期权价格的影响因素包括(无风险利率对期权价格的影响)
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Q1:期权价格的影响因素有哪些
期权价格即权利金,指的是期权买卖双方在达成期权交易时,由买方向卖方支付的购买该项期权的金额;
而影响期权价格的因素有五个方面:
1.期货价格,期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格,在期权敲定价格一定的条件下,期权价格的高低很大程度上由期货价格决定;
2.敲定价格,对于看涨期权,敲定价格越低,期权价格越高,反之,期权价格越低,但不可能为负值,而对于看跌期权,敲定价格越高,期权价格也越高;
3.期权到期时间,到期时间越长,则无论是空头期权还是多头期权,期权的时间价值就越大;反之亦然;
4.期货价格的波动性,无论是多头期权还是空头期权,期货价格的波动性越大,期权价格也越高,反之,期权价格就越低。
5.市场短期利率,对于多头期权,利率越高,期权价格也越高,反之,短期利率越低,期权价格也相对下降。
Q2:期权价格和影响因素和影响方式
期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的。在同一品种的期权交易行市表中表现为不同的敲定价格对应不同的期权价格。
影响期权价格的因素主要有五个:
(l)期货价格。
(2)敲定价格。
(3)期权到期时间。
(4)期货价格的波动性。
(5)市场短期利率。
期权价格是由买卖双方竞价产生的。期权价格分成两部分,即内涵价值和时间价值。期权价格=内涵价值+时间价值。
内涵价值是立即执行期权合约时可获取的利润。对于买权来说,内涵价值为执行价格低于期货价格的差额。对于卖权来说,内涵价值为执行价格高于期货价格的差额。
Q3:期权价格影响因素有什么
期权价格即权利金,指的是期权买卖双方在达成期权交易时,由买方向卖方支付的购买该项期权的金额;
而影响期权价格的因素有五个方面:
1.期货价格,期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格,在期权敲定价格一定的条件下,期权价格的高低很大程度上由期货价格决定;
2.敲定价格,对于看涨期权,敲定价格越低,期权价格越高,反之,期权价格越低,但不可能为负值,而对于看跌期权,敲定价格越高,期权价格也越高;
3.期权到期时间,到期时间越长,则无论是空头期权还是多头期权,期权的时间价值就越大;反之亦然;
4.期货价格的波动性,无论是多头期权还是空头期权,期货价格的波动性越大,期权价格也越高,反之,期权价格就越低。
5.市场短期利率,对于多头期权,利率越高,期权价格也越高,反之,短期利率越低,期权价格也相对下降。
Q4:影响期权价格的基本因素有哪些
主要有三点,包括:期权标的价格、期权的行权价、期权的合约到期期限、期权的市场无风险利率和期权标的证券价格波动率。
Q5:无风险利率对期权价值的影响?
无风险利率
无风险利率是指期权交易中的机会成本(Opportunity Cost)。 我们来看一下买入看涨期权和买入标的资产的区别。如果买入了看涨期权,只要先付定金(权力金)以后付款就可以,而买入现货要马上付款。也就是说相对于买入现货来说,买入看涨期权具有延迟付款的效果,那么利率越高对看涨期权的买方来说也就越有利,即随着利率的增加,看涨期权的价格随之增加。而买入看跌期权要比买出现货晚收到货款,所以看跌期权的价格随利率增加而减少。
Q6:影响期权价格的主要因素是什么
1.协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素。这两种价格的关系不仅决定了期权有无内在价值及内在价值的大小。而且还决定了有无时间价值和时间价值的大小。一般而言,协定价格与市场价格间的差距越大,时间价值越小;反之,则时间价值越大。这是因为时间价值是市场参与者因预期基础资产市场价格变动引起其内在价值变动而愿意付出的代价。当一种期权处于极度实值或极度虚值时,市场价格变动的空间已很小。只有在协定价格与市场价格非常接近或为平价期权时,市场价格的变动才有可能增加期权的内在价值,从而使时间价值随之增大。
2.权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间,即期权成交日至期权到期日的时间。在其他条件不变的情况下,期权期间越长,期权价格越高;反之,期权价格越低。这主要是因为权利期间越长,期权的时间价值越大;随着权利期间缩短,时间价值也逐渐减少;在期权的到期日,权利期间为零,时间价值也为零。通常权利期间与时间价值存在同方向但非线性的影响。
3.利率。利率,尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。利率变动对期权价格的影响是复杂的:一方面,利率变化会引起期权基础资产的市场价格变化,从而引起期权内在价值的变化;另一方面,利率变化会使期权价格的机会成本变化;同时,利率变化还会引起对期权交易的供求关系变化,因而从不同角度对期权价格产生影响。例如,利率提高,期权基础资产如股票、债券的市场价格将下降,从而使看涨期权的内在价值下降,看跌期权的内在价值提高;利率提高,又会使期权价格的机会成本提高,有可能使资金从期权市场流向价格已下降的股票、债券等现货市场,减少对期权交易的需求,进而又会使期权价格下降。总之,利率对期权价格的影响是复杂的,应根据具体情况作具体分析。
4.基础资产价格的波动性。通常,基础资产价格的波动性越大,期权价格越高;波动性越小,期权价格越低。这是因为,基础资产价格波动性越大.则在期权到期时,基础资产市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大,因此,期权的时间价值,乃至期权价格,都将随基础资产价格波动的增大而提高,随基础资产价格波动的缩小而降低。
5.基础资产的收益。基础资产的收益将影响基础资产的价格。在协定价格一定时,基础资产的价格又必然影响期权的内在价值,从而影响期权的价格。由于基础资产分红付息等将使基础资产的价格下降,而协定价格并不进行相应调整,因此,在期权有效期内,基础资产产生收益将使看涨期权价格下降,使看跌期权价格上升。
Q7:利率大小与期权价值的关系
无风险利率越高,看涨期权的价值越高;
无风险利润越高,看跌期权的价值越低。
假设股票的价格不变,高利率会导致执行价格现值降低,从而增加看涨期权的价值;看跌期权正好相反。
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