网下回拨网上发行是利好吗（发行限售股是利好还是利空）

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有朋友知道新股的回拨机制是回拨给谁的，是中签户吗

网上发行的回拨是什么意思？

新股申购的回拨机制？

关于回拨机制，为什么网下中签率高于网上中签率时，发行人和承销商还要将一部分股份从网下向网上回拨？

上市企业发行短期融资券是利好,利空?

限售股解禁对股票是利好还是利空?

短期融资券发行是利好还是利空

Q1：有朋友知道新股的回拨机制是回拨给谁的，是中签户吗

回拨，指的是网下发行的部分新股数量回拨给网上申购的投资者。

根据2015年12月30日证监会修订后发布的《证券发行与承销管理办法》规定，在新规下，新股发行时网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为该次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%；网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。
证监会特别强调，该款所指公开发行股票数量应按照扣除设定12个月及以上限售期的股票数量计算。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。
具体流程上，发行人和主承销商可以根据申购情况进行网上发行数量与网下发行数量的回拨，最终确定对网上投资者和对网下投资者的股票分配数量；发行人和主承销商应在T日当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知上交所。发行人和主承销商未在规定时间内通知上交所的，发行人和主承销商应根据发行公告确定的网上、网下发行量进行股票配售。
按照通常发行惯例，新股发行网上网下3:7的比例，即使触及回拨最低的门槛要求“发行时网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为该次公开发行股票数量的20%”，最终的网上网下发行比例就变成5:5，网上中签率至少提升了67%。

以沪市主板新股东方时尚为例，其公告网上申购情况及中签率，启动回拨机制后，该新股网上发行最终中签率为0.07%；而启动回拨前中签率才0.02%，回拨让网上中签率大增200%多。

根据上交所提供的数据，东方时尚此次网上发行有效申购户数为7457069户，有效申购股数为61280536000股，网上发行初步中签率为0.02447759%；根据《发行公告》公布的回拨机制，由于网上初步有效申购倍数为4085.37倍，高于150倍，发行人和主承销商决定启动回拨机制，将本次发行股份的60%由网下回拨至网上。
启动回拨后，东方时尚网下最终发行数量为500万股，占该新股此次发行总量的10%；网上最终发行数量为4500万股，占本次发行总量90%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.07343278%。

不过，投资者在期待回拨机制启动前，得认真研究回拨机制的约定和规则。仍以东方时尚为例，该公司在发行公告中对回拨机制的启动约定如下：     

1、网上发行未获得足额认购的情况下，网上申购不足部分向网下回拨，由参与网下申购的投资者认购，发行人和主承销商将按配售原则进行配售。网上申购不足部分向网下回拨后，导致网下申购不足的，由主承销商余额包销。
2、网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%；网上投资者有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%。
3、网上投资者初步认购倍数小于等于50倍的，不启动回拨机制。在发生回拨的情形下，主承销商将按回拨后的网下实际发行数量进行配售，将按回拨后的网上实际发行数量确定最终的网上中签率。

Q2：网上发行的回拨是什么意思？

不用到柜台。
但必须先还清所有欠款，打电话到95508，进入人工服务后提出销卡的申请的可以。
人工服务的途径：95508——>选语言——>按0——>按0——>再选需要办理的业务就可以进入。

Q3：新股申购的回拨机制？

根据《证券发行与承销管理办法》第十条，首次公开发行股票网下投资者申购数量低于网下初始发行量的，发行人和主承销商不得将网下发行部分向网上回拨，应当中止发行。网上投资者有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应当从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%。网上投资者申购数量不足网上初始发行量的，可回拨给网下投资者。

Q4：关于回拨机制，为什么网下中签率高于网上中签率时，发行人和承销商还要将一部分股份从网下向网上回拨？

中签率越高，说明买卖越相对平衡，中签率低说明买方力量过大，产生哄抢效应了
所以，平衡网上网下的供需状态，就要从中签率高的地方往中签率低的地方调拨

Q5：上市企业发行短期融资券是利好,利空?

如是投资于风险低,收益较高的项目,使用得当则对上市公司的业绩有帮助作用。
如募集资金的使用用途不当,则对上市公司经营带来负面的影响。
另通过发行短期融资券募集资金是要支付利息的,相应的增加了上市公司的财务成本。

Q6：限售股解禁对股票是利好还是利空?

利空,原因是限售股的成本太低了 ,如果减持,那就是白捡钱

Q7：短期融资券发行是利好还是利空

短期融资券发行是利空，但影响不大。