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最大的海外华人股票基金茅台大幅加仓!高端和次高端白酒受到机构青睐,上市公司受益于这些。

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最大的海外华人股票基金安联神州a股基金8月增持贵州茅台,涨幅23.26%。贵州茅台重回第一大重仓股的位置。截至8月底,基金前十大重仓股分别为贵州茅台、当代Amperex科技股份有限公司、中信证券、东方财富、隆基绿色能源、Luxshare等。

数据显示,9月30日北上资金卖出13.01亿元,贵州茅台净买入金额排名第一,金额为4.41亿元。值得注意的是,9月26日至9月30日,外资连续五天买入贵州茅台。

投宝研究院在9月27日发布的研究报告中称,按照价格发布,中国白酒产品可分为高端白酒、次高端白酒、中端白酒和大众白酒四大类。

对于酿酒板块,机构仍以推荐高端和次高端白酒为主。华安证券表示,目前高端白酒回款和发货进度平稳,整体库存良性,销售刚需有保障。因此确定性机会依然较强,预计全年业绩无需担忧。

CICC王文丹等人在9月28日发布的研究报告中表示,近年来,二次高端价格的空间持续上移和拓宽,目前已进入市场深化运行的新阶段。分析人士认为,随着消费场景的修复,第二高的白酒有望出现恢复性增长。

据投宝研究院分析,中国高端白酒行业整体呈上升趋势。随着中国高净值人群的增加和消费升级趋势的加强,中国高端白酒市场将保持较快增长水平,预计到2026年市场规模将达到3318亿元。

2021年,茅台、五粮液、泸州老窖已经占据高端白酒95%的市场份额,行业格局稳定。除茅台、五粮液、泸州老窖外,青花郎、酒鬼酒内参、国泰龙酒、洋河M9等部分高端白酒产品占高端白酒总市场份额不足5%,规模有限。

CICC认为,经过5年的快速扩张,次高端消费场景更加均衡,抗风险能力更强。预计下一个高端价格竞争将更多地依赖于机制灵活性和模式创新。分析人士预测,2021-25年价格第二高的CAGR约为16%,2025年规模将达到1800亿元,其中销量约为12%,2025年销量将超过20万吨。第二高的价格预计仍将是白酒行业增长最快的价格。

第二,高端是白酒行业的主导价格。根据产品发展阶段的特点,王文丹将次高端白酒品牌分为三类。第一类是全国次高端白酒品牌:销售渠道分布在全国各地,省外收入普遍大于省内,具有全国或跨区域的品牌基础,包括剑南春、方水晶、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、洋河股份等。

第二类是地产第二高端品牌:基于产地的市场,省内市场占有率远高于省外,随着公司的发展,逐渐向外拓展,包括顾靖酒厂、金世元、口子窖等。第三类是酱香型白酒的次高端品牌:主要产品在次高端价位的酱香型白酒品牌,包括习酒、国泰、金沙、茅台系列酒。“酱香酒热”起源于2018年,得益于茅台对酱香品类的引领。经过多年的发展,酱香酒已经成为第二高的重要参与者之一。

过去五年,高端增长主要由“价格需求扩张+渠道扩张”驱动。未来需要加强市场的精细化运营。方水晶、舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、洋河2021年终端网店数量分别为3万多家、3万多家、近2万家、105万家、200万家。

广发证券王永峰在9月8日发布的研报中表示,格局最确定的第一批高端酒是贵州茅台、五粮液、泸州老窖,第二批高端有望重启国有化进程的山西汾酒、酒鬼酒、舍得酒,以及产品结构不断升级、收入和业绩稳步增长的区域性次高端洋河股份、顾靖酒厂、迎驾酒厂。

然而,消费终端的变化也冲击着酒企的商业模式和渠道管理习惯。山东卡罗拉葡萄酒一位代理商告诉财联社记者:“以前厂家在旺季提价,主要是渠道商囤货的需求。现在由于各种因素的影响,节假日需求的不确定性在增加。大家囤货的欲望在下降,行业的共识是保持现金流的流动。”

济南当地一家酒类综合经销商也告诉记者:“今年的订单量明显比往年少,少数销量好的酒不仅没涨价,还有酒企配品酒当赠品,差不多两箱送一瓶。”

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