投资组合能够分散风险的原理（证券投资组合的风险分散原理）

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分散风险的原理

试述投资组合分险分散原理

投资组合可以分散什么风险

什么是系统风险和非系统风险？投资组合能够分散的是什么风险？如何才能降低投资

为什么投资组合能够分散投资风险

分散风险的原理

根据分散化投资的原理，一个投资组合中，所包含的股票越多，风险越小。对吗？

Q1：分散风险的原理

要进一步分散投资，可将资金分散在不同的市场里，而这些市场的升跌不会在同一时间发生。
由专业基金经理管理的投资组合在市场上越来越流行。它是一个包含各类投资项目的组合，可以包括不同地区及行业的股票、债券、定期存款等。基金经理专职控制投资组合内的成分与风险的关系，使投资组合内个别投资项目的风险分散并减至最低，却同时维持一个较为理想的回报。这不失为一个令资产增值的好办法。
但需要提醒的是：分散投资只能减低风险，并不能将风险完全免除。 富通基金全球投资总监杜威德：分散风险是免费午餐 富通基金全球投资总监杜威德表示，新的基于QDII的海外投资法规框架为中国投资者带来新的机遇和挑战。分散风险是免费午餐，由于不同资产类别的不完全相关，可以减少给定的敞口风险，在减少风险的同时，通过增加有较高预期收益的资产，整个的组合收益率将提高：这就是“免费午餐”。
那些集中投于国内资产的中国投资者将从国际化的分散投资获益匪浅。国际化分散投资的关键理由是扩大了投资者的投资机会，并且降低投资组合受中国资产收益情况变化的影响。即使考虑到非常具有吸引力的国内市场预期收益和人民币升值的情况下，国际化分散投资对中国投资者仍然颇具意义。
如果国内股票市场预期收益非常高，应如何安排投资？还有海外投资的必要吗？杜威德认为，投资者的目标是年化持有期收益最大化，建议投资者只投资那些预期收益最高的资产，投资期限的缩短意味着需要更多考虑到风险和分散化的问题，即使对投资期限较长的投资者也很应该认真考虑回避风险。在任何情况下，国际化的分散投资都是很重要的。人民币的预期升值将降低外汇资产的以人民币计量的预期收益，这一影响非常显著，特别是对于固定收益投资方面。同时在股票方面：外汇的预期贬值会损失掉很大一部分股票的收益，在决定如何投资海外市场时，应该考虑长期的货币走势预测，人民币相对于其他币种升值幅度不尽相同。
从经济学的角度来讲人民币升值等同于紧缩货币的货币政策，经验表明，很强的紧缩货币政策足以影响经济、收益和股票回报，货币升值具有类似效果，直接影响出口，间接影响国内需求和生产，影响以人民币计量的国外收益。短期，货币升值对股票市场有正向作用；中期，货币走强将削弱预期收益——这正说明需要国际化的分散投资。
证券投资组合是一系列敞口风险的组合，投资者期望通过承担这些风险获得相应的回报，风险有很多类型，其中之一被称作风险因素，风险因素有很多存在类型，如：股票市场风险、规模与风格因素、流动性风险、信用风险、通货膨胀风险及其他，这些敞口风险具有风险溢价的优势。
另一种风险是在管理人积极管理资产时产生的异质风险，投资者承担这种风险，需要管理人提供（部分）的超额收益（alpha）。
杜威德强调，分散投资可以减少风险。不存在均值回归收益，在投资者的投资期限中，较差的收益之后往往没有好的收益出现（“你只能活一次”），如：上世纪九十年代的日本市场，对投资事件的预判在构建投资组合时很难确定及考虑周全，典型案例：地缘政治发展，由于“买入并持有”投资策略导致错失一些更优机会。从长期角度考虑，分散风险有利于投资组合收益，以及（或者）增加期望收益，风险分化降低短期负面风险（VAR），VAR用来计算投资组合波动性对倾向规避风险的投资者十分重要。
最后，他指出，在多元化投资之后，各资产类别的风险特性以及他们之间的相关度随时间而变化，从而改变总体的风险收益特征，需要一个结构化的风险管理过程，关注风险和相关度的变化情况。需要定期评估战略资产分配，包括全部投资资产的组成情况，需要策略性的资产配置过程。

Q2：试述投资组合分险分散原理

课程类别：专业必修课、全校公共课
开课单位：金融系
授课对象：本科层次金融、保险专业
学时与学分：54学时3学分
使用教材：刘红忠，《投资学》，高等教育出版社，2003年版
一、教学目的与教学要求：
本课程主要介绍现代金融投资的基本理论、基本原理和基本方法，同时兼顾运用金融投资的理论和方法分析一些现实金融投资问题。目的在于帮助学生了解投资环境和投资机会；掌握现代金融投资的一些基本理论和方法；熟悉现代金融投资决策和金融投资管理的基本原理；学会用所学理论和方法分析金融投资实践中的一些现实问题。本课程的先修课程：统计学、西方经济学、金融市场学（或证券市场学）。本课程侧重于介绍现代金融投资的基本理论、原理、方法及其应用，兼顾理论和应用。课程以讲授为主，课堂讨论、案例分析与实验课约占8学时。
二、课程内容
全书可分六个部分：
第一部分为导论（第1～2章），是投资分析的基础和背景，通过对投资定义、投资过程、投资环境（市场交易机制和相互传导机制）的介绍，为以后的理论和分析的展开提供了铺垫。
第二部分为投资目标（第3～4章），投资目标的设定取决于投资者行为偏好以及对风险和收益的权衡这两个因素相互影响，因此，这部分内容就分别围绕这两个主题展开。
第三部分为投资策略（第5章），投资策略的选择与市场的属性、投资者具备的条件和其他投资者状况密切关联，所以只有在理解这三个条件的基础上，才能够做出最优的投资策略选择。
第四部分为资产价值分析（第6～8章），反映到证券投资中就是证券价值的分析，即对具体的可供选择的投资产品进行精确地价值计算，从而为投资品的选择奠定了基础。
第五部分为投资组合构建（第9章），以实现投资收益—风险的最优匹配。经典的投资组合理论主要包括：托宾的资产组合理论、马柯维茨的证券组合理论、资本资产定价模型和套利定价模型。
第六部分为投资业绩评价（第10－11章），主要包括对投资组合的风险评价和投资组合业绩评价。投资组合的风险评价着重讨论组合风险管理中的事后评价，为市场风险管理、信用风险管理、流动性风险管理和操作风险管理提供反馈性信息；投资组合的业绩评价着重讨论组合业绩评价基准的选择，以及如何通过跟踪投资收益与评价基准之间的非系统性误差进行业绩评价。

Q3：投资组合可以分散什么风险

在投资有一个很著名的话，叫做“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”，这也正是说明需要通过多渠道多方面的投资来分散风险。
我们主要的投资方式有股票、基金、债券，首先你需要看自己是属于风险的偏好者还是风险的规避者，即你能承受多大的风险，然后从中设置您的投资比例。
众所周知，股票是风险最大的，然后是基金，到债券。如果你对股票市场较为熟悉的话，可以将一部分资金用来购买股票获取经济增长的收益。然后剩下的较大部分钱，用来投资一些风险较少有一定收益的理财产品，如基金。不过基金也有分股票型，混合型，债券型，货币型的。如果是为了保值的话建议买债券型或者货币型，比银行存款利率高，并且风险较小。
您可以根据自己的情况，先购买一些风险较大的产品，如股票、股票型基金等，从中获取经济增长收益。并且同时，购买一些风险较小的产品，以免市场出现问题影响到您的资金总额。

Q4：什么是系统风险和非系统风险？投资组合能够分散的是什么风险？如何才能降低投资

系统风险就是指整个市场都具有，而不单是单个股票特有的风险。投资组合只能分散非系统风险。系统风险是没有办法降低的

Q5：为什么投资组合能够分散投资风险

把一笔资金投资在多样的不同的股票或资产上 ，它的风险肯定要低于只投资在一只股票或单一资产上。

Q6：分散风险的原理

要进一步分散投资，可将资金分散在不同的市场里，而这些市场的升跌不会在同一时间发生。
由专业基金经理管理的投资组合在市场上越来越流行。它是一个包含各类投资项目的组合，可以包括不同地区及行业的股票、债券、定期存款等。基金经理专职控制投资组合内的成分与风险的关系，使投资组合内个别投资项目的风险分散并减至最低，却同时维持一个较为理想的回报。这不失为一个令资产增值的好办法。
但需要提醒的是：分散投资只能减低风险，并不能将风险完全免除。 富通基金全球投资总监杜威德：分散风险是免费午餐 富通基金全球投资总监杜威德表示，新的基于QDII的海外投资法规框架为中国投资者带来新的机遇和挑战。分散风险是免费午餐，由于不同资产类别的不完全相关，可以减少给定的敞口风险，在减少风险的同时，通过增加有较高预期收益的资产，整个的组合收益率将提高：这就是“免费午餐”。
那些集中投于国内资产的中国投资者将从国际化的分散投资获益匪浅。国际化分散投资的关键理由是扩大了投资者的投资机会，并且降低投资组合受中国资产收益情况变化的影响。即使考虑到非常具有吸引力的国内市场预期收益和人民币升值的情况下，国际化分散投资对中国投资者仍然颇具意义。
如果国内股票市场预期收益非常高，应如何安排投资？还有海外投资的必要吗？杜威德认为，投资者的目标是年化持有期收益最大化，建议投资者只投资那些预期收益最高的资产，投资期限的缩短意味着需要更多考虑到风险和分散化的问题，即使对投资期限较长的投资者也很应该认真考虑回避风险。在任何情况下，国际化的分散投资都是很重要的。人民币的预期升值将降低外汇资产的以人民币计量的预期收益，这一影响非常显著，特别是对于固定收益投资方面。同时在股票方面：外汇的预期贬值会损失掉很大一部分股票的收益，在决定如何投资海外市场时，应该考虑长期的货币走势预测，人民币相对于其他币种升值幅度不尽相同。
从经济学的角度来讲人民币升值等同于紧缩货币的货币政策，经验表明，很强的紧缩货币政策足以影响经济、收益和股票回报，货币升值具有类似效果，直接影响出口，间接影响国内需求和生产，影响以人民币计量的国外收益。短期，货币升值对股票市场有正向作用；中期，货币走强将削弱预期收益——这正说明需要国际化的分散投资。
证券投资组合是一系列敞口风险的组合，投资者期望通过承担这些风险获得相应的回报，风险有很多类型，其中之一被称作风险因素，风险因素有很多存在类型，如：股票市场风险、规模与风格因素、流动性风险、信用风险、通货膨胀风险及其他，这些敞口风险具有风险溢价的优势。
另一种风险是在管理人积极管理资产时产生的异质风险，投资者承担这种风险，需要管理人提供（部分）的超额收益（alpha）。
杜威德强调，分散投资可以减少风险。不存在均值回归收益，在投资者的投资期限中，较差的收益之后往往没有好的收益出现（“你只能活一次”），如：上世纪九十年代的日本市场，对投资事件的预判在构建投资组合时很难确定及考虑周全，典型案例：地缘政治发展，由于“买入并持有”投资策略导致错失一些更优机会。从长期角度考虑，分散风险有利于投资组合收益，以及（或者）增加期望收益，风险分化降低短期负面风险（VAR），VAR用来计算投资组合波动性对倾向规避风险的投资者十分重要。
最后，他指出，在多元化投资之后，各资产类别的风险特性以及他们之间的相关度随时间而变化，从而改变总体的风险收益特征，需要一个结构化的风险管理过程，关注风险和相关度的变化情况。需要定期评估战略资产分配，包括全部投资资产的组成情况，需要策略性的资产配置过程。

Q7：根据分散化投资的原理，一个投资组合中，所包含的股票越多，风险越小。对吗？

本身股票就是有很大风险的投资品种，投资组合可以有股票、基金、黄金、债卷、储蓄等许多品种，当然越分散,相对说风险小一些，同样道理，如都买股票，买一只股票相对风险较大，如公司经营不好，亏损或倒闭，你就要承受很大风险，但你如买了多只股票，即使某家公司亏损、倒闭；但其它公司都能赢利，可以把这家亏损或倒闭的公司的损失弥补过来，你就不会有什么风险了，这样回答你满意吗？