做空机制（什么是卖空机制）

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股市的杠杆机制和做空机制是什么意思？

做空机制的建立有什么作用

什么叫做空机制

做空机制到底是什么意思

卖空机制是什么，是一种制度么。不是一种操作而已么？

融资融券交易步骤

融资融券交易规则中最重要的有哪几点？

Q1：股市的杠杆机制和做空机制是什么意思？

杠杆机制期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资特点， 被形象的成为：杠杆机制
期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。
认为价格将要下跌时，可预交10%的定金从第三人手中借来货物卖出，待平仓时在买进还给第三人，将所交的定金收回的方式。
做空机制做空简单说就是：没有货先卖后买。举例说明：你看到10元的A股票，分析其后市在一定时间里会跌至8元，而你手中 又没有持有A股票，这时你可以从持有A股票人的手中借来一定的A股票，并签好约定，在一定的时间里要把这些借来的股票还给原持有人，假设现在你借来100股A股票，以10元的价位卖出，得现金1000元，如在规定时间内，该股果真跌到8元，你以8元买进A股票100股，花费资金800元，并将这100股还给原持有人，原持有人股数末变，而你则赚到了200元现金。我国目前暂时还没有做空机制，但即将推出的股指期货也是一种做空的机制。做空机制不光指股票的做空，还包括指数的做空等。(招商证券浦东大道营业部) so WIN

Q2：做空机制的建立有什么作用

做空机制建立的作用
1、市场流通性
有利于投资者主动规避风险和市场流通性的增加在不允许做空的市场条件下，当投资者预期股价将下跌时，他唯一的理性操作选择就是抛出相应股票，空仓等待。做空机制的存在，可以使股票市场和期货市场一样，一方面，投资者可以运用做空机制对资金进行套期保值，从而化解投资风险，增加资金的安全性;另一方面，投资者也可以"主动出击"，从而获取股价下跌可能带来的收益。在不存在做空机制的市场上，投资者要想获利，就必须不断地低买高卖推升股指，致使股票市场的风险不断积聚。整个市场经过非理性的上涨后必然会形成暴跌，会造成大多数投资者套牢，致使原有的投资力量不能动弹，交易量下滑，市场一片萧条，只有靠外部新的资金力量的进入，才能使市场重新活跃，这说明在做空不能获利的情况下，市场难以依靠自身原有力量，保持持续活跃和生命力。
2、股票平稳运行
有利于维持中国股票市场的平稳运行，降低市场风险在只能做多的单边市场上，不可能形成做多与做空之间的良性循环关系，致使股票市场的风险不断积聚。具体来看，存在以下几股倾向于单向推高股指的力量:首先，当股市处于牛市中时，往往伴随着人气的增加、股票交易价格的上升、交易量的不断放大等特征，这有利于券商和其他中介机构增加收入，因此，他们倾向于诱导投资者积极做多;其次，从上市公司的角度看，他们也倾向于引导投资者做多，因为其股票价格的上升，一方面可以提升其市场形象，另一方面也有助于其在配股和增发新股时以更高的价格筹措到更多的资金;再次，管理层在某种程度上也有鼓励做多的倾向，因为股指的上升往往认为是国民经济发展向好的体现，股市的财富效应对经济发展也能起到一定的推动作用。而且，股市的繁荣也有利于更多的国有企业上市融资。
由此可见，在不存在做空机制的市场上，股市难以达到自身的平衡，往往会出现暴涨暴跌的局面。而引入做空机制，当股票价格的上涨过分偏离其实际价值时，空头就会寻找时机进行做空打压。多空双方不断寻求市场差价，使得股票的价格经常围绕其价值运行，很难形成一边倒的局势。正是由于这个原因，做空机制在成熟的股票市场上，往往被看成是市场良性健康的保证。
3、股票融资效
有利于提高我国股票市场的融资效率，引导市场理性投资由于缺乏规避风险机制，投资者只能通过借助内幕消息等方式，进行短线投机，以达到获利的目的，从而造成了股价的非理性波动。有了做空机制，投资者不但有了新的操作工具，而且在交易时要收集各种信息进行综合分析，这样有利于提高股票现货市场的透明度，引导股票市场的投资者理性交易。在成熟的市场上，卖空者往往能够更理智地分析市场，发现并帮助纠正市场中违背经济规律的行为。卖空者更注重对可疑公司的财务运行状况进行调查，他们的努力使得任何欺骗投资者的阴谋更容易被揭露。此外，当某个领域的发展前景不被看好或者某个上市公司的经营模式出现问题的时候，市场以股价调整的方式把资本转移到更有希望的领域或公司，卖空者的市场操作加速了这个资本转移的过程，从而提高了资本市场的效率。
4、证券监管
有利于证券市场监管的间接化、弹性化和科学化中国的证券监管部门长期偏重于用行政手段管理证券市场和证券公司的经营活动，这在市场建立初期是必要的，但由于行政方法不可避免的人为化和简单生硬的特性，往往导致最后的实际效果变形，或者虽有短期即时效果，长期看却留有非常明显的副作用，致使我国股市在经历十多年发展之后的今天，仍被人们冠以"政策市、消息市"的称呼。
5、发生变革
至此A股是否就此转向下跌，虽短期有下跌调整需求，但股指不太会由此进入新一轮大跌。原因有二:第一，从宏观政策面看，市场仍在寄望3月份"两会"前后推出城镇化实操再发力，不少投资者仍对中国经济继续反弹抱有幻想;第二，从证券市场政策看，转融券还没有正式推出，做空机制仍缺少最重要、最有力的一环。
如果推出转融券，中国A股的制度设计将发生根本性变化，即由原来的单边做多市场转变为以做空为主的市场。如果说股指期货和融券的推出已经使做空力量与做多力量在制度上势力均衡的话，那么转融券的推出，将使做空力量获得绝对优势，因为它可以将做多力量主力--保险、基金和券商的股票--上万亿元人民币的巨量借出，然后抛出，同时做空股指期货，可以在股票和证券两条战线上同时大为斩获。
鉴于我们认为未来2~3年中国经济继续探底难以避免，倘若如此，未来A股很可能同时发生三个层面的做空:一是经济基本面恶化;二是股票市场被转融券、融券做空;三是股指期货做空。A股出现惊人下跌，可能会跌破绝大多数人的想象。本人坚持此前的看法，如果转融券正式推出，则上证指数将跌破1664点;如果同时国债期货推出，则上证指数将跌破1300点。
而A股和国债期货的大跌将会使中国经济的流动性急剧萎缩，若国际热钱同时大量外流，中国遭遇外部地缘政治危机，中国社会和经济则将面临很严峻的挑战。
做空机制建立的国内原因
1、机制
第一个原因是，做空机制的有效建立和发挥作用，是以市场预期机制的形成和有效发挥作用为前提的。没有一个合理和有效的预期机制，做空机制的建立就可能对市场的正常运行和有效运行起破坏作用或紊乱作用。而要形成有效的预期机制，需要现存的制度层面有一系列基本的保证条件，特别需要制度约束成为市场运行的常量而非变量，而不是更大的变量和频繁的变量。而目前中国股市的制度层面恰恰是一个巨大的变量。这就给市场增加了巨大的不确定性。在制度的调整中，任何一个小的制度调整，都不能不影响到股价的走势，建立做空机制是非常危险的，因为它将使投资者缺乏制度保护。保护投资者利益，目前的问题不在于建立做空机制，而应从整体上推进并尽快完成制度变革。否则以保护投资者利益为名，匆忙推出做空机制，只能使投资者利益受到巨大伤害。
2、市场透明
第二个原因是，建立做空机制必须以市场的透明化为前提。目前中国股市的信息披露恰恰是"灰色"的，大量的内幕交易和关联交易存在，涉及到投资者切身利益的许多事情，都不是投资者所能参与和决定的。流通股东没有用手投票的机制，上市公司利润操纵，资产重组几乎与流通股东都没有关系。这些都是对股价走势构成巨大影响的因素。在这样的情况下，建立做空机制将使流通股东无所适从。信息披露不透明的情况下，做空机制肯定不能保护投资者利益。
3、稳定交易机制
第三个原因是，做空机制如成为正常和稳定的交易制度，必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。而中国股市对这种市场操纵的制度制约很不健全。制约的方面、层次和力度都还很不到位。这就给市场的参与者，特别是机构投资者提供了联手或单独操纵市场或操纵股价的制度缝隙和制度空间，从而使市场走势和股价走势与其内在价值发生背离甚至是严重背离。这一问题不解决，做空机制的建立就会在市场上形成巨大的负面影响，其结果不仅不利于保护流通股东，特别是中小投资者，反而会对他们造成巨大的制度伤害和利益伤害。
4、可行性
在我国开展信用交易和股指期货交易首先遇到的是法律障碍，如《证券法》规定股票只能采取现货方式、银行资金流入证券市场受到有关法规严格限制。法律限制信用交易、把期货交易排除在外的主要考虑是防范由此产生的各种风险及风险的扩散，维护金融市场的稳健运行。然而，就股票市场的实际运行情况来看，不规范的信用交易一直存在，往往是监管部门严加查处时收敛一些，风头一过又重新活跃。因此，对信用交易与其采取堵还不如积极疏导。而且，就中国资本市场与货币市场的协调发展、股票市场发展的现实情况和未来需要来看，开展股票信用交易并以此为基础在将来开设股指期货交易的条件也已基本成熟。
5、四大原因
强化风险意识
广大投资者的风险意识不断强化，自我控制能力日趋提高，为开设股票信用交易、股指期货交易提供了巨大的市场需要。目前6100万投资者当中相当一部分都曾深刻体验过股市赚钱与赔钱的悲喜剧，心理承受能力较前几年明显提高，基本上具备了从事信用交易所需要的心理素质和初步的操作技巧。至于建立在信用交易基础上的股指期货交易也会有巨大的市场需求，因为它可以满足多种市场需要，投资者既可以将其作为一个有更大获利机会的投资品种，也可以用它来为现货交易进行保值。
明确市场
管理层对市场监管的方向已基本明确，手段也日益成熟，在可预见的时期内股票市场的风险将可能控制在可以调节的范围之内，为开设股票信用交易和股指期货交易提供了良好的运行空间。就近期来看，监管的重点集中于上市公司的规范运行以及对市场操纵行为进行严肃查处上，市场运行规范度较过去显著提高，市场波动的幅度和频率都大大下降。就长期来看，市场化和保护投资者尤其是中小投资者利益已经作为管理层监管市场的基本取向，从根本上结束了过去那种由于监管思路不清晰而陷于市场经常性波动之中的被动情况，今后再次出现因监管政策变化而导致市场激烈动荡甚至逆转的可能性明显降低，股市监管的理性化为股票市场稳健运行提供了制度上的保证，为信用交易和股指期货交易的顺利进行提供了适宜的市场环境。
稳定环境
期货市场的发展为开设股指期货交易提供了基本的市场环境。股指期货作为金融期货的一个重要品种，其运作成功需要有比较完善的期货市场为基础，否则就有可能遭至失败，甚至如过去开设的国债期货一样最后不得不关闭。我国期货业经我国期货业经过多年的清理整顿后，目前即将步入健康发展轨道，其积累的经验和教训将有助于股指期货的顺利推出及平稳运行。
与国际接轨
中国股票市场要与国际股票市场接轨，必须引进信用交易和股指期货交易。特别是考虑到中国即将加入WTO，中国金融市场包括股票市场融入世界金融市场的步伐不断加快，我们也必须未雨绸缪，尽可能早地推出股票信用交易方式和股指期货交易方式，以迅速提高我国广大投资者特别是机构投资者管理市场风险的能力。

Q3：什么叫做空机制

谁说中国股市不存在做空机制？融资融券啊，你说的那种就是做空啊，那就是真真正正的做空

Q4：做空机制到底是什么意思

做空机制是与做空紧密相连的一种运作机制，是指投资者因对整体股票市场或者某些个股的未来走向（包括短期和中长期）看跌所采取的保护自身利益和借机获利的操作方法以及与此有关的制度总和。简单说就是没有货先卖后买。
基本信息
中文名：做空机制
概况：做多与做空机制的协调发展
简介：价格将要下跌时，预交10%的定金
举例说明：没有货先卖后买

Q5：卖空机制是什么，是一种制度么。不是一种操作而已么？

1、大陆股票市场尚无卖空机制。
2、卖空机制会对股市产生较深远的影响，因此是否允许卖空要看监管层的意见。并非只按意愿即可。
3、卖空即是一种操作方法，也是一种制度。要允许卖空，就要做好很多准备。包括：卖空后账目的纪录方法、平仓方法、卖空限制性规定、保证金制度、卖空监管制度等等。
4、不可能无限制允许卖空，首先股票的数量是有限的，卖空的数量不能超过股票的存量。其次，卖空可能加大市场波动，在各种监管制度没有完备之前，当然不能贸然推出。

Q6：融资融券交易步骤

融资融券交易要开通相关的权限才能交易。在开通后用户可以登录股票交易软件进行交易，这时选择“融资融券”，进入后必须提交担保品到个人账户，然后可以选择“融资买入”或者“融券卖出”，在到期日进行操作归还就可以。

融资融券属于两个业务，融资可以简单理解为借入钱买入证券，后期卖出证券就可以获得收益，不过借的钱需要支出一定的利息；融券就是向券商借入证券，在高价时把证券卖出，在低价时买回，只要归还相当数量的证券给券商就可以。

想要从事融资融券业务，投资者必须具备一定的条件，比如投资者年满18周岁，具有完全民事行为能力，证券账户开户的期限要在18个月以上且无不良记录，托管的资金要在50万以上，纳入了第三方存管的业务。

融资融券操作规则主要有3种，分别是融资融券保证金规则、融资融券裸卖空规则、融资融券报升规则；在上交所和深交所在融资融券交易规则中明确指出了初期保证金和维持保证金的比例，初期保证金的比例不低于50%。

以上是小编为大家分享的关于融资融券交易步骤的相关内容，更多信息可以关注建筑界分享更多干货

Q7：融资融券交易规则中最重要的有哪几点？

一，融资融券期限不得超过6个月
标的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，融资融券的期限顺延。证券公司与其客户也可以根据双方约定了结相关融资融券交易。特殊情况下融资融券交易期限的处理由证券公司与客户在合同中约定。
二，融资保证金比例
根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%。
证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融资买入标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融资保证金比例。例如，假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入融资保证金比例为50%的证券A，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的证券A。
三，融券保证金比例
根据《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》和《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》，投资者融券卖出时，融券保证金比例不得低于50%。
证券公司在不超过上述交易所规定比例的基础上，可以根据融券卖出标的证券在计算保证金金额时所适用的折算率标准，自行确定相关融券保证金比例。例如，某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出融券保证金比例为50%的证券B，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的证券B。
四，证券充抵保证金计算
投资者以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额；以证券充抵保证金时，应当以证券市值或净值按交易所规定的下列折算率进行折算：
（1）国债折算率最高不超过95%；
（2）交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90%；
（3）其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80%；
（4）深证100指数成份股、上证180指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他股票折算率最高不超过65%。
需要指出的是，证券公司可以在不高于上述标准的基础上，根据证券流动性、波动性等指标自行确定各类充抵保证金证券不同的折算率。举个简单的例子，如果某投资者信用账户内有100元现金和100元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该投资者信用账户内的保证金可用金额为170元(100元现金×100%+100元市值×70%)。
五，融资偿还规定
投资者融资买入证券后，可通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金。
卖券还款是指投资者通过其信用证券账户申报卖券，结算时卖出证券所得资金直接划转至证券公司融资专用账户的一种还款方式，申报时需增加相应“卖券还款”标识。
以直接还款方式偿还融入资金的，具体操作按照证券公司与投资者之间的约定办理。 投资者卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。
六，融券偿还规定
投资者融券卖出后，可通过买券还券或直接还券的方式向证券公司偿还融入的证券。
买券还券是指投资者通过其信用证券账户申报买券，结算时买入证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式，申报时需增加相应“买券还券”标识。
以直接还券方式偿还融入证券的，按照证券公司与投资者之间的约定以及交易所指定登记结算机构的有关规定办理。
未了结相关融券交易前，投资者融券卖出所得价款除买券还券外不得他用。
证券公司应当与客户约定无法偿还特定标的证券的特殊情况下，现金及其他偿还方式及其处理流程。
七，强制平仓约定
投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。
平仓所得资金优先用于清偿客户所欠债务，剩余资金计入客户信用资金账户。平仓包括平仓买入和平仓卖出。