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为什么平值期权的vega最大(平价公式的认购认沽期权具有)

为什么平值期权的vega最大(平价公式的认购认沽期权具有)

内容导航:
  • 请教为什么平值期权的gamma最大
  • 什么是平值期权?
  • vega值的实际应用
  • 其他条件相同 以下哪类期权的vega值最大
  • 写出欧式看涨期权和看跌期权平价公式并给出证明
  • 美式期权的平价公式
  • 请问如何通俗地理解买卖期权平价?
  • Q1:请教为什么平值期权的gamma最大

    不是时间价值最大,所有统一到期日的平值实值期权的时间价值都是一样的,只不过平值期权的时间价值占比最大

    Q2:什么是平值期权?

    行权价接近标的证券现价的认购期权(delta≈0.5),或行权价接近标的证券现价的认沽期权(delta≈-0.5);
    一般来说,平值期权时间价值最大,交易通常也最活跃,此时,期权向实值还是虚值转化,方向难以确定,转为实值则买方盈利,转为虚值则卖方盈利,故投机性最强,具有最大的时间价值。

    Q3:vega值的实际应用

    如果某期权的Vega为0.15,若价格波动率上升(下降)1%,期权的价值将上升(下降)0.15。若期货价格波动率为20%,期权理论价值为3.25,当波动率上升为22%,期权理论价值为 3.55(3.25+2×0.15);当波动率下为18%,期权理论价值为2.95(3.25-2×0.15)。当价格波动率增加或减少时,期权的价值都会增加或减少因此,看涨期权与看跌期权的Vega都是正数。期权多头部位的Vega都是正数, 期权空头的Vega都是负数。
    如果投资者的部位Vega值为正数,将会从价格波动率的上涨中获利,反之,则希望价格波动率下降。对于Delta中性的部位,就可以不受期货价格的影响,而从价格波动率的变化中寻找盈利机会。
    对于外汇期权的买方而言,Vega值始终大于零,说明标的汇率波动性的增加将提高外汇期权的价值;相反,对于外汇期权的卖方而言,其Vega值始终为负。同样,当外汇期权处于平价状态时,Vega值最大;当期权处于较深的价内或者价外时,Vega值接近于零。

    Q4:其他条件相同 以下哪类期权的vega值最大

    学术

    Q5:写出欧式看涨期权和看跌期权平价公式并给出证明

    C+Ke^(-rT)=P+S0
    平价公式是根据无套利原则推导出来的。
    构造两个投资组合。
    1、看涨期权C,行权价K,距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT),利率r,期权到期时恰好变成K。
    2、看跌期权P,行权价K,距离到期时间T。标的物股票,现价S0。
    看到期时这两个投资组合的情况。
    1、股价St大于K:投资组合1,行使看涨期权C,花掉现金账户K,买入标的物股票,股价为St。投资组合2,放弃行使看跌期权,持有股票,股价为St。
    2、股价St小于K:投资组合1,放弃行使看涨期权,持有现金K。投资组合2,行使看跌期权,卖出标的物股票,得到现金K
    3、股价等于K:两个期权都不行权,投资组合1现金K,投资组合2股票价格等于K。
    从上面的讨论我们可以看到,无论股价如何变化,到期时两个投资组合的价值一定相等,所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则,两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S0。

    Q6:美式期权的平价公式

    C+Ke^(-rT)=P+S0 平价公式是根据无套利原则推导出来的。 构造两个投资组合。 1、看涨期权C,行权价K,距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT),利率r,期权到期时恰好变成K。 2、看跌期权P,行权价K,距离到期时间T。标的物股票,现价S0。 看到期时这...
    应该是Ke^(-rT),K乘以e的-rT次方。也就是K的现值。e的-rT次方是连续复利的折现系数。 平价公式是根据无套利原则推导出来的。 构造两个投资组合。 看涨期权C,行权价K,距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT),利率r,期权到期时恰好变成K。 看跌期权...
    期权的价格与价值期权的价格就是期权费。以下是决定期权价格的六大变量:现货价格(Spotprice); 合同价格(Strikeprice); 合同期(Expirationdate); 波幅(Volatility); 本国利率(Interestrate); (股票)分红率(Dividendyield)(如果是外汇期权,...
    1、看涨期权推导公式: C=S*N(d1)-Ke^(-rT)*N(d2) 其中 d1=(ln(S/K)+(r+0.5*б^2)*T/бT^(1/2) d2=d1-бT^(1/2) S-------标的当前价格 K-------期权的执行价格 r -------无风险利率 T-------行权价格距离现在到期日(期权剩余的天数/365) N(d)---...
    你所说的参数delta gamma是BS期权定价模型里面的吧。 BS模型本身是针对欧式期权的。对于美式期权要根据具体情况计算 1对于无收益资产的期权而言 同时可以适用于美式看涨期权,因为在无收益情况下,美式看涨期权提前执行是不可取的,它的期权执行...
    假设两个投资组合 A: 一个看涨期权和一个无风险债券,看涨期权的行权价=X,无风险债券的到期总收益=X B: 一个看跌期权和一股标的股票,看跌期权的行权价格=X,股票价格为S 投资组合A的价格为:看涨期权价格(C)+无风险债券价格(PV(X))。PV...
    首先,平价期权只是指执行价格=实时股票价格,并没有说delta=0.5,其次你要的公式是((Cu-Cd)/(S*(u-d)))*e^-delta*h, delta是分红率
    平价期权 At the Money:是指执行价格与个人外汇买卖实时价格相同的期权。 价外期权 Out of the Money:是指期权的行使价格高于股票的当前价格. 价内期权 In the Money:指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处...
    1.欧式看涨期权理论价格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)],欧式看跌期权理论价格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1),把看涨期权理论价格公式减去看跌期权理论价格公式化简后可得Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根据平价公式依题意可知,K=45,C=...
    用的是Black-Scholes公式 就是下面这个公式:(我只拿了看涨的举例,想看看跌的去这个链接,维基百科:http://en.wikipedia.org/wiki/Black%E2%80%93Scholes_model#Black-Scholes_formula) 其中: T是到期时间(单位年) K是执行价格 e是欧拉数...

    Q7:请问如何通俗地理解买卖期权平价?

    我认为期权平价公式这样理解通俗易懂,即行权价和到期日等因素都相同的认购和认沽期权,两者时间价值相同,因此等式c-p=s-k成立。以上公式就是简化后的期权平价公式,去除了行权价折现的考虑。
    展开点说,c是认购期权价格,p是认沽期权价格,两者行权价相同,所以必然有一个为实值,另一个为虚值,假设此时认购为实值,那么认沽期权为虚值,认沽期权价格p全部为时间价值,认购期权时间价值也等于p,那么认购期权内在价值为c-p,内在价值还等于现货价s-行权价k,所以有等式。
    补充说明,平价公式基本表达式为 C+Ke^(-rT)=P+S,其中e^(-rT)是贴现因子,不考虑利率贴现因子公式是简化为C+K=P+S。
    另外,认购期权和认沽期权也说成看涨期权和看跌期权, 相同条件的认购期权和认沽期权为什么时间价值会相等呢?这个也好理解,因为时间价值主要由到期时间和标的物波动率决定的,到期时间和标的相同,行标价格也相同的认购和认沽期权自然时间价值相同。

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