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恒瑞医药与云南白药对比(云南白药同行业对比)

恒瑞医药与云南白药对比(云南白药同行业对比)

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  • 云南白药 恒瑞医药 天士力还有潜力么
  • 恒瑞医药 云南白药 华兰生物 东阿阿胶 吉林敖东 这几个股票那个好一点,打算长期投资。
  • 天士力PK恒瑞医药,谁更强势,谁更可持续?
  • 恒瑞医药的发展如何?
  • 云南白药气雾剂和沈阳红药气雾剂有什么区别?
  • 云南白药集团2014-2016年同行业对比PPT
  • 求云南白药2011年股票总体分析和另外一个中医药行业的个案分析,每篇不少于1000字。谢谢啦!
  • Q1:云南白药 恒瑞医药 天士力还有潜力么

    从技术面上看,还是恒瑞制药,只要比较好一点。

    Q2:恒瑞医药 云南白药 华兰生物 东阿阿胶 吉林敖东 这几个股票那个好一点,打算长期投资。

    这些股票都不错,但我想提醒你几点:
    1 中国目前几乎不存在做长线的股票,因为基金比你的调研能力强很多,这些股票早被基金发掘的干干净净了,你说的这几家不用看肯定是前十大股东基金云集,这就造成了一个恶果,基金手中的钱充裕的很,有数万亿之多,而中国值得长线投资的股票少之又少,物以稀为贵,人为的就把这些股票的市盈率抬的很高,因此它们的上涨空间也就被大大压缩了。
    2 中国股市的震荡十分严重,而且很不规范,以前没有基金时是如此,现在基金做大以后反而变本加厉了。你可以看一下06年以后的走势,相信你会深有感触,如果你在这些股票上做长线的话很可能要做电梯,耽误宝贵的时间,这些股票走的再独立它也会受大盘的影响,因此如果你坚信这些股票的话最好的办法是趁它们走出一波中级下跌后逢低买入,然后做中线,时间是三个月到一年,具体需要自己把握。
    3 你可能会反驳我,这些股票复权已经涨了N倍,可见长线是金,但是想过没有,它们都已经经过了相当长的高速成长期,一个企业再优秀也不可能永远处在高速成长期,比如中集集团,振华重工,海油工程,中国船舶等等,这些企业复权也曾经涨了无数倍,但最后还是要进入业绩平稳增长期,股票的价格反映的是企业成长的预期,一旦无法再实现高成长,机构会迅速将之抛弃,给它的估值也会大幅下降,你可以从周线上体味一下以上诸股票的长线走势,然后自己回味一下其中玩味。

    Q3:天士力PK恒瑞医药,谁更强势,谁更可持续?

    都评:两家龙头企业之所以能够平稳快速增长,一方面是单个产品放量增长贡献收入,另一方面他们还有一个共同的特点就是不断对药品的梯度建设进行资金投入,从上市以来两家公司不断投入资金开发购买新的产品。 天士力和恒瑞医药分别是中西医药领域领先的公司,但是从发展的速度和质量来看,恒瑞医药好象稍胜一筹。特别是在财务安全性和增长的内生性方面,恒瑞医药的优势是突出的! 天士力(600535)PK 恒瑞医药(600276):中西药谁更强势?作者:中能兴业投资咨询 天士力(600535)是国内现代中药的龙头企业,是国内最大的滴丸生产企业,已形成了心脑血管系列药物为主,抗肿瘤与免疫系统用药、胃肠肝胆系统用药、抗病毒与感冒用药为辅的产品体系。目前,天士力的市值为191亿元,PE(ttm)为35倍。 恒瑞医药(600276)是国内化学制药的龙头企业,主营业务是化学仿制药的生产和销售,包括抗肿瘤药、抗感染药、手术用药(麻醉镇痛药)等,其中抗肿瘤药是公司的核心业务。目前,恒瑞医药的市值为293亿元,PE(ttm)为29倍。从两家公司的股价走势也不难看出投资者对他们的追捧:图:股价标准化后对比 以下是对两家龙头企业做简单对比(为了具有可比性,天士力为母公司数据):图:营业收入及增长率对比 从上边的收入规模看,恒瑞医药的收入规模是天士力收入规模的两倍,这主要是因为恒瑞医药收入过亿的产品就有八种之多,而天士力仅有三种,虽然复方丹参滴丸收入过10亿,仍然是寡不敌众。而且从增长率看恒瑞医药收入增长率相对天士力要高,这说明恒瑞医药的多品种优势起到了很大的驱动作用。 图:毛利率对比 从毛利率来看,恒瑞医药的毛利率已经基本趋于稳定,近三年都在83%左右,而天士力的毛利率近三年一直在70%左右,2010年的毛利率为71.4%。虽然说恒瑞医药的毛利率要比天士力高一截,天士力的毛利率也是在稳步提升中,这与技术和生产工艺的改进还是有很大关系的。两家公司毛利率有这么大的差别与西药和中药的制作所需的原料和工艺不同有着很大的关系。表:对收入贡献最大的产品简单对比 天士力的复方丹参滴丸1993年获得国家食品药品监督管理局生产批文,1994年正式投产上市,已进入国家基本药物目录和医保甲类药物目录。2002年至2010年的收入规模从7.7亿增长到了12.6亿,2010年为公司贡献了近70%的医药工业收入。2010年复方丹参滴丸通过美国FDAII期临床验证,现在已经开始筹备FDAIII期认证工作。 恒瑞医药的多西他赛商品名为艾素,2002年上市销售,为紫杉醇类抗肿瘤二线用药,为国家医保目录乙类抗肿瘤药物,国家医保使用范围限二线用药。2010年的销售额达到了7.78亿元,占抗肿瘤类药物收入的38.33%。 虽然天士力的复方丹参滴丸已过10亿,但恒瑞的多个品种收入均衡增长,总体上看还是恒瑞略胜一筹。恒瑞收入超过5亿的有多西他赛(8亿)、奥沙利铂(5亿),达到2亿左右的产品也有六种:伊立替康、来曲唑、克拉霉素、七氟烷、顺阿曲库胺、厄贝沙坦,其中伊立替康已经通过美国FDA认证,已经在美国上市,未来可能会是恒瑞的一个增长点。而天士力虽然有复方丹参滴丸收入过10亿,但其他过亿的却只有两种:养血清脑颗粒(3亿)、水林佳(1亿),相对恒瑞过亿产品数量来说天士力显得有点单薄。 两家龙头企业之所以能够平稳快速增长,一方面是单个产品放量增长贡献收入,另一方面他们还有一个共同的特点就是不断对药品的梯度建设进行资金投入,从上市以来两家公司不断投入资金开发购买新的产品。天士力最近新上市产品有注射用丹参多酚酸、注射用重组人尿激酶原、第三代亚单位流感疫苗。恒瑞医药最近新上市的有艾瑞昔布、阿帕替尼、瑞格列汀。 杜邦分析图:杜邦分析对比 由以上可以看出来,恒瑞医药ROE比天士力低十几个百分点,再详细分析可以看出在二者总资产收益率相差不大的情况下,ROE相差这么大的最主要的原因是天士力权益乘数比恒瑞医药高近一倍。天士力总资产负债率达到了54%,其中贷款占到总负债的78.6%,高负债率使得权益乘数很大,虽然说这会给天士力带来很多杠杆利益,但是其承担的风险也很大,而恒瑞医药几乎没有什么负债。从总资产收益率来看,恒瑞医药的总资产周转率要高一些,但是营业利润率却比天士力低。恒瑞营业利润率低主要是因为销售成本和管理成本相对比较高。 图:销售费用率对比 图:应收账款周转率对比 恒瑞医药的销售费用率明显比天士力的要高很多,主要是因为恒瑞与天士力的销售方式不同有很大关系。应收账款周转率两家公司相差不大,天士力在2009年有一个跳变,对公司业绩影响并不大。 图:营业收入占经营性现金流比及变化 图:融资对比 天士力目前研发和市场投入还是比较大,所以要通过融资来弥补自己的资金需求。而恒瑞医药几乎没有融资,他依靠的是内生式增长,主要是因为恒瑞的多种重磅产品都相应贡献可观的收入,这些收入已经可以满足恒瑞的资金需求。而天士力有可观收入贡献的产品相对比较单一,好多新产品都都处在培育期,需要大量资金投入。

    Q4:恒瑞医药的发展如何?

    2018年恒瑞医药核心经济数据解读

    从营业收入及其增长来看,2018年均为近五年最高值,分别为174.18亿元和25.89%。分产品来看,公司三大系列产品对公司的营收贡献合计82.59%,其中抗肿瘤药营收占比42.49%;麻醉用药营收占比26.74%;造影剂营收占比13.36%。





    从近五年恒瑞医药的毛利率指标变化来看,总体上保持在82%以上,近四年更是均在86%左右,产品盈利性强。分产品来看,公司三大系列产品中,2018年抗肿瘤药和麻醉药的毛利率均较上年有所增长,而造影剂的毛利率略有下降。

    从投资者的角度来看,恒瑞医药近几年的投入资本回报率ROIC总体保持在23%左右,处于稳定且较高的水平,公司对于投资者的吸引力依然较强。





    2018年恒瑞医药研发创新能力解析

    恒瑞医药注重研发创新也是其成为医药领域领先企业的重要因素之一。前瞻产业研究院将从研发投入、在研项目进展等角度对2018年恒瑞医药研发创新情况进行分析:

    1、研发投入情况

    2018年,恒瑞医药研发投入金额合计26.7亿元,和上年相比增幅达到51.81%,而研发投入占营业收入的比例更是从上年的12.71%提升至15.33%,公司在研发创新领域的投入呈现持续快速增长趋势。



    2、项目进展

    2018年,恒瑞医药取得创新药制剂生产批件2个,仿制药制剂生产批件7个;取得创新药临床批件16个,仿制药临床批件2个。

    截至2018年底,恒瑞医药在研项目合计14个,其中获批生产的项目共计一项,处于临床三期的有四个,其余目前处于CDE评审中。从在研项目的未来竞争来看,14个产品已申报的厂家数量共计111家,其中已批准的国产仿制厂家数量合计5家,可见公司仍面临一定的研发压力。



    3、同行业企业对比

    恒瑞医药和同行业可比企业相比,其在研发创新领域的投入也较为显眼,从2017年(由于部分企业2018年年报未出,此处采用2017年研发投入数据)恒瑞医药及其可比公司的研发投入占营业收入的比重可以看出,公司研发创新投入相对较大。



    2018年恒瑞医药营销模式创新分析

    总体来看,2018年恒瑞医药继续践行其“专注始于分线,专业成就未来”的销售理念,新成立肿瘤、影像、综合三个销售事业部和战略发展部。在新的销售模式下,2018年公司肿瘤药品销售额较上年增长29.23%,影像线产品销售额较增长22.67%,麻醉线产品同比增长29.25%。



    2018年公司在国际化方面取得的主要成就包括:仿制药方面,地氟烷、注射用塞替派、磺达肝癸钠注射液等在美国获批,碘克沙醇注射液在英国和荷兰获批,盐酸右美托咪定注射液在日本获批;创新药方面,SHR0302片、INS068注射液、SHR0410注射液3个产品获准在海外开展临床试验。

    但总体来看公司国际化进展较为缓慢,虽然自2015年以来,公司国际化步伐逐步加快,但截至目前公司国外销售收入占比仍低于5%。



    2019年恒瑞医药经营规划

    结合公司年报,对于未来经营发展,恒瑞医药的经营重心将集中在专业化、国际化、高效率以及高质量等几个方面:



    ——以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国化学药品制剂行业产销需求与投资预测分析报告》。

    Q5:云南白药气雾剂和沈阳红药气雾剂有什么区别?

    本质上是有区别的,云南白药含有云南白药活性成分,属国家保密配方,不过其主要成分是田七,即活血,又化瘀,而沈阳红药,主要成分应该是红花吧,也是活血常用药,但它常于止痛,即由淤血造成的疼痛! 你应该根据你的情况使用,但总体疗效应该是相同的,都是为了化瘀! 中医治淤的理念,痛则不通,通则不痛!

    Q6:云南白药集团2014-2016年同行业对比PPT

    您好,可以帮忙代制作,不过需要提供一些必须数据图表等信息。

    Q7:求云南白药2011年股票总体分析和另外一个中医药行业的个案分析,每篇不少于1000字。谢谢啦!

    不错。你可以去百度华中私募里面看看。

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