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券商走访处于上市哪个阶段(券商尽调报告)

券商走访处于上市哪个阶段(券商尽调报告)

内容导航:
  • 在上市保荐过程中,券商一般什么时候进场?是必须在报告期一开始就进场么?
  • 公司上市需要多少钱
  • 企业上市,券商访谈法律部,最主要会访谈哪些内容,求指教
  • 企业上市过程中券商一般什么时候出场?
  • 请问实习生在券商的IPO尽职调查中的工作内容?请描述的具体详细些!谢谢!
  • 投资人尽职调查到底在看什么,创业者如何反向DD
  •  我是一家小券商公司的,公司要做尽职调查报告,有啥好方法?
  • Q1:在上市保荐过程中,券商一般什么时候进场?是必须在报告期一开始就进场么?

    不用那么早 前期会零星去一两个人做先期的初步尽职调查 正式入场做项目一般是在申报前半年 只要符合当地证监局对辅导的时间要求就可以了

    Q2:公司上市需要多少钱

    很难统一地讲上市要花多少钱。就国内A股上市而言,大概包括以下费用:
    一、显性的费用
    主要是中介机构收费。券商要收辅导费、保荐费、承销费,辅导费比较少、有的券商前期不收,保荐费一般几百万,一般在申报材料前后收;承销费最多,通常会按实际募集资金提个百分比,4到7不等,当然也有更高的,一般还会约定一个保底收费,比如不少于1500到2000万的样子,但这都是上市后直接从募集资金里扣的,不成功不收费;会计师事务所的费用大概两三百万,律师事务所一百多万,也是分阶段收的,有一部分是成功上市后才收。其他的的机构还涉及资产评估、咨询公司,总共几十万的水平。中介机构的差旅食宿大部分情况下也是企业负责,这个都是小头了。上市尽调过程中也会发生费用,去走访客户和供应商、发大量的询证函、查询商标专利著作权……等等。去银行打个询证函还得200块钱呢。申报过程打印材料不花个几万十几万也拿不下来,还可以有财经公关费,那就更没数了。这个世道,哪哪儿都得花钱。
    二、隐形的费用
    主要是企业上市前“规范”的费用。比如以前少缴税的,得把税补上,这个支出可大可少,视企业规模和以前缴税的规范性,拿出几百上千几千万都有可能。再比如涉及出资不实的,比如以职务发明出资的、以公司自有财产出资的、出资资产高估的,都要补足或者减资,如果采用补足的方式,那一般就是真金白银往公司填了。比如,公司老板主要利用公司资源完成的发明,尽管专利登记在个人名下,按法律规定也算公司的,如果这个之前拿去评估1000万作为增资投入企业了,那这1000万就是不实出资,要补上就得花钱了。

    Q3:企业上市,券商访谈法律部,最主要会访谈哪些内容,求指教

    中国的华安180ETF涨到11.6290
    美国的某些基金净值都涨到100多
    有耐心、放长线,3点几算不得什么

    Q4:企业上市过程中券商一般什么时候出场?

    很早就应该进场,开始不用整个项目组进,但是要保荐代表人和核心人员到企业了解情况,确定改制和上市方案。大概在上市申请前半年整个项目组就应该进场做全面尽职调查、解决问题、制作申报材料了。

    Q5:请问实习生在券商的IPO尽职调查中的工作内容?请描述的具体详细些!谢谢!

    bh g

    Q6:投资人尽职调查到底在看什么,创业者如何反向DD

    10个方面,55个子项,由宏观到微观,由大的方面到小的方面,由关键性子项到非关键性子项。前4个方面共10个子项特别重要,只有通过了第1个方面,才能进入下一个方面即第2个方面,依次类推。只有看懂、弄清、通过了前四个方面的考察和判断,才能进入以后六个方面的工作,否则,投资考察工作只能停止或放弃。以下就是要诀。
    1
    看准一个团队
    投资就是投人,投资就是投团队,尤其要看准投团队的领头人。创东方对目标企业团队成员的要求是:富有激情、和善诚信、专业敬业、善于学习。
    2
    发掘两个优势
    在优势行业中发掘、寻找优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业;优势企业是在优势行业中具有核心竞争力,细分行业排名靠前的优秀企业,其核心业务或主营业务要突出,企业的核心竞争力要突出,要超越其他竞争者。
    3
    弄清三个模式
    就是弄清目标企业是如何挣钱的。业务模式是企业提供什么产品或服务,业务流程如何实现,包括业务逻辑是否可行,技术是否可行,是否符合消费者心理和使用习惯等,企业的人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业如何挣钱,通过什么手段或环节挣钱。营销模式是企业如何推广自己的产品或服务,销售渠道、销售激励机制如何等。好的业务模式,必须能够赢利,好的赢利模式,必须能够推行。
    4
    查看四个指标
    PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市,我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。PE投资非常看重的盈利能力和成长性,我们由此关注上述的后两个指标。净利率是销售净利润率,表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力,增长率可以迅速降低投资成本,让投资人获取更高的投资回报。把握前四个指标,则基本把握了项目的可投资性。
    5
    理清五个结构
    理清五个结构也很重要,让投资人对目标企业的具体结构很清晰,便于判断企业的好坏优劣。
    股权结构:主次分明,主次合理;
    高管结构:结构合理,优势互补,团结协作;
    业务结构:主营突出,不但研发新产品;
    客户结构:既不太散又不太集中,客户有实力;
    供应商结构:既不太散又不太集中,质量有保证。
    6
    考察六个层面
    考察六个层面是对目标企业的深度了解,任何一个层面存在关键性问题,可能影响企业的改制上市。当然,有些企业存在一些细小暇疵,可以通过规范手段予以改进。
    历史合规:目标企业的历史沿革合法合规,在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵;
    财务规范:财务制度健全,会计标准合规,坚持公正审计;
    依法纳税:不存在依法纳税的问题;
    产权清晰:企业的产权清晰到位(含专利、商标、房产等),不存在纠纷;
    劳动合规:严格执行劳动法规;
    环保合规:企业生产经营符合环保要求,不存在搬迁、处罚等隐患。
    7
    把握七个关注
    七个关注是对目标企业细小环节的关注。如果存在其中的问题,可以通过规范、引导的办法加以改进。但其现状是我们判断目标企业经营管理的重要依据。
    制度汇编:查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全,更没有制度汇编;
    例会制度:询问企业的例会情况(含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会)能够了解规范管理情况,也能了解企业高管对股东是否尊重;
    企业文化:通过了解企业的文化建设能知道企业是否具有凝聚力和亲和力,是否具备长远发展的可能;
    战略规划:了解企业的战略规划情况,可以知道企业的发展有无目标,查看其目标是否符合行业经济发展的实际方向;
    人力资源:了解企业对员工培训、激励计划、使用办法,可以了解企业是否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性,考察企业的综合竞争力;
    公共关系:了解企业的公共关系策略和状况,可以知道企业是否具备社会公民意识,是否注重企业形象和品牌,是否具有社会责任意识;
    激励机制:一个优秀的现代企业应该有一个激励员工、提升团队的机制或计划,否则,企业难于持续做强做大。
    8
    分析八个数据
    在理清四个指标的基础上,我们很有必要分析以下八个数据,是我们对目标企业的深度分析、判断。
    资产周转率:表示多少资产创造多少销售收入,表明一个公司是资产(资本)密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度,周转越快,反映销售能力越强,企业可以通过薄利多销的办法,加速资产的周转,带来利润绝对数的增加。计算公式:总资产周转率=销售收入÷平均总资产。
    资产负债率:资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比,也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的,也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度;资产负债率的高低,体现一个企业的资本结构是否合理。计算公式:资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%。
    流动比率:流动比率是流动资产除以流动负债的比例,反映企业的短期偿债能力。流动资产是最容易变现的资产,流动资产越多,流动负债越少,则短期偿债能力越强。计算公式:流动比率=流动资产÷流动负债。
    应收账款周转天数(应收账款周转率):应收账款周转率反映应收账款的周转速度,也就是年度内应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的周转速度是应收账款周转天数,也叫平均收现期,表示自企业从取得应收账款的权利到收回款项,转换为现金所需要的时间。一般来说,应收账款周转率越高、平均收帐期越短,说明应收账款收回快。否则,企业的营运资金会过多地呆滞在应收账款上,影响正常的资金周转。计算公式:应收账款周转率=销售收入÷平均应收账款;应收账款周转天数=360÷应收账款周转率。
    销售毛利率:销售毛利率,表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后,有多少钱可以用于各期间费用和形成利润,是企业销售净利率的最初基础,没有足够大的毛利率便不能盈利。计算公式:销售毛利率=(销售收入-销售成本)÷销售收入)×100%。
    净值报酬率:净值报酬率是净利润与平均股东权益(所有者权益)的百分比,也叫股东权益报酬率。该指标反映股东权益的收益水平。计算公式:净值报酬率=(净利润÷平均股东权益)×100%。
    经营活动净现金流:经营活动净现金流,是企业在一个会计期间(年度或月份,通常指年度)经营活动产生的现金流入与经营活动产生的现金流出的差额。这一指标说明经营活动产生现金的能力,企业筹集资金额根据实际生产经营需要,通过现金流量表,可以确定企业筹资总额。一般来说,企业财务状况越好,现金净流量越多,所需资金越少,反之,财务状况越差,现金净流量越少,所需资金越多。一个企业经营净现金流量为负,说明企业需筹集更多的资金满足于生产经营所需,否则企业正常生产经营难以为继。
    市场占有率:也可称为“市场份额”是企业在运作的市场上所占有的百分比,是企业的产品在市场上所占份额,也就是企业对市场的控制能力。企业市场份额的不断扩大,可以使企业获得某种形式的垄断,这种垄断既能带来垄断利润又能保持一定的竞争优势。当一个企业获得市场25%的占有率时,一般就被认为控制了市场。市场占有率对企业至关重要,一方面它是反映企业经营业绩最关键的指标之一,另一方面它是企业市场地位最直观的体现。市场占有率是由企业的产品力、营销力和形象力共同决定的。
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    走好九个程序
    要做好一个投资项目,我们有很多程序要走,而且不同的目标企业所采取的程序应该有所不同、分别对待,但是以下就个程序是应该坚持履行的。
    收集资料:通过多种形式收集企业资料。
    高管面谈:高管面谈,是创业投资的一个初步环境也是非常重要的环节。依据过往经验,往往能很快得出对目标企业业务发展、团队素质的印象。有时一次高管接触,你就不想再深入下去了,因为印象不好。第一感觉往往很重要,也比较可靠。
    企业考察:对企业的经营、研发、生产、管理、资源等实施实地考察;对高管以下的员工进行随机或不经意的访谈,能够得出更深层次的印象或结论。
    竞争调查:梳理清楚该市场中的竞争格局和对手的情况。通过各种方式和途径对竞争企业进行考察、访谈或第三方评价;对比清楚市场中的各种竞争力量及其竞争优劣势。对竞争企业的信息和对比掌握得越充分、投资的判断就会越准。
    供应商走访:了解企业的采购量、信誉,可以帮助我们判断企业声誉、真实产量;同时也从侧面了解行业竞争格局。
    客户走访:可以了解企业产品质量和受欢迎程度,了解企业真实销售情况,了解竞争企业情况;同时,客户自身的档次和优质情况也有助于判断企业的市场地位、以及市场需求的潜力与可持续程度。
    协会走访:了解企业的行业地位和声誉,了解行业的发展态势。
    政府走访:了解企业的行业地位和声誉,了解政府对企业所处行业的支持程度。
    券商咨询:针对上市可行性和上市时间问题咨询券商,对我们判断企业成熟度有重要作用。
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    报告十个内容
    《尽职调查报告》是业务的基本功,是对前期工作的总结,是最终决策依据。写好《尽职调查报告》,至少应报告以下10个方面的主要内容。
    企业历史沿革:股权变动情况,重大历史事件等。
    企业产品与技术:公司业务情况、技术来源。
    行业分析:行业概况、行业机会与威胁,竞争对手分析。
    优势和不足:企业有哪些优势,哪些是核心竞争力;存在不足或缺陷,有无解决或改进办法。
    发展规划:企业的近期、中期的发展规划和发展战略;以及发展规划的可实现性。
    股权结构:股权结构情况,合理性分析。
    高管结构:高管人员和技术人员背景情况,优势、劣势分析。
    财务分析:近年各项财务数据或指标情况及分析。
    融资计划:企业发展计划和融资计划及融资条件。
    投资意见:投资经理对项目的总体意见或建议。

    Q7: 我是一家小券商公司的,公司要做尽职调查报告,有啥好方法?

    在街上经常会看到这种发调查的,一般要路人填会比较困难,但可以发礼品,网上买那种很便宜的,填调查表送一个,效果会好一些。

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