融资交易从哪里买股票（融资炒股）

内容导航：

投资者如何进行融资融券交易

融资融券如何交易？

在证券公司两融账戸中如何才能融资买股票？

怎么样用自有资金融资买卖股票？

股票融资融券到底好不好

融资买股票风险大吗?

股票融资是什么意思

Q1：投资者如何进行融资融券交易

   需要开设信用账户

融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗地说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息；融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

要融资融券首先要开设一个信用账户，符合条件的投资者(其中一个基本条件是资金证券超过50万元)，要在原来股票账户下设一个信用账户，这个账户专门用于融资融券业务，融资买入或者融券借来的股票均登记在这个账户里。这个账户虽然可以买卖，但是，由于钱是借来的，信用账户内融资买入的证券及其他资金证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物，债务没有结清之前不能随意转出资金，而且，证券公司以及证券登记结算公司将对这个账户进行监控。

融资只能买90只股票

融资融券交易不同于普通证券交易，其中之一就是保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)。

那么，融资融券有个杠杆放大效应，目前沪深交易所规定，融资保证金比例不得低于50%。就是说，如果投资者有100万元作为保证金，向证券公司可融资的最大金额为200万元(100万元÷50%=200万元)。保证金可以是现金，也可以是证券，包括股票、基金、债券。如果是证券，各品种有不同的折算率，按交易所的规定，国债折算率最高，为95%；其次是基金，如ETF基金折算率为不超过90%；股票折算率最低，上证180指数成份股和深证100指数成份股的折算率不超过70%，其他股票折算率不超过65%；而ST股票、暂停上市股票和权证等高风险品种不宜作为担保品使用，因此在折算率上规定为零。假如某投资者有某个180指数的成份股，按股票价格计算的总市值为100万元，那么，将这个股票作为保证金进行质押向券商借钱的时候，最多只能作为70万元，按融资保证金比例不得低于50%的规定，最多可以向券商借140万元。

向证券公司借了钱之后，这个钱只能用于买股票，而且，按沪深交易所的规定，在试点期间，融资的钱只能在深证成指和上证50指数成份股中选择，就是说，只能在90只股票范围内进行买卖。

期限及平仓的风险

由于融资融券具有杠杆效应，因此，风险和收益同步放大。投资者进行融资融券，需要注意几个风险：

首先，融资融券有个时间期限，并不能买入后持有不动，进行长期投资。《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》中明确规定：“投资者在本所从事融资融券交易，融资融券期限不得超过6个月。”就是说，向证券公司借钱买股票最多只能半年，半年后就必须将所借的本金以及约定的利息付给证券公司，投资者可通过直接还款、卖券还款两种方式偿还融资负债，要么用钱直接还给证券公司，要么将股票卖出所得资金还给证券公司。如果到期时股票是下跌的，投资者也只能认输将股票卖出归还证券公司的债务。

其次，要注意被强制平仓的风险。融资融券采取逐日盯市制度，有一个最低维持担保比率规定，如果某一天投资者担保物价值低于合同约定的最低维持担保比率时，就会被证券公司催缴补足保证金，甚至被强制平仓。交易所的规定是：“当客户维持担保比例低于130%时，会员应当通知客户在约定的期限内追加担保物。前述期限不得超过2个交易日”。举个例子，投资者小张信用账户中有现金100万元作为保证金，按融资保证金比例50%向证券公司借200万元，买入A股票40万股(成交价为5元/股)，此时账户维持担保比例为 150%(资产300万元÷负债200万元=150%)。

之后买入的A股票价格连续下跌，第四天收盘价到3.8元/股，资产为252万元(40万股 ×3.8元/股＋100=252万元)，融资负债仍为200万元，账户维持担保比例为126%，低于130%，证券公司立刻发出补仓通知，如果小张没有卖券还款也没有增加担保物，2个交易日后，证券公司根据合同将小张信用账户中的证券A全部或部分卖出平仓。

这些风险特征与普通股票交易是完全不同的，投资者要有充分认识。

——恩美路演

Q2：融资融券如何交易？

http://tw.money.yahoo.com/030303/8/4q0.html
什么是融资融券？它是指证券公司向投资者出借资金供其买入证券，或出借证券供其卖出的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证券、借入证券卖出的交易活动，则称为融资融券交易，又称信用交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两类。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易。
融资可以放大你的操作规模，如当你看好某只股票想大举介入而手中钱又不多时就可以向券商借钱买股票，当股票上涨到目标价后，你可以卖出股票清偿借款，从而放大你的收益。融券为你做空赚钱创造了条件，当你看跌某股时，你可以向券商借入该股，然后将其卖掉，等其下跌后你再买入该股票还给券商，从中获取差额。
那么，是不是所有股民都可以参与融资融券交易？不是！
《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十二条明确规定，如果你在证券公司从事证券交易不足半年、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录，证券公司就不能也不会向你融资、融券。也就是说，炒股不到半年的新股民首先被取消了资格，没有风险承受能力的股民也没资格。由于券商也担心风险，在制定条款时可能对客户的资金量有最低门槛的要求，这样资金量太小的股民可能就不能参与融资融券。
怎么玩：借钱还钱借股还股
《管理办法》第二十一条：客户融资买入证券的，应当以卖券还款或者直接还款的方式偿还向证券公司融入的资金。客户融券卖出的，应当以买券还券或者直接还券的方式偿还向证券公司融入的证券。
借钱还钱，借股票还股票。这意味着融资买入的证券下跌时，你需要追加资金以还款，融券卖出的股票上涨时，你也需要增加资金来买入同样数量的股票才能平仓。
谁将成融资融券的担保品？
主要包括现金、上证所挂牌交易基金和债券、股票等三类。其中，对于股票担保品还列出了一系列限制性条件，包括上市交易满三个月；流通股本不低于2亿股，流通市值不低于10亿元；采样期间日均换手率不低于3%。日均波动率不超过3%，波动幅度不超过60%；持有1000股以上股东人数超过5000人；前50名流通股股东合计持股占流通股比例不超过60%；股票发行公司已完成股权分置改革；股票未受特别处理(非ST股)等。沪深300成份股，也包括上证50成份股将是券商乐于接受的抵押品。
哪家券商有望最先试点？
《管理办法》给出了申请试点券商应满足的7项条件，其中，“已被中国证券业协会评审为创新试点类证券公司”和“最近6个月净资本均在12亿元以上”是两个较硬的条件。在现有的17家创新类券商中，中银国际、上海证券、国都证券和东海证券的净资本不满足上述要求。
由于同等条件下要优先考虑净资本水平，招商证券、平安证券、长江证券、国元证券、东方证券等净资本水平相对较低的券商也基本没有成为首批试点的可能。
在剩下的8家券商中，从净资本角度衡量，中信证券、海通证券、华泰证券和国泰君安的优势比较明显，中信证券进入试点基本板上钉钉；从经纪业务量的角度考虑，国泰君安、海通证券、国信证券和广发证券去年排名前四，国泰君安也有较强的入围竞争力；从券商质地的角度考虑，中金公司自然高出一截，其净资本率长期高于90％，且机构客户资源相当雄厚，相信可以占据一席。
千万不要玩过了火！
当你办理融资融券后，如果股价的走势出现与你的预期相反时，你将面临巨大的风险，如你买入的股票不涨反跌，你融券卖出的股票不跌反涨，当你账上的亏损临近保证金底线时，你将被要求追加保证金。同时由于股价波动不是单向的，为降低风险，你在融资融券之后最好不要满仓操作。否则将将会因为没有足够的资金而被平仓。当你账上的亏损达到保证金底线时，券商将对你的证券进行平仓，你将被彻底洗白。
算算成本帐：《办法》规定，融资利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。这意味着利率将是你融资融券的重要成本之一，这将增大你的持仓成本，如你的股票不涨不跌你也在亏钱。
关于新交易规则
沪深股市今日启动新《交易规则》，原来的集合竞价改变为开放式集合竞价，那么什么是开放式集合竞价？具体操作中与原来的集合竞价有什么区别？我们对相关概念做了整理。因为开放式集合竞价是针对集合竞价而言的，所以我们首先要知道什么是集合竞价？
集合竞价是指交易所对所有股票买卖委托进行集中处理，将每日9:15－－9:25分期间接受的委托，按照哪个价位的成交量最大，就确定为该股当日的开盘价。所有成交的委托均以该开盘价为成交价格。在这个过程中你看不到该其他人的委托买入价格与委托卖出价格。
集合竞价分四步完成：
第一步：确定有效委托价格范围。在有涨跌幅限制的情况下，有效委托是这样确定的：根据该只股票上一交易日收盘价以及确定的涨跌幅度来计算今日的委托最高价、最低价，有效价格范围就是这只股票最高价与最低价之间的价位。超出此范围的委托价格为无效委托，系统会自动撤单。
第二步：选取成交价位。在有效价格范围内选取使所有委托产生最大成交量的价位。
第三步：集中撮合处理所有的买入委托按照由高到低的顺序排列，价格相同的按照进入系统的时间先后排列；所有卖出委托按委托价格由低到高的顺序排列，价格相同者按照进入系统的时间先后排列。即按照“价格优先，同等价格下时间优先”的成交顺序依次成交。所有成交都以同一成交价成交。
第四步：行情揭示。集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。
7月1日起，新交易规则正式实施，开放式集合竞价在沪深股市全面推行。沪深两市的所有股票，你都能在9：25开盘价出来之前，看到集合买、卖竞价的相关信息。
什么是开放式集合竞价？
说简单一点，就是在集合竞价时间内（每日9:15－－9:25分），通过即时行情系统，你能看到集合竞价参考价格等综合信息。也就是说，正常交易日的9:15～9:25，即时行情除了显示证券代码、证券简称、前收盘价格之外，还会显示虚拟开盘参考价格、虚拟匹配量和虚拟未匹配量等信息。由于信息更加全面，大大增强了市场的透明性，从而降低集合竞价被人为操纵的可能性。
举例说明：今天你准备集合竞价买G招行（600036，收盘价7.71元），按照原来的集合竞价，由于不知道G招行究竟会开在多少，所以只能主观判断。这样可能出现两种对自己不利的情况：一是如果买价给高了，虽然可以顺利买到，但买入的成本可能会增加；二是买价给低了，就买不到，从而错过机会。从今天开始，你就能够像中小板一样清晰看到竞买和竞卖的参考价，以及可能的开盘价，这显然有助于你最终作出较为满意的决定。
区别：9：15～9：20可以撤单
“如果G招行竞买参考价是7.80元，我只打了7.70元，能撤单重新买吗？”这在以前肯定不行，但今天起，这个要求完全能够满足。
你不仅可以看到参考竞价双方的情况，而且如果对自己输入的价格不满意，还可以撤单重来。不过，需要注意的是，新交易规虽然允许可以撤单，但对时间有严格的限制，9:15～9:20可以接收申报，也可以撤销申报；但9:20～9:25只接收申报，不能撤销申报了。
继续以G招行为例，如果你在9：15输入了7.70元的买入价，但在9：18时发现参考竞买价已经达到了7.90元，担心自己买入的可能性不大，这时你就完全可以撤单，再输入其他的买价。但如果你9：21才发现，就不能再撤单重新申报了。
8月7日后可“市价申报”
举例说明：某天G招行股价突然发飙，为了能够尽快买到，打什么价格最合适呢?可能在你花时间考虑的时候，股价又上了一个台阶，让你失去买入的最佳时机。但8月7日以后，当这种情况出现时，你只需要输入“市价申报”方式，不必再选择委托价格，系统就能以最快的速度为你撮合成交。

Q3：在证券公司两融账戸中如何才能融资买股票？

现在开户的条件好像是资产达到50万以上，然后两融账户需要单独再加开一个资金账户，进入软件后，在普通买入下面，多了个‘融资买入’，其实跟普通买入差不多，只是融资买多了利息而已。。。

Q4：怎么样用自有资金融资买卖股票？

交易软件上可以看到的，融资买入就是借的资金买。
保证金或者自有资金买入就是用自己的钱操作。
融资利率最低5.8，佣金万一！

Q5：股票融资融券到底好不好

如果只是从融资融券的角度讲还是有好处的，牛市中可以融资买入使得多头实力更强，熊市中可以融券卖出也使得空头实力更强。但毕竟融资融券业务是有门槛的不是所有人都可以利用他的好处所以对于小散而言如果碰上熊市又没有融券资格的话只能休息或者亏损了。不好的是可以融资融券的股票大多数是大盘股而这个市场中大盘的成长性以及题材很少所以爆发力没有小盘股好涨幅也就要小于小盘股。

Q6：融资买股票风险大吗?

风险当然大了。如果你不是大佬级别的，或者是一方游资，你最好不要干这些事情，只是一个普通的韭菜的话，只有被人收割的命。玩股票拿自己平常没什么用处的钱，有一些轻微的仓位就可以了。

Q7：股票融资是什么意思

股票融资是指上市公司通过配股、增发和发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。
再融资对上市公司的发展起到了较大的推动作用，我国证券市场的再融资功能越来越受到有关方面的重视。但是，由于种种原因，上市公司的再融资还存在一些不容忽视的问题。
一是融资方式单一
以股权融资为主。上市公司对股权融资有着极强的偏好。在1998年以前，配股是上市公司再融资的惟一方式，2000年以来，增 发成为上市公司对再融资方式的另一选择；2001年开始，可转债融资成为上市公司追捧的对象。我国上市公司在选择再融资方式时所考虑主要是融资的难易程 度、门槛高低以及融资额大小等因素，就目前而言，股权融资成为上市公司再融资的首选。我国股权结构比较特殊，不流通的法人股占60%以上，在这种情况下， 股权融资对改善股权结构确实具有一定的作用。但是，单一的股权融资并没有考虑到企业在资本结构方面的差异，不符合财务管理关于最优资金结构的融资原则。有 人对 1997年深市配股公司进行研究，发现其平均资产负债率为43.29%，对此类公司继续进行股权融资使得企业的资本结构更趋于不合理。
二是融资金额超过实际需求
从理论上说，投资需求与融资手段是一种辨证的关系，只有投资的必要性和融资的可能性相结合，才能产生较好的投资效果。 然而，大多数上市公司通常按照政策所规定的上限进行再融资，而不是根据投资需求来测定融资额。上市公司把能筹集到尽可能多的资金作为选择再融资方式及制订 发行方案的重要目标，其融资金额往往超过实际资金需求，从而造成了募集资金使用效率低下及其他一些问题。
三是融资投向具有盲目性和不确定性
长期以来，上市公司普遍不注重对投资项目进行可行性研究，致使募集资金投向变更频繁，投资项目的收益低下，拼 凑项目圈钱的迹象十分明显。不少上市公司对投资项目缺乏充分研究，募集资金到位后不能按计划投入，造成了不同程度的资金闲置，有些不得不变更募资投向。据 统计，以2000年上半年上市、增发以及配股的公司为样本，至2000年底，在平均经历了半年以上的时间后，平均只投出了所募资金的46.15%，而从招 股说明书中可以看出，多数企业投资项目的建设期在半年、一年左右，不少企业于是将资金购买国债，或存于银行，或参与新股配售，有相当多的企业因为要进行再 融资，才不得不将前次募集资金“突击”使用完毕。由于不能按计划完成募资投入，为寻求中短期回报，上市公司纷纷展开委托理财业务。如此往复，上市公司通过 再融资不但没有促进企业的正常发展，反而造成了资金使用偏离融资目的和低效使用等问题。
四是股利分配政策制订随意
无论是2001年度以前的轻现金分配现象，还是2001年度少部分公司所进行的大比例现金分红，都在一定程度上反映了 上市公司股利分配政策制订的随意性。上市公司并没有制定一个既保证企业正常发展又能给予投资者稳定回报的股利政策，管理层推出股利分配方案的随意性较强。 股利政策制订没能结合上市公司长期发展战略，广大公众投资者也没能通过股利分配获得较高的股息回报。
五是融资效率低下。
近年来，上市公司通过再融资后效益下降成为上市公司再融资最严重的问题。据不完全统计，在2000年进行配股及增发新股的 34家公司中，有26家在融资前后的年度净资产收益率下降，其中有13家配股公司2000年净利润大大低于上一年净利润，收益率提高的公司仅有8家，约占 总调查数的四分之一。2001年度年报显示，在2000年及2001年初实施配股或增发的公司中，有30家公司发布亏损年报或预亏公告。上市公司融资效率 低下，业绩滑波，使得投资者的投资意愿逐步减弱。这一问题如果长期得不到解决，对上市公司本身及证券市场的发展都是极为不利的。
上述问题的存在，原因是多方面的，基本的原因有：
一是股权融资的实际资金成本较低。
融资方式的选择在很大程度上受到融资成本的制约。股权融资的实际成本即为股利回报，对企业而言，现金股利为企业 实际需要支付的资金成本。而我国证券市场在股利分配上长期存在重股票股利，轻现金股利的情况。在我国，由于上市公司的股利分配政策主要由大股东选出的董事 会制定，股利分配政策成为管理层可以随意调控的砝码，因此外部股权融资的实际成本成为公司管理层可以控制的成本，相对于债券融资的利息回报的硬约束，上市 公司的管理层更愿意选择股利分配的软约束。这正是造成我国上市公司偏好股权融资方式的一个重要原因。
二是企业债券市场尚不成熟。企业债券市场的不成熟主要体现在以下两个方面：一是法规滞后。目前债券发行的主要法规是1993年制订的《企业债券管 理条例》，条例中规定企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%。由于此规定，企业债券的利率即使按政策的高限发行，由于企业债券 尚需交纳利息税，其实际收益也与国债相差无几，与国债的低风险相比，企业债券的收益对投资者无吸引力。二是企业债券上市的规模小。目前，上海证券交易所上 市交易的企业债券仅有10只，发债主体仅为六家特大型国有企业，还有许多发行债券的企业未在证券市场上市交易，债券的流通性不高。基于以上两方面的原因， 就安全性、流通性、收益性三方面综合而言，投资者并不看好企业债券，使得这种在西方国家最重要的一种融资方式在目前中国的证券市场上尚处于襁褓之中。因 此，上市公司只能更多地选择增发、配股等股权融资方式。
三是特殊的股权结构。
统计数据显示，2001年底公众投资者的流通股所占的股权比重仅为34%左右，而国家股却占到47%的比重，其他非流通股份 占到19%的比重。从总体上看，国有股东在上市公司中处于绝对控股的地位，即使个别上市公司中国有股东只是处于相对控股地位，但由于公众投资者非常分散， 致使在人数上占绝大多数的公众投资者也难以取得对上市公司的控制权，公众投资者无法真正参与决策。在此情况下，管理层的决策并不代表大多数流通股东的权 益，很大程度上只代表少数大股东的利益。由于再融资的溢价发行，通过融资老股东权益增长很快，对新股东而言是权益的摊薄。由于大股东通过股权融资可以获得 额外的权益增长，因此拥有决策权的大股东进行股权融资的意愿极强。再者，部分上市公司的大股东利用自己的控股地位在再融资后很快推出大比例现金分红方案， 按照其所占股权比例取走的分红的大部分。
四是政策的导向作用。
在核准制下，再融资条件更加严格，审核时间加长，上市公司希望一次筹集到尽可能多的现金。随着2001年新股发行管理办法的 颁布，许多上市公司纷纷推出增发方案，掀起增发热潮。下半年由于市场原因，增发的核准难度加大，许多公司又转而采用配股及可转债方式；当年可转债发行办法 出台以及监管部门对券商实行通道限制制度，可转债不占通道且不受融资间隔不低于一个会计年度的限制，使得众多公司在下半年推出可转债融资方式。2001 年3月颁布的《上市公司发行新股管理办法》中将上市公司分红派息作为再融资时的重点关注事项，当年证监会发布的《中国证监会股票发行审核委员会关于上市公 司新股发行审核工作的指导意见》中也提出应当关注公司上市以来最近三年历次分红派息情况，特别是现金分红占可分配利润的比例以及董事会对于不分配所陈述的 理由，因此大多数上市公司从2001年度开始大范围进行现金分红。这些情况说明，政策规定对再融资起着重要的导向作用。