场外期权费用（期权费计算）

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什么是场外期权 应该怎么进行交易

股票场外期权哪家的权费比较低呢？

场外期权的风险到底在哪儿

个股场外期权的权利金有没有退

什么是商品期权

请问什么是场内期权和场外期权？有什么区别？

期权手续费怎么收

Q1：什么是场外期权 应该怎么进行交易

个股场外期权是什么？一种在沪深交易所之外交易的期权。它是买方与卖方之间订立的合约，个股场外期权买方有权利，但无义务在合约有效期限内，以合约约定的价格，购买或出售合约约定数量的标的股票。个股场外期权买方需要为这个权利支付权利金（期权费），而个股场外期权卖方向买方收取权利金并在买方行权时承担履行合约条款的义务。

场外个股期权怎么做？金融投资的客户众多，客户经理常常能听到客户抱怨股票市场不好做。经常炒股票的人常常会对股票的交易模式有些不满，股票一般都只能单向操作，不能同时买涨买跌，所以一般只能做高抛低吸，很难做空。而场外个股期权的出现颠覆了传统的股票投资理念，实现了双向甚至多向交易，那么场外个股期权怎么做呢？

场外个股期权怎么做？首先我们来了解一下什么是场外个股期权，场外个股期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。和目前国内有限的50ETF等场内期权相比，场外期权由于非标准化，在杆杠率及行权日期上都更加灵活。

场外个股期权怎么做？个股场外期权这一金融衍生品的推出，给A股市场的投资者带来些许慰藉，激起了投资的热情。直接以沪深上市的股票为投资标的，双向交易。不仅可以买涨，还可以通过买入看跌期权为持有的股票完全对冲下跌的风险。亏损有限，盈利无限，收益放大的同时，风险却没有增加，亏损控制在预设的范围。放大杠杆的同时却无需支付利息，也不会像股票配资那样存在爆仓的风险。投资策略多种多样，即使不知道股票涨跌，那就同时买入看涨和看跌期权，只要股票波动够大，利用波动率策略也能盈利。

先给大家说一个个股场外期权的例子：假设投资者，看好未来三个月万科的市场走势，想大幅建仓万科.这时，经过与合格机构投资者询价，得到万科 3个月平值看涨期权的费用为5%，这时客户可以只需支付5万期权费即可获得100万名义金额的万科的市值。

1.若3个月后万科涨到了120万，这样投资者通过个股场外期权，获利20万，因为要减去权利金5万，所以净收益为15万。杠杆净收益3倍。但如果投资者自己用5万投资，只能赚取1万。

2.若3个月后，万科跌到了80万，这样投资者通过个股场外期权，获利为0元，这个时候投资者就可以选择不行权，这样投资者所亏损的就是权利金5万。如果投资者自己全部用自有的100万资金投资，亏损为20万。

总而言之场外个股期权是一种权利买卖的合约，是一种选择权。

而场外个股权的卖方只有义务没有权利，合约到期日，场外个股股期权的买方选择行使权利，卖方就必须履行义务，作为补偿场外个股期权的卖方会收到权利金。

看这些是不是感觉有点晕头转向？

让我再来给大家举个例子，这样大家就能够更清晰的认识到什么是场外个股期权。

举个例子

比如说5月1日，入金1万元（权利金）。20倍杠杆，实际操作资金在20万。相当于你拿20万元进行操作。

一个月之内，如果你盈利在20%的话，20*0.2=4万元，除去1万元的权利金，净赢3万元

一个月之内，盈利只有2%的话，20*0.02=4000元，相当于你亏损6000元

一个月之内，如果有亏损的话，假如咱们亏损30%，按市值亏损20*0.3=6万。期权到期投资后，我们不行使权利，这笔期权投资我们最多最多也只会亏损1万元，相对于股票浮动亏损来说，这样就锁定了最大亏损风险了。

场外个股期权是不是很神奇？

权利的买方可以根据行情结果对自己的好坏来做出决定到期是行权还是不行权。这样的话买方的亏损永远都固定在了一个范围，即最大亏损为权利金，而未来的收益却是无限的。这是不是对买方很有利，是不是选择用场外个股期权，从此告别炒股被套。

目前市场做个股场外期权有两类：

一类：机构仅仅只是作为通道服务商，个人投资者仅仅是通过机构通道间接的与券商参与个股长期期权业务。券商能够给到机构交易确认单，而机构可以给到客户交易确认单。

二类：打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌，个人投资者的交易没有正真进入市场。

区别这两者的方法：

1. 是否有收取加盟费保证金一说：个股场外期权本身是正规合法的产品，机构仅仅是作为通道服务商，本身是不承担盈亏风险的。那么收取高额加盟费保证金是为了什么目的。个人投资者赚的钱是由券商作为权利义无返去做对付，跟机构是没有任何关系的，所以要求交保证金加盟费的就应该思考下原因了。

2. 是否给出超高条件：通过高条件去竞争市场，个股场外期权的利润是来自权利金。而权利金是通过券商询价所得，权利金的大部分是券商的利润，机构只是在券商报价基础上加适当的比例。若是能够给出高出市场太多的条件，无疑机构是与个人投资在做对赌。而这样的机构存活的周期是短暂的，个股场外期权4万的权利金可以买到100万的名义本金的股票市值，若是证券标的涨20%，那么就意味着客户挣了20万，而证券标的下跌20%，亏损最大也就是4万的权利金。这样的盈亏比率你觉得对赌的风险大不大？所以在个股期权市场机构给出高条件和客户做对赌首先要考虑的是机构有没有能够去赔付盈利这个是风险一，其次你要考虑到政策风险，万一个人投资要求给出券商确认单是否能够真的给出，而不是前面说的有，肯定有券商的确认单，到最后打脸自己。

Q2：股票场外期权哪家的权费比较低呢？

古力资本就还不错

Q3：场外期权的风险到底在哪儿

风险主要存在2个方面。
一、买入的是不是正规个股期权
目前全国能做个股期权的券商只有21家大型券商。 小券商因对冲机制不够完善和抗风险能力比较弱。暂时不具备个股期权业务。
个股期权业务目前只针对大型机构开放，机构开户费用1000万。券商不对个人和散户开放。后期也许会券商对我们这些小散户开户，但现在肯定没有。
市场上个人客户想参与个股期权只能通过机构的渠道，进入券商系统。也就是挂靠机构账户购买的。如果你选择了正规的机构，那切记你购买的个股期权股票，机构都可以提供由券商开具的买卖凭证，并有券商业务章的。
只有能开具正规的买卖凭证的，才是证明你操作的是正规个股期权。市场上也有很多号称可以做个股期权，实在是欺诈，没有券商对接的。
二、正常亏损
个股期权是一种权利买卖。投资者只需要缴纳一定的手续费，就可以持仓一定数量的股票、这个手续费又叫权利金。比例因选择的个股不同，也会出现比例不一定的，手续费的比例是由个股的价格、波动、资金等条件产生的。

Q4：个股场外期权的权利金有没有退

权利金是期权费，不是保证金。权利金是你为了获得这个账户某个期间的操作权限而支付的成本，除去权利金，申请的场外期权账户没有其他任何费用。当然，不管账户盈亏，权利金都不会退还。
权利金（premium），是期权合约的市场价格，也就是期权买方为了得到合约所赋予的权利，向期权卖方所支付的对价。说到权利金，就不得不提到期权的内在价值和时间价值。

Q5：什么是商品期权

商品期权（commodity options) 作为期货市场的一个重要组成部分，是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权，如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等 商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具。是一种可以在合约规定的交易日买卖的权利
从本质上来说，商品期权与股票期权的性质是一样的，期权的买方有权力、但没有义务，在规定的时间范围内，按预先确定的价格买入或卖出一定数量的合约。然而，商品期权具有其内在的一些优势，主要包括：保证金、分散化、交易策略的执行和公允价格。
保证金
商品期权的优势，不管市场价格对你的位置起反向移动的次数或每次负面的移动的严重性，保护预备资金损失在期权寿命期间。
投资者可以专心关注于最后的范围和价格移动的方向。时间的问题和最初止损散子的安排，对商品期货投机者的成功非常重要，在相当程度上期权买主可以忽视。
商品市场采用SPAN（标准化的投资组合风险分析）系统，SPAN是一个保证金计算系统，它是一个基于风险考虑的、能对同一账户里的不同期货和期权保证金要求进行组合运算（该系统在芝加哥商品交易所应用，2004年上海期货交易所引入了这一系统，目前还在调试阶段）。除了计算账户里新增加头寸的保证金， SPAN系统还能计算这个新增加头寸对整个账户的影响。
例如，6月黄金合约交易价格为427美元，当前买入1手6月份黄金期货合约的保证金要求为2025美元，卖出2张6月份黄金CALL权（敲定价为500美元）的保证金为757美元。然而，如果这两笔交易是发生在同一个账户里，那么收取的保证金不是$2025+$757=$2782，而是降低到1895美元。因为SPAN系统认识到，要让敲定价在500美元的CALL权通过执行，所买的期货合约将赢利7300美元。
在勒束式交易策略和马鞍式期权交易策略中，商品期权保证金方面的优势更明显。
一旦该交易策略中一边的CALL权建立起来，保证金确定之后，假定另一边的PUT权的虚值比例和波动率与CALL权相同，那么要形成这样一个基差交易，就用不着额外的保证金，SPAN系统认识到该交易策略中，CALL权和PUT权只有一个会输。
相比较而言，股票期权的保证金收取方法比较古老，投资者必须同时支付CALL权和PUT权的全额保证金。再举个例子，更能说明问题，假定一个投资组合是买入白银多头、买入铂金多头、买入钯金多头，总共需要的保证金为8100美元。一手黄金期货的保证金为2025美元，但如果我们在上述投资组合中加入一手黄金期货空头，那么SPAN系统计算的整个投资组合的风险度降低，因而收取的保证金降低到 7763美元。
而在股票市场，如果你同时拥有沃尔沃、福特、奔驰公司的股票，同时决定抛空通用汽车公司的股票，你就不得不在你的账户中加入更多的保证金。因为在纽约股票交易所看来，抛空通用汽车是增加了风险，而实际上你是降低了整个投资组合的风险，NYSE没有认识到其中的相关性。
在商品领域，不相关的商品是非常普遍的。例如，棉花价格不会受到黄金价格的影响，活牛价格也不会受到日元的影响。作为期权的一个净卖出方，商品是一个完整组合的其中一部分，在商品市场，某个特定商品的风暴，不会对投资组合中的其他产品产生影响。

Q6：请问什么是场内期权和场外期权？有什么区别？

场内基金和场外基金有什么区别，到底选哪个？

Q7：期权手续费怎么收

上交所的上证50ETF期权的交易费用包括以下几项：
（1）交易经手费：交易所收取。合约标的为ETF的按1.3元/张收取，双边收取。（试点初期，暂免卖出开仓（含备兑开仓）交易经手费）
（2）交易结算费：登记公司收取。合约标的为ETF的0.3元/张收取。（试点初期，暂免卖出开仓（含备兑开仓）交易结算费）
（3）行权结算费：登记公司收取。合约标的为ETF的按0.6元/张行权方收取
（4）佣金：券商收取。即交易和行权的净手续费，按张收取（试点初期，暂免卖出开仓（含备兑开仓）佣金）具体咨询开户券商营业部。