中国肯德基最大股东（肯德基股东构成）

拥有肯德基（KFC）、必胜客（Pizza Hut ）、塔可钟（Taco Bell）的百胜餐饮集团（Yum Brands）于 2015 年第三季有 57.5% 总营收与 54.2% 获利来自中国市场，目前在中国超过 1,000 个城市拥有 6,900 家店面，而且预期 2015 年还会新增 700 家店面，不过在对冲基金投资人的积极催促下，百胜餐饮集团决定分割中国分部，独立成为其授权经营商，交易将在 2016 年生效。

百胜餐饮集团于 2015 年 10 月 6 日发布第三季季报，其每股盈余、中国市场同店营收成长率双双低于市场预期，9 天后百胜餐饮集团又调低 2015 年全年获利预估，百胜餐饮集团也让拥有其 5% 股权的对冲基金 Corvex Management 经理人凯斯·梅斯特（Keith Meister）加入董事会，凯斯·梅斯特主张百胜餐饮集团在美国与中国事业的风险与机会完全不同，应该分割为二。

百胜餐饮集团在中国市场市占在 2011 年时还高达 39.9%，2014 年却已经滑落到 31.4% ，2014 年 7 月当地供应商过期肉品风波更造成不小冲击，2015 年第三季百胜中国地区同店营收成长率仅 2%，远低于市场预期的 9.6%，2015 年 8 月时百胜更换中国地区CEO为 Micky Pant，期盼能为其改善中国分部营运。

地区存在差异，不得不迎合需求

不过，批评者认为百胜想从地球的另一端来管理中国分部不啻是缘木求鱼，最好还是分家，如今百胜决定从善如流，宣布将分割中国分部，独立为向百胜缴交授权费的授权经营商，如此更可以一举将百胜在中国驻要为直营的体系全数转变为授权经营，受到凯斯·梅斯特在内的市场人士支持，此分割将于 2016 年底生效，分割对股东不会产生税务负担，新公司的领导者将仍为 Micky Pant。

肯德基是首个进入中国的连锁餐饮业者，在 1987 年于北京开设天安门分店，经历肯德基母公司遭百事可乐的百事公司（PepsiCo）收购，之后于 1997 年又自百事独立出来，日后更名成为百胜集团，这次分割，将是百胜集团自 1997 从百事公司独立后最大的结构改组，分割的进一步详细讯息将于 12 月 10 日投资人大会上宣布。

分割后，将有助于百胜集团专注于改善美国市场面临的诸多困境，目前美国肯德基正陷入泥淖，2014 年营收 42 亿美元，平均每店营收为 96.1 万美元，落后炸鸡竞争对手福来鸡（Chick-fil-A）与大力水手炸鸡（Popeyes Chicken & Biscuits），百胜集团尝试许多努力想更新肯德基在消费者心中的形象，包括更新包装盒、袋等，但更根本的是需重新提升其炸鸡的口味。

百胜集团腹背受敌

必胜客虽然还是美国连锁披萨龙头，但是其市占优势正在流失，反观竞争对手达美乐（Domino’s Pizza）、小凯撒（Little Caesars）与棒！约翰（Papa John’s Pizza）的市占率则正在提升，达美乐以折扣战抢食低价市场，棒!约翰则强调高品质食材抢攻高价市场，必胜客腹背受敌，在线上还正与达美乐进行线上订餐的殊死战，百胜集团承认必胜客在中国市场以外销售都平平，与肯德基一样需要全力专注重整脚步。

由于过去中国市场占总营收过半，使得百胜集团注意力太过放在中国市场，也间接造成肯德基与必胜客在美国逐渐落入困境，如今割去中国分部，有助于重新聚焦，而百胜集团计划将授权店面比率提升到 95%，一口气将中国直营店都分割为授权经营商可快速达到这个目标，可节省诸多成本，缩减规模后的百胜集团也可望减少官僚习气，增加行政效率。

百胜集团宣布分割后，20 日股价应声上涨，自前几日的 72 美元上下最高涨至 76 美元以上，不过之后又缓步回跌，至 22 日来到 73 美元上下。

Yum Brands to Split into Two Publicly Traded CompaniesYum’s China Breakup Still Leaves It With Problems at HomeYum Brands to Separate China Business After Three Decades

（首图来源：Flickr/Mike MozartCC BY 2.0）

[前往原始页面]微信搜索公众号technews 2013（TechNews科技新报）关注我们。