做空基差的套利策略（基差贴水中性策略）

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做空1005股指、做多1007股指是一种交易策略吗

为什么基差走弱的时候,空头套期保值将亏损，通俗一点，谢谢

沪深300股指期货无风险套利的原理和操作方法，就单赚基差的钱，紧急啊，求高人指点

什么是空头避险策略？ 空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（　　）。 A．基差值为正

"基差先生"是怎样干预量化对冲的

股指期货交易中,跨期套利是什么?

关于股指期货的套利机会

Q1：做空1005股指、做多1007股指是一种交易策略吗

现在好像还没有出1007这个合约的指数吧。但从现在的情况来看若出了1007的期指的点位应该是高于1005的。
这是一种交易策略，一般是通过基差的变化赚取利润的，由于你做空的是点位较低的，做多的是点位较高的，在这种情况下一般只有基差扩大才能盈利的。
所谓的基差就是利用不同合约的点位差异数量。
一般来说这种交易很多时候简称为跨期基差套利之类的称呼。

Q2：为什么基差走弱的时候,空头套期保值将亏损，通俗一点，谢谢

3月份：现货 3000 一吨，期货 3200 一吨，基差-200
5月份：现货 2800 一吨，期货 3100一吨，基差-300

5月的时候，现货如果卖出去 挣2800 相比较3000一吨的时候 赔了200
期货3200建仓 3100平仓 挣100

现货：亏200
期货：挣100
总盈亏：亏100
明白了吗？

Q3：沪深300股指期货无风险套利的原理和操作方法，就单赚基差的钱，紧急啊，求高人指点

路过。。

Q4：什么是空头避险策略？ 空头避险策略中，下列基差值的变化对于避险策略不利的是（　　）。 A．基差值为正

我不明白，仅供参考。
我知道什么叫空头避险及空头避险策略，顾名思义可能是做空的意思，就是你认为它能跌，所以现在卖空，等到将来跌了再买回来。（不知道我说的对不对）。
我选D，无法判断。
基差值是现货与期货价格之间的差。现货价格是真实的，期货价格是虚拟的，是人们的预期，是还没发生的，不是真实的。拿它俩之间的基差值来作为避险的依据不可取。

Q5："基差先生"是怎样干预量化对冲的

基差，是期货价格与现货价格的差。所以基差的走势，就相当于期货价格的走势。
市场上普遍认为股指期货有“价值发现”功能，也就是可以体现出更多的对未来价格的预期，或者可以表现出领先股市涨跌的作用。这一作用主要通过基差先生的脾气来体现，如基差先生兴奋——超常的正基差预示未来股市可能向好，而基差先生的不开心——异常的负基差预示未来股市可能下跌。
如T1日沪深300指数为3500点，同日当月的沪深300期货合约为3550点，那么当天的基差就是50点。
如果到了T2日沪深300指数还是3500点，当日的同月沪深300期货合约为3400点，那么其基差为-100点。这意味期货的投资者开始看空未来沪深300指数。
最明显的例子就是最近这波大调整中，市场极度恐慌中，沪深300、中证500的基差甚至高达-200多点。基差先生这样的不开心表现，可见投资者心里的花并未盛开。
套利者来了，基差先生变乖了
2期现套利使得基差有序波动，简单期现套利机会变少，股指期货定价效率提高，更加贴近现货指数的走势。
基差除了反应市场未来预期，另外一个方面，由于基差先生的存在，使得几乎相同的一个东西（如沪深300指数）在两个不同的市场（现货和期货）卖出不一样的价格。那么，机会来了。聪明的资金开始在低价的市场买入，然后到高价的市场卖出，从中套利，这群投机倒把分子的名字叫期现套利交易者。
期现套利交易者的出现，一个显性的结果是基差先生变乖了——基差波动更加有序，简单期现套利机会变少，股指期货定价效率更高，这样期指就渐渐成为股票现货避险非常有效的工具。
聪明的资金见基差没有多少机会，只好在股票现货这一端做做文章。而得益于基差有序波动，期指能够更加紧贴沪深300指数的表现。于是，这带来了又一波的淘金者。他们的名字叫对冲交易者。其中又以程序化交易的量化对冲交易者——对冲基金经理最著名，清一色的博士抬头，精通数据模型和计算机编程。
对冲基金经理们利用自己量化选股模型的选股能力，结合股指期货对冲，从而稳健地赚取其中的阿尔法超额收益。这种策略就是大家现在经常说的阿尔法策略，又叫市场中性策略。
他们可以更加聚焦在股票组合的表现上，只要现货股票组合跑赢指数，就可以稳稳地赚取策略创造的alpha收益。
对冲基金经理蜂拥而来，基差先生又频繁地出现了。
让对冲交易者爱恨交杂的基差先生
3基差对市场中性策略产品有着推波助澜的作用，加大收益，或者扩大亏损，看基差先生的心情哦。
我们知道，市场中性策略即买入一篮子股票，同时做空指数期货，使得对冲策略最终的收益来源于股票端组合alpha收益和期货端基差收益，两部分收益同时影响市场中性产品的净值。
理想的状况是alpha和基差同时赚钱，最惨的情形是alpha和基差同时亏钱。而这种理想状态经常发生，悲惨状况也时不时来访。其中基差先生也在其中扮演重要角色。
我们来看一个例子：如某市场中性策略产品建仓，买入现货股票组合时
的沪深300指数为3500点，同时卖出对应的指数期货合约沪深300期货合约为3550点，那么当天的基差就是50点。
我们知道基差先生有一个规律，每个一段时间要清零——根据期指的结算规则约定，期货合约到期月份的第三个周五为交割日，届时，“这些在不同市场里几乎相同的东西”将变成完全一样的价格，即基差为0。
那么问题来了。上述产品运行一段时间后，股票组合表现很好，远远跑赢指数达10%，到了逼近交割日的T日，沪深300指数还是3500点，当日沪深300期货合约为3400点，那么其基差为-100点。
乖乖隆地东，理想状态不期而至。如果此时对冲基金经理清仓现货股票、平仓空头指数期货合约，将锁定alpha和基差的双盈利：10%的超额收益加上150个点基差收益。这种理想情况在刚刚过了交割日的1507合约发生过哦。
当然，也有可能遭遇悲惨的“戴维斯双杀”——股票组合没有跑赢指数，且基差大幅升水。这种极端情况最近的一次出现在去年12月份。彼时，以沪深300为代表的蓝筹股暴涨，导致很多对冲基金的现货股票组合落后于沪深300指数，最终产生了回撤（亏损）。
而基差先生也落井下石了一把。沪深300指数暴涨，导致投资者继续看涨未来市场，沪深300期货合约大幅度升水50多点，让低基差建仓的中性策略产品也承受基差风险。
基差先生规律作息：交割日定律
4交割日的存在，让基差清零后重新整装出发。让市场中性策略产品的基差亏损有时只是浮亏。
不过基差先生的可爱之处就是，到了交割日基差收窄为0。所以，市场中性产品的贡献里，暂时的基差亏损，市场会慢慢纠正回来，这部分亏损后面会补偿给你的。所以，我们在计算市场中性产品的最大回撤时候，往往可以剔除基差带来的亏损。

Q6：股指期货交易中,跨期套利是什么?

期现套利是指某种期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。理论上，期货价格是商品未来的价格，现货价格是商品的价格，按照经济学上的同一价格理论，两者间的差距，即“基差”（基差=现货价格－期货价格）应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。其中，期货价格要高出现货价格，并且超过用于交割的各项成本，如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。
期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。

Q7：关于股指期货的套利机会

所谓的套利机会应该是你买入期货合约面值的成交价格与你想平仓时的现货价格有一定的利差。而不是期货价与现货价的比较，只有期货到了最后期限不得不出手时这两者才有意义。