赵丹阳买的股票（赵丹阳持股）
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Q1：听说买某支股票就是投资了所有的上市公司，它代表了所有的股票。它是什么股票？怎么买？
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Q2：最近买什么股票？那些股票是黑马。投资分析一下?
以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。
我们从来没有什么投资的规划，我们就像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。
时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。
假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的。不能持有十年，不考虑持有十分钟。
让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。
我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。
我们在投资的时候，要将我们自己看成是企业分析家，而不是市场分析师或总体经济分析师，更不是有价证券分析师。
股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
以上都是巴菲特说过的话，也是他几十年投资生涯的投资秘笈。我虽然很早以前看过这些投资语录，但一直以来都没有深刻理解这些话，没有经过足够多的证券投资经历，也很难深刻理解。最近，在股市持续下跌的一周，我一直在思考中国证券市场的种种问题，思考着中国股市的历史和最近两年多的牛市和最近半年的调整。通过反复思考和总结，我终于发现，中国的股市，的确存在非常多的问题，市场上的投资人，大多数缺乏对证券市场深刻的理解，对于一个行业，也许没有深入思考和反复实践十年以上，真的很难找出其中的规律。闲话少说，进入正题。
一、以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西。
这是巴菲特价值投资的最核心思想之一。如何正确理解这句话呢？我的理解是，如果一只股票，它本身价值1块钱，那我们应该等待市场出现非理性低估时，以4毛钱的价格买进为好。下一个问题是，如果市场处于牛市中，市场处于非理性繁荣中，市场根本找不到这样的投资标的怎么办？其实巴菲特已经告诉了我们，我们只需要“像一个猎人一样，我们这个猎枪时刻装满了弹药，时刻在找着大的猎物，只要看到，我嘣一声就会抠响扳机，但是找不到的话，那我会安静地等待。”意思是我们要经常准备好现金，找低估的股票，找不到的话，就安静地等待。
如果我们不耐心等待，如果我们心急如焚，如果我们总是害怕踏空的风险，如果我们在大牛市中以较高的价格买进了一些好公司的股票，我们就相当于忘记了他的这句话：“我们的股票投资策略持续有效的前提是，我们可以用具有吸引力的价格买到有吸引力的股票。对投资人来说，买入一家优秀公司的股票时支付过高的价格，将抵消这家绩优企业未来10年所创造的价值。”这就相当于我们的A股市场上的投资人，在看好亚洲最赚钱公司——中国石油的情况下，以48元的高价格买进中石油，如此高的价格买进，将抵消中石油这家优秀企业未来10年所创造的价值和回报。如果中石油未来十年不能创造足够多的净利润，解套的时间也许需要十年以上。所以，我们必须时刻记住这句话，避免自己买到透支未来三年以上业绩的，被高估的股票。
“时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸（痛苦）人的敌人。”如果没有机会让我们在4毛钱的价格买到价值一块钱的东西，等待是最佳的策略，这时候，通过时间的推移，我们将在足够长的时间中等待到最佳的机会。如果我们不能成为杰出的投资人，如果我们只是一个总在极度高估的时候买进股票的平庸者，时间对于我们来说就是敌人。如果我们有机会在极其低估的情况下买到好股票，时间将是我们的朋友。在牛市中，捂住股票等待足够长的时间会让你获益匪浅；在熊市中，捂住现金等待足够长的时间同样会使你获益匪浅。
二、在中国股市中，怎样的价格标准才算是“以4毛钱的价格购买价值1块钱的东西”？
这是个大问题，也是一直困扰着我的核心问题。实际上，巴菲特已经解答了，他说“假如股市从明天开始关闭10年，对我们没有影响，股市对我们来说几乎可以说是不存在的，不能持有十年，不考虑持有十分钟。让企业帮我们赚钱，而不是让股市帮我们赚钱。”如果巴菲特买股票或持有股票，他一定是希望买进的价格即使股市关闭10年，他做了该公司的股东，即使按公司的正常经营每年进行现金分红，也能赚钱。这就是价值投资的标准！他不准备通过股市中的差价赚钱，而是准备一旦股市关闭，他也能继续从企业的分红中赚钱。所以，股市对于他来说可以是不存在的，就算真的不存在股市了，他也能赚钱。
我们一起来看看，以巴老的这些标准来衡量，现在最佳的几只热门股票是否符合以上选股标准和持有的标准。我这里举最具发展潜力的招商银行，还有倍受关注的中国石油作例子进行说明。
按2007年的年报显示，招商银行每股业绩1.04元/股，每股净资产4.62元，净资产收益率（ROE）是22.42%。在证券市场中，上市公司最多是把赚来的净利润拿出50%进行分配（分红），我们假设赚来的净利润可以全部归股东分享。那么，以4.62元买进招商银行的投资人，或者说，以4.62元/股的成本持有的投资人，理论上的资本回报率是22.42%。如果以2倍PB即2*4.62=9.24元的成本持有招商银行的投资人，理论上的回报率是11.21%，也就是说，这种成本持有招商银行，只要招商银行保持业绩增长，未来十年都维持22.42%的ROE水平，投资者在股市明天开始关闭十年，对他们来说也是没有任何影响的，股市对这些投资人来说几乎可以说是不存在的。即使股市关闭了，这种成本的股东，按股份公司的章程，按招行的每年现金分红，也能获得11.21%的回报，远远高于一年期甚至5年期的银行定期存款利率。
如果以3倍PB即3*4.62=13.86元买进招行，未来的收益率是22.42%÷3=7.47%，这在股市关闭十年的情况下，这仍然是一种赚钱的投资，因为银行存款利率长期来看是低于7%的。如果巴菲特在中国进行投资，他必定要等待招行跌到接近13.86元才会买进并持有不动。
我们再来看看，十年前以1元面值买到招行发起人股的大小非股东们，他们持有的法人股，他们也许经过很多次分红，如果招行每年分红大于每10股派发现金红利2元，也就是说每1股可分2毛钱的红利，对于1元成本的大小非股东来说，他们相当于获得了20%的资本回报率，而且几乎每年如此。而在二级市场上，投资者只能以高于10元甚至30元的价格买到招商银行，以30元计算，30元/股才分到2毛钱的红利，当然，在招行业绩1.04元/股的前提下，最高的现金分红方案可以是每1股派送6毛钱左右，如此一来，原来的原始股东，1元的投资成本可以分6毛钱，当然是极高的回报，但对于30元/股的持有者来说，分到的6毛钱仅相当于2%的回报。随着招商银行的业绩不断增加，未来的现金分红会越来越多，但不管怎么说，30元的成本对于投资人来说，回报率都是低于一年期的定期存款的（5%的利率）。
另外，对于大小非来说，他们持有招行的股票，通过几年甚至10年以上的分红，他们发现现在招行在30元以上，他们当初的1元变成了30元，减去分红，可能是0成本，甚至可能是负数。在这种情况下，谁都会计算，当市价对应的回报率才2%的时候，我相信换了你，你也会全部卖掉变现，然后存进银行，拿一年5%的定期存款利息也好过不卖出而分红。或者他们作为做实业的人来说，可以把变现的巨额资金用于其他有更高资本回报率的投资项目。资本都是逐利的，不同的资本回报率，会使人作出不同的判断和抉择。
如果以巴菲特的价值投资理念，以年5%的回报率计算，招行的合理价位在21元，这21元的招行，相当于巴老说的价值一块的东西，巴菲特若要买进，可能会等待它跌到11元以下。这才符合他所说的“以4毛钱的价格买进价值1块钱的东西。”
巴菲特为什么会在1.67元买中国石油H股，因为当时中国石油的每股净资产大约是2元/股，我们再看看07年的净资产回报率（ROE）为19.90%，07年的每股净资产是3.70元，以5%的回报率计算，中石油的合理价位是14.70元。如果中国石油未来业绩下降，它的合理价位就会低于14.70元。而巴菲特在13~15元的价格全部抛售中国石油，这不能不说是绝对的价值投资典范。一年的回报率等于或可能低于5%，巴菲特就会抛售。而当初巴菲特买进中石油时，我估计以10%的资本回报率计算，当时的中国石油也值5元港币，合理价格应在7元左右，而巴菲特看见，即使5元都有10%的回报率，那么1.67元的价格当然值得他投入5亿美元买进了。
我们再来看看现在A股的中石油，以16元计算，是4.3倍PB，理论上的投资回报率仅4.62%，按上市公司的分红占净利润的50%为最高计算，实际上现价持有中国石油，实际的回报率可能为2.31%，这对于一年期的存款利率为5%来说，是一种亏本的买卖。而且，最重要的是，未来两年，中石油的业绩可能下滑明显，每股业绩一减少，相应的投资回报就会更低。即使未来5年，中国石油保持平均每年0.75元的业绩，保持19.90%的ROE，它的合理价位是14.70元左右，这一合理价位就是巴菲特所说的价值一块钱，而他是希望以4毛钱买进的，打个5折，至少也需要等待它跌到7元才值得买进，打4折，则需要等到5.88元。
同样地，以巴菲特的价值投资进行投资，如果我是巴菲特，我希望等待市场出现以下价格时买进相对应的股票：（以下股票价值1元的价格均以每股净资产、净资产收益率、每年5%的资本回报率计算出来。）
招商银行 11元~15元。 价值1块的价格是21元。现29.35元
中国石油 5.88元~7元。价值1块的价格是14.70元。现16.02元
贵州茅台 40元~50元。 价值1块的价格是61元~66元。现170元
中国平安 30元~33元。 价值1块的价格是41元~43元。现55.25元
中国人寿 12元~15元. 价值1块的价格是20元，现价27.03元
万科A 10元~12元。 价值1块的价格是14元~16元。现20.30元
金融街 13元~14元。 价值1块的价格是29元。现价16.57元。
招商地产 14元~15元。 价值1块的价格是28元。现价29.91元
华侨城A 5元~6元。 价值1块的价格是6元。现13.20元
保利地产 12元~14元。 价值1块的价格是18元~20元。现19.53元
金地集团 6元~8元。 价值1块的价格是12元。现12.65元
兴业银行 20元~23元。 价值1块的价格是34元~36元。现34.64元
锡业股份 12元~13元。 价值1块的价格是23元~25元。现30.79元
云南铜业 10元~12元。 价值1块的价格是21元。现23.39元
江西铜业 11元~14元。 价值1块的价格是28元。现25.57元
中国铝业 9元~10元。 价值1块的价格是18元。现18.98元
西部矿业 8元~10元。 价值1块的价格是15元。现价20.85元
中国石化 6元~8元。 价值1块的价格是13元。现价10.43元
三、股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。
从巴老的投资哲学可以看出，避免自己追高，避免以2元买到价值1元的东西是关键。而在中国的证券市场。股票整体高估严重的时候，仍有不少投资人狂热追进，在07年的大部分时间，我也犯错误，而且相当严重。现在以谨慎投资的原则来看巴菲特的这三条秘诀，实在汗颜。到今天为止，才深刻体会到，要做一个真正的价值投资者真的很不容易。在股价偏高的时候，我们能象赵丹阳一样忠于价值投资的理念吗？我们是否把巴菲特的保住本金的投资原则放在首位，并始终坚守这一条。
在股市中，如果我们以1块钱的价格买进价值1块钱的东西，不能说我们在追高，但这个时候，市场有任何风吹草动，股价仍然有可能向下走，而只有以4毛钱买到价值1块钱的东西时，我们的本金才是绝对安全的。就象巴菲特说的，买进股票后，即使它再跌50%，也是可以承受的，价值1块钱的东西，4毛钱买到手，再跌50%，就是2毛的价格，它还能跌下去吗？即使再跌，即使股市关闭，也会获得比银行一年期存款高2倍的回报，有何惧哉？这个时候，明智的做法是大量买进。
举个例子，以上我已粗略计算出来的股票，如果当市场跌到它们价值1元的价格打4折甚至2折的时候，你难道还会犹豫不决吗？这时候，招行跌到5元，万科A跌到3元，茅台的2折是13元左右，你还不大胆买进吗？换了我，在这种时候，绝对是满仓买进！现在关键的问题在于，在一个经常性高估的A股市场，我们是否有机会在5毛钱的价格买到以上价值1块钱的东西？如果是，我们就避免了很大的风险，我们保住本金的概率将超过80%，我们盈利的概率也将超过90%。
四、我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。
什么时候恐惧才是对的呢？当价值1元的股票以2元甚至3元钱标价被人疯狂追进的时候。我们应该恐惧，我们应该全部抛售手中的股票。
什么时候要贪婪？当价值1元的股票以5毛甚至4毛钱标价被人抛售的时候，我们应该变得非常贪婪，因为人们正以4毛的价钱抛售价值1元的东西。正是我们满仓买进的时候。
Q3：我想小买5元一股的股票，买一百股，一天涨百分之五，第二天卖，除去费用，我能赚多少？
买入100股.5*100=500元.加佣金5元.过户费1元.合计500+5+1+=506.元. 卖出100股5.25*100=525元.减去佣金5元,减去过户费1元,减去印花税0.53元.525-5-1-0.53=518.47 518.47-506=12.47元.你能赚12.47元.
Q4：赵丹阳 赤子之心买的股票是哪些
就一骗子，a股炒不好就跑印度去了，去了印度亏的一塌糊涂又回来了，这把瞎猫碰死耗子，做股票竟然不设止损，奇葩。
Q5：私募教父-赵丹阳-赤子之心-基金怎么买？
赤子之心基金属于私募基金，门槛是300万申购，需要用户在香港开户。
Q6：巴菲特概念是什么意思
巴菲特调研关注购买的股票
Q7：私募英雄的私募英雄——书籍
中国股市黄金时代你赚钱了吗？看七大投资高手，七种投资风格，哪一种适合你。
当代中国人需要的投资智慧尽在书中！ 李驰，深圳同威资产管理有限公司董事总经理，3年累计收益率超过10倍。
李振宁，上海睿信投资管理有限公司董事长，连续9年年均增长100%，中国十年牛市的预言者。
刘明达，深圳市明达资产管理有限公司董事长，2年复合收益率近300%，国内唯一获得瑞银投资配置的私募。
刘宏，上海博弘投资有限公司总经理，中国对冲基金的领头羊，1天套利获利400万以上。
石波，上海尚雅投资管理有限公司总经理，2007年收益最高的基金经理之一，个股收益超300%。
吴险峰，深圳龙腾资产管理有限公司总经理，2005香港彭博财经荐股第一名，多只股票实现十几倍收益。
赵丹阳，深圳赤子之心资产管理有限公司总经理，4只基金的管理者，3年收益率逾400%。 书中主要人物简述
序言
前言
李驰：快乐去投资
导言 享受投资思想的盛宴
第一篇 李驰和价值投资之路
之一：英雄莫问出处
之二：价值之路
之三：“行者”李驰
第二篇 告诉你赚钱的秘密，信不信由你
之一：同威投资理念=价值投资
之二：去快乐投资
之三：复利×时间=世界第八大奇观
之四：慢即快，少即多
之五：最难是定力
之六：坚持和等待
之七：做理性的驴子
之八：集中持股
之九：投资的唯一标准：买低不买高
之十：不昕内幕消息
之十一：上市公司调研没用
之十二：投资要“三心二意”
之十三：股市“三只手”
之十四：选择持续增长的公司
第三篇 市场和人性
之一：市场就是简单重复的钟摆
之二：求人不如求己
之三：趋势投资者的“圣经”
之四：多灾多难的股市
之五：中心思想：女人与花
之六：不看指数
之七：善有善报
之八：牛市初期综合征患者的特征
之九：中国股民的悲哀三种
之十：胆量相对论
之十一：流行的谬论三种
李振宁：专家型的理财人
导言 资深市场人士李振宁
第一篇 20年投资路
之一：操练，从黑色星期一开始
之二：第一桶金
之三：转身私募
之四：做自己想做的事
之五：B股小试牛刀
之六：推动全流通
之七：引发大争论
之八：股权分置改革启动——牛市即将来临
之九：做中国最好的私募基金
之十：推出信托
之十一：我的财富观
第二篇 取道巴菲特+索罗斯
之一：投资理念=巴菲特+索罗斯
之二：区分价值投资和投机
之三：考虑市场偏好和偏差
之四：趋势的判别
之五：及时重估
第三篇 一些简单的赚钱规则
之一：临界点，底的信号
之二：选择好企业
之三：战略决定战术
之四：技术也很重要
之五：分散和集中
之六：中国股市在市场化
之七：真有10年牛市？
之八：如何选择私募
刘明达：最阳光的私募
导言 机会偏爱有准备的人
第一篇 在梦想的起点
之一：十年磨一剑
之二：梦想的起点
第二篇 曲折投资路
之一：初识门道
之二：借道股市
之三：独立投资人
之四：抓住网络股浪潮
之五：在熊市中寻找机会
之六：苏宁案例与傻瓜投资
之七：大道当然
第三篇 最实用的投资原则
之一：如何把握大市
之二：寻找具有长期增长潜力的领导型企业
之三：注重研究，注重调研
刘宏：A股套利者的赚钱秘密
导言 探索者刘宏
第一篇 一路走来
之一：股评家
之二：投身证券IT业
之三：起落
之四：创建博弘
之五：ETF上市
之六：英雄初成
之七：“火箭科学家”团队
之八：谋求阳光化
之九：走向国际
之十：喜欢怎么过就怎么过
第二篇 经典套利案例
之一：2006年4月24日：ETF瞬时套利
之二：股改期间：双向对冲锁定利润
第三篇 分享对冲基金在中国的盛宴
之一：什么是套利交易
之二：套利与投资、投机的差异
之三：对冲基金——金融皇冠上的明珠
之四：中国市场——令人垂涎欲滴的大蛋糕
之五：平常人可以投资对冲基金吗？
之六：捷足先登的本土对冲基金
之七：博弘的优势
之八：金融顾问服务——专业化分工要求
之九：反思，为什么是博弘？
石波：有一种价值不可替代
导言 石波的魅力
第一篇 投资之路
之一：君安证券操习
之二：加入公募队伍
之三：成功投资
之四：险些错过“格力”
之五：遗憾的投资
之六：转投私募
之七：私募和公募
之八：发行产品
第二篇 投资习惯和理念
之一：投资是有意义的事情
之二：不做价格投机者
之三：价值投资的四个表现
之四：寻找拐点行业，抓住龙头企业
之五：价值投资法和成长投资法
之六：什么是伟大的企业
之七：PE是相对的
之八：把好企业变成好股票
之九：带着眼睛看企业
之十：长期看多中国市场
之十一：投资是一种生活方式
之十二：对普通投资者的建议
吴险峰：踩在价值线上的 弈
导言 普通投资者的榜样
第一篇 理念：踩在价值线上的博弈
之一：投资理念是“估值+博弈”
之二：估值是一门艺术
之三：博弈更是一种艺术
之四：中信证券——“估值+博弈”的成功案例
第二篇 基金经理是怎样炼成的
之一：第一次炒股
之二：学习博弈
之三：实战操盘
之四：学习估值
之五：战胜市场
之六：走向私募
第三篇 投资者建议
之一：形成自己的成功理念
之二：投资你熟悉的企业
之三：投资重点
之四：如何做交易
之五：学会集中持股
之六：止损第一
之七：给投资港股者
之八：做权证的建议
之九：影响最大的人和书
赵丹阳：向上的力量
导言 浮沉赵丹阳
第一篇 从看多到谨慎
之一：初战告捷
之二：进军私募
之三：看多中国
之四：自香港始
之五：信托模式第一人
之六：2004年，回归境内
之七：2005年，做多A股
之八：转为谨慎
之九：超额回报率
第二篇 超额回报的秘诀
之一：投资秘决
之二：谨慎的原因
之三：独特的调研方式
之四：如何寻找合适的企业
其他私募王牌
但斌：时间的玫瑰
林园：加快赚钱的速度
刘迅：我们想成为中国优秀的资产管理公司
李春瑜：协助深圳私募基金继续领先
刘方生：堂堂正正做私募
但国庆：拒绝交易专注投资
陈神军：A to H追逐中国资产
李柏林：经营牛股的人
邓汉学：把私募当事业的技术派
代雪峰：永远吃自己做的饭
侯健：在价值投资上强化
附1：目前国内私募基金公司名单
附2：目前国内发行的私募信托
附3：公布的私募信托基金收益率
后记一
后记二
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