收益率、最大回撤、基金规模等都是投资者在投资时的重要参考数据，但是有更多的投资者想要精益求精，想要在预期目标收益中选择相对风险更低的产品，或者想要在相同风险的情况下，选择收益相对更高的产品。这就不得不提基金投资的风险收益比，风险收益比是一个思维方式，优中选优，追求更好的选择，而以下三个指标投资者必须了解。

夏普比率

公式：夏普比率=（投资组合预期收益-无风险收益）/ 投资组合标准差

夏普比率，又被称为夏普指数，是基金绩效评价标准化指标，是衡量基金相对无风险利率的收益情况的指标，夏普比率越大越好，数值越大表示该基金的性价比更高。当夏普比率大于1的时候，代表基金收益高于波动风险，当小于1的时候，说明该基金的操风险大于收益。

举个例子：基金A的夏普比率为1.25，基金B的夏普比率为1.89，所以两者相比基金B的性价比更高。

卡玛比率

公式：卡玛比率=年化收益率/历史最大回撤

卡玛比率，描述的是收益和最大回撤之间的关系，代表的是投资者承受每单位回撤能够得到的收益率水平。卡玛比率越高，基金的性价比也就越高。卡玛比率更多运用于风险回撤稳定性要求更高的固收+基金，因为无论基金收益曲线走得多好，只要有一次回撤较大，卡玛比率就会受到较大的影响。

举个例子：基金A的近一年净值增长为30%，基金B的近一年净值增长为20%，单看净值增长，基金A的收益更高。但基金A、基金B的最大回撤分别为20%和10%，根据公式得出基金A的卡玛比率为1.5，基金B为2，所以基金B的性价比更高，投资体验更好。

索提诺比率

公式：索提诺比率=（投资组合预期收益-无风险收益）/ 投资组合下行标准差

索提诺比率和夏普比率更为相似，不同的是夏普比率关注的是整个组合的标准差，而索提诺比率只关注组合下行标准差。因为它觉得上行波动表示上涨，是好的波动，不在风险调整的范畴，其区分了波动的好坏，是夏普比率的加强版，同样索提诺比率越大越好。

举个例子：基金A的收益率为8%，无风险收益为3%，下行波动率为0.5%，那么基金A的索提诺比率为（8%-3%）/ 0.5%=10。

总之，夏普比率、卡玛比率、索提诺比率都是衡量基金风险收益比的重要指标，但是挑选基金是一个系统性的事情，不能光看这些指标，应该结合多种数据综合考量。

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基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。