期权价值的评估方法和公式（期权平价公式理解）

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期权价值评估模型有哪些？

评估方法中什么是期权定价法

期权的平价公式如何推导

朋友们给我说一下资产评估中收益法的公式

请问如何通俗地理解买卖期权平价？

关于期权定价的问题 倒退法计算

看涨看跌平价公式：怎么证明C＋K/1+r＋D＝P＋S？

Q1：期权价值评估模型有哪些？

期权估值原理/二叉树期权定价原理模型/bs（布莱克——斯科尔斯）期权定价模型。

Q2：评估方法中什么是期权定价法

当然有。把公司的可能生产面做模拟，分别产生相应的现金流、可能性估计，然后用标准的期权定价方法进行评估。这是公司价值评估出了折扣现金流、行业倍数之外最复杂的估价方式。复杂在于可能性分布的数学描述。
必须要提醒你的是，这方面的数学还没有完善，而且一旦完善将无疑是诺贝尔经济学奖的不二得主。所以，考查一下自己是否在数学和哲学上足够的有能力去理解你自己提的问题。作为初学者，你教授的一两个设计精美的案例应该能够给到你充分的满足和形而上的理解，当然，很可能以完全无法欣赏这一论题背后深远的复杂性为代价。
MAESTRO IN THE MAKING

Q3：期权的平价公式如何推导

if C-P+K<F long call short put
if C-P+K?F short call long put

Q4：朋友们给我说一下资产评估中收益法的公式

一、收益法及其适用的前提条件
（一）收益法的含义
收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。
采用收益法对资产进行评估，所确定的资产价值，是指为获得该项资产以取得预期收益的效用或有用程度密切相关。资产的效用越大，获利能力越强，它的价值也就越大。
（二）收益法应用的前提条件
应用收益法评估资产必须具备的前提条件是：
1．被评估资产必须是能用倾向衡量其未来期望收益的单项或整体资产。
2．资产所有者所承担的风险也必须也必须是能用货币衡量的。
二、收益法应用的形式
收益法的应用，实际上就是对被评估资产未来预期收益进行折现或本金化过程。一般来说，有以下几种情况。
（一）资产未来收益期有限的情况
在资产未来预期收益具有特定时期的情况下，通地预测有限期限内各期的收益额，以适当的折现率进行折现，各年预期收益折现值之和，即为评估值V，基本公式是：
V=a/r（1-（1+r)^-n)
式中：——未来第i个收益期的预期收益额，收益期有限时，还包括期末资产剩余净额；
n——收益年期；
r——折现率。
（二）资产未来收益无限期的情况
无限收益期的情况下，有两种情形：
1．未来收益年金化的情形。在这种情形下，首先预测其年收益额，然后对年收益额进行本金化处理，即可确定其评估值。基本公式为：
资产评估值（收益现值）=年收益额/本金化率
有的资产评估时，其未来预期收益尽管不完全相等，但生产经营活动相对稳定，
各期收益相差不大，这种情况下也可以采用上述方法进行评估，其步骤如下：
第一步，预测该项资未来若干年（一般为5年左右）的收益额，并折现求和。
第二步，通过折现之和求取年等值收益额。
其中：为各年现值系数，可查表求得。
第三步，将求得的年等值收益额进行本金化计算，确定该项资产评估值。
2．未来收益是不等额的情形。在这种情形下，首先预测未来若干年内（一般为5年）的各年预期收益额，对其进行折现。再假设从若干年的最后一年开始，以后各年预期收益额相同，将这些收益额进行本金处理，最后，将前后两部分收益现值求和。
三、收益法中各项指标的确定
（一）收益额
收益法运用中，收益额的确定是关键。
1．收益额指提是资产使用带来的未来收益期望值，是通过预测分析获得的。
2．收益额必须是由被估资产直接形成的，不是由该项资产形成的收益分离出来，切莫张冠李戴。
关于收益额的构成，以企业为例，目前有几种观点：
第一、税后利润，即净利润；
第二、现金流量；
第三、利润总额。
（二）折现率和本金化率
确定折现率，首先应该明确折现的内涵。一般来说，折现率应包含无风险利率、风险报酬率和通货膨胀率。
本金化率与折现率在本质上是没有区别的。只是适用场合不同。折现率是将未来有限期的预期收益折算成现值的比率，用于有限期预期收益还原，本金化率则是将未来永续性预期收益折算成现值的比率。
（三）收益期限
收益期限是指资产收益的期间，通常指益年期。收益期限由评估人员根据未来获利情况、损耗情况等确定，也可以根据法律、契约和合同规定确定。
四、收益法评估资产的步骤
1．收集验证有关经营、财务状况的信息资料。
2．计算和对比分析有关指标及其变化趋势。
3．预测资产未来预期收益，确定折现率或本金化率。
4．将预期收益折现或本金化处理，确定被评估资产价值。

Q5：请问如何通俗地理解买卖期权平价？

我认为期权平价公式这样理解通俗易懂，即行权价和到期日等因素都相同的认购和认沽期权，两者时间价值相同，因此等式c-p=s-k成立。以上公式就是简化后的期权平价公式，去除了行权价折现的考虑。
展开点说，c是认购期权价格，p是认沽期权价格，两者行权价相同，所以必然有一个为实值，另一个为虚值，假设此时认购为实值，那么认沽期权为虚值，认沽期权价格p全部为时间价值，认购期权时间价值也等于p，那么认购期权内在价值为c-p，内在价值还等于现货价s-行权价k，所以有等式。
补充说明，平价公式基本表达式为 C+Ke^(-rT)=P+S,其中e^(-rT)是贴现因子，不考虑利率贴现因子公式是简化为C+K=P+S。
另外，认购期权和认沽期权也说成看涨期权和看跌期权， 相同条件的认购期权和认沽期权为什么时间价值会相等呢？这个也好理解，因为时间价值主要由到期时间和标的物波动率决定的，到期时间和标的相同，行标价格也相同的认购和认沽期权自然时间价值相同。

Q6：关于期权定价的问题 倒退法计算

印度货币主单位是卢比，辅币单位是派士，1卢比=100派士，纸币面额有1、2、5、10、20、50、100、500卢比，硬币有面额为5、10、20、25、50派士的辅币及面额为1、2卢比的主货币。与人民币的兑换比率为1：0.2左右。

Q7：看涨看跌平价公式：怎么证明C＋K/1+r＋D＝P＋S？

C+Ke^(-rT)=P+S0
平价公式是根据无套利原则推导出来的。
构造两个组合。
1、看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)，利率r，期权到期时恰好变成K。
2、看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S0。
看到期时这两个组合的情况。
1、股价St大于K：组合1，行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为St。组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为St。
2、股价St小于K：组合1，放弃行使看涨期权，持有现金K。组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金K
3、股价等于K：两个期权都不行权，组合1现金K，组合2股票价格等于K。
从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个组合的价值一定相等，所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的组合价格一定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S0。