1. 首页 > 基础知识

股权溢价计算公式(股权风险溢价计算公式)

股权溢价计算公式(股权风险溢价计算公式)

内容导航:
  • 请问下图中的长期股权投资-投资成本以及资本公积-股本溢价是怎么算出来的?
  • 关于转换溢价的计算公式和是否应该将可转换债券转换为普通股
  • 请问战略投资人的股权溢价如何计算,一般控制在多少比较合适?
  • 股票的溢价率是怎么算的啊?越高越好还是越低越好?
  • 股权风险溢价的风险溢价
  • 股权转让未缴足资本股权原值如何确认
  • 股权资本成本的计算方法
  • Q1:请问下图中的长期股权投资-投资成本以及资本公积-股本溢价是怎么算出来的?

    根据会计制度规定,为取得长期股权投资发生的费用应计入长期股权投资成本,为发行普通股发生的费用应冲减资本公积。
    所以,长期股权投资的入账成本=2000*10+20=20020 万元,资本公积=2000*10-2000-200=17800万元。

    Q2:关于转换溢价的计算公式和是否应该将可转换债券转换为普通股

    答案的解释意思是说现在转换为普通股是不有利的,实际上答案的说法说得比较难读懂而已,债券购买者可以用每张债券以低于市场价40美元的收益转换为普通股实际上的意思可以理解为用每张债券进行换股所得的普通股价值要比每张债券市场价要低40美元,只要你慢慢细读理解就不难明白答案的原话实际上是没有问题的,只是表述方式不是太好就是了。

    Q3:请问战略投资人的股权溢价如何计算,一般控制在多少比较合适?

    晕 问这么专业的问题 哪些清楚的律师和投资机构的大佬不会来回答你这个问题的!

    Q4:股票的溢价率是怎么算的啊?越高越好还是越低越好?

    没什么很大意义。但某些时候认股权证B的溢价较高
    我们经常在买卖权证时都会考虑其溢价,以便判断其是否够便宜,风险是否够大?其实溢价到底对投资者有何意义?
    要清楚当中的意义,可先从溢价的公式开始:来源: 棒槌股票知识网
    [行使价+(认股权证价格×换股比率)]-正股价溢价(认购证)=×100%正股价正股价-[行使价-(认股权证价格×换股比率)]溢价(认沽证)=×100%正股价
    这代表什么?以认购证为例,如果将公式分为两部份,首部份:[行行使价+(认股权证价格×换股比率)],这部分可简称为[行使总成本],换句话说,溢价就是:正股需要上升多少,投资者以当时价格买入认股权证并持至到期日时方可做到持平。
    举例说,某汇丰认购证的市价是0.77元,换取股比率是10兑1,行使价是117元,而汇丰现价是116.5元,透过公式,我们可以得出该证的溢价是7%。
    [117+(0.77×10)-116.5]溢价(认沽证)=×100%=7%116.5
    这意思就是,若投资者以现价购入此汇丰认股权证,并持至到期日,则汇丰股价要由现价116.5元上升7%至124.7元,投资者便能刚好打和。
    假设有两只认股权证,认股权证A的溢价是10%,而认股权证 B的溢价为20%,认股权证 B的溢价较高,正股需要上升的幅度要较大,才能令其持有的认股权证在到期时达到打和。如此看来,购入认股权证A会较划算。但如果投资者仅仅是快入快出,并不是要持有至到期,投资者很多时候只持有认股权证5天、10天便在市场上沽出套利或止蚀。溢价高低对投资者来说,没什么很大意义。
    但某些时候,溢价是有参考价值的,以下为两个溢价变得有意义的情况。
    第一,假设有两只认股权证,相关资产、行使价和到期日都完全一样,但其中一只价格较高,计出来的溢价亦较高。
    两只认股权证的条款完全一样,但一只的价格较高,唯一的解释是其引伸波幅较高,即认股权证价格较贵。在此情况下,溢价已反映引伸波幅的高低。两只完全一样的货品,当然是选较便宜的一只。注意这是唯一的情况下,单看溢价也可以得知哪一只认股权证较便宜,哪一只较贵。但现实中,很少会出现条款完全一样的认股权证,引伸波幅其实才是真正比较认股权证价格的指标。
    第二,我们说"若投资者没有打算把认股权证持有至到期,溢价高低对投资者没有太大意义",但反过来说,若投资者有机会持有认股权证到期,则可能需要参考溢价的高低。一般来说,投资者有几个可能会持有认股权证至到期的。
    1.买入的是较短期的认股权证,投资者本来就以认股权证到期时的价值为目标。
    2.买入的是较长期的认股权证,但投资者知道自己止蚀止盈的纪律性偏低,因此要预期在最坏情况下,若真的持有认股权证至到期日,将如何做到持平。
    3.基于需要作对冲或其他原因的考虑,投资者需持有认股权证至到期日。
    若投资者决定(或被逼)持有认股权证至到期日,实际上他已预期放弃所有的时间值,纯粹只以正股于认股权证到期前的升幅为目标。以此为原则下,溢价便相对地变得有意义。因溢价(认购证为例)的定义是:正股需要上升多少,投资者以当时价格买入认股权证并持至到期日方可持平。溢价愈低,回本愈容易,换句话说,在到期时赚钱的机会(正股价处打和点之上)便愈高。
    在这情况下,以溢价买认股权证并不是基于认股权证的本身的高低,而是出于哪一只较容易回本(尽管那只认股权证可能是价格中最贵的一只)。严格来说,投资者并不是以买认股权证的心态去作决定,而只是将认股权证当作以较低价买入的正股般看待,其引伸波幅、实际杠杆比率等数据已没有用场,因为投资者已不是从正股短期的变化中获利,而只是着眼于正股在认股权证到期时能否处打和点上,这与一般投资认股权证的目标和心态是完全不一样的。

    Q5:股权风险溢价的风险溢价

    由于我国股票市场在1990年才开始建立,采用我国股票和资本市场的历史数据资料,计算我国各种资产的ERP,这些资产是:上证指数、深证指数、银行一年期存款利率和消费物价指数(CPI)。以上资产的观察期为1992—2004年。上证指数代表了在上海证券交易所上市的所有股票平均收益,深成指数代表了在深圳股票交易所上市的所有股票平均收益,银行一年期的存款利率代表了我国无风险资产的收益率,通货膨胀率代表了我国商品价值的变动。由计算得到上海股市普通股1992—2004年的年平均收益率为19.681% ,深证股指的平均收益率为24.588%,而同期的银行存款利率仅有5.698% ,保值实物商品价值增长为5.92%。上证指数的年平均收益率比银行存款的收益率高出约14%,深成指数的年平均收益率比银行存款的收益率高出约18.9%。它们与通货膨胀率相比,也分别高出约14%和18.9%左右。在这l3年间,由于通货膨胀率波动较大,平均银行存款收益率低于平均通胀率,因此在此期间把钱存入银行还不如购买实物资产进行保值的收益率高。
    为了比较各种资产的收益和再次投入相同资产的条件下,一单位人民币的增长情况,计算了上证收益增长、深成收益增长、银行存款增长和通张增长数值。结果表明,在观测期内消费物价指数中商品购买成本上升了4.9倍,这意味着在1992年价值一元的商品在2004年的时候要花费2.04元才能购买到。对于其它资产来说,投资在上证指数上1元的人民币会增长到4.33元,在深圳交易所投资的平均收益会由1992年的1元人民币增长列2004年的3.18元,而将1元人民币存人银行的收入增长略低于通货膨胀增长,也在2.04元左右。通过对各种资产收益进行比较,在上证交易所进行股票投资的收益比进行其它方式的投资收益更高。
    通过计算各种资产几何平均收益增长率发现它要低于由算术平均收益增长率计算的ERP,上证指数的ERP约为5.38%,而深成指数的ERP约为3.1%。可见在计算ERP时,使用的计算方法不同,所得到的收益差别很大。从各种资产收益的标准差可以看出,我国股市的波动较大,上证指数收益的年平均波动达到52.24%,深成指数收益的波动更大,达到76.72%左右,银行存款的波动最小。资产收益的波动性越大,其风险也就越大,收益率越高,风险与收益的对称性在我国股市中得到了很明显的体现。银行存款相对其它资产来说风险较小,收益率也较低,但在样本观测期内也不是很好的投资保值资产,因为其收益率低于通货膨胀率,如果将钱存入银行其实际价值还会下降。从分析的期限看,在1997年到2004年间,随着期限的缩短,上证指数收益率、深成指数收益率、一年期银行存款利率以及通张率都减少了,而且它们的波动性减小了,所得到的ERP也减小了。上证指数和深成指数的算术平均收益率分别为6.72%和2.88%左右,其相应的ERP约为3.51%和-0.34%,而几何平均收益率更低,所得到的ERP为负值,分别约在-1.6%和-6.1%左右。因此可以得出,随着观测期限的不同,风险溢价也不相同;我国的ERP有下降的趋势,而且观测的风险溢价偏低。

    Q6:股权转让未缴足资本股权原值如何确认

    《企业所得税法实施条例》第七十一条 企业在转让或者处置投资资产时,投资资产的成本,准予扣除。
    投资资产按照以下方法确定成本:(一)通过支付现金方式取得的投资资产,以购买价款为成本;(二)通过支付现金以外的方式取得的投资资产,以该资产的公允价值和支付的相关税费为成本。
    因此,企业(股东)在投资未到位前发生的股权转让,其投资成本按照实际出资额确定。
    注册资本1000万,A认缴600万,实缴300万,应该持股60%,转一半给C,即30%
    至于个税要看转让对价是多少。如果是平价转让就不用交个税。如果按照1500万净资产转,大概有60万左右的个税。如果有更高的溢价,就得另行计算了。
    不过我感觉一般情况下,股东是不会选择这种转让方式的,A原先是大股东,转一半给C之后,就成了二股东(还是并列)。估计又是后台自动生成的问题,不至于让知道这个平台变得冷清。

    Q7:股权资本成本的计算方法

    股权资本成本计算方法:资本资产定价模型 股利增长模型 债券收益加风险溢价法
    不同的方法需要考虑不同的因素,资本资产定价模型我们主要考虑的是计算公式,取决于无风险收益率,贝塔系数以及风险溢价部分。无风险收益率主要是长期政府债券的名义到期收益率(名义就是包含了通货膨胀率的影响),贝塔系数取决于预测期间的长短(如果公司的风险特征无重大变化的话选择5年或者更长的时间,但是并不是越长越好),如果公司的风险特征发生了重大变化则应该选择风险变化后的期间,同时还取决于收益期的选择(不能选择两个极端 选择周或者月收益) 风险溢价(是权益市场平均收益率与无风险收益率的差),这个风险溢价部分应该选择较长的期间,并且是完整的期间,不管是衰退期还是繁荣期,这里考虑权益市场平均收益率,这个收益率的计算一般采用几何平均数来计算,几何平均数更适用于长期预测(复利现值计算 算两头 注意期数);股利增长模型就是第五章我们学习到的到期收益率的计算,这里我们主要来计算股利增长率,可以采取历史增长率,可持续增长率,证券分析师的预测三种方法。股利增长率的计算如果是短期持有的话,可以采用算术平均数计算(根据历史数据),如果是长期持有的话用几何平均数计算;可持续增长率的方法运用是有前提的,如果满足条件,就是保持四个不变不增发新股和回购股份,则可持续增长率等于股利增长率,则运用可持续增长率的计算公式就可以计算出股利增长率(期初期末的方法计算),证券分析师的预测(将不稳定的增长率平均化或者直接根据不稳定的增长率计算);第三种方法是债券收益加风险溢价,风险溢价可以根据经验估计(3%-5%)或者根据历史数据分析(权益收益率扣除债务收益率的差额)。

    本文由锦鲤发布,不代表本站立场,转载联系作者并注明出处:/showinfo-1-171913-0.html