按照买方执行期权时对行权时间的规定（期权按照执行时间的不同可以分为）

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按照合约是否可以提前执行，期权可以分为（）

第十章 期权-期权按行权时间不同的分类

期权通常可分为哪几种类型?

什么是期权的到期日和行权日？

期权的买方和买方如何理解？哪边会赚钱？

按照合约是否可以提前执行，期权可以分为（）

金融期权按照不同的分类标准有哪些类型？

Q1：按照合约是否可以提前执行，期权可以分为（）

答案是A与B

按照合约是否可以提前执行，期权可以分为欧式期权和美式期权
欧式期权：只有在到期日那天才可以实施的期权。
美式期权：有效期内任一交易日 都可以实施的期权。

Q2：第十章 期权-期权按行权时间不同的分类

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2015年期货从业资格考试内部资料期货市场教程第十章期权知识点：期权按行权时间不同的分类
●定义：按照对买方行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权、欧式期权和百慕大式期权。●详细描述：1．美式期权（AmericanOptions）美式期权是指期权买方在期权到期日前（含到期日）的任何交易日都可以行使权利的期权。2．欧式期权（EuropeanOptions）欧式期权是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。按照对买方行权时间规定的不同，比较常见的期权还有百慕大期权。3.百慕大期权（BermudaOptions）是一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。例题：1.下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的是（）。A.美式期权和欧式期权并无地域上的区别B.欧式期权是指在规定的合约到期日方可行权C.美式期权是指在规定的有效期内任何的时候都可以行权D.按照行使期权权利的不同，期权主要包括美式期权和欧式期权两类正确答案：A,B,C解析：D的正确描述方式应当是按照买方执行期权时对行权时间规定的不同，可以将期权分为美式期权和欧式期权。2.美式期权允许期权买方()。A.在期权合约到期日行使权力B.在期权到期日之前的任一交易日行使权力C.只能在期权到期日行使权力D.以上都对
正确答案：A,B解析：美式期权买方既可以再期权合约到期日行使权力,也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权力。3.美式期权的买方()行权。A.可以在到期日或之后的任何

Q3：期权通常可分为哪几种类型?

买进看涨期权 卖出看跌期权 （多方）
买进看跌期权 卖出看涨期权 （空方）

共四种类型。

Q4：什么是期权的到期日和行权日？

以50ETF期权为例：

到期日(T日)：50ETF期权，为欧式期权，只能在到期日行权的期权。50ETF期权的到期日是到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延），在这一天到来之前，投资者必须把期权合约进行行权交割。

行权日(T日)：相比于股票和期权交易时间，上交所为了使在最后时刻买入期权的投资者可以行权，将期权行权指令提交时间延长30分钟。投资者可以最晚在当天的15：30提交行权申报指令。

Q5：期权的买方和买方如何理解？哪边会赚钱？

许多人初次接触期权，都会接触到“ 买方风险有限而收益无限，卖方收益有限而风险无限”的字眼。期权空头风险无限，谁敢做卖方啊?买方盈利无限，太吸引人了!由此，难免对期权多头滋生偏爱，而对期权空头心怀恐惧;正是由于知觉风险的原因，许多散户局限于买人期权;有的期货公司劝阻散户使用卖出期权策略，甚至有的期货公司断然拒绝使用卖出策略。其实，有限的风险不一定与很小的风险同义。

实际上，无论是风险还是盈利，无论是有限还是无限，都要分清理论和实际的区别。以看涨期权来讲，如果期货价格无限上涨，那么买人看涨期权盈利无限，卖出看涨期权风险无限。期货价格是否上涨，不同人有不同的看法，对于未来事情预测谁也不会100%准确。买方认为要涨，所以买人看涨期权，寄希望于大涨后获大利;而他人对期货价格不看涨，所以敢于卖出看涨期权，赚取权利金收入。

因此，做买方和做卖方在于投资者对价格走向的看法。全面地讲，风险为盈亏与概率的乘积。首先，卖方亏损理论上是无限的，但概率很小，则风险就不大了;买方盈利是无限的，却没有实际胜算的把握，风险也不小，而实际如何，就看投资者对行情的分析能力了。其次，期货的价格不可能跌至零，也不可能无限上涨，由此，‘无限”的盈亏即使在，实际上也并不存在。如果套用到期货上，期货的盈亏应是“盈利无限且风险无限”;但从资金管理的角度来讲，一旦价格发生较大的不利变化或者波动率大幅升高，对于卖方来说，此时的损失已相当于“无限”了。

其实，买进期权后只有标的物大幅波动才会获利，而且时间价值对买方不利。投资期权只有在价格上涨(看涨期权)或下跌(看跌期权)时才会获利，而卖出期权，在小涨(下跌)、盘整、下跌(上涨)中都会获利。市场方向是上涨、下跌和盘量，对于看涨期权买方来说，只有上涨才能获利，也就是说有很大可能会遭受损失。作过统计，到期日的期权持仓，75% 是作废的，即卖方获得了最大收益。另外，卖出期权肯定没有期货交易的风险大，因为卖出期权者事先获得了权利金。

Q6：按照合约是否可以提前执行，期权可以分为（）

答案是A与B

按照合约是否可以提前执行，期权可以分为欧式期权和美式期权
欧式期权：只有在到期日那天才可以实施的期权。
美式期权：有效期内任一交易日 都可以实施的期权。

Q7：金融期权按照不同的分类标准有哪些类型？

金融期权（Option）又称选择权，是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格或执行价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。

期权的买方为了取得这种权利，必须向卖方支付一定数额的费用，这笔费用就是期权费。

与期货相比，期权购买者可以在行情发展对自己不利时选择放弃行使期权合约中规定的权利，而不必承担必须买进或卖出的义务，也就是说与期货不同的是，期权赋予买方将风险锁定在一定范围之内的权利，可以实现有限的损失（即期权费）和无限的收益。

金融期权市场是指从事金融期权交易的市场。

金融期权按照不同的分类标准，有不同的类型。

（1）按权利不同，可分为看涨期权和看跌期权。

看涨期权也称买方期权或买入期权，是指期权购买者有权利在预先规定的时间以约定的价格从期权售出者手中买入一定数量的商品或资产。

投资者预期某种商品或金融资产的未来价格上涨时购买看涨期权。

看跌期权也称卖方期权或卖出期权，期权购买者有权利在预先规定的时间以约定的价格向期权售出者卖出一定数量的商品或资产。

投资者预期某种商品或金融资产的未来价格下跌时购买看跌期权。

（2）按交易环境不同，可分为场内期权和场外期权。

场内期权也称为“交易所交易期权”或“交易所上市期权”，是指在集中性的交易所内进行的标准化的金融期权合约交易。

场外期权也称为“柜台”期权，是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。

场外期权是非标准化的，交易的金额、期限以及履约的价格等均由买卖双方商定，也可根据个别客户的需要进行“特制”，一般通过电话、电传等电信设备的联系来完成交易。

场内期权与场外期权的区别最主要就表现在期权合约是否标准化。

（3）按行权时间不同，可分为欧式期权和美式期权。

欧式期权是指期权购买者只能在到期日这一天行使其权利，既不能提前，也不能推后的期权。

美式期权是指期权购买者可以在期权到期日以及到期日前任何一个营业日执行的期权。

欧式期权和美式期权的主要区别在于行使期权的时间不同。

欧式期权要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天，欧式期权获利的时间不灵活。

目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权，国内的外汇期权交易也是采用的欧式期权合同方式。

美式期权在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。

美式期权灵活，买方“权利”相对较大，但付费十分昂贵，同时美式期权的卖方风险也较大。

美式期权多为场内交易所采用。