对冲锁定收益（定增通过融券锁定收益）

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对冲是什么意思，怎么操作

对锁（对冲） 以及对锁所需的保证金应该是多少啊，和外汇一样么

对冲到底是怎么盈利的？

上海TD和天津现货黄金白银套利，对冲交易，锁定利润。谁会啊？

股票定向增发的限售股解禁是利好还是利空？

谁来做一年期定增项目资管计划中的劣后方

客户融券卖出股票之后，出现配股，增发新股，可转债，股票红利，现金红利，利息，发行权证等怎么办？

Q1：对冲是什么意思，怎么操作

做一手多，做一手空，这样多空单子都有，可以实现买的股票不赚不亏，一直都是那么多钱，或者你说的对冲意思是主力操作手法，先买股票被套后，拉高后高位融券卖出，对冲盈利

Q2：对锁（对冲） 以及对锁所需的保证金应该是多少啊，和外汇一样么

虽然你的目的并不是提问，而是做FX345的网络营销。我还是针对你的问题回答一下。

目前主流的交易商的对冲交易一般都只收取一笔交易的保证金，也就是对冲的头寸不再另收保证金。（接受美国监管的交易商或者交易商的美国版，依据美国多德弗兰克法案是不允许做对冲交易的，请注意这点。），比如FX Solutions等，对冲都只需要一笔保证金。

值的一提的是，近期FXCM在对冲方面做出了调整，从之前的只收一笔保证金变为对于对冲的头寸，收取一定比例的保证金，也就是说，对于对冲的头寸，在FXCM交易，并非100%的收取，但是也要收取一定比例的保证金，由此可见，大的交易商对于浮动风险的管理要求再不断的提高。

后期，对冲的头寸收取保证金，或者不允许对冲交易，会是发展的趋势。

Q3：对冲到底是怎么盈利的？

哥们，个人理解，仅供参考
比方说，现在美元，日元，和RMB。若美元走强，RMB,日元都下跌，但是美元涨1块，RMB跌5块，日元跌1块。若美元走弱，RMB,日元都上涨，但是美元跌1块，RMB涨1块，日元涨5块。那这种时候我们这么做呢？就是在买日元上涨的同时，也买RMB下跌，量最好相等，这样一个对冲就完成了。
如果我们买1元日元涨，1元RMB跌，会出现什么情况呢？当美元涨1块时，日元跌1块，我赔光，但是我买了1元RMB跌，这时我赚了5块，所以总的说来，我还是赚了3块（成本2块）。
当美元跌1块时，日元涨了5块，但买的1元RMB跌的全部赔光，所以总的来说，我还是赚了3块（成本2块）。
因此，对冲模型就是在减小风险的同时减小收益，如上述例子所示，基本就是稳赚不赔的做法，何乐而不为呢？对冲基金的经理们就是在寻找这种存在于世界各个角落的对冲模型。
但是经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。
对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易、衍生品种等)进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。
以上仅为个人观点，我也是查阅一些资料自己领悟的，肯定有不正确的地方，希望有专业的人士给出更专业的回答。谢谢

Q4：上海TD和天津现货黄金白银套利，对冲交易，锁定利润。谁会啊？

天津现货黄金国家已经禁止操作了，这能做白银的套利。或则你与上海期货交易所的黄金白银对冲套利。金元期货

Q5：股票定向增发的限售股解禁是利好还是利空？

Q6：谁来做一年期定增项目资管计划中的劣后方

产品名称：

财通资管
-
财智定增
1
号定增类资产管理计划（
A
级）
产品特色：

A
股定增中标数量第一之财通基金定向增发借款，
15%
折价
+12%
劣后级保障。
基本资料：

信托规模：低于
3000
万元，其中
A:B=88
：
12
。
信托期限：
18
个月
起点金额：
100
万

信托类型：定增
类
风险评级：
AA
收益分配：到期付息
预期年收益率：

若收益率低于
7%
（含）：
则
A
级和
B
级按出资额分配收益；

若收益率
7%-10%
（含），则超过
7%
部分的超额收益：
A
级提取
70%
，
B
级提取
30%;
若收益率
10%-20%
（含），则客户超额收益累进提取：
A
级提取
60%
，
B
级提取
40%;
若收益率
20%
以上，则客户超额收益累进提取：
A
级、
B
级各提取
50%;
资金用途：

（
1
）
以组合方式，定向投资于参与的多个高折价率、低估值、
成长性良好的潜力定增项目，
同时也可以投资于债券等固定收益产品；

（
2
）为了对冲风险，也可以投资于股指期货。
还款来源：

第一还款来源：投资收益。
风险控制：

1.
投资策略
前
3
月为建仓期，
1
年定增项目锁定期，
3
个月减持期，
充分利用

财通基金

平台优势，
组合投资
8-10
个项目，有效平滑风险，获取类指数化投资带来的
α
收益。
来源：耶鲁财富
www.ylcf.com.cn
企业热线：
4006-823-845

2.
安全垫
+
折价发行
所选标的：平均折价
15%+12%
劣后级，加权平均跌幅
27%
才可能危及优先本金。
3.交易策略

（
1
）
对于定增股票，
通过提供融券做空定增标的及上下游产业链股票的风险对冲方案，
锁定定增折价带来的无风险收益；
（
2
）对于定增组合，适时通过做空沪深
300
股指期货来进行风险对冲，为客户管理市
场风险、
BETA
变动风险和流动性风险进而锁定定增折价带来的无风险收益。
产品说明：

1.
定向增发

简介
定向增发即是指上市公司采用非公开方式，向不超过
10
名特定对象（机构或个人）发
行股票的行为。
发行底价：不得低于定价基准日前
20
个交易日均价
90%
（一般为股票市价
6-8
折）；
历史数据：据历史统计，
2015
点定增利概率
100%
。

2.
定向增发时机

分析
Wind
统计显示，
2013
年共有
263
家
A
股上市公司实施了定增方案，
截至
2014
年
6
月，
所有定增项目平均浮盈超
24%进入
2014
年，
已披露定增方案但尚未实施的项目超
406
家。
随着
2014年股市的逐渐好
转，当前时点（标的丰富+股市筑底+折价发行）参与定向增发成为较好选择。
3.拟投增发项目
简介
免责声明：
我司就以上产品为产品方提供居间服务，
以上资料仅供参考，
最终以投资者签订的合同

Q7：客户融券卖出股票之后，出现配股，增发新股，可转债，股票红利，现金红利，利息，发行权证等怎么办？

市场上简称的“配股”与“增发”统称上市公司向社会公开发行新股，向原股东配售股票称“配股”，向全体社会公众发售股票称“增发”，投资者以现金认购新股，同股同价。 其发行程序为：准备“配股”或“增发”的上市公司董事会聘请券商担任主承销商，主承销商根据中国证监会2001年3月29日发布的《上市公司新股发行管理办法》的规定，按新股发行条件以及要求主承销商重点关注的事项对该公司进行尽职调查后，与董事会在发行方案上取得一致意见，并同意向中国证监会推荐该公司发行新股。董事会就本次发行是否符合条件、具体发行方案、募集资金使用的可行性、前次募集资金的使用情况作出决议，提请股东大会批准；股东大会就本次发行的数量、定价方式或价格（包括价格区间）、发行对象、募集资金用途及数额、决议的有效期、对董事会办理本次发行具体事宜的授权等事项进行逐项表决，通过后向中国证监会提交发行申请文件，发审委依法审核该公司新股发行申请，中国证监会根据发审委的审核意见依法作出核准或不予核准的决定。获准配股的公司在股权登记日前至少5个工作日公告配股说明书；获准增发的公司其股票价格的确定，可在股票发行价格之前向投资者发出招股意向书，根据投资者的认购意向确定发行价格，在发行价格确定后，公告发行结果。 公开增发股票 如果上市公司为一些情景看好的项目定向增发，就能受到投资者的欢迎，这势必会带来股价的上涨。反之，如果项目前景不明朗或项目时间过长，则会受到投资者质疑，股价有可能下跌。 如果大股东注入的是优质资产，其折股后的每股盈利能力明显优于公司的现有资产，增发能够带来公司每股价值大幅增值。反之，若通过定向增发，上市公司注入或置换进入了劣质资产，其成为个别大股东掏空上市公司或向关联方输送利益的主要形式，则为重大利空。 如果在定向增发过程中，有股价操纵行为，则会形成短期“利好”或“利空”。比如相关公司很可能通过打压股价的方式，以便大幅度降低增发对象的持股成本，达到以低价格向关联股东定向发行股份的目的，由此构成利空。反之，如果拟定向增发公司的股价跌破增发底价，则可能出现大股东存在拉升股价的操纵，使定向增发成为短线利好。 因此判断定向增发是否利好，要结合公司增发用途与未来市场的运行状况加以分析。一般而言，对中小投资者来说，投资具有以下定向增发特点的公司会比较保险：一是增发对象为战略投资者，定向增发有望使公司的估值水平提高，进而带动二级市场股价上涨；二是增发对象是集团公司，有望集团公司整体上市，消除关联交易；三是增发对象是大股东，其以现金认购，表明大股东对上市公司发展的信心；四是募集资金投资项目较好且建设期较短的公司；五是当前市价已经跌破增发价或是在增发价附近等，且由基金重仓持有。非公开增发股票　 　 从性质上来说,非公开发行股票,又称“定向增发”属于上市公司私募行为,是上市公司和特定对象之间“两厢情愿”的选择,然而由于发行会引起上市公司股本结构、资产质量、盈利能力、每股收益、股票价格及控制权等方面的变化,进而引起原有股东尤其是中小股东资本利得及分红收益的变化,因而将对原股东的权益产生重要影响。 从这个意义上讲,非公开发行实际上是全体股东和新增股东之间的事。同时由于非公开发行相对于公开增发而言具有发行条件的宽松、审核程序的简化及信息披露要求较低等特点,因此非公开发行在实践中会出现不规范、不公平或损害中小股东权益的问题,这应引起监管部门的高度重视。