非上市公司股权定价(非上市公司股权价值的确定)
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Q1:非上市企业股权估值方法
内容来自用户:黑字笔
非上市企业股权估值方法基金管理人应当充分考虑市场参与者在选择估值方法时考虑的各种因素,并结合自己的判断,采用多种分属不同估值技术的方法对非上市股权进行估值。
(一)市场法在估计非上市股权的公允价值时,通常使用的市场法包括参考最近融资价格法、市场乘数法、行业指标法。
1、参考最近融资价格法
(1)基金管理人可采用被投资企业最近一次融资的价格对私募基金持有的非上市股权进行估值。由于初创企业通常尚未产生稳定的收入或利润,但融资活动一般比较频繁,因此参考最近融资价格法在此类企业的估值中应用较多。
(2)在运用参考最近融资价格法时,基金管理人应当对最近融资价格的公允性做出判断。如果没有主要的新投资人参与最近融资,或最近融资金额对被投资企业而言并不重大,或最近交易被认为是非有序交易(如被迫出售股权或对被投资企业陷入危机后的拯救性投资),则该融资价格一般不作为被投资企业公允价值的最佳估计使用。此外,基金管理人还应当结合最近融资的具体情况,考虑是否需要对影响最近融资价格公允性的因素进行调整,相关因素包括但不限于:
①最近融资使用的权益工具与私募基金持有的非上市股权在权利和义务上是否相同;
②被投资企业的关联方或其他第三方是否为新投资人提供各种形式的投资回报担保;(4)估值日距离融资完成的时间越久,最近融资价格的参考意义越弱。基金管理人在后续估值日运用最近融资价格法时,应当根据市场情况及
Q2:上市企业控股子公司非上市股权价值如何确定?
没有可比市场价值的话一般银行都是按照经过审计的净资产值来估,同时由于没有流动性一般至少要在这个值的基础上打5折
Q3:非上市公司的总股本、每股价格怎么算?谢谢!
我也想知道,一起问。
只知道公司成立前是和股东们谈好的,
如果想增资扩股的话股价如何确定呢?
Q4:非上市公司增资扩股定价的相关法律规定是什么?
首先,要区分两种情况,即非上市的公众公司(股东人数已超过200人)和非上市的非公众公司(股东人数没有超过200人)。非上市公众公司有证监会监管,如果在全国中小企业股份转让公司(新三板公司)挂牌了,还要接受新三板公司各种自律规则的监管。如果是非公众公司,发行后不超过200人的,属于私募的性质,如何定价一般监管机关不予干涉。
其次,要区分是定向发行,还是公开发行。公开发行必须要证监会审核。定向发行导致股东人数超过200人的,或者本身为非上市公众公司进行定向发行的,主要适用《非上市公司监督管理办法》及相关指引1-4号。但是就定价制度来说,也没有明确的要求和规定,属于公司股东大会或董事会的自主决议事项。如《非上市公司监督管理办法》第四十一条规定:
公司董事会应当依法就本次股票发行的具体方案作出决议,并提请股东大会批准,股东大会决议必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。申请向特定对象发行股票导致股东累计超过200人的股份有限公司,董事会和股东大会决议中还应当包括以下内容:
(一)按照中国证监会的相关规定修改公司章程;
(二)按照法律、行政法规和公司章程的规定建立健全公司治理机制;
(三)履行信息披露义务,按照相关规定披露定向发行说明书、发行情况报告书、年度报告、半年度报告及其他信息披露内容。
如果说你是想寻找相关的参考标准的,新三板公司的一些业务规则和在新三板挂牌的非上市公司的发行定价制度可以作为借鉴。
新三板的《全国中小企业股份转让系统关于定向发行情况报告书必备内容的规定》第八条规定“定向发行情况报告书应披露主办券商关于本次发行过程和发行对象合法合规性的意见。内容至少包括:……(三)发行定价方式或方法、定价过程是否公平、公正,定价结果是否合法有效”。也没有对具体的定价机制进行明确的规定、要求和限制。
从新三板已挂牌的公司定向发行披露文件来看,定价机制也是自主的,通常是考虑净资产、调整因素,如分红、复合增长率、行业(中证指数有限公司会定期发布相关行业平均滚动市盈率)、成长性,以及与投资者进行协商确定。
如《齐鲁证券有限公司关于上海四维文化传媒股份有限公司定向发行过程和发行对象合法合规性的意见》,“(三)发行定价:四维传媒本次定向发行价格为每股人民币6.80 元。根据公司2012 年经审计的归属于母公司股东的净利润32,992,371.18 元计算,本次发行后,摊薄的每股
收益为0.63 元,摊薄的静态市盈率约为10.79 倍。本次定增价格综合考虑了公司近三年的盈利指标复合增长率,以及公司结合签署合同及收入确认情况对盈利水平作出的预测,结合公司所处行业及成长性等因素,并与投资者沟通后确定”。这里采用了类似IPO发行的定价方法P/E倒推出P=E*市盈率。
就股票IPO发行来说,有发行人与承销商协商确定,一般也都是先往下询价,然后综合考虑各种因素协商确定,如今年上交所刚发行上市的纽威股份定价是这样表述的“纽威股份与主承销商中信建投证券股份有限公司根据初步询价情况并综合考虑公司基本面、 所处行业、可比公司估值水平等因素,协商确定本次发行价为17.66 元/股。”
此外,《中信证券关于北京首都在线科技股份有限公司定向发行过程和发行对象合法合规性的意见》、《广发证券股份有限公司关于北京全三维能源科技股份有限公司定向增资的专项意见》、《申银万国证券股份有限公司关于新锐英诚(北京)科技股份有限公司定向增资的专项意见》等中都披露了定价基本上都是按照上述的方法做出的。这些披露文件都可以在新三板网站上查到。
我所知道的就是这些了,希望能帮到你。并希望你能采纳和奖励啦
Q5:st股票申请摘帽一般要多久才可能批准?请举例说明
1.ST公司要摘帽,除了扭亏外还要满足三个条件:1、主营业务正常运营;2、扣除非经常性损益后的净利润为正值;3、每股净资产高于股票面值。
2.按照去年5月最近一次修订的《上海证券交易所股票上市规则》规定,*ST类股票想要摘掉*ST帽子必须全部符合如下条件:
1、并非连续两年年报亏损(包括对以前年报进行的追溯调整),从现有ST的情况看,2006年年报必须盈利;2、最近一个会计年度的股东权益为正值,即每股净资产为正值,新规定不再要求每股净资产必须超过1元;3、最新年报表明公司主营业务正常运营,扣除非经常性损益后的净利润为正值,因此不能只看每股收益数据,还要看扣除非经常性损益后的每股收益;4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告;5、没有重大会计差错和虚假陈述,未在证监会责令整改期限内;6、没有重大事件导致公司生产经营受严重影响的情况、主要银行账号未被冻结、没有被解散或破产等交易所认定的情形。
若想一步到位摘掉*ST帽子,恢复10%的涨跌交易制度,在硬指标上必须是年报的每股收益、扣除非经常性损益后的每股收益以及每股净资产三项指标同时为正值,才有提出摘帽的资格,交易所有权根据各家公司的具体情况来决定是否批准。
Q6:非上市公司市值如何计算
没有市场价格,最多采用可比上市公司的价格或者价格平均再打折进行计算
Q7:未上市公司股权价值计算---在线等
这个公司是不是很有希望上市哦?呵呵 如果是的话,你可以找同类的上市公司做个大致的比较,然后估价喽
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