股票发行的承销方式（股票承销商是什么）

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股票发行的方式有哪些？

4.股票的承销方式有哪几种

股票发行的方式有哪些

什么是股票承销以及股票承销有什么方式

简述承销商的职能

首次公开发行股票并上市需要具备哪些主要条件?

什么是股票承销以及股票承销有什么方式

Q1：股票发行的方式有哪些？

股票发行的方式按照募集对象的不同，分为公募发行和私募发行。

（1）公募发行。

公募发行也称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行方式。

在公募发行的情况下，任何合法的投资者都可以认购。

公募发行的优点是面向公众投资者，发行面广，投资者众多，筹集的资金量大，股权分散，不易被少数大股东控制，发行后上市交易也很方便，流动性强。

但是公募发行的要求较高，手续复杂，需要承销商参与，发行时间长，费用较私募发行高。

（2）私募发行。

私募发行也称不公开发行，是指面向少数特定的投资者发行股票。

私募发行手续简便、发行时间短、效率高、费用相对低，投资者往往已事先确定，不用担心发行失败，但是股票的流动性差。

Q2：4.股票的承销方式有哪几种

投资银行参 与企业的股票发行，主要有三种方式： 1) 尽力代销方式 尽力代销方式下， 投资银行与股票发行企业之间是单纯的代理关系，
仅从推销企业股票 中收取一定的手续费， 由于不承担股票发售不出去的风险， 投资银行也不会从发行成功中获
得额外的报酬。代销一般在以下情况下采用：①在投资银行对发行公司信心不足时提出；② 信用度很高、
知名度很大的发行公司为减少发行费用而主动向投资银行提出采用； ③在包销 谈判失败后提出采用。 绝大多数的尽力代销采取了全部或无效（All or
None，也叫足额销售）的做法，即在预 定日期之前未售出规定的最少数量的股票，则取消此次发行。
除了这种做法之外，一种替代性的做法是“最少/最多” （Min/Max）条款，它允许企业
规定一个销售量的范围，最高发行额度是此次发行的最大目标，但若达到最小额度，此次发 行也将进行。 以最小/最多条款代替全部或无效条款，
将使尽力代销发行成功的可能性增加， 从而避免浪费承销商的时间和精力。

Q3：股票发行的方式有哪些

股票的发行有公开发行和非公开发行两种。
一、公开发行也称公募是指股票发行人向社会公开出售股票的方式；
二、非公开发行也秫私募或内部发行，是指股票发行人向公司内部职工或特定投资者出售股票的方式。
公开发行和非公开发行都可以采用直接发行或间接发行的方式。
1、直接发行也称自蕾发行，是指股票发行人自己办理股票发行手续。这种方式下，一般是发行人在投资银行或证券机构的协助下，通过私下接诗的方法直接将股票出售给个人投资者或机构投资者。一旦到期．募集不到原定的股份，拉行人将不足部分自行认购。
2、间接发行也称委托代理发行．是指股票发行人不直接办理股票发行手续，而是委托证券经营机构代理盅行，招募投资者。
间接发行，根据受托责任不同分为代销发行和包销发行。
（1）代销发行，是指发行人委托有资格的证券经营机构代办销售股票的方式。在此方式下，代销机构只是同意按照发行人委托的价格尽可能地销售股票，只收取手续费和其他有关费甩，发行风险由发行人承担，到期销售不完的股票退给发行人。
（2）包销发行，是指发行人与代理发行机构签订合同，委托其发行股票．并且规定在承销期内如果不能足额发行，尚未销售的股票由受托方收贿，然后在证券交易市场上接市价出售。包销发行下。股票发行的风险性实际上转移给了包锖发行机构。

Q4：什么是股票承销以及股票承销有什么方式

证券承销是间接发行证券的一种方式，证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商，按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。
《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。承销包括包销和代销两种方式，承销协议中应当载明承销方，承销期满，尚未售出的股票按照承销协议约定的包销或者代销方式分别处理。
根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。
1、证券代销，又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
2、证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销又可分为全额包销和余额包销两种形式。

Q5：简述承销商的职能

承销商一般指具有一定销售实力，承担销售责任的商人。对商品销售承担相应的买卖责任。承诺商品买卖的责任，与厂家不同，承销商一般不承担生产，而只承担商品的渠道管理及库存分配管理，在整个销售环节里起着承上启下的作用，也可看作被生产企业分配较大管理权限的大代理商。

股票承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上，股票承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任。在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。

定义

承销商一般指具有一定销售实力，承担销售责任的商人。或指投资银行家，以个别或作为承销团成员的名义购买新发行证券，并将其分配发售给投资者，赚取包销差价作为利润。

股票承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上，承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任。在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。

股票承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构。它既是股票发行的承销商。又是发行人的财务顾问，且往往还是发行人上市的推荐人。如果发行人向全球发行股票，这时的承销商又是为发行人发行股票的全球协调人。

承销商职能

承销商在发行人发行股票和上市过程中的作用：

--与发行人就有关发行方式、日期、发行价格、发行费用等进行磋商，达成一致

--编制向主管机构提供的有关文件。

--组织承销团

--筹划组织召开承销会议

--承担承销团发行股票的管理

--协助发行人申办有关法律方面的手续

--向认购人交付股票并清算价款

--包销未能售出的股票

--做好发行人的宣传工作和促进其股票在二级市场的流动性

--其他跟进服务，如协助发行人筹谋新的融资方式或融资渠道等

承销根据证券经营机构承担的责任和风险不同，分为代销和包销：

*代销商是指证券发行人委托承销机构代理向投资者销售证券。如在约定期限内未全部售出，则未售出部分退还给发行人。承销商与发行人之间是代理关系，不承担风险。承销费用为实际售出股票总金额的0．5%至1．5%。

*包销商是指承销机构按合同买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。发行人与承销商之间是买卖关系。承销费为承销股票总金额的1．5%至3%。

如发行股票数额较大，往往由多个承销商（或承销团）共同承销。

Q6：首次公开发行股票并上市需要具备哪些主要条件?

(1)主体资格A股发行主体应是依法设立且合法存续的股份有限公司；经国务院批准，有限责任公司在依法变更为股份有限公司时，可以公开发行股票。
(2)公司治理发行人已经依法建立健全股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度，相关机构和人员能够依法履行职责；发行人董事、监事和高级管理人员符合法律、行政法规和规章规定的任职资格；发行人的董事、监事和高级管理人员已经了解与股票发行上市有关的法律法规，知悉上市公司及其董事、监事和高级管理人员的法定义务和责任；内部控制制度健全且被有效执行，能够合理保证财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果。
(3)独立性应具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力；资产应当完整；人员、财务、机构以及业务必须独立。
(4)同业竞争与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争；募集资金投资项目实施后，也不会产生同业竞争。
(5)关联交易与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有显失公平的关联交易；应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易，关联交易价格公允，不存在通过关联交易操纵利润的情形。
(6)财务要求发行前3年的累计净利润超过人民币3000万元；发行前3年累计净经营性现金流超过人民币5000万元或累计营业收入超过人民币3亿元；无形资产与净资产比例不超过20%;过去3年的财务报告中无虚假记载。
(7)股本及公众持股发行前不少于3000万股；上市股份公司股本总额不低于人民币5000万元；公众持股至少为25%;如果发行时股份总数超过4亿股，发行比例可以降低，但不得低于10%;发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。
(8)其他要求发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕，发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；最近3年内不得有重大违法行为。

Q7：什么是股票承销以及股票承销有什么方式

证券承销是间接发行证券的一种方式，证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商，按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。
当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。
《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。承销包括包销和代销两种方式，承销协议中应当载明承销方，承销期满，尚未售出的股票按照承销协议约定的包销或者代销方式分别处理。
根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。
1、证券代销，又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
2、证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销又可分为全额包销和余额包销两种形式。