（证券市场线表达式）

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)请分别解释资本市场线和证券市场线的含义及其区别

说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系.

说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系. 是三个线哦

什么叫证券市场线和证券特征线？

证券市场分为几个市场.

资本市场线与资本配置线区别

为什么说风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率？

Q1：)请分别解释资本市场线和证券市场线的含义及其区别

一、含义不同：

1、资本市场线：

是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

2、证券市场线：

证券市场线是以Ep为纵坐标、βp为横坐标的坐标系中的一条直线。

二、作用对象不同：

1、资本市场线：

资本市场线的作用在于确定投资组合的比例。

2、证券市场线：

证券市场线的作用在于根据“必要报酬率”，利用股票估价模型，计算股票的内在价值。

扩展资料

资本市场线公式对有效组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。有效组合的期望收益率由两部分构成：

1、一部分是无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。

2、另一部分则是[E（rM-rF）σP]/σM，是对承担风睑的补偿，通常称为“风险溢价”，与承担的风险的大小成正比。

证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供十分完整的阐述，其方程为E(rP)=rF+[E(rM)-rF]βP。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：

1、一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。

2、另一部分[E(rM)-rF]βp是对承担风险的补偿，称为“风险溢价”，它与承担的系统风险β系数的大小成正比。

参考资料来源：百度百科-证券市场线

参考资料来源：百度百科-资本市场线

Q2：说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系.

这是金融数学里边的东西。
资本市场线：反映整个市场的收益与风险之间的关系。
证券市场线：反映某个证券（组合）的收益与市场风险之间的关系，就是资本资产定价模型。
证券特征线：反映当前股价偏高还是偏低。
三者解释的问题是一样的。

Q3：说明资本市场线,证券市场线与证券特征线之间的关系. 是三个线哦

这是金融数学里边的东西.
资本市场线：反映整个市场的收益与风险之间的关系.
证券市场线：反映某个证券（组合）的收益与市场风险之间的关系,就是资本资产定价模型.
证券特征线：反映当前股价偏高还是偏低.
三者解释的问题是一样的.

Q4：什么叫证券市场线和证券特征线？

其中：E和β分别表示证券或证券组合的期望收益率和β系数，证券市场线表明证券或组合的期望收益与由β系数测定的风险之间存在线性关系。证券特征线证券特征线是证券i的实际收益率ri与市场组合实际收益率rM间的回归直线。在以ri为纵坐标、rM为横坐标的坐标系中，回归直线方程为：ri＝ai＋rMβi。其中：ai是回归系数，而ai和bi分别是证券i的a系数和b系数，EF表示无风险利率。
证券特征线的分析
以上讨论了单个证券的特征线，这些讨论同样适合于任意证券组合，为了与单个证券特征线的符号一致，记任意证券组合P的特征线为：
(1)
根据式(1)有：ap=E(rp) − βpE(rM)由资本资产定价模型知，在均衡条件下：E(rp) −rF= β[E(rM) −rF]代入上式得：ap=rF+ [E(rM) −rF]βp− βpE(rM)rF−rFβp从而式(1)变为：或写成：于是，在资本资产定价模型的均衡状态下，证券组合P的特征线为:rp−rF= (rM−rF)βp(2)
不同的证券或证券组合的特征线经过共同的点(rF,rM)对给定的无风险收益率，其特征线与其β系数是一一对应的，也就是说不同的证券组合，只要有相同的β系数，将共同拥有一条特征线。

Q5：证券市场分为几个市场.

债券市场分为发行市场和流通市场。

债券发行市场，又称一级市场、是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。

债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权。把债券变现。

债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通中场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。

扩展资料：

债券流通市场可进一步分为场内交易市场和场外交易市场。证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。

在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式，交易所作为债券交易的组织者，本身不参加债券的买卖和价格的决定。只是为债券买卖双方创造条件，提供服务，并进行监管。

参考资料来源：

百度百科-证券市场

Q6：资本市场线与资本配置线区别

主要区别是，性质不同、所需因素不同、表达式不同，具体如下：

一、性质不同

1、资本市场线

资本市场线（Capital Market Line，简称CML）是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

2、资本配置线

资本配置线是引入无风险借贷后，将一定量的资本在某一特定的风险资产组合与无风险资产之间分配，描述所有可能的新组合的预期收益与风险之间关系的线条。

二、所需因素不同

1、资本市场线

是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。

2、资本配置线

是在期望收益-标准差平面坐标中标出投资组合的特征（作为y的一个函数）。由于无风险资产的标准差为0，无风险资产F应该出现在竖轴上，截距为无风险收益率。当y在0~1之间的时候，就出现了风险资产和无风险资产组合的问题。

三、表达式不同

1、资本市场线

表达式：总期望报酬率=无风险利率+[（风险组合的期望报酬率－无风险利率）/风险组合的标准差]×总标准差。

2、资本配置线

表达式：r=r(f)+[r(m)-r(f)]*σ/σ（m）。

参考资料来源：百度百科-资本市场线

参考资料来源：百度百科-资本配置线

Q7：为什么说风险厌恶感的加强，会提高证券市场线的斜率？

证券市场线的表达式为：股票要求的收益率＝无风险收益率＋股票的贝塔系数×（平均股票的要求收益率－无风险收益率），证券市场线的纵轴是要求的收益率，横轴是贝塔系数，截距是无风险收益率，由于贝塔系数＝0时，股票要求的收益率＝无风险收益率＋0×（平均股票的要求收益率－无风险收益率）＝无风险收益率，贝塔系数＝1时，股票要求的收益率＝无风险收益率＋1×（平均股票的要求收益率－无风险收益率）＝平均股票的要求收益率，所以，证券市场线的斜率＝（平均股票的要求收益率－无风险收益率）/（1－0）＝平均股票的要求收益率－无风险收益率。风险越高，要求获得补偿就越大，风险厌恶感的加强会在主观意识上提高风险程度，从而提高要求获得的补偿。之所以说风险厌恶感的加强会提高证券市场线的斜率，是因为风险厌恶感的加强会提高平均股票的要求收益率，但是不会提高无风险收益率。所以，导致（平均股票的要求收益率－无风险收益率）的数值变大，即提高证券市场线的斜率。