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生产氧化镨钕上市公司(最大氧化镨钕上市公司)

生产氧化镨钕上市公司(最大氧化镨钕上市公司)

虎年伊始,稀土价格延续上涨态势。据中国稀土行业协会消息,2月15日,稀土价格指数为426.8,续创历史新高;较年初的342.05点上涨超24.8%,较2021年6月末的200.91点阶段性低位上涨112.4%。

业内人士分析,稀土价格近一年来之所以持续走高,一方面由于下游新能源产业快速发展带动稀土需求持续旺盛。目前新能源汽车、风电、工业电机、变频空调等新兴领域对稀土需求旺盛,大型磁材企业订单增加明显,普遍接满,行业库存处于历史低位,供需矛盾突出。

另一方面,国家政策重视建立我国稀土资源“王牌”企业,有效控制供给并提升行业集中度。此外,近期稀土涨价还有缅甸封关影响稀土进口端需求,国内稀土上游供给呈持续紧张局面的影响。在多方因素影响下,专家预计,稀土供需紧张格局有望延续,价格有望持续平稳上行。

稀土行业受益多重利好景气度望延续

近期,国内稀土价格持续走高。据生意社数据,2月15日,金属镨钕价格每吨上涨5万元,报价达136万元/吨;氧化钕价格每吨上涨2万元,报价达121万元/吨;金属镨每吨价格涨至139万元。

据悉,上涨原因主要由于缅甸疫情严峻,年初缅甸矿进口持续紧张。而国内占稀土上游氧化物供应38%-40%的钕铁硼废料,因废料企业成本倒挂、废料现货难觅、春节停产检修等因素,其供应或在2月下降20%-30%。进口矿与钕铁硼废料在供应端的收紧使国内稀土上游供给持续紧张。

不单是我国,目前全球的稀土供给都面临紧缺局面。根据银河证券测算,2022年全球稀土氧化物供给量约46万吨,供给大大不足。以用作生产新能源产业链重要零部件稀土永磁电机的氧化镨钕为例,目前氧化镨钕全球供给量约11.5万吨,而根据推测,2022年全球氧化镨钕需求量约12.8万吨,供需缺口为1.3万吨。

与此同时,在全球低碳化与电动化背景下,新能源汽车、工业电机能效提升、风电、机器人等已取代消费电子而成为稀土永磁需求的主要驱动力量,稀土需求量级上的跃升或许只是一个开始。

而在供给方面,稀土在政策端面临趋紧的趋势。我国是全球最大的稀土生产国、出口国、消费国,拥有稀土资源与市场两大优势地位,但一直没有取得相应的稀土定价权。作为我国在全球范围内的一张“资源王牌”,为了提升全球稀土话语权,近年来,国家不断出台政策有效控制稀土供给并提升行业集中度,也成为稀土价格不断上涨的一个重要因素。

A股稀土板块面临估值体系重构

受涨价消息及稀土指数续创历史新高等消息影响,2月16日,A股稀土板块盘中发力走高。华阳新材(600281)涨停,英洛华(000795)、五矿稀土(000831)、龙磁科技(300835)、大地熊(688087)、北方稀土(600111)、金力永磁(300748)等稀土概念股均出现不同幅度上涨。

东北证券认为,目前,从主题投资到产业变革,应重视稀土板块估值体系重构的历史性机遇。长期看,产业变革下稀土板块估值体系或迎重构。当前稀土可类比2015-2016年的锂和2018年的钴,新能源上游材料属性正逐步强化,未来有望复刻历史上锂钴需求高增的逻辑。

中期看,未来三年仍将呈现供不应求局面,行业景气度有望持续提升。下游电动车赛道长坡厚雪,同时风电、空调等领域亦多点开花,将充分打开稀土需求空间,而国内外供给弹性均较弱,预计未来三年稀土镨钕供需紧张态势延续,行业景气度有望不断提升。

另一方面,由于政策严控叠加行业高集中的特性,使得稀土的供给端甚至要比锂钴还要更优异,未来穿越周期的能力或更强,稀土板块的估值体系正迎重构,整个产业正迎来史诗级的拐点,估值体系有望重构,且随稀土价格中枢上移,龙头企业料将持续兑现高盈利。

近期工信部发布了《工业和信息化部、自然资源部关于下达2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》,2022年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为100800吨、97200吨,这相比2021年第一批均增长20%,其中,轻稀土开采指标增长23%、中重稀土开采指标不变。

对此,东北证券指出,工信部下发2022年第一批稀土总量控制指标,指标上调幅度符合预期,供需偏紧预计长期存在。指标上调幅度符合预期,国家在释放稀土供给指标时仍然较为克制,指标增量仍集中于轻稀土。

华宝证券认为,虽然稀土矿第一批开采指标下达,但恰逢雨季,南方中重稀土矿开采难度偏大,预计第一季度国内中重稀土氧化物供应难有增量。侧重中重稀土的公司有望受益。

重稀土龙头地位进一步巩固

在行业不断获得政策利好加持的情况下,2021年,稀土上市公司业绩普遍大幅预增。数据显示,多家稀土概念股中已披露业绩预告的类型均为预增。

以五矿稀土为例,虽然五矿稀土还未披露2021年度业绩预告,但根据其2021年三季报可以一窥端倪。2021年前三季度,五矿稀土的营业总收入为20.03亿元,同比增长107.67%,归母净利润为1.98亿元,同比增长46.98%,平均ROE为7.8%。

公开资料显示,五矿稀土集团有限公司(下称“五矿稀土”)是国家六大稀土集团之一,隶属于中国五矿集团有限公司,目前主要从事稀土、锑、锂等稀有稀贵金属开采、冶炼分离、进出口贸易以及科技研发等业务。拥有国内乃至世界最大的单体离子型稀土矿山,已成为全球第一的锑产品供应商、全球最大的中重稀土出口商和国内一流的新能源锂原材料企业。

五矿稀土拥有五矿稀土股份有限公司、五矿盐湖有限公司、五矿(北京)稀土研究院有限公司等在内的20多家成员企业和研发平台,控股企业覆盖青海、湖南、江西、广西、广东、云南等省份。

多年来,五矿稀土坚持走绿色、科技、创新、合作发展之路,在稀有稀贵金属开采、冶炼、分离工艺、环保技术、产品质量等方面均处于国际领先水平,在市场中树立起了响亮的品牌。五矿稀土的中重稀土产能和技术均具有业内领先地位。

值得一提的是,1月20日晚,五矿稀土发布公告,该公司实控人将变更为中国稀土集团。公告显示,五矿股份将其持有的五矿稀土16.1%股份,五矿有色将其持有的五矿稀土集团有限公司(持有23.98%股份)100%的股权无偿划转至中国稀土集团。此次划转完成后,公司控股股东仍为五矿稀土集团,实控人由中国五矿变更为中国稀土集团。

中国稀土集团经国务院批准于2021年12月23日正式成立。这是我国以稀土作为第一主业的新央企,在我国稀土行业发展史上具有里程碑意义。中国稀土集团主要侧重于中重型稀土,将与侧重于轻稀土的中国北方稀土集团形成南北双雄的格局,而实控人变为中国稀土集团之后,五矿集团的中国重稀土龙头地位将进一步得到巩固。

业内人士认为,目前,整个稀土行业在供需层面均出现了根本性变化,国内供给格局的有序化、高度集中化以及全球供给三足鼎立的稳定化使供给弹性降低。在行业供需紧张的激发下,稀土价格自2021四季度至今年年初持续上涨,并且2022全年价格也有望延续年初上涨趋势。在此背景下,像五矿稀土这样的行业龙头核心优势突出,有望充分分享行业发展红利。

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