美国对冲基金公司天桥资本（美国对冲基金收益率）

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美国的对冲基金与中国的基金有何区别？

为什么很多对冲基金总部在康涅狄格州?

去年美国一个对冲基金公司经理年薪47亿美元.他是谁

什么是1998年9月美国对冲基金事件

曾经的对冲基金小镇为什么变成了“鬼城”

美国的对冲基金与中国的基金有何区别？

问美国对冲基金与共同基金的区别？

Q1：美国的对冲基金与中国的基金有何区别？

对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的 投资理念 有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如 卖空 、杠杆操作、程序交易、互换交易、 套利交易 、衍生品种等)进行 对冲 、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。 基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是 机构投资者 的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的 证券市场 上的基金，包括 封闭式基金 和 开放式基金 ，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求 投资回报 和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。我们现在说的基金通常指证券投资基金。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管， 基金管理人 管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合 投资方式 。 证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集 中投 资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具 投资，然后共担 投资风险 、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： 根据 基金单位 是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过 二级市场 买卖基金单位。 证券投资基金在美国称为“ 共同基金 ”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合 投资理财 方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是 契约型基金 ，是一种信托投资方式。

Q2：为什么很多对冲基金总部在康涅狄格州?

格林威治是美国康涅狄格州的一个小镇，面积很小，只有174平方公里，集中了五百多家对冲基金。格林威治经过几十年的自然发展形成了目前的规模，可以说它是自发形成的，但是也有过政府的因素在里面。它的税收特别优惠，这一点吸引了很多对冲基金在那里落户。对冲基金聚集区要放在沿海地区，因为网速非常重要。现在都是拼毫秒级的，网速差个几秒就是很大的劣势。沿海离海底光缆比较近，比如上海的崇明岛就有海底光缆，这是一个很重要的条件。对冲基金中心还要离金融中心近，因为牵涉到银行的兑换，至少要跟一个比较大的分行有关系。还有就是它周边的经济一定要发达。对冲基金的客户希望所投资的基金离他们不要太远，放钱在不太远的地方比较靠得住。所以对冲基金的基地建在穷乡僻壤是不行的，周边一定要是一个经济比较发达的地区。对冲基金基地还要有严格的安保系统。2003年在格林威治的地下室发生了一个很有名的绑架事件， ESL是一个很有名的基金，掌控着大概90亿美元，它的老板曾经是康州首富，这个人在地下的停车库被绑架，绑架他的是三个小伙子，他们不知道他是康州的首富，就向他勒索，他就给了他们一张卡，这张卡里有500万美元，那些人高兴死了，就拿着500万美元到外面买比萨，就在他们买比萨的时候警察根据交易记录把他们抓起来了。对冲基金基地的生活配套设施也非常重要，因为交易员压力非常大。
所以对冲基金园区一定要有娱乐设施，要有健康健身设施，同时最好有心理诊所。对冲基金聚集的地方物价和房价是非常高的，配套生活设施的建设也需要尽量照顾到小基金或者刚刚起步的基金的生存状况。格林威治城都是豪宅，非常漂亮，风景如画，而且非常安静，但这个地方没有任何娱乐设施。对冲基金的年轻人没地方放松，比如他赢了很多钱想庆祝一下都找不到地方，这个地方适合老年人，六十岁以上的基金经理愿意安安静静地过日子

Q3：去年美国一个对冲基金公司经理年薪47亿美元.他是谁

John Paulson, 他去年的基金涨了300%, 他也是最先一个指出次按危机的人, 并且大规模卖空许多大银行而获得了大量的利润. 他的公司从三年前管理50亿美元成长到今天已经达到300亿美元了.

Q4：什么是1998年9月美国对冲基金事件

那是大型对冲基金Long Term Capital Management (LTCM)破产事件。
LTCM於1994年由所罗门兄弟债券部门主管John Meriwether成立，股东资金约十亿美元。LTCM当时的董事局员包括两位於1998年得诺贝尔经济学奖的得奖人Myron Scholes和Robert Carhart Merton。所由谓人材济济。
LTCM主要从事买卖日本，欧盟，美国等政府债券的对冲交易。
1998年由於俄罗斯政府停止支付政府债券的利息，引发环球性债券被抛售，引致LTCM的政府债券对冲投资触潮，最终的总亏损达46亿美元。

Q5：曾经的对冲基金小镇为什么变成了“鬼城”

您好，这座城市中的很多对冲基金公司，在经历过一个时期的风光后已显示出偃旗息鼓的迹象，有的甚至还拖欠高达上亿美元的雇员工资没有支付。而那些能存活下来且收益较好的对冲基金公司，正在越来越多地使用智能机器来进行投资，而不是雇用人力来做此项工作了。
对冲基金业当前的另一个大趋势就是计算机智能交易的流行，这在增加智能机器的同时，减少了对投资经理的需求。

Q6：美国的对冲基金与中国的基金有何区别？

对冲基金 hedge fund。投资基金的一种形式。属于免责市场(exempt market)产品。对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的 投资理念 有本质区别。这种基金采用各种交易手段(如 卖空 、杠杆操作、程序交易、互换交易、 套利交易 、衍生品种等)进行 对冲 、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。为了保护投资者，北美的证券管理机构将其列入高风险投资品种行列，严格限制普通投资者介入，如规定每个对冲基金的投资者应少于100人，最低投资额为100万美元等。 基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是 机构投资者 的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的 证券市场 上的基金，包括 封闭式基金 和 开放式基金 ，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求 投资回报 和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。我们现在说的基金通常指证券投资基金。证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管， 基金管理人 管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合 投资方式 。 证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集 中投 资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等 金融工具 投资，然后共担 投资风险 、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： 根据 基金单位 是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过 二级市场 买卖基金单位。 证券投资基金在美国称为“ 共同基金 ”，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合 投资理财 方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是 契约型基金 ，是一种信托投资方式。

Q7：问美国对冲基金与共同基金的区别？

对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在赌博中为防止损失而采用两方下注的投机方法，因而把在金融市场既买又卖的投机基金称为对冲基金。
美国的对冲基金是随着美国金融业的发展、特别是期货和期权等交易的出现而发展起来的。目前，美国至少有4200家对冲基金，资本总额超过3000亿美元。
1.对冲基金的特点
对冲基金的最大特点是进行贷款投机交易，亦即买空卖空。美国大约有85％的对冲基金进行贷款投机交易，在选准市场或项目后，即以数额并不多的资本作底，到商业银行、投资银行或证券交易所进行巨额贷款，然后倾注大量资金进行歼灭战，或大输或大赢，其投资战略绝对保密。20世纪90年代以后，美国对冲基金的冒险系数越来越大，但大多比较成功。
2.对冲基金的分类
以交易手段区分，主要可分为低风险对冲基金、高风险对冲基金和疯狂对冲基金。
①低风险对冲基金。主要是在美国和国外的股市投资，一般很少以高于本身资本两倍的借贷款进行投机交易。交易方式以长买短卖为主，也就是说购买可能会上升的股票，借用和出售可能会下跌的股票；待市场出现好转后，再买回这些股票；
②高风险对冲基金。经常以高于资本25倍的借贷款进行投机交易，而且既在全球股票市场上进行长买短卖，也在全球债券、货币和商品期货等市场上进行大规模的投机交易，比较典型的例子就是由索罗斯经营的量子基金；
③疯狂对冲基金。以高于本身资本十倍甚至几十倍的借贷款在国际金融市场上进行炒作。这种对冲基金最典型的例子是美国长期资本管理基金，该公司曾以40多亿美元的资产向银行贷款100多亿美元，其买进卖出的各种证券和股票市面价值一度高达1.25万亿美元，结果导致了1998年9月美国对冲基金事件的爆发。
3.对冲基金与共同基金的区别
从广义上来说，对冲基金也是共同基金的一种，但与一般共同基金相比，对冲基金又有许多独特之处：
①投资者资格。对冲基金的投资者有严格的资格限制，美国证券法规定：以个人名义参加，最近两年内个人年收入至少在20万美元以上；如以家庭名义参加，夫妇俩最近两年的收入至少在30万美元以上；如以机构名义参加，净资产至少在100万美元以上。1996年作出新的规定：参与者由100人扩大到了500人。参与者的条件是个人必须拥有价值500万美元以上的投资证券。而一般的共同基金无此限制。
②操作。对冲基金的操作不受限制，投资组合和交易受限制很少，主要合伙人和管理者可以自由、灵活运用各种投资技术，包括卖空。衍生工具的交易和杠杆。而一般的共同基金在操作上受限制较多。
③监管。目前对冲基金不受监管。美国1933年证券法、1934年证券交易法和1940年的投资公司法曾规定：不足100个投资者的机构在成立时不需要向美国证券管理委员会等金融主管部门登记，并可免于管制。因为投资者主要是少数十分老练而富裕的个体，自我保护能力较强。相比之下，对共同基金的监管比较严格，这主要因为投资者是普通大众，许多人缺乏对市场的必要了解，出于避免大众风险、保护弱小者以及保证社会安全的考虑，实行严格监管。
④筹资方式。对冲基金一般通过私募发起，证券法规定它在吸引顾客时不得利用任何传媒做广告。投资者主要通过四种方式参与：根据在上流社会获得的所谓“投资可靠消息”；直接认识某个对冲基金的管理者；通过别的基金转入；由投资银行。证券中介公司或投资咨询公司的特别介绍。而一般的共同基金多是通过公募，公开大做广告以招待客户。
⑤能否离岸设立。对冲基金通常设立离岸基金，其好处是可以避开美国法律的投资人数限制和避税。通常设在税收避难所如处女岛（Virgin Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg），这些地方的税收微乎其微。1996年11月统计的680亿美元对冲基金中，有317亿美元投资于离岸对冲基金。据统计，如果不把“基金的基金”计算在内，离岸基金管理的资产几乎是在岸基金的两倍。而一般的共同基金不能离岸设立。
共同基金(Mutual Fund)是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。